Představte si situaci, že jste mladý investor, na účtu se vám válí 100 000 korun a vy je plánujete dlouhodobě investovat s rozumným zhodnocením, abyste peníze mohli v budoucnu využít pro sebe, nebo nějaký budoucí projekt. Kdybyste před 20 lety investovali sto tisíc korun indexového fondu, vaše peníze by se zečtyřnásobily. Jistě, minulost není žádná záruka pro budoucnost, ale tyhle tři akcie by k podobnému dlouhodobému výnosu mohly mít velmi blízko.

1. Alteryx $AYX 

Společnost Alteryx vytváří produkty pro datovou vědu a strojové učení pro podniky v mnoha odvětvích. S pomocí jejího automatizačního softwaru mohou datoví analytici vytvářet mnohem výkonnější poznatky. Tyto nástroje také snižují potřebu dovedností v oblasti kódování a zvýšená efektivita může pomoci zvládnout práci s menším počtem zaměstnanců.

Díky tomu je společnost $AYX zajímavou, poněkud nenápadnou hrou v trendu velkých dat. Jedná se o společnost se střední kapitalizací, což jí ponechává dostatek prostoru pro růst, protože datová analytika se v podnikání stále více prosazuje. Čelí však konkurenci, včetně gigantů, jako jsou Microsoft $MSFT a Oracle $ORCL.

Společnost Alteryx však také uvádí, že mnoho jejích potenciálních zákazníků stále používá neefektivní systémy, které zahrnují ruční aktualizaci sdílených tabulek, takže má velký počet potenciálních zákazníků s neuspokojenými potřebami. Postupem času bude stále více společností zavádět automatizovaná řešení, která je udrží konkurenceschopné, a společnost $AYX by z toho měla těžit.

Analytici očekávají od společnosti $AYX v příštích několika letech 20% roční růst, ačkoli v posledních letech překonává konsenzuální očekávání a roste o více než 50 % ročně. Navzdory tomu je poměr ceny k tržbám společnosti Alteryx pod 10, což je na technologickou akcii s vysokým růstovým potenciálem málo. Investoři byli zklamáni výhledem společnosti a nepomohly ani některé odchody klíčových manažerů. Akcie technologických firem s vysokým růstem byly letos volatilní a jakákoli špatná zpráva o jejich vyhlídkách může způsobit pád cen akcií.

Alteryx má vysoce uznávanou sadu produktů, omezenou konkurenci a spoustu příležitostí k růstu a akcie se obchodují za rozumnou cenu, která ponechává prostor pro zhodnocení. Tyto ingredience vypadají jako recept na domácí trh.

2. Blackline $BL

Blackline je středně velká fintech společnost, které se nedostává tolik pozornosti jako některým jejím kolegům v oboru, ale přesto je zde velký potenciál. Nabízí cloudový účetní software s automatizací procesů, přehledem o datech a nástroji pro spolupráci, které umožňují velkým organizacím efektivně spravovat své finance. $BL se také integruje s řadou populárních podnikových datových systémů, což zákazníkům usnadňuje přijetí softwaru.

Hodnota služby Blackline je zcela zřejmá, zejména pokud znáte nějaké účetní nebo finanční analytiky, kteří se účastní měsíčních uzávěrek. Je to hektické, časově náročné a stresující.

Důkazem hodnoty, kterou společnost Blackline vytváří, je vynikající míra růstu a udržení zákazníků. Na konci minulého čtvrtletí měla 3 600 klientů, což je meziročně o 15 % více. A její 106% míra udržení čistých příjmů ukazuje, že její zákazníci u ní nejen zůstávají, ale své vztahy rozšiřují.

Tržby společnosti $BL letos zatím vzrostly o více než 21 %, čímž se přidaly k její sérii několika let růstu v řadě, která přesahuje 20 %. Společnost je na dobré cestě překonat své výhledy pro rok 2021 a prognózy pro příští rok počítají se zhruba 20% růstem tržeb. Není trvale zisková, ale má pozitivní cash flow. Letos zatím vyprodukovala téměř 32 milionů dolarů volného cash flow.

Společnost $BL se obchoduje s poměrem ceny k tržbám vyšším než 18 a není tedy levná. Je také pravděpodobné, že se setká s konkurencí ze strany dalších dodavatelů podnikového finančního softwaru, a to jak zavedených, tak i menších subjektů. Nicméně produkty společnosti Blackline jsou zjevně hodnotné a stále má spoustu prostoru pro expanzi. I při agresivním ocenění bude dvacetiletý časový horizont více než dostatečný k tomu, aby tento relativně malý narušitel trhu přinesl velké výnosy.

3. Splunk $SPLK

Společnost Splunk, která se zabývá zpracováním velkých objemů dat, zažila v průběhu let své vzestupy a pády. Vytváří software, který podporuje podniky při sběru a analýze jejich provozních dat. Zlepšuje tak efektivitu, spolupráci a řízení napříč organizacemi. Cílem společnosti $SPLK je zlepšit kybernetickou bezpečnost a vývoj produktů svých zákazníků a pomáhat jim při celkové digitální transformaci.

To je atraktivní nabídka hodnoty, většině podniků by prospělo lepší monitorování sebe sama, aby mohly urychlit vývoj produktů a zároveň odstranit neefektivitu. Růst a udržení zákazníků jsou obvykle jasným důkazem kvality produktu. Bohužel u společnosti $SPLK to tak jednoduché není.

Společnost nedávno přešla na model předplatného SaaS, což však zkreslilo její vykazovaný růst tržeb. Namísto toho, aby se velká část příjmů vykázala v okamžiku prvního prodeje softwaru, jsou příjmy z předplatného SaaS zaznamenávány pravidelně v průběhu času. To způsobilo pokles vykazovaných tržeb, ale společnost $SPLK ve skutečnosti rostla. Společnost se rychle rozrostla z 350 na 500 klientů podnikové úrovně. Vykazuje také roční růst opakovaných příjmů z cloudových služeb trvale nad 70 % a má 130% čistou míru retence. Přihlašují se noví zákazníci, zatímco stávající zákazníci zůstávají a utrácejí za služby společnosti ještě více. Společnost má v letošním roce také pozitivní volný cash flow.

Akcie jsou hluboko pod svými maximy z roku 2020 a obchodují se s poměrem ceny k tržbám 11. Společnost $SPLK bude v příštích několika letech jistě čelit konkurenci, ale zdá se, že vychází z úspěšného přechodu a mimořádně dobře konkuruje v rychle rostoucím odvětví. Společnost má v příštích dvou desetiletích obrovskou příležitost k růstu, a proto je nyní vhodná doba k tomu, aby se do akce zapojila.

*Nejedná se o investiční doporučení.

Zdroj

Evropa a USA si myslí, že za prudký růst cen energií může, jako obvykle, Rusko, respektive jeho hlavní energetický hráč Gazprom, který úmyslně manipuluje s dodávkami zemního plynu. Jenže realita je tak trochu někde jinde. Jedním z viníku je podle mě Německo a Francie, které vypíná jaderné elektrárny a spoléhá se pouze na obnovitelné zdroje energií, které jsou ale stále vysoce nespolehlivé a technologicky rozhodně nemají pozici, aby silnou roli tradičích zdrojů energie dokázaly plně přebrat. Globální poptávka po energiích navíc staví i Rusko do problematické pozice, jelikož nestíhá pomalu zásobovat ani vlastní trh.

Přední evropský ukazatel trhu s plynem, nizozemské futures TTF, vyskočily od ledna o více než 300 %. V návaznosti na tento spektakulární nárůst sepsala skupina poslanců Evropského parlamentu dopis, v němž obvinila Gazprom $GAZP z manipulace s trhem, a přidala se i americká administrativa. Amos Hochstein, hlavní poradce amerického ministerstva zahraničí pro energetickou bezpečnost, uvedl, že ruské dodávky jsou nevysvětlitelně nízké, a naznačil, že jde o krok související s ruským tlakem na pokračování výstavby plynovodu Nord Stream 2.

Jenom o ruském plynu to ve skutečnosti není

Situace je však mnohem složitější a komplexnější. Prudký nárůst cen je způsoben celou řadou tržních a regulačních faktorů, které se spojily a vytvořily tuto "dokonalou" bouři. Jedním z hlavních faktorů je oživení poptávky po energii v Číně, Evropě i jinde, jak se svět vzpamatovává z pandemie COVID-19. Tento trend byl také spojen s neobvykle chladnou zimou, která vedla k rekordním čistým odběrům z podzemních zásobníků plynu nejen v EU a USA, ale i v dalších energeticky bohatých zemích, jako je Rusko.

Výroba větrné a solární energie v Evropě byla v důsledku bídných povětrnostních podmínek rovněž nedostatečná. Investoři se navíc zdráhali zvýšit financování těžby ropy a zemního plynu pod tlakem regulačních orgánů a ekologických aktivistů. Nejisté prognózy budoucí poptávky po energii také nepřejí závazkům k financování těchto nových projektů.

Úroveň skladování zemního plynu v Evropě je nejnižší za posledních 10 let. Ke konci září letošního roku byly zásobníky plynu v EU a ve Spojeném království naplněny ze 72 %, zatímco v roce 2020 byly v té době naplněny z 94 % a v průměru za posledních 10 let z 85 %. Zatímco třeba v USA, které plyn vyvážejí, není situace tak hrozivá. Zásoby plynu jsou tam stále o 7 % nižší, než je pro toto roční období obvyklé. Podle agentury Bloomberg má $GAZP pouhé dva měsíce na doplnění zásob před zimou, a proto musí během této doby přečerpat do zásobníků 80 % svého standardního denního vývozu do západní Evropy.

Kromě toho $GAZP čelí zvýšené poptávce po plynu na domácím trhu v důsledku abnormálně nízkých teplot během uplynulé zimy a vln veder v létě. V období leden-září 2021 zvýšil Gazprom dodávky plynu domácím spotřebitelům o 23,9 mld. m3 (meziročně +15,9 %), zatímco vývoz plynu společnosti mimo území bývalého Sovětského svazu se zvýšil o 19,3 mld. m3 na 145,8 mld. m3 (meziročně +15,3 %). 

Společnost rovněž zvýšila dodávky například do Německa (+33,2 %) a Polska (+11,2 %). Vzhledem k nárůstu dodávek do Evropy, růstu poptávky/sociální odpovědnosti v Rusku a povětrnostním podmínkám lze strategii $GAZP jen stěží kvalifikovat jako manipulaci s trhem.

Evropa si hloupě zavařila sázkou na obnovitelné zdroje

Obnovitelné zdroje energie hrají v evropské energetické bilanci důležitou roli, zejména větrná energie, která se na poptávce po elektřině podílí 19 %. Nedostatek větrné energie spolu s nedostatkem zemního plynu však vedl k prudkému nárůstu cen energie a zdůraznil, jak důležité je mít stabilní, spolehlivé zdroje výroby elektřiny.

V první polovině roku 2021 vzrostla německá spotřeba elektřiny o 5,5 %. Tento růst byl pokryt především uhlím, plynem a jadernou energií (+19,7 %), zatímco výroba z větrných elektráren na pevnině poklesla o 20,6 %. Navzdory mírnému nárůstu výroby solární energie (+1,5 %) se produkce německých obnovitelných zdrojů oproti předchozímu roku snížila o 11,3 %.

Nedostatek větrné energie není jediným problémem výroby energie z obnovitelných zdrojů. Řada výrobců větrných turbín varovala před zvýšenými náklady na výrobu v důsledku rostoucích cen komodit. V srpnu oznámila společnost Siemens Gamesa $SGRE své plány na zvýšení cen turbín. 

Mezitím společnost Vestas $VWS prodávala ve druhém čtvrtletí roku 2021 větrné turbíny na pevnině za průměrnou cenu 790 €/kW - oproti přibližně 700 €/kW o rok dříve. Problémy s obnovitelnými zdroji energie vedly k většímu využívání vysoce znečišťujícího uhlí, a to navzdory rekordním cenám. 

Ceny uhlí v severozápadní Evropě dosáhly 232,2 USD za tunu, čímž o 6 % překonaly předchozí cenový rekord z roku 2008. V červenci se spalování uhlí v západní Evropě meziročně rovněž téměř zdvojnásobilo. Souhrnná výroba elektřiny z uhlí v Německu, Španělsku, Spojeném království a Francii se v tomto měsíci meziročně zvýšila přibližně o 1,9 TWh na 4 TWh. Tento trend je stěží slučitelný s ambiciózními evropskými plány v oblasti životního prostředí.

Mezi další důvody současného prudkého nárůstu cen patří direktivní přístup k energetickým trhům, flexibilita regulace a nekompromisní přístup k přechodu na novou energetiku. Investoři byli neustále odrazováni od poskytování finančních prostředků na projekty v oblasti ropy a zemního plynu, zatímco společnosti byly tlačeny ke krátkodobým smlouvám a cenám založeným na dlouhodobém závazku. 

Když ceny vzrostly, evropští politici navrhovali "pozměnit" tržní mechanismy, které dříve vytvořili. Komise například navrhla kolektivní nákup zásob plynu, aby se vytvořila "strategická rezerva" pro případ nouze. Francouzská vláda také vyzvala k přezkoumání evropských trhů s plynem a elektřinou, aby se objasnil současný prudký nárůst cen a přišlo se s koordinovanou reakcí.

Není však jasné, zda by opatření "kolektivního nákupu" bylo v souladu s energetickými pravidly EU. Nové požadavky na skladování plynu by skutečně mohly omezit ceny plynu, vedly by však také ke zvýšení tarifů.

Příležitost jménem LNG

Obviňování vývozců energie se také stalo mezi politiky EU opět populární. Francouzský ministr hospodářství Bruno Le Maire nedávno navrhl diverzifikovat dodávky energie a co nejdříve snížit závislost na zemích vyvážejících plyn. Pokud jde o diverzifikaci dodávek plynu jako takovou, spoustu příležitostí nabízí zkapalněný zemní plyn (LNG).

Kapacita EU a Velké Británie pro zpětné zplynování kapalného plynu v současnosti činí 251 miliard m3. Přesto zůstává kapacita EU pro zpětné zplyňování stále nedostatečně využita. V období 3.-10. října se dovoz LNG do Evropy zvýšil o 16 % na 1,65 mld. m3, což vedlo k průměrné míře využití na úrovni 39 %, ačkoli prodejci LNG dávali přednost jiným lokalitám (Asie a Latinská Amerika) s vyššími cenami. Trh s plynem v USA, hlavním vývozcem LNG, je navíc tak napjatý, že Američané čelí omezení dodávek na vlastním trhu, protože hlavní těžaři z břidlicových ložisek převádějí hotovost akcionářům a zaměřují se spíše na klimatické cíle než na zvyšování produkce.

S trochou štěstí dá krize na trhu s energiemi regulačním orgánům lekci, která povede k realističtějšímu přístupu k rychlosti přechodu na zelenou energetiku a zmírní související náklady pro lidskou společnost. Bylo by ale ještě lepší, kdyby tento realismus doprovázelo více jasnosti a stability v předpisech, bez zbytečně kritického pohledu na technologie, jako je zachycování a ukládání uhlíku (CCS), jaderná energie nebo "modrý" vodík.

Ropa brent, která se tento týden zastavila 85 USD, což jsou maxima z roku 2018, bude s největší pravděpodobností pokročovat v růstu, protože její spotřeba, díky energetické krizi, značně roste. Asie začíná spalovat ropu pro výrobu elektřiny, protože ceny plynu a uhlí stoupají a uhlí samo o sobě je málo dostupné. Pro nás investory je to ale dobrá zpráva, protože porostou akcie ropných společností.

Dnes bych se podíval na tři společnosti, které nám investorům můžou na rostoucí ceně tekutého zlata zhodnotit peníze.

ConocoPhillips $COP 

Společnost ConocoPhillips si v posledních letech vytvořila obrovský peněžní fond, který ji předurčuje k tomu, aby využila příležitostí na trhu s ropou. První z nich se objevila v loňském roce, kdy uprostřed otřesů na trhu koupila společnost Concho Resources, aby posílila svou nízkonákladovou pozici v Permské pánvi bohaté na ropu. Díky transakci v hodnotě 9,7 miliardy dolarů, která se uskutečnila výhradně formou akcií, se její průměrné náklady na dodávky ropy snížily pod 30 dolarů za barel.

Mezitím společnost $COP nedávno využila další příležitost. Globální energetický gigant Royal Dutch Shell $RDSA se kvůli obavám ze změny klimatu odklání od těžby ropy. Z tohoto důvodu dal svá aktiva v Permské pánvi na prodej, která ConocoPhillips získala za 9,5 miliardy dolarů v hotovosti. To je velmi nízká cena, protože aktiva měla v příštím roce na základě výhledu cen ropy při oznámení transakce minulý měsíc vyprodukovat 1,9 miliardy dolarů volného cash flow. S pokračujícím růstem ropy by mohly vyprodukovat ještě více hotovosti.

Tato akvizice posílí provozní plán společnosti $COP, který již byl na cestě k produkci volného cash flow ve výši 70 miliard dolarů do roku 2030 za předpokladu, že ceny ropy budou v průměru 50 dolarů za barel. S ropou vysoko nad touto úrovní by ConocoPhillips mohla produkovat ještě větší peněžní toky. Tyto prostředky hodlá použít na splacení dluhu, zvýšení dividendy a zpětný odkup akcií, což by mělo vytvořit další hodnotu pro akcionáře.

Devon Energy $DVN

Společnost Devon Energy také využila loňských otřesů na trhu s ropou k akvizici, která pohnula s jehlou, a spojila se s WPX Energy v transakci za 12 miliard dolarů. Toto spojení snížilo její náklady, takže $DVN byla zisková už při ceně ropy za 33 USD. Kvůli těmto nízkým nákladům společnost Devon také spustila první dividendový program v odvětví s pevnou a variabilní dividendou, aby investorům vrátila více volného cash flow. 

S rostoucími cenami ropy se výplata dividend společnosti Devon Energy zvýšila. Kromě základní čtvrtletní sazby dividendy ve výši 0,11 USD na akcii vyplatila společnost Devon za poslední tři čtvrtletí další dividendy ve výši 0,19 USD, 0,23 USD a 0,38 USD na akcii.

Variabilní platby budou pravděpodobně i nadále stoupat. Společnost $DVN realizovala ve druhém čtvrtletí pouze 50,34 USD za barel ropy, protože její zajištění ropy na komoditní burze ji stálo 13,29 USD za barel. Vzhledem k tomu, že platnost těchto zajištění s nižší cenou brzy vyprší, měl by peněžní tok společnosti Devon nadále růst, i když se ceny ropy ochladí. Společnost plánuje vyplácet až 50 % svého volného cash flow prostřednictvím variabilních dividend každé čtvrtletí, což naznačuje, že investoři by mohli i nadále sklízet nečekaný zisk.

Pioneer Natural Resources $PXD 

Společnost Pioneer Natural Resources rovněž využila turbulencí na trhu s ropou k tomu, aby v uplynulém roce posílila svůj ropný byznys. V říjnu loňského roku získala společnost Parsley Energy v hodnotě 7,6 miliardy dolarů a letos v dubnu vynaložila 6,4 miliardy dolarů na nákup společnosti DoublePoint Energy. Obě transakce zvýšily její rozsah v Permské pánvi, což jí pomohlo snížit náklady, takže může těžit více ropy za méně peněz.

Původním plánem společnosti $PXD bylo začít v příštím roce vracet část rostoucího volného cash flow akcionářům tím, že přijme podobný dividendový rámec jako společnost Devon. Rostoucí ceny ropy však přiměly společnost $PXD k urychlení programu variabilní dividendy tím, že v srpnu vyhlásila první dodatečnou výplatu. Ta činila 1,51 USD na akcii, což byl téměř trojnásobek základní dividendy ve výši 0,51 USD na akcii. S rostoucími cenami ropy a s tím, jak iniciativy společnosti Pioneer na úsporu nákladů začínají přinášet výsledky, by tato výplata mohla v následujících čtvrtletích dále růst. 

Zisk z vyšších cen ropy

Společnosti ConocoPhillips, Devon Energy a Pioneer Natural Resources využily loňských turbulencí na trhu s ropou k tomu, aby posílily své ropné podniky akvizicemi. Tyto transakce zvýšily jejich produkci ropy a zároveň snížily náklady, čímž všechny tři společnosti získaly možnost generovat větší peněžní toky. Díky tomu v těchto dnech vydělávají na vyšších cenách ropy. To jim poskytuje prostředky na odměňování investorů vyššími dividendami a zpětným odkupem akcií. Tyto výnosy pro akcionáře budou pravděpodobně i nadále růst spolu s cenami ropy, a proto tato trojice vyniká jako jedna z nejlepších akcií ropných společností, jejichž koupi je třeba zvážit.

*Nejedná se o investiční doporučení.

Zdroj

Apple včera, krom nových AirPodů a nového předplatného pro Apple Music, světu představil neskutečné výkonné Macbooky Pro s M1 Pro a M1 Max čipy vlastní výroby, které by měly konkurenci od Intelu hravě strčit do kapsy. A právě Macbook Pro je podle mě dobrou ukázkou, že Applu v žádném případě ani zdaleka nedochází dech, právě naopak. Co bylo na včerejším eventu asi nejdůležitější, jsou jejich vlastní M1 čipy, které mají obrovský výkon a velmi pravděpodobně díky tomu definitivně pohřbí spolupráci s Intelem.

Jak už jsem zmínil výše, $AAPL nabízí dvě varianty nových M1 čipů, M1 Pro a M1 Max. Jedná se o 10jádrové procesory s 8 výkonnostními a 2 úspornými jádry. Architektura procesoru už není x86, ale je postavená na ARM architektuře. Rozdíl mezi Pro a Max je v počtu grafických jader, kterých je 16, respektive 32.

Jeden z důvodů, proč je Apple silicon $AAPL tak důležitý, je nezávislost. Společnost se nemusí spoléhat na to, zda $INTC stihne včas vyrobit a dodat konkurenceschopné a dostatečně efektivní procesory.

Dalším důvodem jsou samozřejmě příjmy, respektive zisk. $AAPL je známý přeborník ve šponování marží a je nadevše jasné, že z vlastních procesorů si bude moci účtovat vyšší marže než z těch, které firma nakupovala od Intelu. A vyšší marže ve výsledku znamená potenciální vyšší EPS a tedy i růst akcií.

Po zářijové korekci ze 157 USD se $AAPL postupně propadl až na 138 USD. Což je mimochodem z pohledu tržního vývoje velmi zdravá korekce pro společnost, která nepřestává chrlit technologické novinky. Aktuálně je cena na 146 USD a vůbec bych se osobně nedivil, kdybychom za pár týdnů atakovali historická maxima a krásně rostli až ke 176 USD – viz graf níže

Btw. Kdo neviděl včerejší Keynote se může podívat zde:

https://www.youtube.com/watch?v=exM1uajp--A

Výnos je slovo, které nesmí chybět v žádném portfoliu správného investora. Sám přiznávám, že nemám v portfoliu mnoho akcií, které vyplácejí vysoké dividendové výnosy, protože se převážně zaměřuji spíše na růstové akcie. Nicméně vlastním několik akcií s krásným dividendovým výnosem, kterých bych se nikdy nezbavil. Dnes bych vám tři takové akcie představil.

1. AbbVie $ABBV

Společnost AbbVie je jen jedno zvýšení dividendy od toho, aby se stala dividendovým králem, členem indexu $GSPC  s nejméně 50 po sobě jdoucími roky zvyšování dividend. To je obzvláště povzbudivé, když uvážíme, že dividendový výnos společnosti AbbVie již dosahuje téměř 4,8 %.

Pojďme se hned zkraje věnovat menším negativům, které se týkají společnosti $ABBV. Nejprodávanější lék společnosti, Humira, bude od roku 2023 čelit v USA konkurentům. Společnost AbbVie uznává, že až se tak stane, její tržby se sníží.

Velký výrobce léků má také další potenciální problém. Americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) nedávno uvalil bezpečnostní varování a omezení na JAK (Inhibitor Janusovy kináze) inhibitory. Špičkové prodeje léku Rinvoq společnosti AbbVie by v důsledku toho mohly být o několik miliard dolarů nižší, než se původně očekávalo.

Nicméně Rinvoq by měl být stále obrovským tahounem, stejně jako Skyrizi, další nový lék společnosti $ABBV na autoimunitní onemocnění, který není inhibitorem JAK. Společnost má také další růstové faktory, které by měly pomoci kompenzovat nadcházející pokles prodeje přípravku Humira, zejména antipsychotikum Vraylar a lék na rakovinu krve Venclexta.

Společnost $ABBV nedávno oznámila, že ve spolupráci se společností Regenxbio získala práva na pozdní fázi genové terapie zaměřené na vlhkou makulární degeneraci související s věkem. Očekávám, že společnost uzavře další dohody o rozvoji podnikání, aby posílila svůj výrobní program. To by mělo společnosti AbbVie umožnit dosáhnout slušného růstu, který v kombinaci se silnou dividendou přinese solidní celkové výnosy.

2. Devon Energy $DVN 

Který člen indexu S&P 500 nabízí nejvyšší dividendový výnos ze všech? Devon Energy. Dividenda tohoto producenta ropy je ovšem spojena s určitým zvratem.

Dividenda společnosti $DVN se skládá ze dvou částí. Pevná část přináší investorům výnos ve výši přibližně 1,1 %. Ale právě variabilní složka dělá dividendu společnosti Devon tak šťavnatou. Na základě výhledu společnosti pro zbytek letošního roku by celkový dividendový výnos měl přesáhnout 10 %.

S rostoucí cenou ropy se $DVN jeví jako nejlepší ropná akcie, kterou je nyní vhodné koupit. I kdyby ceny ropy poněkud klesly, společnost Devon by měla být stále ve skvělé kondici, aby mohla pokračovat v přísunu dividend. Osobně si myslím, že neexistuje lepší doba na nákup, stačí se podívat okolo sebe a všude vidíme náznaky energetické krize. Tak proč se nesvézt na růstu cen ropy.

3. Enterprise Products Partners $EPD

Analytici z Wall Street jsou obzvláště optimističtí ohledně Enterprise Products Partners $EPD. Konsensuální cílová cena pro společnost odráží potenciál růstu o 17 %.

Akcie však nemusí přinést ani zdaleka takový zisk, aby investorům stále vydělávala hodně peněz. Dividenda společnosti $EPD v současné době vynáší 7,3 %. I mírné zhodnocení akcií by mělo stačit k tomu, aby celkový výnos akcie překonal trh.

Ceny ropy a plynu nebudou pro Enterprise tak důležité jako pro Devon. $EPD se zaměřuje na zpracovávání a transport ropy. Její ropovody, skladovací zařízení a zpracovatelská zařízení jsou založeny především na poplatcích.

$EPD je největším světovým vývozcem zkapalněného ropného plynu. Společnost rozšiřuje svou kapacitu pro dodávky zkapalněného zemního plynu. I v souvislosti s přechodem na obnovitelné zdroje energie by společnost měla mít v příštím desetiletí i v dalších letech stále dostatek prostoru pro růst.

*Nejedná se o investiční doporučení.

Zdroj

Energeticky bohatá pobřežní oblast Lubmin na severu Německa hostí nejkontroverznější plynovod na světě. Plynovod Nord Stream 2 se táhne v délce 1 200 kilometrů z ruského Vyborgu přes Baltské moře do německého Lubminu a obchází Ukrajinu a Polsko. Plynovod je dokončen, ale čeká na schválení regulačních orgánů, než bude moci začít dodávat do Evropy 55 miliard metrů krychlových zemního plynu ročně.

Podle Gustava Gressela, vedoucího politického pracovníka evropské rady pro zahraniční vztahy, je jen otázkou času, než německé energetické regulační orgány dají souhlas. Tento úkol však není v podmínkách zvýšeného geopolitického napětí tak snadný. Někteří evropští zákonodárci jsou ostře proti dohodě a nechtějí, aby ji regulační orgány schválily.

"Chceme se vymanit z této ruské energetické závislosti," řekl v pátek Morten Petersen, dánský zákonodárce v Evropském parlamentu.

Co je v sázce?

Nord Stream 2 přináší různé geopolitické aspekty. Na jedné straně se proti plynovodu vždy stavěly Spojené státy, které tvrdily, že zvyšuje závislost Evropy na Rusku. Administrativa prezidenta Joea Bidena je však kritizována zákonodárci z obou stran za to, že pro zastavení projektu neudělala dost.

Většina zemního plynu do Evropy již nyní pochází z Ruska. V roce 2020 to podle Eurostatu představovalo asi 43 % celkového dovozu plynu do bloku.

Polsko a Ukrajina jsou proti plynovodu s odkazem na obavy o energetickou bezpečnost. Kyjev se obává, že plynovod by mohl vést k menšímu toku zemního plynu ukrajinskými trubkami, a tím i k nižším příjmům její chátrající ekonomiky. Kritici také tvrdí, že plynovod není slučitelný s evropskými klimatickými cíli a s největší pravděpodobností posílí ekonomický a politický vliv ruského prezidenta Vladimira Putina v regionu.

Zastánci plynovodu Nord Stream 2 tvrdí, že nesouhlas USA pramení z jejich přání prodávat více zkapalněného zemního plynu do Evropy, a proto považují dohodu s Ruskem za překážku svých obchodních zájmů.

Pro Putina a mnoho zákonodárců v Německu není Nord Stream 2 ničím jiným než obchodní dohodou. Ve středečním rozhovoru s Hadleyem Gamblem z televizní stanice CNBC ruský prezident uvedl, že projekt je "čistě komerční" a představuje efektivní způsob, jak dodávat zemní plyn do Evropy.

Nord Stream 2 představuje kratší cestu do Evropy než ukrajinské plynovody a vzhledem k tomu, že je modernější, je také levnější na údržbu.

V dokumentu Evropského parlamentu se uvádí, že odhady, kolik by stála rekonstrukce ukrajinského plynovodu, se pohybují od 2,5 miliardy do 12 miliard dolarů, zatímco účet za celkovou výměnu by podle studie KPMG z roku 2017 mohl dosáhnout až 17,8 miliardy dolarů. Celkové náklady na Nord Stream 2 se podle stejného dokumentu odhadují na přibližně 9,5 miliardy eur (11 miliard USD).

Energetická krize

Debata o tom, co s plynovodem Nord Stream 2, získala v posledních týdnech ještě větší pozornost, protože ceny energií v celé Evropě prudce rostou. Vyšší ceny plynu a elektřiny vytvářejí tlak na domácnosti a v konečném důsledku by mohly zmařit hospodářské oživení, které se v posledních měsících rýsuje.

Evropští představitelé jsou proto pod tlakem, aby přijali opatření ke zmírnění dopadů. Putin prohlásil, že jeho země může na západ dodávat více plynu, pokud o to požádají. Popřel, že Kreml používá energii jako zbraň proti Evropě v souvislosti se zprávami, že Rusko zastavilo dodávky plynu do regionu.

EU si však není jistá, co má dělat. Zvýšení dovozu plynu z Ruska by mohlo přinést určitou krátkodobou úlevu, ale existují těžké otázky, co dělat ve střednědobém a dlouhodobém horizontu.

V celé EU existuje snaha dosáhnout v příštích letech uhlíkové neutrality, a to vyvolává otázku, o jaký energetický mix evropské země usilují.

Zatímco někteří považují zemní plyn, fosilní palivo, za prostředek ke snížení emisí CO2 na cestě k uhlíkové neutralitě, jiní tvrdí, že nejdůležitějším aspektem je energetická nezávislost, proto se údajně volí jaderná energie a obnovitelné zdroje.

Být dividendovým investorem s sebou přináší značné výhody. V dobách divoké volatility se můžete cítit v pohodě, protože víte, že další výplata dividend z vašeho portfolia je pravděpodobně za rohem. Navíc jak volatilita, tak korekce jsou spojencem každého dividendového investora, protože dávají příležitost k nákupu kvalitních akcií za nižší cenu. Čeká nás možná období vysoké inflace, energetická krize, případně růst úrokových sazeb a kdo ví, jestli se ještě neozve nějaká nová mutace koronaviru. Jinými slovy, nacházíme se v ideální době pro držení kvalitních dividendových akcií!

V dobách volatility dodávají dividendové akcie vašemu portfoliu tolik potřebnou stabilitu. Nejenže se ukázalo, že jsou v obdobích nejistoty méně volatilní, ale investoři mohou z těchto levnějších cenných papírů také inkasovat pravidelné peněžní platby. S diverzifikovaným portfoliem výnosových akcií tak mohou investoři v noci klidně spát s vědomím, že jejich příjem je chráněn bez ohledu na hurikány, geopolitické napětí nebo na to, která politická strana zrovna vládne. Níže se chci zabývat 3 kvalitními akciemi s průměrným dividendovým výnosem 7,4 %, s kterými se usíná fakt dobře!

AbbVie $ABBV 

Dividendový výnos 4,8 %

Zdravotnictví patří mezi valuačně nejlevnější odvětví na současném trhu, i když pandemie koronaviru více než důrazně potvrdila jeho význam pro ekonomiku a celkovou prosperitu.

V příštím desetiletí budeme svědky toho, jak do zdravotnického sektoru budou proudit peníze na zlepšení vakcín, léčebných přípravků, infrastruktury veřejného zdravotnictví a na zlepšení možností vzdálené péče (telemedicína atp.) a monitorování v reálném čase.

AbbVie je od svého vyčlenění z Abbott Laboratories $ABT v roce 2013 vysoce výnosnou hvězdou biofarmaceutického průmyslu. Zachovává si dividendovou historii své mateřské společnosti a kvalifikuje se díky tomu jako dividendový aristokrat. A nejen to, strejda Buffett má $ABBV v portfoliu Berkshire Hathaway s pozici přes 2,3 miliardy dolarů, takže je to dnes jeho druhá největší držená akcie.

Společnost $ABBV je významně zapojena do imunologie, onkologie a neurověd s portfoliem více než 30 produktů a robustní řadou 56 léků ve vývoji.

Vlajkovou loď společnosti představuje lék Humira, který v roce 2020 tvořil 37 % celkových tržeb společnosti, začal v roce 2016 ztrácet patentovou ochranu. V důsledku akvizice společnosti Allergan dokončené v roce 2020 mohla společnost AbbVie dále diverzifikovat své portfolio produktů a snížit závislost na přípravku Humira. Mezi nejočekávanější produkty patří léky podobné produktu Humira, které by se měly na trhu objevit v roce 2023. Společnost AbbVie předpokládá, že do roku 2025 budou jejími hlavními prodejními trháky léky Rinvoq a Skyrizi, které by mohly generovat obrat přes 15 miliard USD. V roce 2020 Rinvoq v počáteční fázi prodeje vytvořil tržby v hodnotě 731 milionů dolarů. 

Společnost $ABBV má v současné době dividendový výnos 4,8 % s poměrně nízkým výplatním poměrem 41 %. Téměř 60 % čistých zisků jí tak zůstává v kapse pro jiné účely. Podíváme-li se do žebříčku nejlepších farmaceutických společností podle konsenzuálních očekávaných prodejů léků v roce 2026, který sestavila společnost Fierce Pharma, zjistíme, že AbbVie patří k nejlevnějším a má nejvyšší výnos.

Při pohledu na tyto údaje nepřekvapí, že „Věštec z Omahy“ Buffett na začátku tohoto roku inicioval pozice ve společnostech Pfizer $PFE, AbbVie a Bristol-Myers Squibb $BMY. Díky levnému ocenění, robustnímu portfoliu a vysokému výnosu je $ABBV fantastickým doplňkem každého seriózního dividendového portfolia.

America First Multifamily Investors $ATAX 

Dividendový výnos 6,9 %

Společnost $ATAX investuje do MRB (hypotečních výnosových dluhopisů), které jsou pořizovány prostřednictvím státních bytových agentur a jsou zajištěny bytovými domy s "nízkopříjmovou" složkou. Státy v podstatě využívají tyto nástroje k podpoře výstavby bytů pro nízkopříjmové obyvatele.

Největší investice $ATAX je do těchto dluhopisů, které prošly krizí COVID-19 bez jediného selhání. Nejlepší na tom je, že úroky z těchto dluhopisů jsou osvobozeny od daně, což je výhoda, která se díky partnerské struktuře společnosti ATAX přenáší na investory. Díky tomu bude část výplaty, kterou od společnosti ATAX obdržíte, osvobozena od daně (přibližně 40 % v letech 2018 a 2019, 100 % v roce 2020).

Další hlavní činností společnosti ATAX jsou nemovitosti, které nazývá "Vantage". Jedná se o společný podnik, v němž společnost $ATAX staví se svým partnerem nové bytové komplexy, a když je výstavba dokončena a byty jsou pronajaty, nemovitost je jako celek prodána. V loňském roce se společnost zdržela prodeje těchto nemovitostí, aby se vyhnula prodeji za nevýhodné ceny. Vzhledem k silnému oživení se nyní nemovitosti Vantage čile prodávají. Poslední nemovitost prodaná v srpnu přinese ve 3. čtvrtletí 0,13 USD/jednotku CAD (peníze dostupné pro distribuci), což je více než současná distribuce 0,11 USD/jednotku.

Podnik, jež funguje jako Limited Partnership, musel v roce 2020 snížit distribuci kvůli nejistotě v prvních dnech pandemie. Snížení však trvalo pouze tři čtvrtletí. Se zahájením prodeje nemovitostí Vantage byla distribuce opět zvýšena na 0,09 USD a poté na současnou distribuci 0,11 USD.

Nemovitosti, u nichž společnost $ATAX v roce 2020 poskytla odklad splátek jistiny a úroků, jsou nyní vykazovány jako téměř plně pronajaté a mají téměř srovnatelnou míru inkasa, což svědčí o návratu firmy k situaci před COVIDem. Očekávám, že i distribuce se brzy vrátí na úroveň před pandemií.

Společnost ATAX nedávno oznámila emisi nového vlastního kapitálu. Prodá 4,75 milionu nových podílových jednotek za 6,10 USD/jednotku. To vytvořilo krátkodobý negativní růstový faktor a akcie od poloviny září klesly o 13 %.

Krátkodobý dopad je pouze důsledkem zvýšené nabídky jednotek na trhu. Jedná se o fantastickou příležitost k nákupu. $ATAX tento kapitál zvyšuje, aby mohl růst. A nový kapitál rozhodně využije, nakoupí další MRB a postaví nové nemovitosti určené k prodeji. V dlouhodobém horizontu to povede k vyššímu cash flow pro všechny akcionáře.

Annaly Capital $NLY 

Dividendový výnos 10,3 %.

Annaly Capital je "agenturní mREIT" s výnosem 10,3 %, který je krytý z více než 130 % ze zisku určeného k distribuci, takže svou na první pohled tučnou dividendu zvládá v klidu platit. Hlavní činností $NLY je investování do agenturních MBS (Mortgage-Backed Securities). Jedná se o hypotéky, které kupují vládní agentury, které za ně ručí a dále je prodávají investorům.

V případě nesplácení hypotéky tyto vládní agentury odkoupí hypotéku zpět za nominální hodnotu. To vytváří investici s minimálním rizikem nesplacení, která je velmi oblíbená mezi bankami, pojišťovnami, zahraničními vládami a dalšími subjekty, které hledají velmi likvidní a málo rizikovou investici.

NLY nakupuje tyto nízkorizikové cenné papíry a využívá jejich vysoké likvidity. S více než 11 biliony USD v oběhu a průměrným denním objemem obchodů přesahujícím 200 miliard USD jsou agenturní MBS jedním z největších a nejlikvidnějších trhů na světě, druhým největším po amerických státních dluhopisech. Vzhledem k tomu, že trh je tak likvidní a podkladová investice je málo riziková, není nouze o dlužníky, kteří jsou ochotni přijmout agenturní MBS jako zástavu za úvěry s nízkými úrokovými sazbami.

$NLY nakupuje MBS a poté je používá jako zástavu k půjčkám až do výše 95 % jejich hodnoty. Za použití relativně malého vlastního kapitálu tak získává velké množství MBS. Výsledek? NLY získává velmi vysoký výnos z portfolia cenných papírů s velmi nízkým rizikem. Klíč k tomu, jak je NLY zisková, má jen málo společného se samotnými MBS, Annaly vydělává na rozdílu mezi úrokovými platbami, které dostává z MBS, a úrokovou sazbou, kterou platí ze svého dluhu. Riziko, které $NLY podstupuje a které určuje, jak je zisková, tedy spočívá v pohybu úrokové křivky.

NLY si půjčuje krátkodobé prostředky, obvykle na 30-90 dní, a MBS, které nakupuje, mají obvykle přežít 5-7 let. Stručně řečeno, společnost těží ze "strmé" výnosové křivky, kdy jsou dlouhodobé sazby vyšší a krátkodobé sazby se blíží nule. Často proto existuje silná korelace mezi cenou akcií $NLY a rozpětím mezi desetiletými a dvouletými sazbami státních dluhopisů.

Spread mezi 10letými a 2letými americkými dluhopisy se od června do července stlačil a cena akcií $NLY klesla. To není náhoda. V posledních několika měsících kombinace přebytku likvidity ve finančním systému, aktivního nákupu státních dluhopisů Federálním rezervním systémem navzdory přebytku likvidity a možná i některých obav vyvolaných variantou Delta udržovaly sazby státních dluhopisů na nízké úrovni. Během posledního zářijového týdne dosáhly výnosy desetiletých státních dluhopisů svého tříměsíčního maxima, protože investoři věří, že Fed odstraní stimuly, aby udržel inflaci pod kontrolou. Do budoucna se zdá, že růst sazeb je nevyhnutelný a povede k růstu desetiletých státních dluhopisů, což bude mít za následek vyšší ziskovost $NLY.

Kromě pozitivních makroekonomických dat pro celý sektor mREIT bude zejména $NLY uzavírat prodej své divize komerčních nemovitostí v hodnotě 2,33 miliardy USD, čímž se uvolní více kapitálu pro nasazení v oblasti agenturních MBS. To znamená, že na obzoru je více peněžních výplat, což z Annaly Capital činí fantastický doplněk výnosového portfolia!

*Nejedná se o investiční doporučení.

Jeden medvědí analytik z Barclays se domnívá, že akcie Tesly jsou šíleně nadhodnocené. Dokonce si myslí, že 12měsíční cílová cena akcií je 300 USD, což znamená více než 60% pokles oproti aktuální ceně akcií, která v době psaní tohoto článku činí přibližně 843 USD. Pojďme se na tuto akcii podívat z blízka a zjistit, proč je vůči akciím pesimistický.

Nejhodnotnější automobilová společnost na světě?

Zpráva od tohoto analytika o akciích $TSLA z tohoto týdne ve skutečnosti dává investorům do automobilky několik důvodů, proč být ohledně společnosti postupně optimističtí. Zaprvé, jeho cílová cena 300 dolarů je obrovský skok oproti jeho předchozí hodnotě 230 dolarů. Jinými slovy, nedávná realizace společnosti přiměla analytika Barclays Briana Johnsona, aby si nyní myslel, že akcie mají o 30 % vyšší hodnotu, než jakou předpokládal jeho odhad při poslední aktualizaci ratingu akcií.

Zadruhé, ve svém čtvrtečním komentáři se podělil o optimistické názory, když uvedl, že lepší než očekávané dodávky společnosti ve třetím čtvrtletí mohly přispět k silnému provoznímu pákovému efektu v tomto období. Všímá si také působivé schopnosti společnosti vypořádat se s nedostatkem čipů a výrazně zvýšit dodávky, zatímco mnoho jiných výrobců automobilů bylo touto situací negativně ovlivněno.

Proč je tedy ohledně akcií tak pesimistický? Zůstává skeptický k "nebesky vysoké tržní hodnotě" Tesly.

A konečně, jak ve čtvrtek upozornil autor Barron's Al Root, nyní si i jeden z největších medvědů $TSLA myslí, že společnost je nejhodnotnější automobilovou firmou na světě. Johnsonova cílová cena znamená ocenění přibližně 300 miliard dolarů, vyšší než tržní kapitalizace společnosti Toyota Motor, která činí přibližně 285 miliard dolarů.

Měli by investoři Teslu prodávat?

Přesto, má Johnson pravdu, pokud jde o nebetyčně vysoké ocenění společnosti Tesla?

Investoři by si měli dvakrát rozmyslet, než prodají akcie společnosti $TSLA, a to i přes jejich vysoké ocenění. Vzhledem k tomu, že s akciemi jednotlivých společností je tak snadné obchodovat, investoři často příliš přemýšlejí, zda by si měli vybrat zisk.

Zvažte jiný pohled: Kdyby se jednalo o soukromou společnost, ve které byste byli jediným vlastníkem, chtěli byste začít hledat kupce, abyste se mohli zbavit majetku, i když dodávky za posledních 12 měsíců meziročně vzrostly o 87 % a čistý zisk i volný cash flow prudce rostou?

Jistě, volný cash flow společnosti $TSLA za posledních 12 měsíců ve výši 2,6 miliardy dolarů je vzhledem k tržní hodnotě společnosti, která činí přibližně 820 miliard dolarů, velmi malý. Pokud však dodávky v dohledné budoucnosti nadále porostou přibližně o 50 % ročně, což vedení očekává, a pokud se provozní marže společnosti významně rozšíří s tím, jak se Tesla zvětšuje, mohla by to být jen špička ledovce volného cash flow a zisku společnosti.

Ačkoli pro žádnou akcii neexistují záruky, investoři by se možná měli vyhnout tomu, aby cílové ceně Johnsona přikládali příliš velkou váhu. Místo toho by možná měli zvážit, zda by neměli čas zamyslet se nad překvapivou vzestupnou trajektorií jeho názorů na $TSLA v poslední době. Když už nic jiného, tak pozitivnější názor analytika může být dalším důvodem, proč akcie nadále držet a neprodávat je.

Zdroj

Bude podzim 2021 koncem bubliny všeho? Blíží se na investiční trhy pod tíhou inflace, zadlužení, tištěných peněz, přepálených akcií, retailového šílenství, potenciálně rostoucích úrokových sazeb a chamtivosti po rychlém zbohatnutí dlouho vyhlížený a mnohými předpovídaný konec tohoto tržního cyklu? Ukáže se, že proroci jako Michael Burry, Robert Kiyosaki a mnozí další měli celou dobu pravdu?

Vzhledem k tomu, že na trzích nebo ve světové ekonomice už zbývá jen velmi málo zdravého rozumu, dospěli jsme nyní do bodu, kdy musíme bláznovství přijmout jako zdravý rozum, jak řekl George Bernard Shaw:

"Když se svět zblázní, je třeba brát šílenství jako zdravý rozum, protože zdravý rozum není v konečném důsledku nic jiného než šílenství, na kterém se shodne celý svět."

Dnešní investiční trhy jsou především o okamžitém uspokojení a rychlém zbohatnutí. V bublině všeho jdou akcie vždy nahoru a stejně tak nemovitosti. Dokonce i obvykle nudný trh s dluhopisy má za sebou 40 let růstu. A pak tu máme technologické akcie na steroidech, z nichž mnohé v tomto století získaly tisíce procent

A nesmíme zapomenout ani na SPAC (Special Purpose Acquisition Companies) akcie neboli speciální akviziční společnosti, které s pomocí skořápkových neboli ready-made společností získávají existující společnosti, aby se nafoukla cena jejich akcií.

Nic z toho samozřejmě není nové. Například během South Sea Bubble ve 20. letech 18. století byly zakládány společnosti a získáván kapitál pouze za účelem vydělat peníze.

Nesmíme zapomínat ani na kryptoměny, jejichž hodnota se nyní odhaduje na 2 biliony dolarů. Před 8 lety přitom jejich hodnota činila jen něco málo přes 1 miliardu dolarů. Může se jednat o bublinu století jako tulipánové cibulky v roce 1600.

Hodnotové investování a zachování bohatství je pro "slabochy"

Ve světě, kde je vše založeno na "rychlém zbohatnutí", nevstupuje do rovnice ani hodnotové investování, ani zachování bohatství. Proč se starat o zachování svého bohatství, když jste mohli od roku 2009 vydělat 14násobek svých peněz na Nasdaqu nebo 5000násobek své investice na $BTC/USD od roku 2011.

Volání po vrcholech je hra pro hlupáky. Někteří z nás, kteří se dívají na riziko, se již delší dobu obávají všeho, co zahrnuje ekonomickou bublinu. Od konce velké finanční krize v roce 2009 se zdá být světová ekonomika a trhy velkou iluzí.

Jako bychom sledovali hru ve virtuální realitě, v níž někteří lidé automaticky zvyšují své bohatství o miliony nebo dokonce miliardy dolarů. Ale zatímco bohatí bohatnou, masy jen chudnou a zadlužují se.

Přestože bohatství, které mnozí získali, vnímáme jako iluzi, která se brzy vypaří, pro ty, kteří z něj profitovali, je to vše velmi reálné.

Každý, kdo věří, že tyto zisky jsou skutečné a udržitelné, zažije v příštích letech životní šok. Bohatství 400 nejbohatších Američanů se za posledních 40 let zvýšilo z 2 % na 18 % HDP.

Tato koncentrace bohatství je samozřejmě velkolepá, ale pro svět také velmi nebezpečná. Stromy mohou vždy růst vysoko, ale nikdy neporostou do nebe!

Konec éry a 90% propady

Jak tedy řekl Shaw, nyní se nacházíme v šílenství, na kterém se shoduje celý svět. Domnívám se, že se nacházíme na konci velmi významného hospodářského cyklu. Šílené jsou nejen trhy, ale i deficity, dluhy a znehodnocování měn.

Ale také morální a etické hodnoty se nyní rozplynuly ve vzduchu a byly nahrazeny lží, podvodem a sliby. Nyní se nacházíme ve velmi kritickém období pro svět, protože excesy takového rozsahu, jakých jsme nyní svědky, je třeba napravit.

Exponenciální pohyby jedním směrem jsou vždy korigovány. A korekce budou mít podobný rozsah jako vzestup, ale proběhnou mnohem rychleji. Hovoříme o propadech o 90 % a více na všech hlavních trzích aktiv a dluhových trzích.

Nikdo nevěří, že takové pohyby jsou možné, když centrální banky a vlády stojí v pohotovosti s neomezeným tiskem peněz v kombinaci s novými digitálními měnami centrálních bank, které spasí svět.

Iluze jsou jen iluze

Musíme pochopit, že iluze nemohou zachránit světovou ekonomiku. A to navzdory jakýmkoli výmyslům, s nimiž přijdou centrální banky nebo Klaus Schwab (Světové ekonomické fórum) a jeho kumpáni s miliardami v kapse.

Iluze v podobě falešných peněz nebo planých slibů nikdy nemohou splatit dluhy ani změnit přírodní zákony.

Je zřejmé, že všechny tyto "zlé síly" využijí své moci k tomu, aby zinscenovaly falešný reset a "zachránily svět" ve snaze upevnit svou moc nad světovou ekonomikou a finančním systémem. Ale silně zadlužený a falešný systém nelze nikdy spořádaně resetovat.

Podle mého názoru bude mít jakýkoli umělý nebo falešný reset jen velmi omezený účinek. Problém zadlužení prostě není možné řešit dalším zadlužením, ať už se ho snaží mocní obléknout do beránčího roucha jakýmkoliv způsobem.

Takže nařízený reset bude jistě velmi rychle neúspěšný. Nová (falešná) digitální fiat měna světový dluhový problém nevyřeší.

Odepsání dluhu je jen další iluzorní akt. Pokud odepíšete dluh, implodují na hodnotě i aktiva na opačné straně rozvahy. A protože dluh je pákovým efektem aktiv, budou mít aktiva prostor padat velmi hluboko.

Proto je imploze aktiv ve výši 90-100 % velmi pravděpodobná. Málokdo věří, že je to možné, ale s kolapsem dluhu se zhroutí i bublina, která je celá nafouknutá bezcenným dluhem.

Musíme si uvědomit, že při velkém krachu na burze v letech 1929-32 ztratil Dow 90 % své hodnoty. Poté trvalo 25 let, než se Dow dostal nad úroveň z roku 1929. A dnes, 92 let po tomto vrcholu, jsou dluhy, deficity a bubliny aktiv mnohem větší než na konci 20. let.

Níže je uvedena řada grafů, které všechny poukazují na bublinu všeho.

Jak jsme se však v tomto století naučili, bubliny se vždy mohou zvětšit, a to zejména tehdy, pokud se díváme na konec velkého supercyklu, který může být dlouhý až 2000 let.

Nicméně důkazů o epické bublině na trhu aktiv stále přibývá. Kromě výše uvedených grafů, které poukazují na iluze, které na trzích nikdy předtím nebyly, máme k dispozici řadu technických ukazatelů, které všechny ukazují na konec bubliny všeho.

Na grafu níže například ukazatel momenta RSI (index relativní síly) dosáhl svého vrcholu v roce 2017 a od té doby tento ukazatel nepotvrdil výrazný růst indexu Dow. To je silný medvědí signál, i když se nejedná o krátkodobý ukazatel.

Mnoho dalších technických ukazatelů včetně Elliottových vln nebo teorie Dow ukazuje na to, že vrchol bubliny všeho se blíží. Zda to znamená vrchol příští týden (což je možné), nebo v příštích několika měsících, ukáže čas. Některé důležité indikátory cyklu ukazují na potenciální obraty mezi dneškem a koncem roku.

Přežití bubliny všeho je především o ochraně před rizikem

Pokud dojde k očekávanému krachu na akciovém trhu, je možné, že zlato a drahé kovy budou pokračovat v růstu ještě o něco víc, než v roce 2008. Taky je třeba poznamenat, že zlato může zběsile růst, tak jako to dnes dělá $BTC/USD.

Dnes zlato pomalu nabírá na růstu, což může značit prasknutí bubliny. Je třeba mít na paměti, že zlato je jediná investice na světě, kterou můžete klidně odložit a zapomenout na ni na 100 let.

Pokud zlato uložíte na bezpečném místě a v bezpečné zemi, víte, že si zachová svou skutečnou hodnotu, jako tomu bylo po dobu 5 000 let. Ano, dochází k výkyvům, ale historie zlata nám říká, že je to nejen jediné platidlo, které přežilo, ale také jediné platidlo, které si udrželo reálnou kupní sílu a je offline.

Podle dnes rozeslaných pozvánek se další prezentace novinek společnosti Apple uskuteční 18. října. Všeobecně se očekává, že společnost využije svou druhou podzimní akci k představení dvojice nových MacBooků, přepracovaného Macu Mini vyšší třídy a možná i dvojice AirPods třetí generace.

Video s pozvánkou láká na jediné slovo: Unleashed. Jak je vidět z obrázku, tak se pravděpodobně jedná o náznak toho, že nové Macbooky dostanou mini-LED displeje.

Již několik měsíců se objevují zprávy, že $AAPL je na pokraji vydání nových 14- a 16palcových modelů MacBooků Pro. Nové MacBooky by byly posledním krokem v přechodu společnosti Apple od čipů Intel $INTC, které nahradí procesorem Arm M1X, který si Apple sám navrhuje. Nový čip by mohl zvýšit výkon ve srovnání s čipem M1, který měl premiéru v loňském roce, protože podle Marka Gurmana z agentury Bloomberg má M1X deset procesorových jader ve srovnání s osmi jádry M1 a navíc grafické procesory s 16 nebo 32 jádry ve srovnání se sedmi nebo osmi jádry ve strojích vybavených M1.

Mezi další očekávané vlastnosti patří návrat fanoušky oblíbených prvků MacBooků, jako je magnetické nabíjení MagSafe, port HDMI a slot na karty SD. Dotykový touch bar, který nahrazuje funkční klávesy OLED displejem by mohl být odstraněn. Gurman nedávno poznamenal, že zásoby stávajících MacBooků Pro společnosti zřejmě docházejí. Což znamená brzké vydání nové generace.

Proslýchá se, že stejný procesor M1X bude mít i přepracovaný Mac Mini vyšší třídy. Nový stroj bude mít údajně více portů než loňský model M1, a to dva porty Thunderbolt / USB 4 Type-C a dva porty USB Type-A. Díky těmto změnám by měl být nový Mac Mini mnohem vhodnější pro náročné uživatele.

V neposlední řadě $AAPL možná oznámí dvojici přepracovaných sluchátek AirPods, která budou představovat třetí generaci původních pravých bezdrátových sluchátek společnosti. Očekává se, že AirPods budou mít podobný design jako AirPods Pro, s kratšími nožičkami a přepracovaným nabíjecím pouzdrem.

Video z Apple konference můžete sledovat zde:

https://www.youtube.com/watch?v=exM1uajp--A

Podle zprávy agentury Bloomberg je iPhone 13 postižen nedostatkem čipů, protože $AAPL údajně není schopen získat dostatek součástek, aby splnil plánované výrobní cíle. Společnost Apple původně plánovala v posledních měsících roku 2021 vyrobit 90 milionů iPhonů, ale kvůli problémům s dodávkami čipů od společností Broadcom a Texas Instruments údajně toto číslo snižuje o 10 milionů (tedy asi o 11 %).

Zatímco primární SoC A15 Bionic v iPhonech 13 a 13 Pro vyrábí společnost TSMC $TSM, uvnitř telefonu je spousta dalších komponent založených na čipech, které pocházejí z jiných zdrojů. Jak ukazuje důkladná demontáž základní desky iPhonu 13 Pro, kterou provedl server iFixit, společnosti Texas Instruments a Broadcom jsou zodpovědné za několik klíčových komponent, včetně čipů, které se starají o správu napájení displeje, laserové pole Face ID, připojení USB, bezdrátové napájení a další.

Generální ředitel společnosti $AAPL Tim Cook již v hovoru k výsledkům za 3. čtvrtletí varoval, že by mohlo dojít k problémům s dodávkami čipů, a poznamenal, že "uděláme vše, co bude v našich silách, abychom zmírnili jakékoli okolnosti, které se nám naskytnou". 

Zdá se však, že ani při nejlepší snaze a příznivých vztazích s dodavateli Apple prostě nedokáže dát dohromady fyzické komponenty, které potřebuje k výrobě dostatečného množství iPhonů.

Je pravděpodobné, že se $AAPL nakonec podaří výrobu rozjet, ale snížený odhad výroby znamená, že v příštích měsících bude pravděpodobně ještě obtížnější sehnat (už tak těžko dostupný) iPhone 13.

Zatímco inflace roste raketovým tempem a pojídá vaše pracně naspořené peníze, existuje mnoho možností, kam svůj kapitál zaparkovat, aby svou prací pokryl znehodnocení způsobené inflací.

Představte si ale situaci, kdy nejen že se vyhnete nelítostné inflaci, ale dokonce své úspory citelně zhodnotíte. Mnoho lidí namítá, že akciové trhy jsou přesycené a na svých historických maximech, takže by se investice do těchto vod nemusela vyplatit. Ono přijít o peníze dvakrát se nechce nikomu.

Přesto jsou zde kvalitní technologické tituly, které letos ze svých historických maxim značně vystřízlivěly a nyní se nachází na mnohem rozumnějších cenových úrovních. Níže najdete celkem 3 akciové tituly, které mají dvě esa v rukávu: jednak pokryjí inflaci a zároveň by měly být schopny produkovat velmi zdravé zhodnocení.

Skyworks Solutions $SWKS 

Posledních několik let bylo pro výrobce čipů pro mobilní konektivitu $SWKS rušných. Počáteční zavádění mobilních sítí 5G ze strany telekomunikací se promítlo do prudkého růstu prodeje nových chytrých telefonů s čipem umožňujícím připojení k 5G. Tržby společnosti Skyworks díky tomu rychle rostou a za poslední dva roky se zvýšily o 41 %, což je působivé vzhledem k tomu, že se prodeje loni na jaře krátce zastavily. 

Telefony s 5G budou bezpochyby i v příštích třech letech zajišťovat společnosti Skyworks určitý vzestupný impuls, protože mobilní síť nové generace bude stále více dostupná masám. Společnost $SWKS je však mnohem víc než jen dodavatelem komponent pro chytré telefony. Podílí se také na návrhu infrastrukturních zařízení používaných k budování telekomunikačních systémů a na návrhu dalších zařízení, která obsahují konektivní polovodiče: například zařízení pro inteligentní domácnosti, audio zařízení, internetové modemy a směrovače, fitness zařízení a bezpečnostní systémy.

Trh s čipy pro produkty mimo chytré telefony, kterému Skyworks říká "širší trhy", již několik let neustále roste a tvoří přibližně třetinu příjmů společnosti. Velkou vzpruhu v této oblasti jí však přinese akvizice segmentu automobilové a síťové infrastruktury společnosti Silicon Laboratories $SLAB. Tato akvizice zvýší tržby Skyworks o zhruba 400 milionů dolarů ročně a firma díky ní získá přístup na některé nové trhy.

Vzhledem k tomu, že její vlastní hlavní činnost stále roste rychlým dvouciferným procentním tempem, přidání nového druhu designů čipů do mixu by mělo společnosti $SWKS pomoci udržet její dynamiku. Připouštím, že stejně jako v případě akcií polovodičových společností neočekávám, že se tento pokrok bude pohybovat vzhůru po přímce. Tržby v čipovém průmyslu jsou cyklické a mohou se z roku na rok měnit. V příštích několika letech se však bude nadále rozšiřovat 5G, a to nejen v telefonech. Automobilový průmysl začíná taktéž produkovat auta s 5G čipy pro lepší konektivitu. Tato akcie je nejen vhodným kandidátem na skvělý budoucí výnos, ale pokud firma dostojí svého potenciálu a opravdu se rozjede, budete moci na inflaci úplně zapomenout.

Micron Technology $MU

Společnost Micron Technology, výrobce paměťových čipů, zažívá v poslední době těžké časy. Dovolte mi to upřesnit. Akcie společnosti $MU se v současné době nacházejí v těžké situaci. Podnik je zdravý jako nikdy předtím.

Micron za poslední čtyři čtvrtletí vygeneroval 2,4 miliardy dolarů volného cash flow a 12,6 miliardy dolarů zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA). Tyto štědré zisky byly vytvořeny z příjmů z prodeje ve výši 27,7 miliardy dolarů. Všechny tyto důležité ukazatele se v posledních dvou letech prudce zvýšily.

Společnost $MU dosáhla v nedávno skončeném fiskálním roce 2021 mnoha provozních rekordů. Prodej mobilních pamětí dosáhl nových maxim. Automobilové a průmyslové paměťové čipy také s výraznými rezervami překonaly své staré rekordní prodeje. Dokonce i divize zaměřená na spotřebitele letos dosáhla rekordních prodejů.

Všech těchto rekordů bylo dosaženo uprostřed krize ve výrobě v celém odvětví. Micron provozuje vlastní závody na výrobu čipů, což mu pomáhá vyhnout se zácpě ve výrobních linkách předních smluvních výrobců. Modernizace výrobních technologií probíhá zpravidla včas a v rámci velkorysých infrastrukturních rozpočtů společnosti.

Provoz společnosti $MU tak běží bez problémů, zatímco většina polovodičového průmyslu trpí omezeními na úrovni výroby. Na tvůrce trhu to musí udělat dojem, že?

Ale kdepak. Akcie společnosti Micron se propadly téměř o 30 % z dubnových mnohaletých maxim a obchodují se za pouhý 7,9násobek forwardového zisku. Jinými slovy, akcie Micronu se navzdory působivým obchodním výsledkům společnosti potloukají ve slevovém koši Wall Street. Společnost je vhodná k zaparkování vaší hotovosti, abyste s inflaci netratili, navíc si představte to zhodnocení, až se $MU zase dostane poblíž historického maxima.

T-Mobile $TMUS 

Když se mluví o velkých telekomunikačních akciích, obvykle si nepředstavíte velké zisky. Přesto by se přesně toho investoři měli dočkat, pokud T-Mobile dosáhne svých dlouhodobých finančních cílů v důsledku svého vedoucího postavení v oblasti 5G.

Akcie společnosti $TMUS se v poslední době propadly po nešťastném úniku dat a v současné době se nacházejí asi 16,5 % pod svými nedávnými maximy. Jelikož však zprávy kolem úniku dat upadají dále do minulosti, nastavuje to akcie T-Mobile na potenciální zdvojnásobení v příštích čtyřech letech.

Ve skutečnosti by ani nebylo třeba herkulovského úsilí, aby se akcie do roku 2025 zdvojnásobily. Na březnovém analytickém dni vedení společnosti zvýšilo své dlouhodobé prognózy, protože ještě více věří synergiím v oblasti příjmů i nákladů, které vyplynou z akvizice společnosti Sprint v roce 2020.

Tato integrace si vyžádá určité počáteční investice, takže zisky a volný cash flow (FCF) T-Mobile jsou v tuto chvíli utlumené, nicméně vedení nyní vidí, že bude generovat FCF 13 až 14 miliard USD do roku 2023 až 2024 a přes 18 miliard USD FCF do roku 2026.

Za předpokladu 18 miliard dolarů volného cash flow, což je spodní hranice cíle společnosti T-Mobile, a poměru P/E pouhých 15 v roce 2025 by se společnost $TMUS mohla obchodovat s tržní kapitalizací 270 miliard dolarů, což je přibližně o 75 % více než dnešní cena akcií. T-Mobile však také plánuje do roku 2025 vrátit akcionářům 60 miliard USD formou zpětného odkupu akcií. To je téměř 40 % dnešní tržní kapitalizace společnosti T-Mobile.

Cena akcií společnosti T-Mobile samozřejmě pravděpodobně poroste s tím, jak budou probíhat zpětné odkupy a počet akcií se bude snižovat, nicméně i kdyby společnost $TMUS vyřadila z oběhu pouze 20 % svých akcií, v kombinaci se 75% nárůstem tržní kapitalizace by se cena jejích akcií zhodnotila přibližně o 118 %.

Skeptici poukazují na to, že konkurenti společnosti T-Mobile, Verizon Communications $VZ a AT&T $T, mají forwardové poměry P/E pouze 10. Tato výhodná ocenění by však mohla odrážet skutečnost, že T-Mobile převzal vedení v oblasti 5G a zdá se, že v následujících letech získá podíl na trhu od každého z nich. Verizon i AT&T také místo odkupu akcií vyplácejí dividendy a obě společnosti mají v porovnání s T-Mobilem také větší dluhové zatížení.

Vzhledem k tomu, že celkový forwardový násobek P/E na trhu se dnes pohybuje kolem 21,5, není nepřiměřené použít pro lídra v oboru, jako je $TMUS, hodnotu 15. A vzhledem k tomu, že T-Mobile v minulosti překonával své vlastní prognózy, je celkem jasné, kde vložit své úspory v těchto časech. Pokud by společnost splnila své závazky jen z jedné třetiny, pořád by to bylo výhodnější, než nechat svůj kapitál pod matrací.

*Nejedná se o investiční doporučení.

Zdroj

Hodnotové akcie jsou skvělým způsobem, jak investovat na trhu, aniž byste vystavili celé své portfolio riziku. Tyto typy investic často nabízejí větší stabilitu než růstové akcie. Mohou umožnit investorům s menšími zkušenostmi nebo znalostmi v oblasti financí pomoct k úspěchu díky efektivní diverzifikaci portfolia a zároveň pracovat na dosažení dlouhodobých cílů.

Klíčovou složkou zde není odhadování, kdy se společnostem bude dařit, důraz je spíše kladen na studium oceňovacích ukazatelů, jako jsou poměry P/E nebo relativní pohyby cen vůči konkurenčním firmám. Pokud investor těmto číslům rozumí, neexistuje žádné omezení, kam až může jeho bohatství růst.

Důležitější je, že podmínky jsou pro hodnotové investování zralé. Koneckonců, trhy se ještě nevzpamatovaly z dramatu uzavření trhu, které jsme všichni viděli minulý týden. Díky prezidentu Joe Bidenovi, který podepsal zákon o nouzovém financování několik hodin před jeho vypršením, se nálada investorů v době před uzávěrkou zmírnila, takže se několik zajímavých společností obchodovalo s výrazným diskontem. Sestavil jsem pro vás pět takových podniků, které byste měli zařadit do svého portfolia.

Kroger $KR

Společnost Kroger je rodinný maloobchodní prodejce potravin, který existuje již od roku 1883. Je jedním z největších maloobchodních prodejců potravin v Americe a má více než 2 750 maloobchodních provozoven po celé Severní Americe, včetně obchodů s potravinami a supermarketů a center s pohonnými hmotami. S téměř 11 miliony zákazníků denně je $KR skutečnou jedničkou v oboru.

Díky svému velkému rozsahu je společnost Kroger často považována za akcii odolnou vůči recesi.

Díky pandemickému trendu stravování z domova vzrostl zisk na akcii o 60 % a tržby o 14 %. Výsledky za druhé čtvrtletí vyvrátily veškeré pochybnosti o zpomalení výkonnosti. Tržby a zisky společnosti $KR překonaly očekávání analytiků.

Jediným negativem ve výsledkové zprávě byla hrubá marže ve výši 21,4 %, která se snížila z 22,8 % v předchozím roce. Důvodem nižší marže jsou poruchy v dodavatelském řetězci. To by vás však nemělo odradit od investice do této maloobchodní akcie.

NortonLifeLock $NLOK

Společnost $NLOK je již více než 25 let předním poskytovatelem služeb v oblasti online bezpečnosti a prevence krádeží identity. Nabízí oceňovanou antivirovou ochranu spolu s komplexními cloudovými zálohovacími službami, které vám pomohou zůstat chráněni bez ohledu na to, co se děje na jejich stránkách nebo mimo ně. Vzhledem k rozšířeným problémům s kybernetickou bezpečností, kterým všichni čelíme, se společnost stává akcií, kterou musíte mít ve svém portfoliu.

$NLOK se zavázala k tříletým až pětiletým finančním cílům, přičemž předpokládá dvouciferný růst tržeb, zisk na akcii ve výši 3 USD a volný peněžní tok ve výši téměř 1 miliardy USD, který se podle jejich slov ze 100 % vrátí investorům. Očekává se, že akcionáři získají všechny pozitivní výsledky, které jim tento vývoj přinese.

Spotřebitelé si dnes stále více uvědomují kybernetické hrozby a to, jak je důležité se chránit. Jedná se o sekulární trend, a proto se $NLOK a dalším společnostem v této oblasti v tomto prostředí velmi dobře daří.

Rent-a-Center $RCII

Společnost $RCII se snaží pomáhat zákazníkům ušetřit peníze za velké nákupy tím, že nabízí možnost pronájmu. Společnost má více než 1 000 prodejen v USA, Mexiku a Portoriku a více než 460 franšíz po celé Americe. Nedávno zveřejnila vynikající zprávu o výsledcích hospodaření, což výrazně pomohlo ceně akcií.

Tržby za druhé čtvrtletí dosáhly 1,2 miliardy dolarů, což představuje meziroční skok o 74,6 %. Upravený zisk na akcii mezitím dosáhl 1,63 USD, což je výrazný nárůst oproti loňské hodnotě 0,80 USD. Velkou část těchto pozitivních výsledků lze přičíst loňskému nákupu společnosti Acima Holdings za 1,65 miliardy dolarů v hotovosti a akciích.

Do budoucna společnost $RCII zvyšuje svůj celoroční výhled a dává zelenou novému programu zpětného odkupu kmenových akcií v hodnotě až 250 milionů USD. Rent-a-Center nyní očekává tržby v rozmezí od 4,55 do 4,67 miliardy USD a zředěný zisk na akcii podle metodiky GAAP ve výši 5,90 až 6,40 USD.

Navzdory těmto dobrým vyhlídkám se akcie $RCII obchodují za 7,62násobek forwardové ceny vůči zisku. To z ní činí jednu z nejžádanějších hodnotových akcií.

United Parcel Service $UPS

Jen málo společností je tak všudypřítomných jako $UPS, jeden z největších přepravních kurýrů na světě. Je velmi pravděpodobné, že jste již jeden nebo dva balíky odeslali s využitím jejich služeb.

Vzhledem k tomu, že celý svět zůstal v loňském roce doma, příjmy tohoto giganta v oblasti doručování zásilek a logistiky prudce vzrostly a za celý rok dosáhly 84,6 miliardy dolarů. V dubnu společnost odhalila, že také přepravila přibližně 196 milionů dávek vakcín. Toto číslo mohlo v posledních několika měsících pouze narůst, což výrazně přispělo k výsledku hospodaření a zároveň zdůraznilo význam společností, jako je $UPS, v celém procesu.

Existují obavy, že $UPS utrpí ekonomickým oživením a pandemie koronaviru se stane minulostí. Soudě podle jejích čtvrtletních výsledků však nic nenasvědčuje tomu, že by se tak stalo. Poslední finanční výsledky vykreslují velmi růžový obrázek. Ve druhém čtvrtletí roku 2021 dosáhly konsolidované tržby 23,4 miliardy dolarů, což představuje meziroční skok o 14,5 %. Zředěný zisk na akcii dosáhl za toto čtvrtletí 3,05 USD, což je o 50,2 % více než v předchozím roce.

Podle 28 analytiků sledovaných společností Refinitiv konsenzus předpokládá, že zisk $UPS ve fiskálním roce 2021 vzroste o 11,2 % a ve fiskálním roce 2022 o 11,7 %.

Tyson Foods $TSN

Tyson Foods je mezinárodní společnost, která existuje již od roku 1958. Je druhým největším výrobcem kuřat hned za Pilgrim's Pride Corporation $PPC a má výrobní závody ve více než 40 zemích na šesti kontinentech, včetně Číny a Indie, kde má partnerství, které jí pomáhá rozvíjet tamní podnikání.

Společnost $TSN je také zodpovědná za produkci 20 % hovězího, vepřového a kuřecího masa, které se v Americe sní. Dodává maso do národních řetězců restaurací a obchodů s potravinami pro spotřebitele, kteří chtějí čerstvou kvalitu za rozumnou cenu.

Navzdory celosvětové recesi a průměrným výsledkům v některých regionech umožnil silný provozní cash flow společnosti Tyson Foods v prvních devíti měsících fiskálního roku meziroční nárůst zisku na akcii o 61 %. Tímto růstem dohání ostatní společnosti, které zaznamenaly nárůst. To je do značné míry způsobeno rostoucí spotřebou bílkovin. Ve třetím čtvrtletí společnost $TSN vykázala upravený zisk na akcii ve výši 2,70 USD, což představuje meziroční nárůst o 93 %.

Vzhledem k rostoucím diskrečním příjmům spotřebitelů lze očekávat, že údaje o tržbách zůstanou v dohledné budoucnosti zdravé.

*Nejedná se o investiční doporučení.

Dnes je běžné vidět společnosti, které převyšují tržní kapitalizaci v řádu stovek miliard dolarů. A vzhledem k expanzi digitální ekonomiky můžeme v příštím desetiletí očekávat mnoho nových společností s evaluací 1 bilionu dolarů.

Avšak jedny z nejlepších investičních výnosů mohou přinést menší podniky, které si teprve vyšlapávají cestu k hranici 100 miliard dolarů. Dneska bych chtěl představit 3 takové akcie, které se vyplatí dnes nakoupit, a které by se v příštích 10 letech mohly dostat na onu zmiňovanou hranici 100 miliard dolarů.

DigitalOcean $DOCN

DigitalOcean je společnost poskytující veřejnou cloudovou infrastrukturu, která umožňuje vývojářům vytvářet a nasazovat aplikace a služby. Zní vám to povědomě? Na tuto oblast veřejného cloudu se specializují tři z největších společností, které kdy svět viděl: Microsoft $MSFT prostřednictvím své platformy Azure, AWS společnosti $AMZN a Google Cloud společnosti $GOOGL.

Postavit se takovým titánům nebude nic jednoduchého, ale $DOCN se zatím daří. Jak? Zaměřuje se na individuální vývojáře, začínající podniky a malé firmy, což je nedostatečně obsloužený segment světa IT, protože technologičtí giganti mohou často dosáhnout největšího růstu a zisku tím, že se soustředí na služby velkých firem. Nedostatečná nabídka však neznamená, že cílový trh společnosti DigitalOcean je malý. Naopak, společnost se odvolává na výzkum společnosti IDC, podle kterého jen v loňském roce utratily malé a střední podniky za služby cloudové infrastruktury přibližně 44 miliard dolarů. Očekává se, že v příštích třech letech se tato částka vyšplhá na téměř 120 miliard dolarů.

$DOCN již nyní zaznamenává silný růst. Roční opakované příjmy (ARR) se ve 2. čtvrtletí 2021 meziročně zvýšily o 36 % na 426 milionů dolarů a vzhledem k velkému a rostoucímu trhu, na kterém se podílí, si společnost myslí, že má jasnou cestu k dosažení 1 miliardy dolarů v ARR během několika příštích let. Ale i když se jí to podaří, bude DigitalOcean ovládat jen malý kousek odvětví cloud computingu pro malé a střední podniky. Očekávám, že bude pokračovat v růstu i za hranicí 1 miliardy dolarů ARR.

Samozřejmě, aby si společnost $DOCN udržela svou dynamiku, bude muset do své platformy přidávat další funkce. Ale to už dělá, například nedávnou akvizicí technologické společnosti Nimbella, která se zabývá infrastrukturou malých cloudů. Jejím cílem je přinést uživatelům z řad malých vývojářů stejnou úroveň technologické vyspělosti, jaká je k dispozici na velkých veřejných cloudových platformách. Tomuto úsilí o expanzi jistě napomáhá i skutečnost, že tato firma je již nyní zisková.

$DOCN je zatím na začátku, ale začíná nabírat na obrátkách. Se současnou tržní kapitalizací pouhých 8,6 miliardy dolarů by to mohl být v příštím desetiletí obrovský vítěz.

Dynatrace $DT

Přechod na cloudové operace probíhal již před rokem 2020, ale pandemie donutila mnoho organizací po celém světě urychlit své operace na této frontě. Jakmile je však tato transformace na cloud dokončena, velké organizace a obrovské množství dat, které s sebou přinášejí, potřebují pomoc se správou své nově objevené IT infrastruktury 21. století.

A právě zde přichází na řadu společnost $DT. Tato softwarová platforma zúžila své zaměření na největší společnosti a organizace na světě a pomáhá jim monitorovat, zabezpečovat a opravovat jejich cloudové operace pomocí analytiky a strojového učení, které tento proces automatizují.

Do svého centra služeb postupně přidává i nové moduly, takže se nejedná pouze o příběh získávání nových zákazníků, stávající uživatelé nadále zvyšují své výdaje za Dynatrace. Čistá míra rozšíření v dolarech činila v posledním čtvrtletí více než 120 %, což znamená, že stávající zákazníci utratili nejméně o 20 % více než před rokem.

Výsledkem je rostoucí dynamika společnosti $DT. Společnost očekává, že do konce současného fiskálního roku (který končí v březnu 2022) dosáhne ARR nejméně 984 milionů dolarů, což představuje meziroční růst nejméně o 27 %. Společnost Dynatrace je také vysoce zisková, v posledním čtvrtletí vytvořila velmi zdravou ziskovou marži volného cash flow ve výši téměř 39 %. To zajišťuje stálý přísun čerstvého kapitálu, z něhož se společnost může čerpat, vyvíjet nové funkce produktů a provádět akvizice (jako například nedávné převzetí softwarové firmy SpectX, která se zabývá vysokorychlostním rozborem souborových záznamů).

Společnost $DT nezůstala bez povšimnutí a ceny jejích akcií jen za posledních 12 měsíců vzrostly o téměř 200 %. Nicméně tržní kapitalizace společnosti v současné době činí 20 miliard dolarů. Vzhledem k tomu, že se na celém světě každoročně vynakládají stovky miliard dolarů na cloudovou infrastrukturu a další stovky miliard se chystají v příštím desetiletí, je na vyhlídkách této malé společnosti stále mnoho zajímavého.

SVB Financial $SIVB

Na první pohled je bankovní akcie $SIVB výraznou odchylkou od předchozích dvou technologických jmen. Ale ve skutečnosti tomu tak není. Společnost, známá spíše jako Silicon Valley Bank, je špičkovým bankéřem toho, čemu říká "inovační ekonomika". Od technologických start-upů až po jejich investory rizikového kapitálu, Silicon Valley Bank slouží zvláštní mezeře ve finančním průmyslu.

Abychom byli spravedliví, jedná se o nudně vypadající obchodní model, který většinu svých příjmů získává z úroků z vkladů a poplatků. Nicméně s tím, jak se technologie stále více prosazují v globální ekonomice a jak se stále více začínajících podniků mění ze spekulativních sázek na životaschopné podniky, neustále rostou i tyto vklady, které mají v SVB k dispozici. Navíc v rámci finančních dohod, které uzavírá se svými klienty, se tato banka často ocitá s majetkovým podílem u svých klientů. Pokud se podnik rozjede, může to pro $SIVB znamenat velké zisky.

Nedávnou akvizicí společnosti Boston Private se společnost nově prosazuje i v oblasti správy majetku. SVB tak může využít úspěch inovátorů, s nimiž obchoduje, a může navázat na dlouhou historii ziskového růstu společnosti. Zisk na akcii vzrostl za posledních deset let o více než 790 %, včetně meziročního ztrojnásobení zisku v první polovině roku 2021, kdy banka odčinila dopady pandemie a získává vzestupnou sílu díky silnému posunu směrem k digitálnějšímu světu.

S tržní kapitalizací ve výši 39 miliard dolarů v době psaní tohoto článku je $SIVB již na dobré cestě k dosažení hranice ocenění 100 miliard dolarů. Vzhledem k rostoucímu počtu jejích zákazníků využívajících technologie má tento bankéř v příštích 10 letech a v dalších letech mnohem více prostoru pro vyšší hodnotu.

*Nejedná se o investiční doporučení.

Zdroj

Akcie baterií mají před sebou neuvěřitelný výhled, a to hned z několika důvodů. Elektromobily (EV) měly v roce 2020 rekordní rok a trend se výrazně zlepšil i letos. Růst prodejů elektromobilů v první polovině roku 2021 překonal růst celého odvětví.

S rozšířením elektromobilů se samozřejmě očekává, že poptávka po anodách a katodách baterií pro elektromobily poroste zdravým tempem.

V současné době v oblasti elektromobilů dominují lithiové baterie. Ačkoli mnozí považují polovodičové baterie za svatý grál elektrifikace, lithiové baterie v současnosti představují pro výrobce elektromobilů nejperspektivnější možnost.

Baterie pro elektromobily se rychle zlepšují, ale stále jsou ještě daleko od toho, co se dnes očekává od spalovacích motorů. Stále přetrvávají problémy s dojezdem, dobou nabíjení a hustotou energie. Starší výrobci automobilů i začínající společnosti však pilně pracují na zdokonalování stávajících baterií, které budou pohánět novou generaci elektromobilů.

Zde jsou tři akcie bateriových společností, které jsou považovány za tahouny v odvětvi.

Lithium Americas $LAC

Společnost Lithium Americas zkoumá ložiska lithia a v současné době vlastní dva nízkonákladové zdroje lithiové rudy s dlouhou životností.

Tato kanadská společnost vlastní podíly v projektu Cauchari-Olaroz v Argentině a v projektu Thacker Pass ve Spojených státech. Oba zdroje se do roku 2023 stanou těžebními aktivy.

Akcie $LAC mají před sebou zářnou budoucnost, protože generální ředitel Jon Evans předpovídá, že v příštím desetiletí vzroste poptávka po lithiu o 7 000 %.

Těžba v jejím argentinském aktivu bude zahájena ve druhém čtvrtletí roku 2022. Prudce rostoucí ceny lithia přesvědčily společnost k rozšíření produkce o 50 % oproti původnímu cíli.

Projekt The Thacker Pass navíc letos dostal zelenou také od amerického Úřadu pro správu půdy. Vedení společnosti $LAC doufá, že díky uspěchanému harmonogramu by mohla být výroba uvedena do provozu do konce roku 2022.

Albermarle $ALB

Společnost Albemarle Corporation je jedním z předních světových výrobců speciálních chemikálií, který působí v segmentech lithia, bromových specialit a katalyzátorů.

Ačkoli je podnikání $ALB vysoce diverzifikované napříč všemi třemi segmenty, její lithiový byznys bude dlouhodobě posilovat akcie.

Společnost bude těžit z očekávaného nárůstu poptávky po lithiu. Investuje velké prostředky do svých lithiových dolů v Austrálii a Chile, které budou uvedeny do provozu v příštím roce.

Jedná se o součást projektu Albemarle Wave 2, který zahrnuje těžbu 175 000 tun uhličitanu a hydroxidu lithného z nových dolů společnosti. Kromě toho plánuje pracovat na projektech 3. a 4. vlny v závislosti na poptávce.

Lithium tvoří zhruba 41 % celkových příjmů společnosti $ALB a podíl se v příštích letech pravděpodobně výrazně zvýší. Z hlediska základních ukazatelů očekává, že v roce 2022 vygeneruje 6 až 7 miliard USD, včetně meziročního nárůstu upraveného zisku EBITDA o 25 až 35 %.

QuantumScape $QS

Společnost QuantumScape je v současné době lídrem ve vývoji pevnolátkových lithium-metalových baterií, které připraví půdu pro budoucnost elektromobilů.

Pevnolátkové baterie využívají pevný elektrolyt a jsou mnohem lehčí, hustší, rychleji se dobíjejí a nabízejí větší dojezd než lithium-iontové baterie.

Společnost $QS je zatím na dobré cestě k realizaci svých cílů a k tomu, aby se stala průkopníkem v oblasti baterií pro elektromobily. Akcie zůstávají v oblasti elektromobilů vysoce rizikovou a výnosnou hrou.

Společnost QuantumScape odvedla dobrou práci při hledání partnerů, kteří jí pomohou realizovat její vizi a získat finanční prostředky. Jejím hlavním klientem je automobilový gigant Volkswagen, s nímž si stanovila milníkové cíle, které musí splnit. Dosud dosáhla pozoruhodného pokroku ve vývoji svých jednočlánkových baterií.

V budoucnu plánuje vyvinout čtyřčlánkové a desetičlánkové baterie, které by mohly změnit pravidla hry v různých odvětvích. Akcie $QS mají silné dlouhodobé předpoklady, které by mohly přinést velké zisky.

*Nejedná se o investiční doporučení.