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¿Cómo invertir en Japón? ¿Qué hay que tener en cuenta, cuáles son las particularidades y cuál es la forma más fácil?

Caesar Fontes
9. 5. 2023
7 min read

El mercado bursátil japonés ha sido últimamente un gran atractivo para los inversores. Sobre todo por las noticias sobre las compras de Warren Buffett en este país. ¿Cómo se puede invertir aquí? ¿Qué hay que tener en cuenta y en qué hay que fijarse?

El mercado de valores japonés presenta varias particularidades.

La economía japonesa ha crecido muy lentamente en las últimas décadas, lo que ha limitado el potencial de beneficios de muchas empresas. Por ello, la Bolsa de Tokio no es una de las más rentables del mundo.

Japón se enfrenta a un rápido envejecimiento demográfico y a un descenso de la población, lo que limita la demanda de muchos productos y servicios. Esto significa que las empresas tienen que luchar aún más por un menor número de clientes. Gran parte de la economía japonesa depende de las exportaciones, especialmente a China y otros países asiáticos, por lo que los problemas económicos en estos países pueden tener un gran impacto en los exportadores.

El mercado bursátil japonés está dominado sobre todo por el sector financiero, lo que aumenta la vulnerabilidad del mercado ante la caída de los precios de los activos y otros problemas del sector financiero mundial. Valoraciones elevadas. En general, los precios de muchas acciones japonesas ya se consideran sobrevalorados, por lo que las ganancias adicionales de precios podrían ser limitadas. Además, los accionistas ya no invierten masivamente en nuevas empresas potencialmente exitosas.

La bolsa japonesa está dominada por el sector financiero. Fuente:

Esto sería específico de Japón en su conjunto.

Ventajas de invertir en Japón

Japón es la tercera economía del mundo y alberga potencias mundiales como Nintendo, Toshiba y Honda.

En opinión de los analistas, "Japón es una opción frente a China sin riesgos políticos. Proporciona exposición a un mercado asiático maduro con las principales empresas del mundo".

"El impresionante crecimiento de los beneficios de Japón en la última década se ha logrado en unas condiciones macroeconómicas volátiles y en un contexto de crecimiento de las ventas relativamente bajo. El crecimiento de los beneficios ha sido el resultado de un esfuerzo concentrado del sector empresarial por mejorar, racionalizar y aumentar la competitividad."

Antes de ver cómo invertir en la bolsa japonesa, repasemos algunos antecedentes. Las acciones japonesas se negocian en la Bolsa de Tokio (TSE), que es la principal bolsa de Japón y forma parte del Japan Exchange Group (JPX). El JPX se formó el 1 de enero de 2013 mediante la fusión del Tokyo Exchange Group y la Bolsa de Osaka.

En ella cotizan algo menos de 4.000 empresas, lo que la convierte en la tercera bolsa del mundo por capitalización bursátil, tras la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq. Aunque la TSE es la bolsa principal, el índice bursátil más popular de Japón es el Nikkei 225 (Japan225), que sigue la evolución de 225 grandes empresas de diversos sectores.

Invertir en Japón de forma convencional no es difícil. Hay varias formas de hacerlo.

Acciones

Inversión directa en acciones japonesas individuales. Puede comprar acciones de empresas japonesas que cotizan en la Bolsa de Tokio (TSE) o en la Bolsa de Osaka (OSE) a través de su broker tradicional que ofrece acciones japonesas.

Los representantes típicos incluyen títulos de videojuegos como $NTDOY

Mientras los precios de las acciones de muchas empresas de videojuegos estadounidenses caen en picado por la subida de los tipos de interés, Nintendo ha conseguido destacar. A diferencia de otros valores de empresas de videojuegos como Roblox y Take-Two, las acciones de Nintendo no han sufrido grandes caídas. Fuji $FUJIY, que ostenta el liderazgo mundial en varios sectores, tiene igual potencial. Además, empresas como Toyota, Sony y Honda tienen ADR.

Entre las mayores empresas japonesas en general figuran Mitsubishi, Itochu, Sumitomo, Mitsui y Marubeni.

La mayoría de los corredores convencionales permiten negociar ADR, lo que puede resultar más barato que negociar acciones japonesas a través de un corredor con sede en Japón. Además, al utilizar directamente un bróker japonés, se expone a otras particularidades, como la barrera del idioma.

¿Qué es el ADR?

Las acciones de la mayoría de las empresas extranjeras que cotizan en los mercados estadounidenses se negocian como American Depository Receipts (ADR). Estas acciones son emitidas por bancos depositarios estadounidenses. Cada ADR representa una o más acciones de una empresa extranjera o una fracción de acción.

La selección de acciones japonesas en los brokers convencionales es algo más limitada. Pero puede encontrar los principales títulos, y si busca las especialidades más grandes, tendrá que recurrir a un bróker japonés.

ETFS

Si quiere diversificar, entonces se aplica lo mismo que en nuestros términos. Compre ETF. Hay una serie de fondos gestionados por empresas japonesas que invierten en valores japoneses. Estos fondos cotizan en la TSE y la OSE y están abiertos a inversores extranjeros. Algunos fondos y ETF internacionales ofrecen exposición al mercado bursátil japonés a través de réplicas de índices como el Nikkei 225 o el Topix.

Entre los más habituales figuran

- iShares MSCI Japan ETF $EWJ+1.7% - replica el amplio índice MSCI Japan, centrándose en empresas de gran y mediana capitalización. Es uno de los ETF japoneses más grandes y más negociados.

- iShares JP Morgan USD Japan ETF - replica el índice JP Morgan Japan, que incluye aproximadamente 400 empresas japonesas de gran y mediana capitalización.

- Vanguard Japan ETF - ETF índice propiedad de Vanguard centrado en el mercado bursátil japonés con bajas comisiones de gestión.

- WisdomTree Japan Hedged Equity ETF $DXJ+1.7% - ETF indexado centrado en empresas japonesas de mediana y gran capitalización que fija los tipos de cambio. Utiliza cobertura de divisas (hedge).

- Franklin FTSE Japan ETF $FLJP+1.5% - ETF indexado centrado en empresas japonesas de mediana y alta capitalización con especial atención al valor. Sigue el índice FTSE Japan.

De estas opciones, la vía más fácil y accesible para los inversores extranjeros será a través de fondos y ETF internacionales que reproduzcan índices japoneses o inviertan en empresas japonesas concretas que coticen fuera de Japón. Sin embargo, la inversión directa en empresas japonesas puede ofrecer un mayor potencial de beneficios.

EWJ
$70.32 $1.20 +1.74%
1 Day
+0.02%
5 Days
+1.95%
1 Month
+4.25%
6 Months
+13.98%
YTD
+8.4%
1 Year
+22.03%
5 Years
+25.3%
Max.
+14.36%

Warren Buffett

He mencionado en la introducción que Warren Buffett se ha aficionado a Japón e incluso lo ha visitado, anunciando que Berkshire Hathaway ha aumentado su inversión allí hasta el 7,4%. Los inversores extranjeros siguieron su ejemplo y compraron acciones japonesas por valor de 7.830 millones de dólares en cinco días de negociación.

Buffett dijo que empresas como Itochu, Marubeni y Mitsubish son comparables a la propia Berkshire. Tienen carteras diversificadas con inversiones a largo plazo y se centran en el valor y el flujo de caja. Y él también ha invertido en ellas.

"Son grandes empresas. Me gustaron en cuanto las vi. Eran empresas en las que, en general, entendía lo que hacían. Algo parecido a Berkshire en el sentido de que poseían muchos sectores y ramas diferentes", dijo Buffett. Y se vendían a un precio que me parecía ridículo, especialmente en comparación con los tipos de interés que prevalecían en ese momento".

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada cual debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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