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Come investire in Giappone? A cosa fare attenzione, quali sono le specificità e qual è il modo più semplice?

Loreto Ricchetti
9. 5. 2023
6 min read

Il mercato azionario giapponese ha attirato molto gli investitori negli ultimi tempi. Soprattutto a causa delle notizie sugli acquisti di Warren Buffett in questo Paese. Come si può investire qui? A cosa fare attenzione e a cosa prestare attenzione?

Il mercato azionario giapponese presenta diverse specificità.

L'economia giapponese è cresciuta molto lentamente negli ultimi decenni, limitando il potenziale di guadagno di molte aziende. La Borsa di Tokyo non è quindi una delle più performanti al mondo.

Il Giappone sta affrontando un rapido invecchiamento demografico e un calo della popolazione, che limita la domanda di molti prodotti e servizi. Ciò significa che le aziende devono lottare ancora di più per avere meno clienti. Gran parte dell'economia giapponese dipende dalle esportazioni, soprattutto verso la Cina e altri Paesi asiatici: i problemi economici di questi Paesi possono quindi avere un forte impatto sugli esportatori.

Il mercato azionario giapponese è dominato in particolare dal settore finanziario, il che aumenta la vulnerabilità del mercato al calo dei prezzi degli asset e ad altri problemi del settore finanziario globale. Valutazioni elevate. I prezzi di molti titoli giapponesi sono già generalmente considerati sopravvalutati, quindi ulteriori guadagni di prezzo potrebbero essere limitati. Inoltre, gli azionisti non investono più massicciamente in nuove società potenzialmente di successo.

Il mercato azionario giapponese è dominato dal settore finanziario. Fonte:

Questo sarebbe specifico per il Giappone nel suo complesso.

Vantaggi dell'investimento in Giappone

Il Giappone è la terza economia mondiale ed è la patria di potenze globali come Nintendo, Toshiba e Honda.

Secondo gli analisti, "il Giappone è un'operazione di proxy play contro la Cina senza rischi politici. Offre un'esposizione a un mercato asiatico maturo con le aziende più importanti del mondo".

"L'impressionante crescita degli utili del Giappone nell'ultimo decennio è stata ottenuta in condizioni macroeconomiche volatili e in un contesto di crescita delle vendite relativamente bassa. La crescita degli utili è stata il risultato di uno sforzo mirato del settore aziendale per migliorare, semplificare e aumentare la competitività".

Prima di vedere come investire nel mercato azionario giapponese, esaminiamo alcune informazioni di base. Le azioni giapponesi sono negoziate alla Borsa di Tokyo (TSE), che è la principale borsa valori del Giappone e fa parte del Japan Exchange Group (JPX). Il JPX è nato il 1° gennaio 2013 dalla fusione del Tokyo Exchange Group e dell'Osaka Stock Exchange.

La borsa conta poco meno di 4.000 società, il che la rende la terza borsa al mondo per capitalizzazione di mercato dopo il New York Stock Exchange (NYSE) e il Nasdaq. Mentre il TSE è la borsa principale, l'indice azionario più popolare del Giappone è il Nikkei 225 (Japan225), che tiene conto della performance di 225 grandi aziende di diversi settori.

Investire in Giappone in modo convenzionale non è difficile. Ci sono diversi modi per farlo.

Azioni

Investimento diretto in singole azioni giapponesi. È possibile acquistare azioni di società giapponesi negoziate alla Borsa di Tokyo (TSE) o alla Borsa di Osaka (OSE) attraverso il proprio broker tradizionale che offre azioni giapponesi.

I rappresentanti tipici includono titoli di videogiochi come $NTDOY

Mentre i prezzi delle azioni di molte società di videogiochi statunitensi stanno crollando a causa dell'aumento dei tassi di interesse, Nintendo è riuscita a distinguersi. A differenza di altri titoli di società di videogiochi come Roblox e Take-Two, le azioni Nintendo non hanno subito grossi cali. Fuji $FUJIY, che vanta una leadership mondiale in diversi settori, ha un potenziale altrettanto elevato. Inoltre, aziende del calibro di Toyota, Sony e Honda hanno ADR.

Le maggiori società giapponesi in generale includono Mitsubishi, Itochu, Sumitomo, Mitsui, Marubeni.

La maggior parte dei broker convenzionali consente la negoziazione di ADR, che può essere più conveniente rispetto alla negoziazione di azioni giapponesi tramite un broker con sede in Giappone. Inoltre, quando si utilizza direttamente un broker giapponese, ci si espone ad altri problemi, come la barriera linguistica.

Che cos'è l'ADR?

Le azioni della maggior parte delle società straniere che operano sui mercati statunitensi sono negoziate sotto forma di American Depository Receipts (ADR), emesse dalle banche depositarie americane. Ogni ADR rappresenta una o più azioni di una società straniera o una frazione di azione.

La selezione di azioni giapponesi presso i broker tradizionali è un po' più limitata. Tuttavia, è possibile trovare i titoli principali e, se si cercano le specialità più importanti, è necessario rivolgersi a un broker giapponese.

ETFS

Se volete diversificare, vale lo stesso discorso fatto per le nostre condizioni. Acquistate gli ETF. Esistono diversi fondi gestiti da società giapponesi che investono in azioni giapponesi. Questi fondi sono negoziati sul TSE e sull'OSE e sono aperti agli investitori stranieri. Alcuni fondi ed ETF internazionali offrono un'esposizione al mercato azionario giapponese attraverso la replica di indici come il Nikkei 225 o il Topix.

Tra i fondi tipici vi sono

- iShares MSCI Japan ETF $EWJ+0.2% - replica l'ampio indice MSCI Japan, concentrandosi sulle società a grande e media capitalizzazione. È uno degli ETF giapponesi più grandi e più scambiati.

- iShares JP Morgan USD Japan ETF - replica l'indice JP Morgan Japan, che comprende circa 400 società giapponesi a grande e media capitalizzazione.

- Vanguard Japan ETF - ETF indicizzato di proprietà di Vanguard focalizzato sul mercato azionario giapponese con basse commissioni di gestione.

- WisdomTree Japan Hedged Equity ETF $DXJ+0.4% - Un ETF indicizzato incentrato sulle società giapponesi a grande e media capitalizzazione, che fissa i tassi di cambio. Utilizza la copertura valutaria (hedge).

- Franklin FTSE Japan ETF $FLJP+0.3% - ETF indicizzato incentrato sulle società giapponesi a grande e media capitalizzazione con particolare attenzione al valore. Segue l'indice FTSE Japan.

Tra queste opzioni, la via più semplice e accessibile per gli investitori stranieri sarà quella dei fondi internazionali e degli ETF che replicano gli indici giapponesi o che investono in singole società giapponesi negoziate fuori dal Giappone. Tuttavia, l'investimento diretto in società giapponesi può offrire un maggiore potenziale di profitto.

EWJ
$69.16 $0.16 +0.24%
1 Day
+0%
5 Days
+1.95%
1 Month
+4.25%
6 Months
+13.98%
YTD
+8.4%
1 Year
+22.03%
5 Years
+25.3%
Max.
+14.36%

Warren Buffett

Nell'introduzione ho accennato al fatto che Warren Buffett ha preso in simpatia il Giappone e lo ha anche visitato, annunciando che la Berkshire Hathaway ha aumentato il suo investimento nel Paese al 7,4%. Gli investitori d'oltreoceano hanno seguito l'esempio e hanno acquistato titoli giapponesi per un valore di 7,83 miliardi di dollari in cinque giorni di contrattazioni.

Buffett ha detto che società come Itochu, Marubeni e Mitsubish sono paragonabili alla stessa Berkshire. Hanno portafogli diversificati con investimenti a lungo termine e un'attenzione particolare al valore e al flusso di cassa. E anche lui ha investito in loro.

"Si tratta di grandi aziende. Mi sono piaciute appena le ho viste. Erano aziende di cui in genere capivo il funzionamento. Un po' come la Berkshire, che possiede molti settori e ramificazioni diverse", ha detto Buffett. E vendevano a un prezzo che ritenevo ridicolo, soprattutto rispetto ai tassi di interesse dell'epoca".

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.

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