JP Morgan vidí obří potenciál v oblasti výroby hliníku. Tyto 2 akcie považuje za vítěze v tomto sektoru.
Dnes se podíváme na jeden sektor, který by podle analytiků JP Morgan mohl prosperovat i v případě recese, kterou očekává většina analytiků. Jaký je to sektor? A které 2 společnosti se podle JP Morgan jeví jako potenciální kandidáti?
Celkový ekonomický výhled do druhé poloviny roku 2023 nenaznačuje optimistické vyhlídky. S pravděpodobností recese do konce roku dosahující až 64 % se investoři nacházejí v obtížné pozici, kdy musí pečlivě vybírat své investice. V této atmosféře nejistoty se však zdá, že hliníkový průmysl představuje atraktivní možnost. Analytik Bill Peterson z JPMorgan vidí v tomto odvětví značný potenciál.
Podle Petersona bude hliník hrát klíčovou roli při přechodu k zelenější ekonomice. Očekává se, že poptávka po hliníku v elektromobilech, větrných a solárních elektrárnách vzroste z 2,4 milionu tun v roce 2020 na 3,8 milionu tun do roku 2025. Tento prudký nárůst odráží rostoucí důraz na udržitelnost a efektivitu v energetickém sektoru. Hliník, díky svým vynikajícím vlastnostem v oblasti vodivosti a lehkosti, je zvláště vhodný pro tyto nově vznikající trhy.
Constellium SE $CSTM-0.6%
Constellium SE
CSTMConstellium SE, se sídlem v Paříži, je jedním z předních globálních hráčů v hliníkovém průmyslu. Společnost byla založena v roce 2011 a od té doby se zaměřuje na výrobu hliníkových produktů pro řadu průmyslových sektorů, včetně automobilového, leteckého a balícího průmyslu.
Společnost provozuje více než 28 závodů napříč Severní Amerikou, Evropou a Asií a zaměstnává více než 12 000 lidí. Jedni z největších a nejvážnější zákazníků této společnosti jsou například Ford $F+0.2%, nebo Boeing $BA+0.0% .
Ford
F
Za rok 2022 společnost vykázala tržby ve výši 8,54 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o zhruba 17 %. Čistý zisk společnosti za rok 2022 byl zhruba 316 mil. USD, což představuje meziroční nárůst o zhruba 4 %.
Jednou z hlavních výhod Constelliumu je její silná pozice v oblasti recyklovatelného hliníku. Díky tomu je společnost ideálně připravena na využití rostoucí poptávky po udržitelných materiálech. Recyklovatelný hliník má také nižší uhlíkovou stopu než primární hliník, což je další plus v době rostoucího důrazu na udržitelnost.
Nicméně, jako každá společnost, čelí i Constellium určitým výzvám. Recyklace hliníku je náročný proces, který vyžaduje značné množství energie a může být nákladný. Navíc, ačkoli rostoucí poptávka po recyklovaném hliníku je příležitostí, je také zdrojem konkurence, jak jiné společnosti vstupují na trh.
Podle Petersona je tato společnost vhodným kandidátem právě díky svému postavení v sektoru.
Společnost Constellium má podle našeho názoru největší potenciál růstu mezi našimi navazujícími pokrytími, protože se nám líbí její kombinace expozice na koncovém trhu, která může pomoci překonat recesi v letectví a kosmonautiku a zároveň poskytnout silné a dlouhodobé základy růstu.
Spolu s tímto komentářem stanovil Peterson cílovou cenu na 24$. Není ale jediný, kdo je ohledně této akcie optimistický. Na tuto akcii se v poslední době dívalo celkem 5 analytiků, kteří se shodli na průměrné cílové ceně kolem 20$.
Alcoa Corporation $AA-0.2%
Alcoa Corporation, se sídlem v Pittsburghu, Pennsylvanii, je jednou z nejstarších společností v hliníkovém průmyslu, která byla založena již v roce 1888. Alcoa je významným hráčem na světové hliníkové scéně, vyrábí prvotřídní primární hliník a produkty z oxidu hlinitého. Společnost spolupracuje s globálními zákazníky v celé řadě průmyslových odvětví, včetně takových samozřejmostí, jako jsou domácí spotřebiče a nádobí, auta a jízdní kola, ale také v letectví a automobilech.
Společnost za poslední rok vygenerovala tržby ve výši 12,76 mld. USD, což představuje meziroční nárůst o zhruba 2,5 %. Co se týče čistého zisku, tak zde společnost za poslední rok vygenerovala ztrátu ve výši 123 mil. USD. Toto bylo způsobeno hlavně silnými protivětry, jako je růst inflace a úrokových sazeb a mezery v dodavatelském řetězci, které měly za následek růst výrobních nákladů společnosti.
Jednou z hlavních výhod Alcoa je její snaha o snížení uhlíkové stopy. Společnost vyrábí nízkouhlíkový hliník a recyklovatelný hliník, což jí umožňuje těžit z rostoucí poptávky po udržitelných materiálech. Alcoa je také známá svými prvotřídními produkty a má silnou reputaci kvality a spolehlivosti v průmyslu.
Nicméně Alcoa také čelí výzvám. Výroba nízkouhlíkového a recyklovaného hliníku je nákladná a vyžaduje značné množství energie. Alcoa také musí bojovat s rostoucí konkurencí na trhu s hliníkem a udržet svůj podíl na trhu v oblasti prvotřídního primárního hliníku.
Co tedy zaujalo Petersona na této společnosti?
Náš pohled spočívá na pozitivním výhledu ceny hliníku vzhledem k omezením dodávek a silným sekulárním růstovým trendům této komodity, což může pomoci financovat výnosy akcionářů a budoucí růstové iniciativy. Společnost systematicky vylepšovala své hotovostní financování související s penzí a nemá žádné krátkodobé dluhové závazky, což jí dává dobrou pozici v případné recesie
Spolu s tímto komentářem stanovil Peterson cílovou cenu na 54$. Není ale jediný, kdo je ohledně této akcie optimistický. Na tuto akcii se v poslední době dívalo celkem 8 analytiků, kteří se shodli na průměrné cílové ceně kolem 48$.
Závěr
I přes ponurý ekonomický výhled existují příležitosti pro investory, kteří jsou ochotni se dívat v různých sektorech. Hliníkový průmysl, podpořený rostoucí poptávkou z oblasti zelené energie a elektromobility, představuje přávě takovou příležitost. Společnosti jako Constellium a Alcoa s jejich zaměřením na udržitelnost, jsou dobře připraveny pro budoucí růst. Analytik Bill Peterson z JPMorgan věří, že tyto společnosti jsou odolné vůči recesi a představují atraktivní investiční možnosti pro investory v těchto nejistých dobách.
UPOZORNĚNÍ: Nejsem finanční poradce, a tento materiál neslouží jako finanční nebo investiční doporučení. Obsah tohoto materiálu je čistě informativní.
