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¿Quién sucederá a Warren Buffett? ¿Deben preocuparse los inversores de Berkshire?

Marcio Rodrigo
14. 5. 2023
5 min read

Es un tema poco alegre, pero el mayor inversor de todos los tiempos, Warren Buffett, no estará con nosotros para siempre y muchos inversores se preguntan si sus inversiones estarán a salvo. ¿Cómo funcionará Berkshire Hathaway sin el Oráculo?

Con la muerte de Warren Buffett, puede haber cierta incertidumbre en Berkshire Hathaway y en cómo seguirá la empresa sin su carismático líder. Sin embargo, Buffett creó una cultura y una filosofía fuertes dentro de la empresa que seguirán funcionando después de su muerte. Buffett también ha elegido a sus sucesores y a su equipo de inversión para seguir dirigiendo la empresa. Y ahí es donde nos centraremos. ¿Quién será el sucesor de Buffett?

https://www.youtube.com/watch?v=ee5BzwBCERE

Greg Abel

El propio Buffett afirma que no tienen dudas sobre la capacidad del vicepresidente Greg Abel para dirigir el conglomerado. Abel ya supervisa todos los negocios de Berkshire... excepto las compañías de seguros. Así que dirige prácticamente todo, excepto cómo invertir los casi 131.000 millones de dólares en efectivo de Berkshire.

Greg Abel es un ejecutivo canadiense y actual vicepresidente de Berkshire Hathaway. Abel nació en 1962 en Canadá y es licenciado en ingeniería química. En 1989 empezó a trabajar para CalEnergy, que fue adquirida por MidAmerican Energy Holdings en 1998 y posteriormente rebautizada como Berkshire Hathaway Energy. Abel se convirtió en consejero delegado de MidAmerican Energy y posteriormente dirigió la adquisición de PacifiCorp por 5.100 millones de dólares en 2008.

En 2018, Abel se convirtió en vicepresidente de Berkshire Hathaway y comenzó a asumir la responsabilidad de muchos de los negocios industriales y energéticos de la compañía. En 2021, Buffett anunció que Abel era su sucesor preferido y que se encargaría de dirigir la empresa tras su marcha. Abel es considerado un gestor capaz y con experiencia para dirigir una gran empresa como Berkshire Hathaway. Sus habilidades y estilo de gestión fueron especialmente apreciados cuando dirigió Berkshire Hathaway Energy, donde realizó muchas adquisiciones con éxito y convirtió a la empresa en un actor fuerte en el sector energético.

En la reunión anual del sábado, Buffett aseguró a los inversores que cree que Abel es el hombre adecuado para el puesto y que sabe cómo asignar el capital utilizando el mismo modelo que Buffett, aunque ahora no toma esas decisiones de gasto.

"No tengo una segunda opción. He visto a Greg en acción y me siento 100% seguro", dijo Buffett. "Greg heredó un buen negocio y creo que va a mejorarlo".

Además, Berkshire cuenta con otros dos directores de inversiones y otro vicepresidente que supervisa todo el negocio de seguros. Buffett dijo que dependerá de Abel decidir hasta qué punto se apoyará en esas personas después de que se convierta en consejero delegado.

https://www.youtube.com/watch?v=i41L2Gy_d5Q

Los ejecutivos de Berkshire, que han reportado a Abel en lugar de Buffett desde 2018, dijeron que confían y están impresionados con su capacidad para supervisar docenas de negocios diferentes.

Y que tiene mucho que supervisar [...]

Berkshire Hathaway es un conglomerado que posee y opera más de 60 empresas diferentes y tiene inversiones en muchas más. Algunas de las empresas más conocidas de la cartera de Berkshire Hathaway son la aseguradora GEICO, la compañía ferroviaria BNSF Railway, el fabricante de pilas Duracell, el fabricante de productos alimenticios Kraft Heinz y el banco de inversiones Goldman Sachs, entre otras. Todas estas empresas tienen diferentes líneas de negocio, lo que las hace aún más difíciles de seguir.

Está claro que Buffett es una persona difícil de seguir después de dirigir Berkshire durante 58 años y ganarse la reputación de ser uno de los mejores inversores de la historia. Pero se dice que Abel lo compensa con talento.

Buffett y Abel bromearon durante una entrevista en la CNBC a principios de esta primavera diciendo que Abel podría incluso sacar más provecho de los negocios de Berkshire porque es más depredador. Sin embargo, al igual que Buffett, Abel deja que las empresas funcionen por sí solas, discutiendo regularmente la estrategia con ellas y ofreciéndoles consejo siempre que lo necesitan. Pero les deja el trabajo operativo a ellos.

Además, todos los directores de estas empresas están de acuerdo en que Abel es un gestor extremadamente capaz.

La noticia más positiva para mí es que el propio Warren Buffett confía implícitamente en Abel. Creo que esto es un claro indicio de que Berkshire será capaz de ofrecer los mismos resultados tras la marcha del Oráculo.

BRK-B
$403.45 -$3.66 -0.90%
Capital Structure
Market Cap
873.5B
Enterpr. Val.
963.7B
Valuation
P/E
9.1
P/S
2.0
Dividends
Yield
-
Payout
-

Capital Structure

Market Cap
873.47B
Enterpr. Val.
963.72B
Revenue
439.34B
Shares Out.
2.17B
Debt/Capital
0.19
FCF Yield
3.41%

Valuation / Dividends

P/E
9.11
EPS
44.29
P/S
1.99
P/B
1.56
Div. Yield
-
Div. Payout
-

Capital Eff. / Margins

ROIC
9.76%
ROE
18.06%
ROA
8.99%
Gross
73.26%
Operating
18.96%
Net Profit
21.90%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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