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China, Banken und der Mut zum Risiko. Burrys neue Wetten auf die Unsicherheit

Kurt Muller
16. 5. 2023
4 min read

Wetten auf die Unsicherheit 2.0. Michael Burry hat mit seiner jüngsten Investition, bei der er den Großteil seines Portfolios enthüllte, ziemlich schockiert. Ich brauche wohl nicht zu sagen, dass Burry wieder einmal gegen die Masse antritt und nach Chancen sucht, wo andere sie nicht sehen. Werfen wir einen Blick darauf.

Der bekannte Investor Michael Burry, der für die Vorhersage der Hypothekenkrise 2008 bekannt ist, hat einen großen Teil seines Portfolios offengelegt. Es hat sich herausgestellt, dass er stark auf chinesische Technologieunternehmen und regionale Banken gesetzt hat, die in den letzten Wochen im Rampenlicht standen.

Burrys Firma, Scion Asset Management, enthüllte in ihrem jüngsten 13F-Filing bei der SEC, dass sie Aktien von Alibaba $BABA+1.5%, Tencent, Baidu $BIDU+1.6% und JD.com $JD+1.6% im Wert von mehr als 350 Millionen Dollar besitzt. Alibaba und JD.com sind die beiden größten Positionen im Portfolio, die jeweils mehr als 100 Millionen Dollar wert sind.

BABA

Alibaba

BABA
$77.68 $1.17 +1.53%
Capital Structure
Market Cap
195.1B
Enterpr. Val.
1.3T
Valuation
P/E
14.1
P/S
1.5
Dividends
Yield
0.2%
Payout
0.0%

Die Wette auf chinesische Technologieunternehmen kommt zu einer Zeit, in der diese Unternehmen in Ungnade gefallen sind. Die Aktien der in den USA börsennotierten chinesischen Unternehmen haben seit Anfang des Jahres deutlich nachgegeben. Der Nasdaq Golden Dragon China Index ist um 30 % gefallen.

Die Hauptgründe dafür sind die Befürchtung, dass Peking die Regulierung des Technologiesektors verschärfen wird, und die Spannungen zwischen den USA und China. Trotz der Probleme glaubt Burry an das Potenzial von Alibaba, JD.com und anderen Unternehmen, und er konnte Aktien zu niedrigen Preisen kaufen. Er hofft, dass die Aktienkurse wieder steigen werden, wenn sich die Märkte von den jüngsten Turbulenzen erholen.

Burry investiert gerne in Märkte, die bei anderen Anlegern in Ungnade gefallen sind, und profitiert oft davon, dass er mit seinen Visionen richtig liegt, allerdings nur langfristig.

Sein jüngster Einstieg in chinesische Technologiewerte könnte zwar Verluste bringen, wenn die negative Stimmung anhält, aber Burrys langfristiger Anlagehorizont und seine Fähigkeit, Chancen zu erkennen, wo andere nur Probleme sehen, lassen vermuten, dass seine Wette auf eine Erholung richtig sein könnte. Chinesische Technologieunternehmen haben trotz der aktuellen Herausforderungen immer noch ein gutes Wachstumspotenzial. Wenn sich die Ängste zerstreuen, werden die Aktien wieder steigen - und Michael Burry wird wieder profitieren.

Wetten auf die Unsicherheit 2.0 - Regionalbanken

Laut einem Formular 13F, das bei der SEC eingereicht wurde, hat Burrys Firma Scion Asset Management auch Anteile an der First Republic Bank $FRC und der Pacific Western Bank $PACW-2.7% erhöht. Die Investitionen in diese beiden Banken beliefen sich auf über 14 Millionen Dollar.

Burrys Entscheidung für kleinere Banken ist überraschend, da sie zu einer Zeit erfolgt, in der die meisten Anleger große Banken bevorzugen. Diese Banken scheinen widerstandsfähiger gegenüber wirtschaftlichen Schocks zu sein und haben bessere Wachstumsaussichten. Regionale Banken sind anfälliger für Konjunkturabschwächungen und stehen möglicherweise im Wettbewerb mit größeren Banken und Fintech-Unternehmen.

Dennoch glaubt Burry, dass diese Banken unterbewertet sind. Er hofft, dass bei einer Erholung der Kreditnachfrage und sinkenden Zinsen die Gewinne und Aktien von Regionalbanken steigen werden. Trotz der Risiken, mit denen sie konfrontiert sind, haben diese Banken ein gutes Wachstumspotenzial und die Möglichkeit, Shareholder Value zu schaffen.

Burrys Investitionen könnten Verluste erleiden, wenn sich das wirtschaftliche Umfeld verschlechtert. Seine Fähigkeit, Chancen zu erkennen, die andere übersehen, und seine Geduld mit langfristigen Investitionen deuten jedoch darauf hin, dass seine Wette auf Regionalbanken richtig sein könnte.

Warum ist dieser Schritt so überraschend?

Die Bankenkrise in den USA hat - abgesehen von den Bankzusammenbrüchen - viel Schaden angerichtet, und es sind die einfachen Menschen und Anleger, die dem Sektor gegenüber skeptisch werden. Kein Wunder, denn die gescheiterte Silvergate Bank, Silicon Valley Bank (SVB) und Signature Bank waren allesamt Risikokapitalgeber, was ihnen indirekt das Genick brach und das Vertrauen der Öffentlichkeit erschütterte.

Trotz aller Bemühungen der Banken und der FDIC, uns zu versichern, dass keine weiteren Probleme drohen, hält die negative Stimmung im Bankensektor an. Experten gehen davon aus, dass weitere Bankenzusammenbrüche bevorstehen und die Bankenkrise noch ein weiteres Jahr nachhallen könnte, bevor die Auswirkungen der Zinssätze sowie die Risikobereitschaft und Unvorsichtigkeit anderer Banken richtig sichtbar werden.

  • Was halten Sie von Burrys Käufen?

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.


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