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China, los bancos y el valor de asumir riesgos. Las nuevas apuestas de Burry contra la incertidumbre

Marcio Rodrigo
16. 5. 2023
5 min read

Apuesta por la incertidumbre 2.0. Michael Burry sorprendió bastante con su última inversión, en la que reveló el grueso de su cartera. Probablemente no haga falta decir que Burry va una vez más contra la corriente y busca oportunidades donde otros no las ven. Veámoslo.

El famoso inversor Michael Burry, conocido por predecir la crisis hipotecaria de 2008, ha revelado una parte sustancial de su cartera. Resulta que ha apostado fuerte por empresas tecnológicas chinas y bancos regionales, que han estado en el punto de mira en las últimas semanas.

La firma de Burry, Scion Asset Management, reveló en su última presentación 13F ante la SEC que posee acciones de Alibaba $BABA+0.0%, Tencent, Baidu $BIDU+0.0% y JD.com $JD+0.0% por valor de más de 350 millones de dólares. Alibaba y JD.com representan las dos mayores posiciones de la cartera, con más de 100 millones de dólares cada una.

BABA

Alibaba

BABA
$75.96 -$0.16 -0.22%
Capital Structure
Market Cap
195.1B
Enterpr. Val.
1.3T
Valuation
P/E
14.1
P/S
1.5
Dividends
Yield
0.2%
Payout
0.0%

La apuesta por las empresas tecnológicas chinas se produce en un momento en que estas compañías están en desgracia. Las acciones de las empresas chinas que cotizan en EE.UU. se han debilitado significativamente desde principios de año. El índice Nasdaq Golden Dragon China ha bajado un 30%.

Las principales razones son el temor a un endurecimiento de la normativa del sector tecnológico por parte de Pekín y las tensiones entre EE.UU. y China. A pesar de los problemas, Burry cree en el potencial de Alibaba, JD.com y otros, y ha podido comprar acciones a precios bajos. Espera que cuando los mercados se recuperen de las recientes turbulencias, los precios de las acciones vuelvan a subir.

A Burry le gusta invertir en mercados que no gozan del favor de otros inversores, y a menudo se beneficia si acierta con sus visiones, pero sólo a largo plazo.

Aunque su reciente apuesta por los valores tecnológicos chinos puede acarrearle pérdidas si persiste el sentimiento negativo, el horizonte de inversión a largo plazo de Burry y su capacidad para detectar oportunidades donde otros sólo ven problemas sugieren que su apuesta por una recuperación puede ser acertada. Las empresas tecnológicas chinas siguen teniendo un buen potencial de crecimiento, a pesar de los retos actuales. Si los temores se disipan, las acciones volverán a subir y Michael Burry volverá a obtener beneficios.

Apostar por la incertidumbre 2.0 - Bancos regionales

Según un formulario 13F presentado a la SEC, la empresa de Burry, Scion Asset Management, también aumentó sus participaciones en First Republic Bank $FRC y Pacific Western Bank $PACW+0.0%. El volumen de inversiones en estos dos bancos superó los 14 millones de dólares.

La elección de Burry de bancos más pequeños es sorprendente, ya que se produce en un momento en que la mayoría de los inversores prefieren los grandes bancos. Estos bancos parecen más resistentes a las perturbaciones económicas y tienen mejores perspectivas de crecimiento. Los bancos regionales son más vulnerables a las desaceleraciones económicas y pueden enfrentarse a la competencia de bancos más grandes y empresas fintech.

Aun así, Burry cree que estos bancos están infravalorados. Espera que cuando se recupere la demanda de préstamos y bajen los tipos, aumenten los beneficios y las acciones de los bancos regionales. A pesar de los riesgos a los que se enfrentan, estos bancos tienen un buen potencial de crecimiento y la oportunidad de crear valor para los accionistas.

Las inversiones de Burry podrían sufrir pérdidas si el entorno económico empeora. Sin embargo, su capacidad para ver oportunidades que otros pasan por alto, y su paciencia con las inversiones a largo plazo, sugieren que su apuesta por los bancos regionales podría ser acertada.

¿Por qué sorprende tanto este movimiento?

La crisis bancaria estadounidense ha hecho mucho daño, quiebras bancarias aparte, y son los ciudadanos de a pie y los inversores los que se están volviendo escépticos respecto al sector. Y no es de extrañar, los quebrados Silvergate Bank, Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank eran todos de capital riesgo, lo que indirectamente les rompió el cuello y devastó la confianza del público.

A pesar de los esfuerzos de los bancos y de la FDIC por asegurarnos que no son inminentes nuevos problemas, persiste el ambiente negativo en el sector bancario. Los expertos creen que pueden ser inminentes más quiebras bancarias y es muy posible que la crisis bancaria resuene durante otro año antes de que los efectos de los tipos de interés y la asunción de riesgos e imprudencias de otros bancos se manifiesten debidamente.

  • ¿Qué opina de las compras de Burry?

Tenga en cuenta que esto no es asesoramiento financiero. Toda inversión debe someterse a un análisis minucioso.


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