S&P 500 ^GSPC
5,137.08
+0.80%
Nvidia NVDA
$822.79
+4.00%
Meta META
$502.30
+2.48%
Alphabet GOOG
$138.10
-1.20%
Amazon AMZN
$178.22
+0.83%
Apple AAPL
$179.63
-0.62%
Microsoft MSFT
$415.50
+0.45%
Tesla TSLA
$202.64
+0.38%

Kockázatnak kitett olajvállalatok. Vajon az Exxon Mobil és a Chevron megtartja a zsíros osztalékát?

György Sárosi
16. 5. 2023
7 min read

A világ olajpiaca robbanásveszélyben van. Túl sokat termelnek ki, a készletek fogynak, és ez nyomja az olajvállalatok nyereségét. Vajon a nagy olajtársaságok, amelyek vagyona és osztaléka az olajáraktól függ, meg tudnak-e birkózni ezzel?

Az elején megmondom, hogy igen. Az ilyen óriásvállalatok elég erős pénzügyi helyzetben vannak ahhoz, hogy megbirkózzanak egy ilyen ingadozással. És van egy második tényező is - valószínűleg hamarosan bekövetkezik a fordulat, ami viszont segíteni fogja őket. Hogy miért?

"Jelenleg a világ olajpiaca valószínűleg kissé túlkínálatban van. De valamikor a második negyedév végén vagy a harmadik negyedév elején ez drámaian megfordul" - mondta Rob Thummel elemző.

Éves olajár. Forrás:

"Amikor az olajpiac alulellátott, általában pozitív árreakciót tapasztalunk. Tehát arra számítunk, hogy az olajárak egy kicsit emelkedni fognak" - mondta Thummel.

Az olajárak az OPEC+ által a múlt hónapban bejelentett termeléscsökkentés ellenére az utóbbi időben nyomás alatt voltak.

Az OPEC+ a világ legnagyobb olajtermelőit tömörítő szervezet. Célja, hogy összehangolja a tagok termelési kvótáit annak érdekében, hogy befolyásolja az olajárakat a világpiacokon. Az OPEC+ a Kőolaj-exportáló Országok Szervezete (OPEC) és tíz független olajtermelő, köztük Oroszország szövetségéből jött létre. Ezt 2016-ban kötötték meg.

Az OPEC-tagországok a világ kőolajtermelésének mintegy 40%-át állítják elő. Az OPEC+ keretében csoportosuló többi termelővel együtt a globális termelés mintegy felét ellenőrzik, ami jelentős piaci hatalmat biztosít számukra.

Az OPEC+ rendszeresen tart üléseket, hogy megállapodjanak a következő időszakra vonatkozó termelési szintekről. Ezek a megállapodások aztán jelentősen befolyásolják az olaj világpiaci árát. Emellett rendszeresen figyelemmel kíséri a kereslet és a kínálat alakulását, és a piac kiegyensúlyozása érdekében kiigazítja a termelési kvótákat. A cél az, hogy az olajárat a kívánt szinten tartsa.

"Az egész világ arra vár, hogy a kínai gazdaság újra kinyíljon. És ez fokozatosan újra megnyílik" - mondta Thummel. "Arra számítunk, hogy Kína olajkereslete globálisan nőni fog, és az év hátralévő részében felgyorsul".

Chevron $CVX+0.5%

A Chevron amerikai energetikai vállalat, amely nyersolajat és földgázt termel és dolgoz fel, vegyi anyagokat gyárt, valamint finomított kőolajtermékeket állít elő és értékesít. A világ egyik legnagyobb energetikai vállalata és egyben az Egyesült Államok egyik legértékesebb vállalata.

CVX

Chevron

CVX
$152.81 $0.80 +0.53%
Capital Structure
Market Cap
291.1B
Enterpr. Val.
305.2B
Valuation
P/E
13.6
P/S
1.5
Dividends
Yield
4.0%
Payout
26.6%

Capital Structure

Market Cap
291.08B
Enterpr. Val.
305.19B
Revenue
195.16B
Shares Out.
1.88B
Debt/Capital
0.11
FCF Yield
2.30%

Valuation / Dividends

P/E
13.60
EPS
11.37
P/S
1.50
P/B
1.80
Div. Yield
3.96%
Div. Payout
26.60%

Capital Eff. / Margins

ROIC
11.96%
ROE
11.85%
ROA
8.16%
Gross
47.84%
Operating
15.40%
Net Profit
10.94%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Az 1879-ben alapított Chevron több mint 50 országban működik. Az ExxonMobil után a második legnagyobb amerikai olaj- és földgáztermelő. Saját termelési tevékenységei között Észak-Amerikában, Afrikában, Ausztráliában, Dél-Amerikában, Ázsiában és a Közel-Keleten találhatóak termelő mezők. A Chevron naponta több mint 2 millió hordó olajat termel ki, és naponta 11 milliárd köbláb földgázt termel. A termelés mellett kiterjedt finomítóhálózattal rendelkezik az amerikai kontinensen, valamint a Chevron és a Texaco benzinkúthálózatának tulajdonosa.

A Chevron napi termelése. Forrás

A vállalatnak világszerte 147 000 alkalmazottja van, és nagy beruházásokat eszközöl az új olaj- és gázforrásokba, valamint a megújuló technológiákba.

A Chevron első negyedévi pénzügyi eredményei azt mutatják, hogy a vállalat továbbra is képes nyereséget termelni az alacsonyabb kereslet mellett, annak ellenére, hogy az eladások közel 7%-kal csökkentek az előző évhez képest. Ez főként a költségcsökkentéseknek és a magasabb árréseknek köszönhető, amelyek növelik a nyereséget a finomítói üzletágban.

Miközben az olaj- és gáztermelés az előző évhez képest csökkent, a Chevron a finomítói eredmények javulásával több mint ellensúlyozni tudta az alacsonyabb energiaárakat. A nyereség 6,57 milliárd dollárra emelkedett annak ellenére, hogy az árbevétel csökkent. Ez a képesség, hogy az alacsonyabb termelés mellett is nyereséget tudott termelni, arra utal, hogy a vállalat ténylegesen elsősorban a nyereségesség növelésére összpontosít.

A kevesebb erőfeszítés és tőkebefektetés nem feltétlenül rossz út, ha a vállalat hosszú távon fenn tudja tartani a nyereséget. A Chevron bölcsen fektet be a magasabb termelésbe, és a jövőben is fenntarthatóbb energiatermelési utakon fog dolgozni. Még akkor is, ha az olajárak a háborús csúcsokról esnek, a Chevron továbbra is nyereséget termelhet, és óvatosan növelheti a termelést ott, ahol a lehetőségek a legbőségesebbek.

A Chevron még az osztalékát is kompromisszumok nélkül emeli tovább. Forrás:

Exxon Mobil $XOM+1.2%

Az ExxonMobil a világ egyik legnagyobb olajipari vállalata. Az olaj- és gázipar minden szegmensében tevékenykedik, beleértve az upstream, a midstream, a petrolkémiai termelést és a finomítást a finomított és kőolajtermékek fogyasztóknak történő értékesítéséig.

Az ExxonMobil az utóbbi időben üzleti költségeinek csökkentésére és a hatékonyság javítására összpontosított. A vállalat az elmúlt néhány évben jelentősen csökkentette olajkitermelési költségeit azáltal, hogy a legnagyobb hozamú eszközeire összpontosított, miközben lépéseket tett annak érdekében, hogy jobban kihasználja hatalmas méretét, amely lehetővé teszi számára, hogy nagy mennyiségű pénzforgalmat generáljon, amikor az olajárak sokkal magasabbak. És mint tudjuk, valószínűleg így is lesz.

XOM
$105.82 $1.30 +1.24%
1 Day
+0.01%
5 Days
+0.72%
1 Month
+7%
6 Months
-2.23%
YTD
+2.34%
1 Year
-5.4%
5 Years
+33.45%
Max.
+6,530.38%

Capital Structure

Market Cap
415.02B
Enterpr. Val.
427.01B
Revenue
356.50B
Shares Out.
4.00B
Debt/Capital
0.17
FCF Yield
9.04%

Valuation / Dividends

P/E
11.68
EPS
8.89
P/S
1.17
P/B
2.11
Div. Yield
3.55%
Div. Payout
36.15%

Capital Eff. / Margins

ROIC
16.71%
ROE
20.76%
ROA
11.05%
Gross
35.00%
Operating
17.80%
Net Profit
11.54%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Ez a pénzáramlás továbbra is megvédi az ExxonMobil osztalékát és osztalékarisztokrata státuszát. Az is jó, hogy az Exxon a környezetbarátabb erőforrások fejlesztésével jó pozícióban van a megújuló jövőre nézve.

Az Exxon osztaléka 34 éve növekszik az olajárak ingadozásától függetlenül. Forrás:

Az Exxon Mobil osztalékhozama jelenleg csekély 3,44%. Ha ehhez hozzáadjuk a potenciális növekedést, amely az elemzők szerint még a legrosszabb forgatókönyv esetén is +4,7%, akkor olyan szintre jutunk, amely már az inflációt is felülmúlja.

Mi a helyzet veled? Mit gondol az olajárról és annak az olajipari óriásokra gyakorolt hatásáról? Van kedvence?

Jogi nyilatkozat: Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely az internetről és más forrásokból származó adatokon alapul. A pénzügyi piacokon való befektetés kockázatos, és mindenkinek a saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.

Olvassa el a teljes cikket ingyenesen?
Gyerünk 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Adja tovább a cikket, vagy tegye el későbbre.