S&P 500 ^GSPC
5,088.8
+0.03%
Tesla TSLA
$191.97
-2.76%
Apple AAPL
$182.52
-1.00%
Meta META
$484.03
-0.43%
Nvidia NVDA
$788.17
+0.36%
Microsoft MSFT
$410.34
-0.32%
Amazon AMZN
$174.99
+0.23%
Alphabet GOOG
$145.29
-0.02%

Ogrožena naftna podjetja. Ali bosta družbi Exxon Mobil in Chevron obdržali visoke dividende?

Kristijan Kopitar
16. 5. 2023
5 min read

Svetovni naftni trg poka po šivih. Pridobiva se preveč, zaloge se zmanjšujejo, kar zmanjšuje dobičke naftnih podjetij. Bodo velike naftne družbe, katerih premoženje in dividende so odvisne od cene nafte, zmogle to?

Že na začetku vam povem, da bodo. Takšna velika podjetja so v dovolj močnem finančnem položaju, da se lahko spopadejo s takšnim nihanjem. In še drugi dejavnik - verjetno bo kmalu prišlo do preobrata, kar jim bo pomagalo. Zakaj?

"Trenutno je na svetovnem trgu nafte verjetno nekoliko prevelika ponudba. Toda nekje konec drugega ali v začetku tretjega četrtletja se bo močno obrnil," je dejal analitik Rob Thummel.

Letna cena nafte. Vir:

"Ko je naftni trg premalo založen, je odziv cen običajno pozitiven. Zato pričakujemo, da se bodo cene nafte nekoliko zvišale," je dejal Thummel.

Cene nafte so bile v zadnjem času pod pritiskom kljub zmanjšanju proizvodnje, ki ga je prejšnji mesec napovedal OPEC+.

OPEC+ je organizacija, ki združuje največje svetovne proizvajalce nafte. Njen cilj je uskladiti proizvodne kvote članic in tako vplivati na cene nafte na svetovnih trgih. OPEC+ je nastala z zavezništvom med Organizacijo držav izvoznic nafte (OPEC) in desetimi neodvisnimi proizvajalci nafte, vključno z Rusijo. Sklenjeno je bilo leta 2016.

Države članice OPEC proizvedejo približno 40 % svetovne nafte. Skupaj z drugimi proizvajalkami, združenimi v OPEC+, nadzorujejo približno polovico svetovne proizvodnje, kar jim daje precejšnjo tržno moč.

OPEC+ se redno sestaja, da bi se dogovoril o ravneh proizvodnje za naslednje obdobje. Ti dogovori nato pomembno vplivajo na ceno nafte na svetovnih trgih. Prav tako redno spremlja trende povpraševanja in ponudbe ter prilagaja proizvodne kvote za uravnoteženje trga. Cilj je ohraniti ceno nafte na želeni ravni.

"Ves svet čaka, da se bo kitajsko gospodarstvo ponovno odprlo. In postopoma se odpira," je dejal Thummel. "Pričakujemo, da se bo kitajsko povpraševanje po nafti povečalo po vsem svetu in se pospešilo do konca letošnjega leta."

Chevron $CVX+0.0%

Chevron je ameriško energetsko podjetje, ki proizvaja in predeluje surovo nafto in zemeljski plin, proizvaja kemikalije ter proizvaja in prodaja rafinirane naftne derivate. Je eno največjih energetskih podjetij na svetu in tudi eno najdonosnejših v Združenih državah Amerike.

CVX

Chevron

CVX
$154.68 -$0.75 -0.48%
Capital Structure
Market Cap
291.1B
Enterpr. Val.
305.2B
Valuation
P/E
13.6
P/S
1.5
Dividends
Yield
4.0%
Payout
26.6%

Capital Structure

Market Cap
291.08B
Enterpr. Val.
305.19B
Revenue
195.16B
Shares Out.
1.88B
Debt/Capital
0.11
FCF Yield
2.30%

Valuation / Dividends

P/E
13.60
EPS
11.37
P/S
1.50
P/B
1.80
Div. Yield
3.96%
Div. Payout
26.60%

Capital Eff. / Margins

ROIC
11.96%
ROE
11.85%
ROA
8.16%
Gross
47.84%
Operating
15.40%
Net Profit
10.94%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Podjetje Chevron je bilo ustanovljeno leta 1879 in posluje v več kot 50 državah. Je drugi največji ameriški proizvajalec nafte in zemeljskega plina za podjetjem ExxonMobil. Njegove lastne proizvodne dejavnosti vključujejo proizvodna polja v Severni Ameriki, Afriki, Avstraliji, Južni Ameriki, Aziji in na Bližnjem vzhodu. Chevron proizvede več kot 2 milijona sodov nafte na dan in 11 milijard kubičnih čevljev zemeljskega plina na dan. Poleg proizvodnje ima v lasti tudi obsežno mrežo rafinerij v Ameriki ter omrežja bencinskih črpalk Chevron in Texaco.

Chevronova dnevna proizvodnja. Vir:

Družba ima 147.000 zaposlenih po vsem svetu in veliko vlaga v nove naftne in plinske vire ter obnovljive tehnologije.

Finančni rezultati družbe Chevron v prvem četrtletju kažejo, da je njena sposobnost ustvarjanja dobička ob manjšem povpraševanju še vedno močna, čeprav se je prodaja na letni ravni zmanjšala za skoraj 7 %. K temu so največ prispevali znižanje stroškov in višje marže, ki so povečale dobiček v rafineriji.

Medtem ko se je proizvodnja nafte in plina na letni ravni zmanjšala, je Chevron nižje cene energije več kot izravnal z boljšimi rezultati rafinerije. Dobiček se je povečal na 6,57 milijarde dolarjev, čeprav se je prodaja zmanjšala. Ta sposobnost ustvarjanja dobička tudi ob nižji proizvodnji kaže na to, da se podjetje učinkovito osredotoča predvsem na povečanje dobičkonosnosti.

Manjši napor in manjše kapitalske naložbe niso nujno slaba pot, če lahko podjetje ohrani dolgoročni dobiček. Družba Chevron pametno vlaga v večjo proizvodnjo, v prihodnosti pa si bo prizadevala tudi za bolj trajnostne načine proizvodnje energije. Tudi ko cene nafte padajo z vojnih viškov, lahko družba Chevron še naprej ustvarja dobiček in previdno povečuje proizvodnjo tam, kjer je priložnosti največ.

Celo družba Chevron še naprej brezkompromisno zvišuje dividende. Vir:

Exxon Mobil $XOM+0.0%

ExxonMobil je ena največjih naftnih družb na svetu. Deluje v vseh segmentih naftne in plinske industrije, vključno s pridobivanjem in izkoriščanjem nafte, srednjim tokom, petrokemično proizvodnjo in rafiniranjem do prodaje rafiniranih in naftnih proizvodov strankam.

Družba ExxonMobil se v zadnjem času osredotoča na zmanjševanje stroškov poslovanja in izboljšanje učinkovitosti. Podjetje je v zadnjih nekaj letih znatno zmanjšalo stroške proizvodnje nafte, tako da se je osredotočilo na svoja najbolj donosna sredstva, hkrati pa sprejelo ukrepe za boljše izkoriščanje svojega velikega obsega, ki mu omogoča ustvarjanje velikih količin denarnih tokov, ko so cene nafte veliko višje. In kot vemo, se bodo verjetno še povečale.

XOM
$103.82 -$0.94 -0.90%
1 Day
+0.01%
5 Days
+0.72%
1 Month
+7%
6 Months
-2.23%
YTD
+2.34%
1 Year
-5.4%
5 Years
+33.45%
Max.
+6,530.38%

Capital Structure

Market Cap
415.02B
Enterpr. Val.
427.01B
Revenue
356.50B
Shares Out.
4.00B
Debt/Capital
0.17
FCF Yield
9.04%

Valuation / Dividends

P/E
11.68
EPS
8.89
P/S
1.17
P/B
2.11
Div. Yield
3.55%
Div. Payout
36.15%

Capital Eff. / Margins

ROIC
16.71%
ROE
20.76%
ROA
11.05%
Gross
35.00%
Operating
17.80%
Net Profit
11.54%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Ta denarni tok bi moral še naprej varovati dividende ExxonMobila in njegov status dividendnega aristokrata. Prav tako je dobro, da je družba Exxon z razvojem bolj zelenih virov dobro pripravljena na obnovljive vire v prihodnosti.

Exxonova dividenda že 34 let narašča ne glede na nihanja cen nafte. Vir:

Dividendni donos Exxon Mobil trenutno znaša slabih 3,44 %. Če dodamo še potencialno rast, ki po mnenju analitikov znaša +4,7 % tudi v najslabšem primeru, dobimo raven, ki že presega inflacijo.

Kaj pa vi? Kaj menite o ceni nafte in njenem vplivu na naftne velikane? Imate kakšnega favorita?

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. Gre zgolj za moj povzetek in analizo, ki temelji na podatkih iz interneta in drugih virov. Naložbe na finančnih trgih so tvegane in vsak naj vlaga na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.

Preberite celoten članek brezplačno?
Pojdi naprej 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Posredujte članek naprej ali ga shranite za pozneje.