S&P 500 ^GSPC
5,069.53
-0.38%
Alphabet GOOG
$138.75
-4.50%
Tesla TSLA
$199.40
+3.87%
Apple AAPL
$181.16
-0.75%
Microsoft MSFT
$407.54
-0.68%
Meta META
$481.74
-0.47%
Nvidia NVDA
$790.92
+0.35%
Amazon AMZN
$174.73
-0.15%

Tega ne smete zamuditi. 2 dividendni delnici, ki se prodajata pod knjigovodsko vrednostjo

Kristijan Kopitar
17. 5. 2023
5 min read

Delnice je mogoče kupiti z različnimi strategijami. Morda verjamemo v izdelek in vemo, da bo podjetje dobro poslovalo. Ali pa pogledamo številke in se z njimi strinjamo. Ena takšnih odličnih priložnosti je lahko, ko se podjetje prodaja pod knjigovodsko vrednostjo!

Podjetja pod knjigovodsko vrednostjo so lahko zanimiva možnost

Kadar je podjetje pod knjigovodsko vrednostjo, to pomeni, da se prodaja po ceni, ki je nižja od njegove celotne vrednosti sredstev, kot je prikazana v računovodskih izkazih. Če se podjetje prodaja po ceni, nižji od knjigovodske vrednosti, to pomeni, da je njegova trenutna tržna vrednost nižja od vrednosti, prikazane v poslovnih knjigah. To se običajno zgodi iz več razlogov:

  • Prvič, knjigovodska vrednost sredstva se zmanjša le zaradi amortizacije v preteklih letih in ne zaradi dejanskih izgub vrednosti. Tako je lahko tržna vrednost nižja od tiste, ki jo podjetje za sredstvo evidentira v svojih poslovnih knjigah.
  • Drugič, uporaba izvirne vrednosti v računovodstvu ne odraža današnje poštene vrednosti sredstev podjetja. Ta je lahko nižja, če podjetje ni v dobrem obdobju.

Tako lahko prodaja pod knjigovodsko vrednostjo pomeni, da je podjetje v težavah - ima nižje dobičke kot v preteklosti, izgublja denar ali preprosto izgublja vrednost na trgu. To povzroči, da vlagatelji odidejo od njega v iskanju boljših priložnosti in potisnejo njegovo ceno navzdol.

Za potencialnega kupca je prodaja pod knjigovodsko vrednostjo dobra priložnost, saj lahko pridobi sredstva podjetja s popustom. Vendar je odvisno od tega, kaj natančno je razlog za nižjo tržno vrednost in ali je to rešljiv problem. Danes si bomo ogledali dve podjetji iz bančnega sektorja, za kateri upamo, da bi to moral biti rešljiv problem. Rad bi samo poudaril, da vsi vemo, da je bančni sektor trenutno v težavah in da moramo biti izjemno previdni!

Penns Woods Bancorp$PWOD-1.4%

Družba Penns Woods Bancorp je manjša regionalna banka s tržno kapitalizacijo 161 milijonov USD. S sedežem v mestu Williamsport v Pensilvaniji, z zelo redko delnico, s katero se trguje na borzi NASDAQ in katere vrednost je zdaj 96 % knjigovodske vrednosti. Poleg tega ponuja zanimivo dividendo v višini približno 5,6 %.

PWOD
$19.66 -$0.28 -1.40%
1 Day
-0.01%
5 Days
-4.21%
1 Month
-10.43%
6 Months
-22.14%
YTD
-11.92%
1 Year
-26.79%
5 Years
-31.24%
Max.
+178.27%

Capital Structure

Market Cap
142.84M
Enterpr. Val.
518.75M
Revenue
64.80M
Shares Out.
7.16M
Debt/Capital
0.70
FCF Yield
14.12%

Valuation / Dividends

P/E
8.52
EPS
2.34
P/S
2.17
P/B
0.79
Div. Yield
6.53%
Div. Payout
43.55%

Capital Eff. / Margins

ROIC
3.81%
ROE
9.01%
ROA
0.72%
Gross
100.00%
Operating
42.95%
Net Profit
24.02%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Banka beleži rast tako vlog kot posojil. Kljub temu morate imeti v mislih kazalnike kakovosti sredstev. Rezervacije za izgube iz posojil so se v primerjavi s četrtim četrtletjem nekoliko povečale in znašajo 0,7 milijona. Izboljšal se je tudi odstotek nedonosnih posojil v celotni aktivi, in sicer z 0,24 % na 0,23 %. Nazadnje se je delež nedonosnih posojil v skupnih posojilih izboljšal z 0,30 % na 0,28 %.

Banka izplačuje odlično dividendo, medtem ko je vrednotenje razmeroma pošteno. Zdi se, da je delnica na pravi poti, predvsem zaradi rasti vlog in posojil. Dejstvo, da se trguje pod knjigovodsko vrednostjo, bi bil v tem primeru lep bonus. Pozitivno je tudi to, da gre za banko, ki še ni doživela množičnega odtekanja vlog

Banka ni med največjimi, vendar ji je uspelo povečati dividende že 20 let. Vir:

HSBC Holdings $HSBC-0.3%

Banko HSBC Holdings s sedežem v Londonu, ki posluje po vsem svetu in posluje že od leta 1865, je zdaj mogoče kupiti za 72 % njene knjigovodske vrednosti. Dobiček se je letos povečal za 19 %, v zadnjih petih letih pa za 6,30 %.

Dobiček banke HSBC se je povečal. To je pozitivno. Vir:

HSBC je svetovna bančna in finančna institucija s sedežem v Londonu. Ustanovljena je bila leta 1865 v Hongkongu in je še danes ključna banka v Aziji.

HSBC je ena največjih bančnih skupin na svetu z aktivnimi strankami v več kot 60 državah in ozemljih na različnih celinah. Deluje na trgih od Združenega kraljestva do Latinske Amerike, od Kanade do Evrope, na Bližnjem vzhodu in v Afriki ter seveda v ključnih azijskih državah.

HSBC
$38.09 -$0.11 -0.29%
1 Day
+0%
5 Days
-6.29%
1 Month
-1.87%
6 Months
+0.27%
YTD
-6.01%
1 Year
-0.71%
5 Years
-7.1%
Max.
-39.24%

Capital Structure

Market Cap
146.24B
Enterpr. Val.
-65.31B
Revenue
73.42B
Shares Out.
3.83B
Debt/Capital
0.33
FCF Yield
-3.04%

Valuation / Dividends

P/E
6.70
EPS
5.70
P/S
1.97
P/B
0.80
Div. Yield
6.97%
Div. Payout
18.83%

Capital Eff. / Margins

ROIC
3.40%
ROE
15.21%
ROA
0.94%
Gross
100.00%
Operating
14.87%
Net Profit
38.55%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Portfelj bančnih in finančnih storitev banke HSBC je širok - od bančnih storitev za fizične osebe in mala podjetja do komercialnega bančništva, investicijskega bančništva, upravljanja premoženja in zavarovalništva. Danes ima banka HSBC približno 220.000 zaposlenih in upravlja več kot 4.000 poslovalnic po vsem svetu, pri čemer več kot polovica njenih prihodkov prihaja iz Azije, prav tako pa tudi večina njenega dobička.

Graf dividend banke HSBC je precej manj urejen. Vir:

V zadnjih letih so se pojavila velika makro tveganja. Banka HSBC se je izpostavila tveganjem na kitajskem nepremičninskem trgu z nakupom obveznic nepremičninskega razvijalca China Evergrande Group. V tem podjetju so poročali o likvidnostni krizi. Banka HSBC je nato obveznice skupine Evergrande prodala, da bi pomirila vlagatelje. Kljub temu naklonjenost Kitajski prinaša potencialne negativne strani, kot kaže celoten fiasko družbe Evergrande.

https://www.youtube.com/watch?v=OABQT3gyYmA

V Evropi bi lahko padec banke Credit Suisse $CS+1.0% in propad banke Silicon Valley Bank v ZDA škodovala gospodarski rasti. Banke v Evropi se zaradi teh kriz trudijo, da bi ohranile gotovino. In to kljub temu, da se je inflacija močno znižala.

V nedavnih poročilih so manjšinski delničarji zahtevali višja izplačila dividend in korenito prestrukturiranje. Vendar se to ne zdi upravičeno, zlasti če upoštevamo, da je bila letna dividenda za leto 2022 največje izplačilo v zadnjih štirih letih. Če bo banka HSBC lahko vzdržala makro razmere, bi lahko bila zaradi prodaje pod knjigovodsko vrednostjo zanimiva izbira tudi za vlagatelje.

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. Gre zgolj za moj povzetek in analizo, ki temeljita na podatkih iz interneta in drugih virov. Naložbe na finančnih trgih so tvegane in vsak naj vlaga na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.

Preberite celoten članek brezplačno?
Pojdi naprej 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Posredujte članek naprej ali ga shranite za pozneje.