S&P 500 ^GSPC
5,088.8
+0.03%
Tesla TSLA
$191.97
-2.76%
Apple AAPL
$182.52
-1.00%
Meta META
$484.03
-0.43%
Nvidia NVDA
$788.17
+0.36%
Microsoft MSFT
$410.34
-0.32%
Amazon AMZN
$174.99
+0.23%
Alphabet GOOG
$145.29
-0.02%

6 érdekes grafikon, amit minden osztalék befektetőnek ismernie kell

György Sárosi
20. 5. 2023
8 min read

Az osztalékbefektetés elég szórakoztató. De még mindig a földön kell maradnia, és a számokat, a logikát és nem az érzelmeket kell követnie. Néhány alapelvet azonban nehéz felfogni, ezért jobb, ha világosan látod őket egy grafikonon. És ezért hozok neked néhányat közülük!

Az újrabefektetés csodákra képes

Az osztalék újrabefektetése létfontosságú szerepet játszik a részvénybefektetésből származó hosszú távú hozam maximalizálásában. Lehetővé teszi, hogy kihasználja a kamatos kamat elvét, amikor az újonnan vásárolt részvények további osztalékot generálnak, amelyet újra befektethet. Ez beindítja a hólabda-mechanizmust.

Ennek eredményeként a részvényportfólió összértéke exponenciális ütemben növekedhet, különösen, ha a vállalat gyorsabb ütemben növeli az osztalékot. Az újrabefektetés révén még egy kis osztalék is drámaian növelheti a teljes befektetés értékét évtizedek alatt a tőkeáttétel révén. A kamatfelhalmozás a befektetési időszak elején működik a legjobban.

Az újrabefektetés azt is lehetővé teszi, hogy az eredeti stratégiát a részvények eladása nélkül tartsa fenn, és nincsenek értékesítési költségek vagy adók. A részvénypiac hosszú távon is hajlamos nagyobb ütemben növekedni, mint az osztalék, így az újrabefektetés lehetővé teszi, hogy kihasználja a részvények általános értékelésében rejlő lehetőségeket. Ezen okok miatt az osztalék újrabefektetése elengedhetetlen a hosszú távú részvényhozamok maximalizálásához. Ezt az alábbi ábrán saját szemével is láthatja.

A hozam nem minden!

A legmagasabb osztalékhozammal rendelkező részvények hosszú távon kevésbé vonzó kockázattal korrigált hozamot biztosítanak.

French professzor adatai azt mutatják, hogy az osztalékhozam szerint csoportosított portfóliók kumulatív összhozama jelentősen csökken a legmagasabb hozamú csoportok esetében. Egyszerűen fogalmazva - minél magasabb a hozam, annál valószínűbb, hogy a végén rosszabbul járunk.

Ehelyett a befektetőknek a fundamentális elemzésre kell összpontosítaniuk, és ellenőrizniük kell, hogy a jövedelmezősége hosszú távon mennyire képes fenntartani az osztalékfizetést és a növekedést. Ellenkező esetben a magasabb hozamokról való álmodozás azzal a kockázattal jár, hogy elfedik azt a kockázatot, hogy a rossz pénzügyi helyzet a jövőben stagnáló vagy csökkenő osztalékhoz vezet. A magas hozam haszontalan, ha a részvények értéke csökken.

Az osztalékhozam fontos, de nem lehet a részvényválasztás elsődleges kritériuma. Az elméleti példákban a legmagasabb osztalékhozamú részvények vonzónak tűnnek, de a grafikon mást mutat.

Az átlagos hozam stabilizálódott

Az S&P 500 átlagos osztalékhozama több éve 1,8% körül mozog, ami annak köszönhető, hogy az indexben szereplő vállalatok osztalékfizetései némileg stabilak. A vállalatok inkább a növekedést követik, mint az abszolút osztalékszinteket, így az átlagos hozam nem változott drámaian.

Míg egyes szektorok nagyobb osztaléknövekedést mutattak, másoknál csökkent vagy stagnált az osztalék. A teljes index szintjén ez részben kiegyenlítődik. A nyereségnövekedés ellenére egyes vállalatok a magasabb osztalékfizetés helyett inkább visszaforgatják a növekedésüket és részvényeket vásárolnak vissza.

A vállalatok részvényeivel különböző árszorzókkal kereskednek, ami eltérő módon befolyásolja osztalékhozamukat. A teljes index szintjén ez a hatás ismét kiegyenlítődik. Az új cégek belépése jellemzően kevéssé befolyásolja az átlagos osztalékhozamot, mivel ezek gyakran hasonló méretű, hasonló osztalékkal rendelkező cégek.

Magas osztalék és magas kifizetési arány

A legmagasabb osztalékot fizető részvények gyakran magas kifizetési arányú részvények - nyereségük nagy részét osztalékként osztják ki. Sokan közülük az osztalékuk fenntartása érdekében a korábbiaknál nagyobb arányban fizetik ki a nyereségüket is. Egyik sem biztos, hogy fenntartható. A ma magas hozam könnyen átfordulhat holnap alacsony hozammá.

Azonban nem minden magas hozamú részvény esik ebbe a problémás területbe. Sok olyan vállalat van, amely hasonló vagy alacsonyabb kifizetési arány mellett a piacnál magasabb hozamot fizet, ami potenciálisan vonzóbb lehetőséget jelent. Ezt mutatja az alábbi ábra.

Minél nagyobb a félelem, annál nagyobb a forgalom

A történelmi visszaesések nem voltak kellemesek, de a válságot követő 12 hónapban mindegyik nagy összeomlás kétszámjegyű hozamot hozott. Természetesen senki sem garantálja, hogy ez nem fog változni. És azt sem árt észben tartani, hogy bár a piac általában kilábal ezekből a visszaesésekből, nem árt felkészülni a válságokra.

Az 1920-as évek végi nagy gazdasági világválságot, amikor a részvénypiacok akár 80-90%-kal is visszaestek, az 1930-as években erős rali követte, amikor a részvények visszanyerték elvesztett értékük nagy részét. A piac néhány éven belül visszatért a válság előtti csúcsra.

Az 1987-es New York-i tőzsdei összeomlás több mint 20%-os zuhanása után a piacok talpra álltak, és néhány hónapon belül visszatértek eredeti szintjükre. Ezután 1990-re új csúcsokat állítottak fel.

A századfordulón a dot-com összeomlása okozta válságot követően, amikor például a Nasdaq index akár 78%-ot is veszített, 2003 végére több mint 300%-os emelkedés következett be. Néhány éven belül a piacok új történelmi csúcsokat értek el.

Ez a válság utáni minta megismétlődött a legutóbbi, 2007-2009-es pénzügyi válságban, amikor az S&P 500 index akár 50%-kal is visszaesett. 2013-ra azonban már a 2007-es válság előtti csúcsokat is túlszárnyalták, és a gazdasági növekedés visszatért.

Történelmileg elmondható, hogy a szélsőséges piaci visszaesések és a pesszimizmus időszakai után a mélypontról való fellendülés és a növekedéshez való fordulat következik be, amely gyakran gyors és erőteljes. A befektetőknek tehát a nagy korrekciók után kell keresniük a lehetőségeket, mivel a maximális pesszimizmus időszakai általában jó belépési pontok a piacra. És ez vonatkozik az osztalékokra is.

Az idő a lényeg

Az idő több okból is döntő szerepet játszik a befektetésben. Először is, minél tovább működik a pénzed, annál inkább érvényesül a kamatos kamat elve. A kamatot nemcsak az eredeti befektetés, hanem a korábban kifizetett kamatok után is fizetik, és minél hosszabb az időhorizont, annál inkább összeadódik ez a hatás.

Az idő lehetővé teszi, hogy a piaci volatilitás hosszú távon kiegyenlítődjön, és a hosszú távon pozitív részvénypiaci növekedés érvényesüljön. A rövid távú ingadozásoknak hosszú távon nincs ilyen hatása.

A befektetési idő növekedésével az érzelmek hatása és a piac időzítésének igénye is csökken, mert minél hosszabb ideig fektetünk be, annál kevésbé számít, hogy éppen abban a pillanatban fektetünk be vagy veszünk ki pénzt. Sokkal fontosabb a befektetés rendszeressége, ami megvéd minket az időzítési kockázattól.

Mindez azt jelenti, hogy az idő a legfontosabb tényező a befektetésben, és növelheti a befektetési stratégia sikerének valószínűségét. Minél korábban kezdjük el a befektetést, és minél hosszabb ideig hagyjuk dolgozni a pénzünket, annál jobban meg tudja termelni a szükséges hosszú távú hozamot.

Melyik a kedvenc grafikonja?

Jogi nyilatkozat: Ez semmiképpen sem befektetési ajánlás. Ez pusztán az én összefoglalóm és elemzésem, amely az internetről és más forrásokból származó adatokon alapul. A pénzügyi piacokon történő befektetés kockázatos, és mindenkinek a saját döntései alapján kell befektetnie. Én csak egy amatőr vagyok, aki megosztja a véleményét.

Olvassa el a teljes cikket ingyenesen?
Gyerünk 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Adja tovább a cikket, vagy tegye el későbbre.