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Berkshire ha apportato enormi modifiche al proprio portafoglio, concentrandosi principalmente su un settore

Bonaventura Sorrentino
20. 5. 2023
5 min read

Warren Buffett e la sua Berkshire Hathaway sono icone dell'investimento con un orizzonte di lungo termine. Buffett è noto per la sua capacità di individuare i titoli sottovalutati di società con solidi fondamentali, il che attira l'attenzione degli investitori nei giorni in cui vengono pubblicati i Form 13F e si possono osservare i suoi acquisti e le sue vendite.

Lo scorso trimestre Warren Buffett ha ridotto la sua esposizione ad altre due banche acquistando nuove azioni di Capital One $COF-0.6%. Capital One è una banca specializzata in carte di credito e prestiti auto.

Capital One ha iniziato a offrire le sue prime carte di credito nel 1996 e ha riscosso un grande successo. Ha gradualmente ampliato il suo portafoglio di prodotti e ha acquisito sempre più clienti. Un grande impulso è arrivato quando ha collaborato con celebrità come Samuel L. Jackson, che è apparso nella sua campagna pubblicitaria.

Negli anni successivi Capital One si è espansa con successo in altri settori e nel 2017 ha acquistato la catena di negozi Cabela's, diventando l'ottava banca degli Stati Uniti. Nonostante la sua crescita, tuttavia, continua a concentrarsi principalmente sui prestiti al consumo e sulle carte di credito, con cui ha conquistato il mercato.

COF
$136.76 -$0.85 -0.62%
Capital Structure
Market Cap
51.6B
Enterpr. Val.
55.1B
Valuation
P/E
11.3
P/S
1.4
Dividends
Yield
1.8%
Payout
21.4%

Il conglomerato di investimenti del miliardario Berkshire Hathaway $BRK-A-0.4% ha venduto 1,4 miliardi di dollari delle sue rimanenti partecipazioni nella banca di deposito Bank of New York Mellon $BK-1.1% e nella banca regionale di Minneapolis US Bancorp $USB-1.3%.

Si tratta dell'ultima delle sue scommesse bancarie a lungo termine ad essere tagliata. L'Oracolo di Omaha ha venduto gran parte delle partecipazioni della Berkshire nelle banche statunitensi tra il 2020 e il 2022, alcune solo pochi mesi prima delle turbolenze del sistema bancario iniziate a metà marzo.

Buffett ha svolto il ruolo di salvatore di numerose istituzioni nel corso dei decenni, compresa la crisi finanziaria del 2008. Ma non è ancora emerso come cavaliere bianco per nessuna banca in difficoltà durante l'attuale crisi, almeno in nessun modo reso pubblico finora.

Azioni finanziarie

Innanzitutto, Buffett era seriamente intenzionato a rimanere in Bank of America $BAC-0.5%. Il conglomerato ha aggiunto 22,8 milioni di azioni (per un valore di mercato di circa 615 milioni di dollari) alla sua partecipazione in Bank of America nel primo trimestre, portando la sua quota di proprietà a oltre il 12,9%.

Nel trimestre Buffett si è concentrato sui titoli finanziari. Ad esempio, Berkshire ha aggiunto 954 milioni di dollari a Capital One (COF) e ha ridotto leggermente la sua partecipazione in Ally Financial $ALLY+0.9%. Il conglomerato ha anche venduto 1,1 milioni di dollari di Jefferies Financial Group $JEF+0.0%.

Tornando ad Ally, Berkshire ha ridotto leggermente il suo investimento in Ally Financial e ha venduto circa il 2% delle sue azioni della società finanziaria, che si concentra principalmente sul settore automobilistico. Va notato, tuttavia, che Berkshire possiede più del 9,6% di Ally e, dal momento che la banca riacquista spesso le proprie azioni, questa potrebbe essere stata una mossa per garantire che la posizione del conglomerato rimanga al di sotto del livello del 10% a partire dal quale le norme iniziano a cadere per gli stakeholder.

ALLY
$37.33 $0.34 +0.92%
Capital Structure
Market Cap
11.0B
Enterpr. Val.
24.8B
Valuation
P/E
12.1
P/S
2.0
Dividends
Yield
3.3%
Payout
62.6%

In un documento 13F, Berkshire ha anche rivelato una partecipazione di 41,3 milioni di dollari in Diageo Plc $DEO+0.1%, produttore di bevande alcoliche tra cui Johnnie Walker e Guinness.

Nel frattempo, la società di Buffett ha venduto soprattutto azioni nel trimestre, acquistando 2,87 miliardi di dollari e vendendone 13,28 miliardi.

Apple $AAPL-0.6% rimane la maggiore partecipazione azionaria di Berkshire. In occasione della recente assemblea annuale, Buffett ha dichiarato che l'azienda è "migliore di qualsiasi altra azienda" che Berkshire possiede direttamente. Ha aggiunto che la fedeltà della clientela dell'iPhone lo rende un "prodotto straordinario".

Tuttavia, come previsto, il miliardario ha venduto azioni di Chevron $CVX+0.5% e General Motors Co. $GM, le cui partecipazioni in Berkshire sono state ridotte rispettivamente del 20% e del 19%.

DEO
$150.70 -$0.10 -0.07%
Capital Structure
Market Cap
84.9B
Enterpr. Val.
83.4B
Valuation
P/E
18.7
P/S
5.1
Dividends
Yield
2.7%
Payout
55.3%

Si specula anche sul fatto che la Berkshire di Buffett stia continuando e continuerà ad accumulare azioni di $OXY+1.2%, nonostante i recenti commenti di Buffett sul fatto che non acquisterà l'intera società (dovrebbe fare acquisti tra l'11 e il 12 maggio).

Questa settimana sono stati effettuati altri acquisti di OXY e le speculazioni suggeriscono ulteriormente che Buffett potrebbe non avere intenzione di acquistare tutta OXY, ma potrebbe comunque avvicinarsi ad acquistare fino al 40% della società.

OXY
$61.35 $0.74 +1.22%
Capital Structure
Market Cap
52.8B
Enterpr. Val.
73.3B
Valuation
P/E
15.4
P/S
1.8
Dividends
Yield
1.2%
Payout
26.0%

Un altro cambiamento che vediamo in RH - Le azioni di $RH+1.1% sono scese di oltre l'8% martedì dopo che un documento 13F di Berkshire Hathaway ha rivelato che Warren Buffett ha venduto la sua intera partecipazione nell'azienda di accessori per la casa di lusso lo scorso trimestre.

Berkshire ha acquistato per la prima volta le azioni di RH nel terzo trimestre del 2019, quando il titolo era scambiato in una fascia compresa tra i 110 e i 160 dollari circa.

La partecipazione è cresciuta dopo altri acquisti, fino a quando il conglomerato ha accumulato 2,36 milioni di azioni della società per un valore di circa 575 milioni di dollari alla fine del primo trimestre.

Nonostante il forte calo e gli sviluppi negativi, tuttavia, la Berkshire di Buffett ha probabilmente realizzato un profitto modesto sulla sua partecipazione, poiché ha acquistato la maggior parte della sua posizione a meno di 200 dollari per azione.

RH

RH

RH
$277.41 $3.01 +1.10%
Capital Structure
Market Cap
4.7B
Enterpr. Val.
8.0B
Valuation
P/E
27.3
P/S
1.5
Dividends
Yield
-
Payout
-

Se analizziamo anche le operazioni più piccole, possiamo notare aumenti davvero modesti nelle posizioni di $PARA-0.8% e Vitesse Energy $VTS.

Vitesse Energy è una società energetica indipendente che si occupa di esplorazione e produzione di petrolio e gas. È stata fondata nel 1993 e ha sede a Calgary, in Canada. Le sue principali aree di interesse sono l'esplorazione e la produzione di risorse di idrocarburi non convenzionali come il gas di scisto, il metano del letto del carbone e l'olio pesante. Vitesse Energy è uno dei pionieri del settore del gas di scisto in Nord America.

  • Cosa ne pensate delle modifiche apportate al portafoglio di Berkshire?

Si prega di notare che questa non è una consulenza finanziaria.


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