S&P 500 ^GSPC
5,069.53
-0.38%
Alphabet GOOG
$138.75
-4.50%
Tesla TSLA
$199.40
+3.87%
Apple AAPL
$181.16
-0.75%
Microsoft MSFT
$407.54
-0.68%
Meta META
$481.74
-0.47%
Nvidia NVDA
$790.92
+0.35%
Amazon AMZN
$174.73
-0.15%

2 zanimivi podjetji, ki že več kot 50 let dvigujeta in izplačujeta dividende. Je to zagotovljena kakovost?

Mladen Rudonja
25. 5. 2023
5 min read

Podjetja, ki dolgoročno izplačujejo stabilne in naraščajoče dividende, so med najbolj kakovostnimi naložbami na borzi. Delničarjem zagotavljajo reden prihodek in so znak dobrega poslovanja. Toda ali je njihova kakovost zagotovljena?

Walmart $WMT+1.8%

Walmart je največje maloprodajno podjetje na svetu, ki ga je leta 1962 ustanovil Sam Walton. Sedež ima v Bentonvillu v Arkansasu. Podjetje upravlja verigo trgovin z živili in maloprodajo predvsem v ZDA, pa tudi v drugih državah po svetu. Walmart odlikujejo nizke cene, ki so posledica množičnih nakupov in učinkovitega upravljanja dobavne verige. Ponuja tudi finančne, telekomunikacijske in internetne prodajne storitve.

WMT

Walmart

WMT
$59.59 $1.07 +1.83%
1 Day
+0.02%
5 Days
+3.01%
1 Month
+7.75%
6 Months
+10.95%
YTD
+10.12%
1 Year
+23.45%
5 Years
+76.97%
Max.
+272,051.8%

Capital Structure

Market Cap
472.65B
Enterpr. Val.
529.83B
Revenue
638.78B
Shares Out.
2.69B
Debt/Capital
0.47
FCF Yield
2.69%

Valuation / Dividends

P/E
30.64
EPS
5.73
P/S
0.74
P/B
5.95
Div. Yield
1.30%
Div. Payout
37.56%

Capital Eff. / Margins

ROIC
10.97%
ROE
21.15%
ROA
6.29%
Gross
24.27%
Operating
4.13%
Net Profit
2.55%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Lani je podjetje ustvarilo več kot 622 milijard dolarjev prometa, od tega več kot polovico v ZDA. Walmart zaposluje skoraj 2,3 milijona delavcev po vsem svetu, od tega 1,6 milijona v ZDA. Tržna kapitalizacija njegovih delnic znaša več kot 400 milijard dolarjev.

Podjetje je občutljivo na gospodarske razmere, vendar je zaradi velikega obsega poslovanja odporno na gospodarske cikle. Dolgoročno izplačuje delničarjem stabilne dividende, njihov znesek pa se povečuje že natanko 50 let zapored.

Zgodovina dividend družbe Walmart je impresivna

Čeprav se Walmart sooča z izzivi zaradi vse večje konkurence spletnih trgovcev na drobno, mu je zaradi velikanskega obsega poslovanja in odpornosti dolgoročno uspelo ohraniti vodilni položaj.

Podjetje in delnice so nedvomno kakovostne. Toda ali je to zajamčena kakovost?

Seveda ne. Pri naložbah ni nič zagotovljeno. Zagotovo ne, da bo Walmart še naprej izplačeval dividende. Vsako podjetje lahko kadar koli spremeni svojo dividendno politiko. Čeprav ima Walmart 50-letno zgodovino rednega izplačevanja in povečevanja dividend ter mu je uspelo izplačevati dividende tudi v času gospodarskih upadov, še vedno ni zagotovljeno nadaljevanje. Vendar je v zelo dobrem položaju, da to stori.

Walmart ima močno bilanco stanja in ustvarja veliko prostih denarnih sredstev, je zelo dobičkonosno podjetje, njegovo poslovanje pa je odporno na gospodarske cikle, kar bi moralo pomagati ohranjati stabilnost zaslužkov. Vodstvo že dolgo poudarja izplačevanje dividend. Vse to kaže, da bi moralo biti podjetje sposobno še naprej izplačevati dividende.

FCF $WMT+1.8%

Vendar pa obstajajo tveganja. Konkurenca spletne prodaje, višji stroški ali predpisi bi lahko zmanjšali prihodnji dobiček. Neugoden gospodarski razvoj lahko zmanjša denarni tok. Podjetje bi lahko tudi raje izbralo drugačen način ponovnega investiranja denarnih sredstev.

Zaključimo lahko, da bo družba Walmart zaradi svoje finančne moči in zdrave bilance stanja verjetno še naprej izplačevala dividende, vendar to ni povsem gotovo. Vse je odvisno od razvoja njegovega poslovanja in prednostnih nalog vodstva.

Da bi družba Walmart še naprej izplačevala dividende, mora še naprej zaslužiti dovolj denarja in ohranjati zdravo finančno stanje. Vendar pa zgodovina izplačevanja dividend in njihova rast kažeta na to, da bi moral biti dolgoročno sposoben zadovoljiti potrebe delničarjev.

$3M $MM-0.9%

3M je ameriška multinacionalna korporacija, ki je bila ustanovljena leta 1902 in ima sedež v St. Paulu v Minnesoti. Podjetje 3M je opisano kot znanstveno in tehnološko podjetje, ki proizvaja več kot 60.000 izdelkov iz različnih kategorij. Ti vključujejo materiale za zdravje, varnost, prevoz in potrošniško blago.

Podjetje 3M je občutljivo na dogajanje v gospodarstvu, saj skoraj polovico svoje prodaje opravi za poslovne stranke. V preteklosti se je podjetje v času recesije dobro obneslo. Dolgo je svojim delničarjem zagotavljalo stalne dividende, ki so se povečevale že 63 let za pored. Ta hitro spreminjajoči se svet je na svoji poti ustvaril spreminjajoče se pogoje za podjetje 3M. Vendar ji inovacije v središču njenega poslovnega modela omogočajo hitro in učinkovito prilagajanje.

MMM

3M

MMM
$91.79 -$0.79 -0.85%
1 Day
+0.01%
5 Days
+0.4%
1 Month
-4.03%
6 Months
-7.45%
YTD
-16.15%
1 Year
-15.32%
5 Years
-56.2%
Max.
+2,117.07%

Capital Structure

Market Cap
51.17B
Enterpr. Val.
61.90B
Revenue
32.68B
Shares Out.
552.70M
Debt/Capital
0.78
FCF Yield
9.94%

Valuation / Dividends

P/E
-7.33
EPS
-12.63
P/S
1.56
P/B
10.64
Div. Yield
6.52%
Div. Payout
-47.33%

Capital Eff. / Margins

ROIC
-29.33%
ROE
-85.45%
ROA
-13.83%
Gross
43.46%
Operating
-27.93%
Net Profit
-21.40%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Na svetovni ravni podjetje zaposluje 94.000 ljudi v več kot 70 državah in je ustvarilo 33 milijard dolarjev prometa. Njegova tržna kapitalizacija znaša približno 54 milijard USD in je ena največjih svetovnih korporacij. Čeprav se rast podjetja v primerjavi s preteklostjo upočasnjuje, se pričakuje, da bodo povečane naložbe v raziskave in inovacije v prihodnjih letih pospešile rast prihodkov. 3M ima tako velik tržni delež kot tudi obsežno linijo izdelkov, zaradi česar bo lahko bolje povečal dobiček.

Še enkrat - ali je to zagotovljena prihodnost? Ni zagotovljeno, da bo družba 3M še naprej izplačevala dividende. Čeprav ima 113-letno zgodovino rednih izplačil in povečanj dividend, še vedno ni zagotovljeno njihovo nadaljevanje. Vendar so predpostavke spet zelo dobre.

Spet impresivna zgodovina

To potrjujejo številna dejstva - močan položaj na trgu, dober finančni položaj in sposobnost preživetja recesij. To bi moralo družbi 3M omogočiti, da še naprej izplačuje dividende. Vendar obstajajo tveganja. Spremembe na trgu ali gospodarska recesija lahko zmanjšajo dobiček in denarni tok. Vendar je zaradi dolge zgodovine stabilne dividendne politike podjetja 3M bolj verjetno, da bo še naprej dvigovalo in izplačevalo dividende.

In kje so trenutno?

Napovedi vodstva za drugo četrtletje so bile slabše od pričakovanj, celoletne napovedi pa so zdaj bolj osredotočene na drugo polovico leta. Mogoče je, da se bodo industrijski trgi obdržali bolje, vendar to ni gotovo.

Ocene cen analitikov. Vir: .

Analitiki ocenjujejo, da je mogoče pričakovati 2-odstotno dolgoročno rast prihodkov in srednjo enomestno rast FCF. Te ocene dajejo razpon poštene vrednosti med 122 in 143 dolarji, vključujejo pa oceno več kot 30 milijard dolarjev pravnih izplačil v zvezi s PFAS in sodnimi spori glede ušesnih čepkov. Tako je ocena nekoliko negotova.

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. To je zgolj moj povzetek in analiza, ki temelji na podatkih iz interneta in drugih virov. Naložbe na finančnih trgih so tvegane in vsak naj vlaga na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.

Preberite celoten članek brezplačno?
Pojdi naprej 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Posredujte članek naprej ali ga shranite za pozneje.