S&P 500 ^GSPC
5,130.95
-0.12%
Tesla TSLA
$188.14
-7.16%
Nvidia NVDA
$852.37
+3.60%
Alphabet GOOG
$134.20
-2.81%
Apple AAPL
$175.10
-2.54%
Meta META
$498.19
-0.82%
Amazon AMZN
$177.58
-0.36%
Microsoft MSFT
$414.92
-0.14%

50 yılı aşkın süredir temettü toplayan ve ödeyen 2 ilginç şirket. Bu kalite garantisi mi?

Halil Toprak
25. 5. 2023
6 min read

Uzun vadede istikrarlı ve artan temettü ödeyen şirketler, borsadaki en kaliteli yatırımlar arasındadır. Hissedarlara düzenli bir gelir ve sağlam bir iş belirtisi sağlarlar. Peki ama kaliteleri garanti midir?

Walmart $WMT+1.0%

Walmart, 1962 yılında Sam Walton tarafından kurulan dünyanın en büyük perakende şirketidir. Merkezi Bentonville, Arkansas'ta bulunmaktadır. Şirket, başta ABD olmak üzere dünyanın diğer ülkelerinde de marketler ve perakende satış mağazaları zinciri işletmektedir. Walmart, toplu satın alma ve verimli tedarik zinciri yönetimi sayesinde düşük fiyatlarıyla öne çıkmaktadır. Ayrıca finans, telekomünikasyon ve internet satış hizmetleri de sunmaktadır.

WMT

Walmart

WMT
$59.33 $0.57 +0.97%
1 Day
+0.01%
5 Days
+3.01%
1 Month
+7.75%
6 Months
+10.95%
YTD
+10.12%
1 Year
+23.45%
5 Years
+76.97%
Max.
+272,051.8%

Capital Structure

Market Cap
477.53B
Enterpr. Val.
528.11B
Revenue
648.12B
Shares Out.
8.05B
Debt/Capital
0.33
FCF Yield
3.17%

Valuation / Dividends

P/E
30.89
EPS
1.92
P/S
0.74
P/B
5.73
Div. Yield
1.28%
Div. Payout
39.58%

Capital Eff. / Margins

ROIC
12.45%
ROE
19.68%
ROA
6.15%
Gross
24.38%
Operating
3.72%
Net Profit
2.39%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Şirket geçen yıl 622 milyar doların üzerinde satış gerçekleştirdi ve bu satışların yarısından fazlası ABD'den geldi. Walmart, 1,6 milyonu ABD'de olmak üzere dünya çapında yaklaşık 2,3 milyon işçi istihdam etmektedir. Hisse senetlerinin piyasa değeri 400 milyar doların üzerindedir.

Şirket ekonomik koşullara duyarlıdır, ancak devasa iş ölçeği onu ekonomik döngülere karşı dirençli kılmaktadır. Hissedarlarına uzun vadede istikrarlı temettü ödemiştir ve bu miktar tam 50 yıldır artmaktadır.

Walmart'ın temettü geçmişi etkileyici

Walmart, çevrimiçi perakendecilerin artan rekabetinden kaynaklanan zorluklarla karşılaşsa da, devasa iş ölçeği ve esnekliği sayesinde uzun vadede liderlik konumunu koruyabilmiştir.

Şirket ve hisse senedi şüphesiz kalitelidir. Ancak bu kalite garantili midir?

Elbette değil. Yatırımda hiçbir şey garanti değildir. Ve kesinlikle Walmart'ın temettü ödemeye devam edeceği de değil. Herhangi bir şirket temettü politikasını istediği zaman değiştirebilir. Walmart'ın 50 yıllık düzenli temettü ödemeleri ve artışları geçmişine sahip olmasına ve ekonomik gerileme dönemlerinde bile temettü ödemeyi başarmış olmasına rağmen, yine de devam edeceği garanti değildir. Ancak bunu yapmak için çok iyi konumlanmış durumda.

Walmart güçlü bir bilançoya sahiptir ve çok fazla serbest nakit üretir, çok karlı bir şirkettir ve işi ekonomik döngülere karşı dirençlidir, bu da kazanç istikrarını korumaya yardımcı olacaktır. Yönetim uzun zamandır temettü ödemeyi vurgulamaktadır. Tüm bunlar, temettü ödemeye devam edebilmesi gerektiğini göstermektedir.

FCF $WMT+1.0%

Ancak riskler de mevcuttur. Çevrimiçi satışlardan kaynaklanan rekabet, daha yüksek maliyetler veya düzenlemeler gelecekteki kârları azaltabilir. Olumsuz ekonomik gelişmeler nakit akışını azaltabilir. Şirket ayrıca nakdini yeniden yatırmak için farklı bir yol tercih edebilir.

Sonuç olarak, Walmart'ın mali gücü ve sağlıklı bilançosu nedeniyle temettü ödemeye devam etmesi muhtemel olsa da, bu tamamen kesin değildir. Her şey işletmenin gelişimine ve yönetimin önceliklerine bağlıdır.

Temettü ödemeye devam etmek için Walmart'ın yeterince para kazanmaya devam etmesi ve sağlıklı bir mali pozisyonu sürdürmesi gerekir. Bununla birlikte, temettü ödemeleri ve temettü büyümesi geçmişi, uzun vadede hissedar ihtiyaçlarını karşılayabileceğini göstermektedir.

3 MILYON $MM-0.4%

3M, 1902 yılında kurulan ve merkezi St. Paul, Minnesota'da bulunan çok uluslu bir Amerikan şirketidir. 3M, çeşitli kategorilerde 60.000'den fazla ürün üreten bir bilim ve teknoloji şirketi olarak tanımlanmaktadır. Bunlar arasında sağlık, güvenlik, ulaşım ve tüketim malları için malzemeler bulunmaktadır.

3M, satışlarının neredeyse yarısını kurumsal müşterilere yaptığı için ekonomide olup bitenlere karşı duyarlıdır. Geçmişte, şirket durgunluklar sırasında iyi dayanabilmiştir. Hissedarlarına uzun vadede istikrarlı temettüler sağlamıştır ve bu miktar 63 yıldır üst üste artmaktadır . Bu hızlı değişen dünya, 3M için de değişen koşullar yarattı. Ancak iş modelinin merkezinde yer alan inovasyon, hızlı ve etkili bir şekilde uyum sağlamasına olanak tanıyor.

MMM

3M

MMM
$91.47 -$0.39 -0.42%
1 Day
+0%
5 Days
+0.4%
1 Month
-4.03%
6 Months
-7.45%
YTD
-16.15%
1 Year
-15.32%
5 Years
-56.2%
Max.
+2,117.07%

Capital Structure

Market Cap
50.54B
Enterpr. Val.
61.46B
Revenue
32.68B
Shares Out.
552.70M
Debt/Capital
0.78
FCF Yield
10.02%

Valuation / Dividends

P/E
-7.24
EPS
-12.63
P/S
1.55
P/B
10.56
Div. Yield
6.57%
Div. Payout
-47.33%

Capital Eff. / Margins

ROIC
-29.33%
ROE
-85.45%
ROA
-13.83%
Gross
43.46%
Operating
-27.93%
Net Profit
-21.40%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Şirket küresel olarak 70'ten fazla ülkede 94.000 kişiyi istihdam etmekte ve 33 milyar dolarlık satış gerçekleştirmektedir. Piyasa değeri yaklaşık 54 milyar dolar ve dünyanın en büyük şirketlerinden biri. Şirketin büyümesi geçmişe kıyasla yavaşlasa da, araştırma ve inovasyona yapılan yatırımların artmasının önümüzdeki yıllarda gelir artış hızını artırması beklenmektedir. 3M, hem büyük bir pazar payına hem de kârını artırmak için daha iyi bir konuma getirecek geniş bir ürün yelpazesine sahiptir.

Tekrar soruyorum - bu garantili bir gelecek mi? 3M'in temettü ödemeye devam edeceği garanti değildir. Her ne kadar 113 yıllık düzenli temettü ödemeleri ve artışları geçmişine sahip olsa da, bunun devam edeceği garanti değildir. Ancak yine de varsayımlar çok iyi.

Yine etkileyici bir geçmiş

Bunu destekleyen bir dizi gerçek var - güçlü bir pazar konumu, iyi bir mali durum ve durgunlukları atlatma yeteneği. Bu da 3M'in temettü ödemeye devam etmesini sağlayacaktır. Ancak, riskler de mevcuttur. Pazardaki değişiklikler ya da ekonomik bir gerileme kârları ve nakit akışını azaltabilir. Bununla birlikte, 3M'in istikrarlı bir temettü politikasına sahip uzun geçmişi, temettü artırmaya ve ödemeye devam etme olasılığını daha yüksek hale getirmektedir.

Peki şu anda ne durumdalar?

Yönetimin ikinci çeyrek için görünümü beklenenden daha zayıftı ve tüm yıl görünümü artık daha çok yılın ikinci yarısına odaklanmış durumda. Endüstriyel piyasaların daha iyi dayanması mümkün, ancak bu kesin değil.

Analistlerin fiyat tahminleri. Kaynak

Analistler uzun vadede %2 gelir artışı ve orta-tek haneli FCF büyümesi beklenebileceğini tahmin ediyor. Bu tahminler 122 ila 143 $ arasında bir gerçeğe uygun değer aralığı vermekte ve PFAS ve kulak tıkacı davalarıyla ilgili yasal ödemelerde 30 milyar $'dan fazla bir tahmin içermektedir. Dolayısıyla, öyle ya da böyle bir miktar belirsiz bir tahmin.

Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Bu tamamen benim internet ve diğer kaynaklardan elde ettiğim verilere dayanan özet ve analizimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.

Přečíst celý článek zdarma?
Tak pokračuj 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Pošli článek dál, nebo si ho ulož na později.