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¿Es ésta la mejor acción de dividendos en la industria de las armas inmortales?

Daniel Rodriquez
2. 6. 2023
7 min read

Las industrias armamentística y de defensa son populares entre los inversores por muchas razones. Sin embargo, elegir el actor adecuado puede no ser tan fácil. Pero uno eclipsa a todos los demás a primera vista. ¿Es esta empresa claramente la mejor opción en este sector?

Lockheed Martin $LMT+0.1% es una multinacional estadounidense con sede en Maryland especializada en el desarrollo y la fabricación de sistemas aeroespaciales. La empresa se fundó en 1995 mediante la fusión de Lockheed Corporation y Martin Marietta. Lockheed Martin es uno de los mayores proveedores de soluciones de defensa y seguridad del mundo.

LMT
$467.35 $0.27 +0.06%

Capital Structure

Market Cap
112.14B
Enterpr. Val.
128.66B
Revenue
69.64B
Shares Out.
239.94M
Debt/Capital
0.74
FCF Yield
5.55%

Valuation / Dividends

P/E
17.11
EPS
27.32
P/S
1.61
P/B
16.90
Div. Yield
2.63%
Div. Payout
45.04%

Capital Eff. / Margins

ROIC
29.91%
ROE
84.70%
ROA
12.33%
Gross
12.10%
Operating
12.15%
Net Profit
9.73%
0
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Lockheed Martin cuenta con una amplia cartera de productos y servicios, que incluye aviones, helicópteros, satélites, sistemas de misiles, seguridad y tecnología de la información, y mucho más. La empresa opera en diversos campos como la defensa, el espacio, la aviación civil y las tecnologías de seguridad.

Lockheed Martin también tiene una sólida posición en el mercado y relaciones significativas con el gobierno estadounidense. La empresa es uno de los mayores proveedores de soluciones de defensa y seguridad del gobierno de Estados Unidos y tiene contratos a largo plazo con el ejército estadounidense. Lockheed Martin también recibe contratos de otros gobiernos, como los del Reino Unido, Canadá y Australia.

Pero ese es también uno de los principales retos: la dependencia de la empresa de los contratos gubernamentales, que puede suponer fluctuaciones en los ingresos en función de los cambios en los presupuestos gubernamentales. Lockheed Martin también se enfrenta a la competencia de otros grandes actores del mercado, como Boeing $BA+1.3% o Northrop Grumman $NOC+0.3%

Otro riesgo es la regulación y el cumplimiento. Lockheed Martin debe cumplir estrictos requisitos y normas para los productos de defensa y seguridad, que pueden resultar costosos y difíciles de aplicar. La empresa también se enfrenta al riesgo de daños a su reputación si se infringen las normativas.

Sector y competencia

La industria armamentística es un sector específico caracterizado por sus elevados costes de investigación y desarrollo, su gran dependencia de los contratos gubernamentales y sus estrictos requisitos de seguridad y protección de datos. La competencia en este sector es muy fuerte e incluye a varios actores importantes que se centran en productos y tecnologías innovadores para obtener una ventaja en el mercado.

El tamaño del sector armamentístico es considerable. Fuente:

El problema es la competencia antes mencionada. Boeing se centra en sistemas aeronáuticos y espaciales como el avión F/A-18E/F Super Hornet, el avión cisterna KC-46 y la nave espacial CST-100 Starliner. Northrop Grumman se centra en vehículos aéreos no tripulados, guerra electrónica y sistemas espaciales como el avión Global Hawk, los sistemas B-2 Spirit y la nave espacial Cygnus. Raytheon Technologies se especializa en sistemas electrónicos de defensa, sistemas de misiles y vehículos aéreos no tripulados como el avión MQ-9 Reaper y los misiles Patriot. General Dynamics se centra en sistemas de defensa como los tanques Abrams, los aviones F-16 Fighting Falcon y los buques.

La competencia entre estas empresas es muy fuerte e implica un esfuerzo constante por innovar y desarrollar nuevos productos y tecnologías para obtener una ventaja en el mercado. Estas empresas también compiten por grandes contratos gubernamentales que pueden tener un impacto significativo en su rendimiento y rentabilidad.

https://www.youtube.com/watch?v=EtWd2W1AhBQ

LMT se centra en una amplia gama de productos y servicios de defensa y seguridad, como aviones, sistemas de misiles, sistemas espaciales, seguridad y tecnología de la información, entre otros. La empresa goza de una sólida posición en aeronaves, como el F-35 Lightning II y el F-22 Raptor, así como en sistemas espaciales, como el GPS III y los satélites Orion.

En la competitiva industria armamentística, es fundamental que LM T mantenga su posición en innovación y tecnología, así como que se centre en la eficiencia y el coste para mantener sus productos y servicios a precios competitivos. LMT también debe ser capaz de responder a los cambios en los presupuestos gubernamentales y a los cambios en la demanda del mercado para mantener su capacidad de conseguir y cumplir contratos.

Otro factor que afecta a la competencia en la industria armamentística es la seguridad y la protección de datos. Los clientes de esta industria son muy sensibles a la seguridad de sus datos e información, por lo que LMT debe ser capaz de proporcionar productos y servicios seguros y fiables que protejan eficazmente la información sensible.

Debido al elevado coste de investigación y desarrollo y de fabricación, la industria armamentística requiere mucho capital, por lo que el precio, la calidad y la fiabilidad de los productos y servicios, así como la capacidad del proveedor para cumplir los requisitos del cliente a tiempo y al coste previsto, son fundamentales a la hora de seleccionar un proveedor.

¿Es ésta la mejor empresa de la industria armamentística?

Es difícil afirmar inequívocamente si Lockheed Martin es la mejor empresa de la industria armamentística. Sin embargo, tiene cualidades claras. Una de ellas es una amplia cartera de fuertes vínculos con los Estados. La otra es su posición financiera, de la que se desprenden, por ejemplo, el notable dividendo y su historial.

El historial de dividendos de LMT es impecable. Fuente

El dividendo anual actual de 12,00 $ por acción ofrece a los inversores de LMT una rentabilidad actual del 2,66%. Sobre la base de la estimación de ganancias futuras de LMT de aproximadamente $ 27, la acción tiene una relación de pago a futuro del 44%, que se compara favorablemente con su historia de 5.

Número de acciones en circulación. Debe de ser una visión agradable para los accionistas actuales.

Recompras : esta es otra área en la que LMT ha mejorado a lo largo de los años. El número de acciones ha ido disminuyendo de forma constante, independientemente del periodo de tiempo que se considere.

Lockheed Martin es literalmente un generador de FCF, y está dirigido por un equipo de gestión favorable a los accionistas.

El flujo de caja libre anual promedió poco más de 6.700 millones de dólares en 2020-2022 frente a las obligaciones de dividendos actuales de 3.000 millones de dólares en 2022.

La empresa también recompró 13.100 millones de dólares de sus acciones ordinarias en esos años. En 2023, la empresa espera un flujo de caja libre de ~6.200 millones de dólares, que debería ser más que suficiente para cubrir las obligaciones de dividendos previstas. La empresa también tiene previsto volver a gastar aproximadamente 4.000 millones de dólares en recompras de acciones en 2023, pero es probable que algunas de estas recompras requieran que la empresa se apoye en su sólido balance. La dirección espera que la empresa vuelva a crecer en 2024, principalmente debido a la normalización de las entregas de cazas F-35.

En definitiva, Lockeed es una empresa de altísima calidad con muchos puntos fuertes sin deporte. ¿La tiene en su cartera?

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Se trata puramente de mi resumen y análisis basados en datos de Internet y otras fuentes. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada cual debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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