$KO ve $PEP arasında harika bir karşılaştırma. Hangi gıda temettü devini seçmeli?
Coca-Cola ve PepsiCo dünyanın en büyük içecek üreticileri arasındadır ve her ikisi de istikrarlı ve kademeli olarak artan temettü ödeme geçmişleriyle bilinir. Her iki şirket de elli yılı aşkın süredir ödedikleri temettü artışıyla temettü aristokratları olarak kabul ediliyor. Ancak net bir kazanan seçilebilir mi?
Birçok benzerliklerine rağmen, uzun vadeli temettü büyümesi yaratma yeteneklerini ve dolayısıyla istikrarlı bir temettü getirisi arayan yatırımcılar için çekiciliklerini etkileyebilecek birkaç önemli yönden farklılık gösterirler. Bu temel farklılıklar nelerdir?
Ürün portföyü - Coca-Cola $KO+2.1% sadece içeceklere odaklanırken, PepsiCo $PEP+1.1% daha geniş bir içecek ve yiyecek karışımı sunar ve bu da büyüme fırsatlarını etkiler.
Temettü büyüme oranı - Coca-Cola, temettü politikasının istikrarına işaret eden temettü oranını daha uzun bir süredir artırmaktadır.
Kârlılık ve finansal durum - Coca-Cola daha yüksek kârlılığa ve daha düşük borca sahiptir, bu da temettüsünü artırmak için daha fazla hareket alanı sağlar.
Sektörbüyüme fırsatları - PepsiCo'nun daha çeşitlendirilmiş portföyü, temettü büyümesini desteklemek için daha fazla büyüme fırsatı sunabilir.
Bu makalede, bu faktörlere daha yakından bakacağız ve bu iki popüler temettü şirketinden hangisinin daha cazip bir ödeme ve daha uzun bir süre boyunca temettü büyümesi sunabileceğini değerlendireceğiz.
Coca-Cola $KO+2.1%
Coca-Cola, Amerika Birleşik Devletleri merkezli, çok çeşitli alkolsüz içecekler üreten küresel bir çok uluslu şirkettir. Geniş bir erişim alanı ve kapsamlı bir marka portföyü ile dünyanın önde gelen meşrubat üreticisidir.
Coca-Cola
KOCoca-Cola'nın ana ürünü aynı adı taşıyan kola içeceğidir, ancak şirket aynı zamanda Fanta, Sprite, Minute Maid ve Powerade gibi bir dizi başka popüler markanın da sahibidir. Coca-Cola ürünlerini dünya çapında 200'den fazla ülkede satmaktadır.
Coca-Cola dünyanın en değerli markalarından biri olarak bilinmektedir ve imajı ve reklam kampanyaları güçlü bir küresel erişime sahiptir. Şirket, Coca-Cola'nın ilk kez tanıtıldığı 1886 yılına kadar uzanan uzun bir geçmişe sahiptir.
Bugün Coca-Cola, yıllık 43 milyar doları aşan geliriyle büyük bir şirkettir. Piyasa değerine göre dünyanın en büyük şirketlerinden biridir.
Coca-Cola, markaların sahibi olan ve fiili üretim faaliyetlerini franchise alanlara devreden bir holding şirketi olarak faaliyet gösteren, büyük bir pazar erişimine sahip oldukça kârlı bir şirkettir. Öncelikle alkolsüz içeceklere odaklanır ve uzun bir temettü büyüme geçmişine sahiptir.
PepsiCo $PEP+1.1%
PepsiCo, merkezi Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan küresel bir yiyecek ve içecek şirketidir. Dünya çapında çok çeşitli yiyecek ve içecek ürünleri geliştirmekte, üretmekte ve satmaktadır.
PepsiCo'nun ana içecek markaları Pepsi, Mountain Dew, Gatorade ve 7UP'tır. Başlıca gıda markaları arasında Lay's cipsleri, Doritos, Cheetos, Walkers, Quaker ve Ruffles bulunmaktadır.
PepsiCo dünya çapında 200'den fazla ülkede faaliyet göstermektedir ve 2021 yılında 86 milyar doların üzerinde satış gerçekleştirmiştir. Dünyanın en büyük yiyecek ve içecek şirketlerinden biridir.
Coca-Cola'nın aksine, PepsiCo'nun portföyü çok daha çeşitlidir ve gıda da dahil olmak üzere daha geniş bir ürün karışımı içerir. Sağlıklı gıdalar veya bitki bazlı içecekler gibi yeni büyüme alanlarına girmeye çalışıyor. PepsiCo, 1962'den bu yana uzun bir temettü büyümesi geçmişine sahiptir. Temettüsünü sistematik olarak artırmıştır ve temettü aristokratları olarak adlandırılanlar arasındadır.
PepsiCo ve Coca-Cola rekabetçi olmalarına rağmen, ürün portföylerinin genişliği, temettü büyüme hızı veya ürün odaklılığı gibi bazı önemli yönlerden farklılık gösterirler.
Temettü
Şirketlerin temettü verimine daha yakından bakıldığında PepsiCo'nun biraz daha cazip bir seçenek olduğu ortaya çıkıyor: PepsiCo son 5 yılda %7,39'luk bir temettü büyüme CAGR'sine sahipken, Coca-Cola sadece %3,53'e sahip.
CAGR (bileşik yıllık büyüme oranı) veya bir temettü için ortalama yıllık büyüme oranı, bir şirketin temettülerinin uzun vadede ne kadar hızlı büyüdüğünün bir göstergesidir. Daha uzun bir zaman ufku boyunca temettü tutarındaki ortalama yıllık artışı ifade eder.
Bir şirketin temettüleri tipik olarak her yıl belirli bir yüzde oranında büyür. CAGR bu büyüme oranını dikkate alır ve son birkaç yıldaki ortalama yıllık temettü artışını hesaplayabilir.
Ancak ödeme oranları için bunun tam tersi geçerlidir. Pepsi şu anda %95'lik bir ödeme oranına sahipken Coca-Cola sadece %58 'lik bir ödeme oranına sahiptir. KO üst üste 60 yıldır temettüünü artırmıştır ve PEP de 50 yıldır üst üste temettüünü artırarak çok geride değildir. Her iki şirket de temettü krallarıdır. CAGR'den daha önce bahsetmiştim - yani istikrarlı, sürekli büyüyen bir temettü arıyorsanız, Pepsi bariz bir seçimdir.
Hisse geri alımları temettü istikrarına katkıda bulunur çünkü daha az hisse, aynı brüt dolar tutarını ödeseniz bile hisse başına daha fazla temettü anlamına gelir. Hisse geri alımları söz konusu olduğunda, Coke hisse sayısını yaklaşık %1 artırırken, Pepsi hisse sayısını azaltmıştır.
Pepsi şu anda birçok açıdan daha iyi görünüyor. Sadece bir sorun var - değerleme.
KO ve PEP'in ilk çeyrek rakamlarına bakıldığında KO'nun daha güçlü olduğu görülüyor. PEP, 2023 yılının ilk çeyreğinde gelirini %10,16 oranında artırarak 17,85 milyar dolara yükseltti. Brüt kârı 9,86 milyar dolar ve net kârı 1,94 milyar dolar oldu.
Gelecekteki büyümeye bakıldığında, PEP2022 yılında 6,46 $ hisse başına kazanç elde ederken, KO 2,20 $ hisse başına kazanç elde etti. Analistler, PEP'in 2032 yılında hisse başına kazancını %107,89 oranında artırarak 13,43 dolara çıkaracağını tahmin ederken, KO'nun aynı dönemde hisse başına kazancını 2,53 dolar veya %115 oranında artırması bekleniyor.
Mevcut durum şöyle - $PEP+1.1% iyi sonuçlar verdi, marka portföyünü beğeniyorum ve temettü kralı, ancak değerleme hala çok yüksek. PEP'in marjları KO'nunkilerden önemli ölçüde daha düşük ve hisse başına kazanç büyümesinin önümüzdeki on yılda KO'nunkinin %7,11 gerisinde kalması bekleniyor.
Analist tahminlerine bir kez daha bakalım.
Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Bu tamamen benim internet ve diğer kaynaklardan elde ettiğim verilere dayanan özet ve analizimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.
