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Este gran valor industrial de dividendos mantiene un dividendo estable incluso en los peores momentos

Daniel Rodriquez
14. 6. 2023
6 min read

Las acciones con dividendos y los ingresos pasivos resultantes son, sin duda, muy interesantes para los inversores. Pero existe un gran riesgo, porque nadie puede garantizar que una acción de dividendos vaya a pagar para siempre. Pero la historia puede decirnos mucho, y si un pago es tan estable como lo es hoy para nuestra empresa, hay muchas posibilidades de que siga siéndolo.

La maquinaria de construcción es uno de los segmentos más importantes en los que participa CAt.

Me refiero a Caterpillar $CAT-1.2%. Uno de los gigantes más conocidos del sector.

Caterpillar es uno de los mayores fabricantes mundiales de maquinaria pesada, motores y equipos industriales. Clientes de todo el mundo confían plenamente en la empresa por la calidad de sus productos y su capacidad para satisfacer las necesidades específicas de clientes de diversos sectores.

CAT
$358.30 -$4.45 -1.23%

Fabrica una amplia gama de productos que incluye dozers, cargadoras, motogeneradores, bombas, motores y equipos de generación de energía. Sus máquinas se utilizan principalmente en la construcción, la minería, la agricultura y la industria. Caterpillar opera en prácticamente todas las principales regiones geoeconómicas del mundo y atrae clientes para sus productos de las principales empresas internacionales de estos sectores.

La empresa se centra en la innovación en toda su cartera. Invierte una gran cantidad de investigación y desarrollo en tecnologías más respetuosas con el medio ambiente, comosistemas de combustible alternativos, motores híbridos y equipos que mejoran la eficiencia. Este enfoque está en consonancia con las tendencias mundiales a largo plazo.

CAT es un ejemplo de corporación global resistente con una marca muy sólida, una orientación a largo plazo, la capacidad de crecer incluso en condiciones de mercado adversas y un largo historial de pago de dividendos a los accionistas. Por tanto, representa una oportunidad de inversión estable para los inversores a largo plazo a pesar de los retos económicos actuales.

Sector

Caterpillar opera en el sector de la maquinaria pesada y la construcción, estrechamente vinculado a la economía mundial. Con su maquinaria y equipos.

El sector de la maquinaria pesada y la construcción es potencialmente resistente a los ciclos económicos, ya que incluso en épocas de recesión se mantiene un nivel de actividad en infraestructuras críticas. Por otra parte, depende del crecimiento económico global, especialmente en las economías emergentes. Sin embargo, las empresas de este sector se caracterizan por su capacidad de crecer incluso en tiempos difíciles, gracias a sus sólidas marcas, amplias carteras de productos y presencia mundial.

El sector crecerá claramente en el futuro. Fuente

Competencia

Caterpillar se enfrenta a la competencia de varias grandes empresas mundiales de los sectores de maquinaria pesada y construcción. Entre sus principales competidores figuran:

- Komatsu $KMTUY - La empresa japonesa Komatsu es uno de los mayores fabricantes de maquinaria pesada del mundo. Compite con Caterpillar principalmente en las áreas de equipos de minería, bulldozers, cargadoras y volquetes.

- Volvo Construction Equipment $VLVLY - La empresa sueca Volvo compite fuertemente con Caterpillar con una gama completa de equipos pesados para los sectores de la construcción y la minería, como cargadoras, bulldozers, excavadoras y camiones de gran capacidad.

- Hitachi Construction Machinery - Otro competidor japonés, Hitachi ofrece una amplia gama de equipos pesados y también compite sustancialmente con la cartera de productos de Caterpillar. Los productos de Hitachi resultan atractivos sobre todo por su menor precio y su mayor ahorro en costes de explotación.

- John Deere $DE-1.4% - El competidor estadounidense de John Deere, conocido principalmente por sus tractores, también ofrece una amplia gama de equipos de construcción que compite con los productos de Caterpillar. La empresa aprovecha su sólida marca y se centra en los agricultores como clientes clave.

Estabilidad

El historial de dividendos de CAT es impresionante y se remonta a mucho tiempo atrás. Fuente

Con una valoración razonable, una rentabilidad relativamente alta, una sólida posición mundial y un buen crecimiento, Caterpillar parece una propuesta realmente atractiva. Se espera que los beneficios crezcan un 15,3% a largo plazo. Así que, teniendo en cuenta el dividendo del 2,02% y la valoración estable, la rentabilidad anual total para los accionistas podría ser del 17,3%. Por no hablar de la estabilidad del dividendo.

FCF de la empresa. Fuente

Las estimaciones de los analistas confirman las perspectivas positivas de la empresa. No ven ralentización del flujo de caja, clave para la remuneración del accionista. A pesar del aumento previsto de las inversiones, se espera que el flujo de caja libre alcance los 9.100 millones de dólares en 2025.

Con una capitalización de mercado actual de 1208.000 millones de dólares, esto implica un rendimiento del flujo de caja libre para 2023 del 7,6%, que aumentará al 8,4% en 2025. Dicho esto, CAT está barata: cotiza a 10 veces el flujo de caja libre, el más bajo en una década.

CAT parece infravalorada sobre la base de sus fundamentales, pero el sentimiento del mercado está empujando a la acción a la baja. Los inversores a largo plazo centrados en el flujo de caja y el crecimiento de los dividendos siguen considerando atractiva a CAT.

El número de acciones en circulación está cayendo, y los inversores se alegran de ello. Fuente

Macro

Con los tipos de interés altos, la demanda tiende a ralentizarse. Y como sabemos, actualmente los tipos de la Fed están muy altos. La Reserva Federal planea empezar a recortar los tipos a finales de 2023. Para 2025, se espera que los tipos estén en el 3%. Los tipos de interés históricamente bajos han hecho que los proyectos de construcción, incluyendo la construcción de nuevas viviendas y los proyectos de remodelación de viviendas existentes, sean más atractivos.

Tipos de interés. Fuente

La empresa depende en gran medida de los clientes extranjeros, por lo que cuanto más se fortalezca el dólar estadounidense, menos estarán dispuestos a gastar los clientes en el extranjero.

Sin embargo, probablemente se trate sólo de riesgos e influencias menores. Esta empresa ha superado situaciones mucho peores.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada cual debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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