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Questo ottimo titolo industriale a dividendo mantiene un dividendo costante anche nei momenti peggiori

Loreto Ricchetti
14. 6. 2023
5 min read

I titoli a dividendo e il conseguente reddito passivo sono indubbiamente molto interessanti per gli investitori. Ma c'è un grosso rischio, perché nessuno può garantire che un titolo a dividendo paghi per sempre. Ma la storia può dirci molto e se un dividendo è stabile come lo è oggi per la nostra azienda, ci sono buone probabilità che continui a esserlo.

Le attrezzature per l'edilizia sono uno dei segmenti più importanti in cui opera CAt.

Mi riferisco a Caterpillar $CAT+0.0%. Uno dei colossi più noti del settore.

Caterpillar è uno dei maggiori produttori mondiali di attrezzature pesanti, motori e apparecchiature industriali. L'azienda gode di grande fiducia da parte dei clienti di tutto il mondo per la qualità dei suoi prodotti e per la sua capacità di soddisfare le esigenze specifiche dei clienti in vari settori.

CAT
$322.02 $4.88 +1.54%
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Max.
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L'azienda produce un'ampia gamma di prodotti, tra cui apripista, pale, motogeneratori, pompe, motori e apparecchiature per la generazione di energia. Le sue macchine sono utilizzate principalmente nel settore edile, minerario, agricolo e industriale. Caterpillar opera praticamente in tutte le principali regioni geo-economiche del mondo e attira clienti per i suoi prodotti dalle principali aziende internazionali di questi settori.

L'azienda punta sull'innovazione in tutto il suo portafoglio. Investe una grande quantità di ricerca e sviluppo in tecnologie più rispettose dell'ambiente, come isistemi di carburante alternativi, i motori ibridi e le attrezzature che migliorano l'efficienza. Questa attenzione è in linea con le tendenze globali a lungo termine.

CAT è un esempio di società globale resiliente con un marchio molto forte, un orientamento a lungo termine, la capacità di crescere anche in condizioni di mercato avverse e una lunga storia di pagamento di dividendi agli azionisti. Rappresenta quindi un'opportunità di investimento stabile per gli investitori di lungo termine, nonostante le attuali sfide economiche.

Il settore

Caterpillar opera nel settore delle attrezzature pesanti e delle costruzioni, strettamente legato all'economia globale. Con i suoi macchinari e le sue attrezzature.

Il settore delle attrezzature pesanti e delle costruzioni è potenzialmente resistente ai cicli economici, poiché anche in tempi di recessione rimane un livello di attività nelle infrastrutture critiche. D'altro canto, dipende dalla crescita economica complessiva, soprattutto nelle economie emergenti. Tuttavia, le aziende del settore si distinguono per la loro capacità di crescere anche in tempi difficili, grazie a marchi forti, ampi portafogli di prodotti e presenza globale.

Il settore è chiaramente destinato a crescere in futuro. Fonte

La concorrenza

Caterpillar deve affrontare la concorrenza di numerose grandi aziende globali nei settori delle attrezzature pesanti e delle costruzioni. I principali concorrenti includono:

- Komatsu $KMTUY - L'azienda giapponese Komatsu è uno dei maggiori produttori di attrezzature pesanti al mondo. È in concorrenza con Caterpillar soprattutto nei settori delle attrezzature minerarie, dei bulldozer, delle pale e dei dumper.

- Volvo Construction Equipment $VLVLY - La svedese Volvo compete fortemente con Caterpillar con una gamma completa di attrezzature pesanti per l'industria edilizia e mineraria, tra cui pale, apripista, escavatori e autocarri di grandi dimensioni.

- Hitachi Construction Machinery - Un altro concorrente giapponese, Hitachi offre un'ampia gamma di macchine pesanti e compete in modo sostanziale con il portafoglio prodotti di Caterpillar. I prodotti Hitachi sono interessanti soprattutto per il loro prezzo più basso e per i maggiori risparmi sui costi operativi.

- John Deere $DE+0.0% - Il concorrente statunitense di John Deere, noto soprattutto per i suoi trattori, offre anche un'ampia gamma di macchine movimento terra in concorrenza con i prodotti Caterpillar. L'azienda fa leva sul suo forte marchio e si concentra sugli agricoltori come clienti chiave.

Stabilità

La storia dei dividendi di CAT è impressionante e risale a molto tempo fa. Fonte

Con una valutazione ragionevole, un rendimento relativamente elevato, una forte posizione globale e una buona crescita, Caterpillar sembra essere una proposta davvero interessante. Gli utili dovrebbero crescere del 15,3% nel lungo periodo. Quindi, considerando il dividendo del 2,02% e una valutazione stabile, il rendimento annuo totale per gli azionisti potrebbe essere del 17,3%. Per non parlare della stabilità del dividendo.

FCF della società. Fonte

Le stime degli analisti confermano le prospettive positive della società. Non vedono alcun rallentamento del flusso di cassa, che è fondamentale per la remunerazione degli azionisti. Nonostante il previsto aumento degli investimenti, il free cash flow dovrebbe raggiungere i 9,1 miliardi di dollari nel 2025.

Con una capitalizzazione di mercato attuale di 1208 miliardi di dollari, ciò implica un rendimento del free cash flow per il 2023 del 7,6%, che salirà all'8,4% nel 2025. Detto questo, CAT è a buon mercato: viene scambiata a 10 volte il free cash flow, il valore più basso degli ultimi dieci anni.

CAT sembra sottovalutata sulla base dei fondamentali, ma il sentimento del mercato sta spingendo il titolo al ribasso. Gli investitori a lungo termine che si concentrano sul flusso di cassa e sulla crescita dei dividendi considerano CAT ancora interessante.

Il numero di azioni in circolazione sta diminuendo e gli investitori sono felici di vederlo. Fonte

Macro

Con tassi di interesse elevati, la domanda tende a rallentare. E come sappiamo, attualmente i tassi della Fed sono molto alti. La Federal Reserve prevede di iniziare a ridurre i tassi entro la fine del 2023. Entro il 2025, i tassi dovrebbero attestarsi al 3%. I tassi d'interesse storicamente bassi hanno reso più interessanti i progetti edilizi, tra cui la costruzione di nuove case e la ristrutturazione di quelle esistenti.

Tassi di interesse. Fonte

L'azienda dipende fortemente dai clienti stranieri, quindi più il dollaro si rafforza, meno i clienti all'estero saranno disposti a spendere.

Tuttavia, questi sono probabilmente solo rischi e influenze minori. Questa azienda ha superato situazioni ben peggiori.

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.

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