S&P 500 ^GSPC 5,304.72 +0.70%
Tesla TSLA $179.24 +3.17%
Meta META $478.22 +2.67%
Nvidia NVDA $1,064.69 +2.57%
Apple AAPL $189.98 +1.66%
Microsoft MSFT $430.16 +0.74%
Alphabet GOOG $176.33 +0.73%
Amazon AMZN $180.75 -0.17%

Az Apple $AAPL+1.7% 2024-re 4 billió dolláros részvény lesz?

AAPL

Apple

AAPL
$189.98 $3.10 +1.66%
Capital Structure
Market Cap
2.9T
Enterpr. Val.
3.0T
Valuation
P/E
29.6
P/S
7.6
Dividends
Yield
0.5%
Payout
15.1%

Az Apple piaci kapitalizációja a 2018-as 1 billió dollárról 2022-re 3 billió dollárra nőtt.

A 4 billió dolláros piaci kapitalizáció elérése 2024-re nagy kihívás lehet.

Az új termékek, szolgáltatások és felvásárlások segíthetnek elérni ezt a mérföldkövet.

A nagy számok elvét az Apple még nem bizonyította be.

Az Apple ($AAPL) lett az első tőzsdén jegyzett amerikai vállalat, amely 2018 augusztusában elérte az 1 billió dolláros piaci kapitalizációt. Augusztusban 2020-ban átlépte a 2 billiós határt, 2022 januárjában pedig elsőként érte el a 3 billiós mérföldkövet.

Az Apple piaci kapitalizációja jelenleg 3 billió dollár körül van, de kérdéses, hogy a kétéves hagyományt megtartva 2024-re elérné-e a 4 billió dolláros piaci kapitalizációt. Nézzük meg a múltbeli növekedését, az előre jelzett növekedési ütemét és az értékelését, hogy eldönthessük.

Hogyan vált az Apple 3 billió dolláros piaci kapitalizációval rendelkező vállalattá? A 2017-es és a 2022-es pénzügyi év között (amely tavaly szeptemberben zárult) az Apple éves bevétele 11,5%-os összetett éves növekedési ütemmel (CAGR) nőtt. Ezzel egyidejűleg az egy részvényre jutó korrigált eredmény (EPS) 21,6%-os lefelé irányuló CAGR-rel nőtt.

Más szóval, az Apple éves EPS-je majdnem megduplázódott a 2017-es és a 2022-es pénzügyi év között, így érthető, hogy a részvényárfolyama az elmúlt öt évben majdnem megnégyszereződött. Az Apple értékelése azonban gyorsabban nőtt, mint a tényleges bevételei. A 2017-es pénzügyi év utolsó napján az Apple részvényeivel 154,12 dolláron (38,53 dollár korrigált alapon) kereskedtek, ami mindössze 13-szorosa volt a 2018-ban elért 11,91 dolláros hígított EPS-nek. Ma az Apple 28-szoros határidős nyereségen kereskedik.

Az Apple útját az 1 trillióról a 3 trillióig az EPS-növekedés és az emelkedő értékelés egyaránt kikövezte. Az eredménynövekedést az iPhone-ok (amelyek még mindig a bevétel több mint felét adják), az iPadek, a Macek és a több előfizetéses szolgáltatással bővülő szolgáltatási szegmens erős eladásai táplálták. Értékelése nőtt, mivel egyre több befektető fordult az Apple felé, mint biztos befektetés felé, mivel a világjárvány, az orosz-ukrán háború, az infláció és az emelkedő kamatlábak megingatták a szélesebb piacokat.

Az Apple EPS-je jellemzően gyorsabban nő, mint a nettó jövedelme, mivel évente több milliárd dollárnyi részvényt vásárol vissza. Az elmúlt öt évben részvényeinek 19%-át, az elmúlt évtizedben pedig 38%-át vásárolta vissza.

Hogyan érhette el az Apple a 4 billiós piaci kapitalizációt?

Ahhoz, hogy az Apple 2024 végére elérje a 4 billiós piaci kapitalizációt, részvényeinek közel 40%-kal kellene emelkedniük a következő 18 hónapban. Ez két egyszerű tényező miatt lehet nagyon nehéz.

Először is, az elemzők arra számítanak, hogy az Apple részvényenkénti EPS-e 2%-kal csökken a 2023-as pénzügyi évben, 20%-kal emelkedik 2024-ben, és a 2025-ös pénzügyi évben eléri a 7,17 dollárt részvényenként, ami 10%-os növekedést jelent. Feltételezve, hogy az Apple továbbra is a jövőbeli nyereség 28-szorosán kereskedik a 2025-ös pénzügyi év elején, a részvénye mindössze 9%-kal emelkedne 200 dollár körüli szintre, ami alig 3,2 billió dollár alatti piaci kapitalizációt jelentene.

Másodszor, az Apple értékelése történelmileg magas, ezért úgy gondolom, hogy a jövőbeli értékelése 20-as szorzóra eshet egy piaci visszaesés esetén. Ha ez bekövetkezne, az Apple részvényei 140 dollár körüli szintre eshetnének, a piaci kapitalizáció pedig 2,2 billió dollár körüli szintre csökkenne.

Az Apple a Vision Pro headset 2024 elejére tervezett bevezetése lesz az első nagyobb hardveres bevezetése az Apple Watch 2015-ös bevezetése óta. A magas, 3500 dolláros ár korlátozhatja a kezdeti vonzerőt, de a vártnál erősebb bevezetés a bevételi és profitbecslések növekedéséhez vezethet.

Az Apple a legutóbbi negyedévét is 975 millió fizetett előfizetéssel zárta az összes szolgáltatását tekintve, ami 18%-os növekedést jelent a tavalyi évhez képest. Ez a hatalmas felhasználói bázis rengeteg teret biztosít az új alkalmazások és szolgáltatások bevezetéséhez.

Emellett az Apple még mindig 166 milliárd dollár készpénzzel és értékpapírokkal rendelkezik. Ennek a készpénznek nagy részét új befektetésekre és felvásárlásokra (például a médiaiparban a szolgáltatások ökoszisztémájának bővítésére vagy chipgyártókban a saját chipjeihez) használhatja fel.

Hiszem, hogy az Apple egy nap eléri a 4 billió dollárt, de nem számítok arra, hogy 2024 végére eléri ezt a mérföldkövet. A befektetőknek inkább arra kellene összpontosítaniuk, hogy az Apple folyamatos növekedést produkál, erős ügyfélhűséggel rendelkezik, ökoszisztémájába zárja ügyfeleit, és türelmes befektetőit saját részvényeinek visszavásárlásával és osztalékkal jutalmazza. Mindezek az erősségek az Apple-t kiváló hosszú távú befektetéssé teszik, függetlenül attól, hogy a vállalat valójában mennyit ér.


No comments yet