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El adivino de Omaha vuelve a apostar: encontró un valor real en esta acción tecnológica

Pocos acontecimientos causan tanto revuelo como la nueva compra del legendario inversor Warren Buffett. El consejero delegado del conglomerado Berkshire Hathaway $BRK-B-0.9% reveló su última incorporación a su cartera a finales de la semana y, para sorpresa de los inversores, se trata de un valor tecnológico. Buffett y compañía no son ciertamente reacios a tener acciones tecnológicas, un ejemplo obvio es Apple $AAPL+0.6%.

Berkshire ha tomado una gran posición en HP

Qué tal un pequeño recuento para empezar y ver quiénes son los mayores inversores que apuestan por las acciones de HP: enlace AQUÍ

Muchos tendrán la tentación de comprar acciones de HP para emular a Buffett, pero los inversores informados deberían investigar siempre los fundamentos de la empresa antes de poner cualquier capital en una operación; al fin y al cabo, eso es lo que hace el propio Oráculo de Omaha.

El precio es lo que se paga...

Citando libremente una vieja frase de Benjamin Graham: El precio es lo que se paga, pero el valor es lo que realmente se obtiene. Entonces, ¿cuánto pagó Berkshire y qué obtuvo realmente?

Es difícil saber exactamente cuánto pagó la empresa en el momento de la compra, pero Berkshire Hathaway $BRK-B-0.9% reveló en una presentación del 6 de abril que poseía 120,95 millones de acciones de HP $HPQ+2.0%. Ese mismo día, la posición de Berkshire en HP tenía un valor de unos 4.200 millones de dólares y representaba una participación de alrededor del 11%. Una posición de casi 121 millones de acciones puede parecer enorme, pero en realidad es una posición modesta para Berkshire.

Aun así, no todo el mundo está entusiasmado con las perspectivas de futuro de HP. Por ejemplo, Erik Woodring, de Morgan Stanley $MS+0.1%, expresó su preocupación por el hecho de que "el gasto en ordenadores personales y hardware de consumo se verá presionado a medida que la oferta mejore y la demanda se normalice tras dos años de crecimiento por encima de la tendencia".

¿Qué haría que Buffett y Berkshire se convirtieran en el mayor accionista de HP?

https://youtu.be/2-7iRkxd_is

Probablemente la palabra clave aquí es"valor": si se prefiere una relación precio/ventas (P/S), entonces HP es 0,7 (una relación inferior a uno suele considerarse un buen valor).

Otra métrica de Buffett es el flujo de caja libre (FCF), y HP destaca claramente en este aspecto. En los últimos cinco años, la empresa ha tenido una media de flujo de caja libre de casi 4.000 millones de dólares al año.

Hablando de devolver el capital a los accionistas, la futura rentabilidad anual del dividendo de HP del 2,6% puede que no le haga multimillonario como Warren Buffett de la noche a la mañana. Pero es la proverbial guinda del pastel, y Buffett es conocido por favorecer a las empresas que pagan dividendos.

La "apuesta segura"

A pesar de la decisión de Buffett, puede parecer incómodo invertir en una empresa de tecnología-hardware heredada. Además, la participación de Berkshire es relativamente pequeña y no se puede ignorar la opinión de Woodring sobre la normalización de la demanda de PC.

Aun así, la inversión de Berkshire en HP dice algo. Su sentido del valor es legendario y hay pruebas que apoyan una tesis alcista basada en una compra de ganga. Por muy aburrido que parezca HP, los inversores deberían considerar seguir los pasos de Warren Buffett y adquirir también acciones de HP para su cartera.

Esto no es una recomendación de inversión, sino mi opinión. Cualquier decisión de inversión está totalmente en sus manos. Para preparar este artículo, me he basado en el análisis del analista David Moadele.


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