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Esta empresa favorita de Warren Buffett ofrece una interesante oportunidad tras una caída del 90%

StoneCo $STNE-0.6% es una de las inversiones de Warren Buffett, que en un momento dado le supuso una revalorización de más del 400%. Hoy, esa brutal revalorización se ha borrado, hasta el punto de que la empresa está un 90% por debajo de su ATH. ¿Es esta acción una ganga después de una caída tan aplastante?

El precio actual es de 9,7 dólares por acción, que es mucho mejor que los 92 dólares que llevaba en ATH.

Quizás el consejo de inversión más citado de Buffett es que vale la pena "ser temeroso cuando otros son codiciosos, y codicioso cuando otros son temerosos". Estoy totalmente de acuerdo con esta cita, pero ¿se puede aplicar a las acciones de StoneCo $STNE-0.6%?

Dada la incertidumbre que sacude al mercado últimamente, no faltan empresas cuyas valoraciones se han desplomado desde los máximos anteriores. Sin embargo, hay una empresa de la cartera de Berkshire Hathaway que destaca por ser especialmente terrible últimamente.

  • ¿Por qué esta acción de Warren Buffett con los peores resultados desde principios de 2021 parece ahora una compra inteligente?

¿El mayor fracaso deStoneCo Berkshire?

StoneCo $STNE-0.6% es una fintech brasileña que ofrece servicios de pago y procesamiento de créditos, principalmente a comerciantes. Aunque la empresa disfrutó del éxito tras su oferta pública inicial en 2018, las condiciones han cambiado drásticamente desde principios del año pasado. Las acciones sufrieron un golpe debido a una combinación de inflación, otros obstáculos macroeconómicos y cambios regulatorios introducidos por el gobierno brasileño, que esencialmente destruyeron el negocio de préstamos de la empresa.

El precio de las acciones de StoneCo , $STNE,-0.6% ha bajado aproximadamente un 90% desde su máximo, y la empresa se enfrenta a grandes desafíos. El siguiente gráfico muestra la cartera de préstamos heredados de StoneCo y su valor razonable estimado en reales brasileños desde el primer trimestre de 2021 hasta el primer mes del presente año fiscal.

La empresa está mostrando una importante actividad de mejora.

StoneCo $STNE-0.6% ha podido vender algunas partes de su cartera de préstamos en dificultades, pero la dirección aún estima que más de la mitad de su cartera heredada es mala. Debido a las nuevas normas reguladoras, la empresa ha suspendido los préstamos a las pequeñas y medianas empresas y podría acabar con unos 450 millones de reales brasileños (unos 90 millones de dólares) de préstamos que acabarán por no pagar.

Abajo, pero no fuera

El segmento de crédito de StoneCo $STNE-0.6% está en mal estado. Por otro lado, su negocio de procesamiento de pagos sigue reclutando nuevos socios comerciales y está aumentando de forma alentadora el volumen total de pagos (TPV).

¿Grandes noticias para el futuro?

Aunque StoneCo $STNE-0.6% sigue recibiendo un pequeño impulso en el volumen de pagos gracias al programa de incentivos de Brasil contra el coronavirus, en general el TPV ha crecido a un ritmo impresionante durante el año pasado, y el crecimiento parece aún más impresionante si se elimina la contribución de ese programa. Además, el número total de clientes activos en su ecosistema de procesamiento de pagos se triplicó con creces en el cuarto trimestre del año pasado.

La empresa también ha hecho incursiones en el espacio de software empresarial y de recursos humanos con su adquisición de Linx. Los ingresos de Linx crecieron un 17,7% interanual en el cuarto trimestre, y los ingresos de los servicios de software fuera de esa unidad crecieron aproximadamente un 82%. Gracias a una combinación de sinergias con la plataforma financiera Stone, la integración de otros servicios de software con Linx y una mayor disciplina en la gestión de los costes, la empresa prevé que los márgenes del segmento de software crezcan significativamente este año.

Está claro que el negocio de préstamos de StoneCo (TPV) no está en buena forma y la empresa va camino de una importante reducción de los préstamos dudosos. Por otro lado, los segmentos de procesamiento de pagos y software empresarial siguen teniendo un fuerte potencial de crecimiento y las acciones de la empresa parecen razonablemente valoradas en este momento.

StoneCo estáahora barato y podría beneficiarse de las grandes tendencias

Brasil es el país más poblado y la mayor economía de América Latina, con una población de unos 215 millones de habitantes. Aunque Brasil ha experimentado un rápido aumento en la adopción del comercio electrónico y de los pagos con tarjeta y móvil en los últimos años, la adopción general de estos servicios está todavía en una fase inicial en comparación con Estados Unidos, Europa y Asia.

Tras una fuerte venta, StoneCo $STNE-0.6% tiene ahora una capitalización de mercado de unos 3.000 millones de dólares y está valorada en unas 1,6 veces los ingresos previstos para este año. Con el cambio a los pagos con tarjeta y aplicaciones y el aumento del comercio electrónico en Brasil y América Latina en general que sigue ganando impulso, esta debilitada acción de fintech puede tener mucho potencial alcista a los precios actuales.

  1. ¿Aprovechará este precio para comprar?
  2. ¿Puede StoneCo ser una buena inversión a este precio?
  3. ¿Puede la empresa volver a ser prometedora y próspera?

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.

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