@fernandosantos

Esta popular empresa de câmaras está a encenar um regresso épico e é líder mundial em tecnologia de câmaras de acção para arrancar. Uma empresa como esta merece um DIP tão profundo? 93% é realmente muito e poderia ser uma entrada realmente interessante para investidores focados no investimento a longo prazo.

Uma empresa que está num verdadeiro DIP.

Foi cotado nos mercados públicos a $24,00 por acção em 2014, subiu imediatamente para $93,85, e declinou constantemente durante os seis anos seguintes antes de encontrar um mínimo de $2,29 por acção em 2020, agora também não muito longe disso. Mas o objectivo da empresa é transformar o seu modelo de negócio, alavancando novos canais de vendas e desbloqueando novos fluxos de receitas. Estes movimentos levaram a uma modesta recuperação das acções GoPro $GPRO, e eis porque é que os investidores que compram agora e detêm podem ver recompensas significativas a longo prazo.

Dirigir-se directamente ao consumidor

A GoPro é uma empresa de hardware no seu núcleo - é de longe o fabricante de câmaras de acção mais inovador do sector. A sua última versão, o HERO10 Black, pode filmar 5,3K vídeo de ultra-alta resolução com tecnologia de estabilização de última geração. E a um preço de 499 dólares, é 85% mais barato do que o que a empresa enumera como o seu próximo melhor produto, que é vendido por 3.500 dólares.

O problema é que é muito difícil gerar crescimento a longo prazo vendendo apenas hardware quando a fortuna da empresa é tão dependente de um tipo de produto. Isto é especialmente verdade quando o principal canal de vendas da GoPro é a grande distribuição. Cria uma barreira entre o consumidor e a marca, dificultando a construção de relações e a sua venda em acessórios. Para não mencionar que a GoPro tem de perder alguns dos seus lucros para o retalhista.

No entanto, a empresa criou um canal directo ao consumidor mais lucrativo através do seu website e está a crescer rapidamente. No primeiro trimestre de 2021, 33% das vendas vieram do GoPro.com, mas isso saltou para 41% recentemente. Este progresso já está a ter um impacto nas finanças do GoPro, e a sua margem de lucro bruto aumentou para 41,8% neste trimestre, acima dos 38,6% de há um ano atrás. O resultado foi um salto significativo na rentabilidade, uma vez que a empresa gerou um lucro líquido de 5,7 milhões de dólares após um prejuízo de mais de 10 milhões de dólares no trimestre anterior.

Novas fontes de receitas com margens elevadas

GoPro tem uma oportunidade única no desenvolvimento de software. As ferramentas de edição de conteúdo oferecem grandes sinergias para uma empresa de câmaras líder na qualidade de vídeo, e GoPro está prestes a lançar uma nova aplicação de software baseada em assinaturas em 2023. Complementa a aplicação Quik para smartphones da empresa, que está configurada para substituir a aplicação de câmara nativa em dispositivos iPhone e Android. Quik está a visar potenciais clientes que não possuem uma câmara GoPro, num esforço para expandir o mercado endereçável da empresa.

No entanto, a maior fonte de receitas recorrentes da GoPro neste momento vem da sua subscrição GoPro.com, que oferece aos clientes descontos exclusivos em produtos, armazenamento em nuvem para vídeos e a capacidade de transmissão em directo a partir do seu dispositivo GoPro. Continuou o seu crescimento estelar no primeiro trimestre, com o número de assinantes a saltar 85% em relação ao ano anterior para 1,74 milhões, aumentando as receitas das assinaturas.

Fonte: GoPro.com

Talvez uma parte ainda mais positiva desta história de crescimento seja a margem bruta associada às receitas de subscrição da GoPro, que pode atingir os 80%. As assinaturas representaram menos de 10% das receitas totais no trimestre mais recente, mas a taxa de crescimento sugere que está no bom caminho para ter um grande impacto nas finanças da empresa em geral.AGoPro fez claramente progressos significativos na melhoria dos seus negócios, e isto está a ser reconhecido por algumas empresas de Wall Street, que recentemente mudaram para uma visão em alta da empresa após anos de baixa.O preço médio alvo da acção GoPro em Wall Street é de $11,80, o que representa um potencial aumento de 85% em relação ao local onde hoje negoceia. O banco de investimento JP Morgan Chase, no entanto, é muito mais optimista, prevendo que o stock poderá subir mais de 100% para 15 dólares por acção.

Com as acções em queda de 93% em relação ao seu máximo histórico, agora poderá ser o momento de se envolver, dada a natureza transformadora do negócio de subscritores da GoPro e do novo software no horizonte, o que certamente irá deprimir o crescimento da empresa. Na minha opinião, um DIP de 93% é realmente interessante e, como podemos ver, a empresa tem muitas coisas em alta.

RESPONSABILIDADE: Isto não é um conselho de investimento.

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