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Nio se enfrenta a graves acusaciones de falsear las cifras, las acciones caen en respuesta

Las acciones de Nio $NIO+2.3% están en rojo hoy tras la publicación de un informe corto de Grizzly Research. El informe afirma que Nio ha inflado sus ingresos y ganancias netas a través de su empresa de gestión de activos de baterías Wuhan Weineng. Nio ya ha proporcionado una declaración sobre el informe...👇

Nio pierde hoy menos de un 4%.

Una firma llamada Grizzly Research dijo en un informe publicado el martes que cree que $NIO+2.3% está jugando un juego contable similar al de Valeant para inflar los ingresos y aumentar los márgenes de beneficio neto para alcanzar sus objetivos.

Weineng se fundó como una empresa conjunta entre Nio y Contemporary Amperex Technology en 2020. La compañía gestiona y recauda los ingresos de suscripción de Nio para sus estrategias de sustitución de baterías y de baterías como servicio (BaaS). Grizzly acusa a Nio de inundar Weineng con "hasta 21.053 baterías adicionales (valoradas en ~1.147 millones de yuanes) para aumentar sus cifras."

Para los nueve meses que terminaron en septiembre de 2021, Grizzly juzga que la empresa china de vehículos eléctricos (EV) exageró las ventas y el beneficio neto en aproximadamente un 10%. La empresa también cree que la pérdida neta de Nio en el mismo periodo "debería ser un 95% mayor". Grizzly afirma que Weineng reconoce inmediatamente los ingresos de las suscripciones de por vida en lugar de acumularlos a lo largo de siete años, que es el plazo medio de suscripción estimado.

Nio ha dado hoy la cara y ha negado públicamente los detalles del informe.

Nio responde a las acusaciones de Grizzly

En un comunicado de prensa, Nio explicó lo siguiente:

"El informe no está fundamentado y contiene numerosos errores, especulaciones sin fundamento y conclusiones e interpretaciones engañosas sobre la información de la empresa. El Consejo de Administración de la Compañía, incluido el Comité de Auditoría, está revisando estas acusaciones y considerando el curso de acción apropiado para proteger los intereses de todos los accionistas."

La empresa también dijo que publicaría "información adicional" en respuesta a las acusaciones "a su debido tiempo".

Además de las alegaciones de Weineng, el escrito también incluye información sobre conflictos de intereses entre los ejecutivos de Nio. Por ejemplo, Grizzly cree que el director general William Li prestó indebidamente acciones del NIO Users Trust. Este fideicomiso se creó para dar a los accionistas más control sobre la empresa.

Como resultado, según Grizzly, los accionistas "se expusieron sin saberlo" al riesgo de los ajustes de márgenes. Además, la empresa señala que "dos altos ejecutivos" de Weineng también ejercen de vicepresidente y director ejecutivo de operaciones de baterías de Nio.

Mi opinión

Personalmente, me tomo esta información con calma. Leí por primera vez la mención de este caso hace unos días (aunque no era oficial), pero la noticia ya estaba circulando: las acciones no cayeron. La pérdida del 4% de hoy puede estar en el espíritu de este informe, sin embargo, es especulativa. Si observamos el mercado de hoy, la mayoría de los valores chinos han bajado unos pocos puntos porcentuales. Por ejemplo, el competidor Xpeng está en casi la misma pérdida que Nio está mostrando hoy. Pero esto es cierto para múltiples valores chinos (Alibaba, JD, Tencent, Baidu). La mayoría de los inversores mantienen la cabeza relativamente fría e intentan no vender, ya que consideran que esta acusación es sólo un intento de frenar de alguna manera a la empresa y ponerla en desventaja. Sin embargo, si este caso se confirma, Nio podría verse seriamente perjudicado en términos de reputación y perder un número de seguidores.

  • Para no ser tan pesimista, el banco Citigroup da a Nio un objetivo de precio de 41 dólares por acción, lo que es bastante atrevido con los posibles problemas que se avecinan. También puede ser una señal de confianza y apoyo en la propia Nio. Es difícil saber dónde está la verdad; cada uno debe formarse su propia imagen de todo el asunto.
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