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Umfassende Zusammenfassung: Wie hat sich die Wirtschaft in früheren Rezessionen verhalten?

Darauf haben wir alle gewartet. Aber es bestand immer noch die Möglichkeit, dass es irgendwie im Sande verlaufen könnte. Leider. Die Rezession ist da (zumindest in den USA, dem Markt, an dem wir wahrscheinlich am meisten interessiert sind). In zehn der letzten zehn Fälle, in denen die US-Wirtschaft in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen geschrumpft ist, wurde die US-Wirtschaft als rezessiv bezeichnet. Und es ist unwahrscheinlich, dass dieses Mal eine Ausnahme gemacht wird.

Wie haben sich die Märkte und die Wirtschaft in früheren Rezessionen verhalten?

Wir alle kennen die Definition. Aber nein, zwei aufeinanderfolgende Rückgänge des BIP bedeuten nicht unbedingt, dass wir uns offiziell in einer Rezession befinden. Über eine Rezession entscheidet ein unabhängiger Ausschuss des National Bureau of Economic Research (NBER), der eine Rezession wie folgt definiert:

Ein signifikanter Rückgang der Wirtschaftstätigkeit, der sich über die gesamte Wirtschaft erstreckt, länger als ein paar Monate anhält und sich in der Regel im realen BIP, im Realeinkommen, in der Beschäftigung, in der Industrieproduktion sowie im Groß- und Einzelhandel zeigt.

Es ist unnötig, auf das NBER zu warten, denn dieses wartet in der Regel mehr als sechs Monate nach Beginn des Abschwungs, um eine Erklärung abzugeben. Als wäre es nicht schon kompliziert genug, kommt noch die politische Optik eines Landes hinzu, das sich in einer Rezession befindet, während die Zwischenwahlen näher rücken und das Weiße Haus alles in seiner Macht Stehende tun wird, um den derzeitigen Abschwung nicht als Rezession einzustufen. Zumindest sagen das politische Kommentatoren in den USA.

Wie wird die aktuelle Situation sein? Das ist schwer zu sagen. Aber wir können uns analoge Situationen in der Geschichte ansehen. Fangen wir positiv an 🍏

Positives

Rezessionsphasen sind in der Regel mit einem Anstieg von Entlassungen und Arbeitslosigkeit verbunden. Glücklicherweise ist die Arbeitslosigkeit in den USA heute so niedrig wie schon lange nicht mehr.

Wie wir sehen können, ist die Arbeitslosigkeit nach wie vor sehr niedrig. Quelle

98 % der durch die Pandemie verlorenen Arbeitsplätze sind wiederhergestellt, und die US-Wirtschaft hat seit Januar beeindruckende 2,2 Millionen Arbeitsplätze geschaffen. Es ist so gut gelaufen, dass auf jeden Arbeitslosen in den USA jetzt 2 offene Stellen kommen.

Die Menschen sind auch nicht beunruhigt. Der Umfrage zufolge sind fast 80 % der Befragten nicht besorgt, ihren Arbeitsplatz zu verlieren. Infolge der niedrigen Arbeitslosenquote stiegen auch die Verbraucherausgaben im Juni um 1,1 %. Das ist eine gute Nachricht, denn die Verbraucherausgaben machen den größten Teil der US-Wirtschaft aus.

Die Verbraucherausgaben nehmen weiter zu. Die Menschen hören also nicht auf, Geld auszugeben. Quelle


Einem kürzlich von American Express veröffentlichten Bericht zufolge sind die Ausgaben für Reisen und Unterhaltung im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2002 sprunghaft angestiegen. Es gibt das Argument, dass die höheren Ausgaben auf die steigende Inflation zurückzuführen sind, aber es besteht kaum eine Chance, dass wir aus unserer derzeitigen Lage herauskommen, indem wir einfach mehr ausgeben.

Auch über diese Spirale habe ich kürzlich hier geschrieben. Es ist nämlich möglich, dass die Menschen gerade wegen der Inflation mehr ausgeben . Das heißt, genau das Gegenteil von dem, was im Lehrbuch steht. Schuld daran ist jedoch die Inflation. Die Menschen haben vielleicht nur theoretisch Angst, ihr Geld zu verlieren, und wollen es ausgeben, solange es noch einen Wert hat. Da dies aber schon lange genug der Fall ist, kann man nicht davon ausgehen, dass dieses Gefühl immer noch nachhängt.

Mehr dazu im Artikel: Welche Art von Inflation ist schlimmer? Und befinden wir uns derzeit in einer inflationären Todesspirale, die wir für uns selbst noch schlimmer machen?

Probleme

Inflation und steigende ZinssätzeDie Inflation ist
auf 9,1 % gestiegen, den höchsten Stand seit 1981. Es gibt zwar viele Theorien über die Ursachen der galoppierenden Inflation, aber es ist keine Überraschung, dass viele amerikanische Haushalte knapp bei Kasse sind. Die Folge ist, dass die Amerikaner nur 5,4 % ihres persönlichen Einkommens gespart haben, ein signifikanter Rückgang im Vergleich zum Vorjahr (12,4 %).

Die Kurve hat hier eine schöne Wand gebildet. Quelle

Um die steigende Inflation zu bekämpfen, erhöht die US-Notenbank Fed die Zinssätze massiv und verteuert damit die Kreditaufnahme. Die Zinssätze sind in nur vier Monaten von nahezu Null auf 2,5 % gestiegen. Dies ist die schnellste Straffung der Geldpolitik seit langem. Dies wird verständlicherweise zu einer Verlangsamung der Wirtschaft, einem langsameren Unternehmenswachstum usw. führen.

VerbraucherstimmungObwohl
die Verbraucher mehr ausgeben, hat sich die allgemeine Stimmung verschlechtert. Das Verbrauchervertrauen in den USA ist jetzt so niedrig wie seit Februar des 21. Jahrhunderts nicht mehr. Der größte Teil dieser Entwicklung ist auf die Inflation zurückzuführen. Schließlich macht sich die steigende Inflation bei unseren alltäglichen Einkäufen wie Benzin und Lebensmitteln bemerkbar, und fast jeder spürt ihren Ansturm.

Der CCI ist rückläufig. Quelle
Was ist die CCI? Quelle

Einfach ausgedrückt: niedrigerer CCI = pessimistischere Stimmung der Menschen.

Die schwächere Stimmung veranlasst die Verbraucher dazu, ihre Ermessensausgaben einzuschränken, während die Wirtschaft gerade um Schwung kämpft. Dies kann zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung führen: Wenn genügend Menschen glauben, dass die Wirtschaft in eine Rezession abgleitet, werden sie Maßnahmen ergreifen, die diese Vorstellung widerspiegeln, z. B. ihre Ausgaben kürzen, weniger reisen usw., was zu einer tatsächlichen Rezession führt.

Früher oder später werden die Unternehmen damit beginnen, Mitarbeiter zu entlassen, weil steigende Zinssätze eine konservative Politik erzwingen und die sinkende Verbraucherstimmung die Nachfrage dämpfen wird. Das sieht man an den schlechten Quartalsergebnissen. Dies bringt uns zu der Frage, wie sich der Aktienmarkt im Allgemeinen während der Rezession entwickelt hat und wie man sein Geld am besten anlegt.

Frühere Rezessionen

Obwohl Rezessionen einen furchteinflößenden Ruf haben, dauerten sie seit 1945 durchschnittlich 11 Monate und hatten einen durchschnittlichen Rückgang des BIP von 2,3 % zur Folge. In den letzten 70 Jahren hat keine Rezession länger als 18 Monate gedauert.

In den letzten 13 Jahren hat der Markt bei Rezessionen nur die Hälfte der Zeit an Wert verloren, und im Durchschnitt würden Sie immer noch mit einer Gesamtrendite von 1,7 % aus der Rezession herauskommen. Das bedeutet, dass eine Investition in den Aktienmarkt unabhängig von einer Rezession immer noch eine der besten Möglichkeiten war.

Aber nur weil die durchschnittliche Performance während der Rezession positiv war, heißt das nicht, dass der Markt nicht einen brutalen Abschwung erlebte, der die Nerven der Anleger strapazierte. Im Durchschnitt fiel der S&P 500 Index während dieser Rezessionen um fast 30 %.

Der größte Rückgang war 2007-09 mit einem Minus von 57 %. Stellen Sie sich vor, mehr als die Hälfte Ihres Portfolios verliert an Wert. Igitt, Mann. In der aktuellen Situation ist der S&P 500 um 14 % und der QQQ um 21 % gefallen. Bis wir die Talsohle erreicht haben, kann es noch einige Schmerzen geben. Andererseits haben die Analysten in den letzten Wochen zunehmend die gegenteilige Meinung vertreten. Das heißt, dass wir den Boden bereits gefunden haben.

Dieser Rückgang im Hauptindex beträgt bisher "nur" 14 %.

Selbst für diejenigen, die starke Nerven haben, wäre es schwer, nicht in Panik zu geraten und zu verkaufen. Aber sagen wir einfach, Sie haben durchgehalten. Was dann? Was geschah nach den Rezessionen?

Was geschah nach der Rezession?

Nach der Rezession hätten Sie in nur einem Jahr in 85 % der Fälle einen Gewinn erzielt. Und nach drei Jahren würden Sie zu 100 % im grünen Bereich liegen! Aber ich sage natürlich nicht, dass das eine Garantie ist...

Der Grund dafür ist einfach: Eine Rezession ist eine Zeit geringer Hoffnung und düsterer Aussichten, aber sobald die Anleger Nachrichten über die Wiedereröffnung der Wirtschaft und das erneute Wachstum der Unternehmen hören, reicht der Optimismus aus, um den Markt in die Höhe zu treiben. Auch wenn die Wirtschaft nach einer Rezession nur schleppend vorankommt, kann der Aktienmarkt in Erwartung einer relativen Besserung weiter ansteigen.

Dies zeigt, wie wichtig es ist, ein Investor zu bleiben. Bleibt ruhig, Freunde :)

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Haftungsausschluss: Dies ist in keiner Weise eine Anlageempfehlung. Dies ist lediglich meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und einigen anderen Analysen. Investitionen an den Finanzmärkten sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur, der seine Meinung kundtut.

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