@nilslundkvist

Trots en stark utveckling under 2022 är Lockheed Martin $LMT-aktien fortfarande ett rimligt val för konservativa investerare med utdelningstillväxt. Faktum kvarstår att världen får allt större problem. I ett nötskal - kriget i Ukraina, oroligheterna mellan Kosovo och Serbien och slutligen Kina och Taiwan. Som investerare försöker jag leta efter och analysera investeringsmöjligheter som är vettiga för mig och framför allt ger mig pengar, vilket i det här fallet verkar vara realistiskt. En del kanske motsäger mig när det gäller priset på $LMT-aktien, men jag har tagit hänsyn till det i den här analysen också.

$LMT

Lockheed Martin är ett ledande internationellt företag inom avancerad teknik, global säkerhet och flyg- och rymdteknik som främst ägnar sig åt forskning, design, utveckling, tillverkning, integration och underhåll av avancerade tekniska system, produkter och tjänster.

Lockheed Martin-aktien kommer sannolikt att förbli en solid investering för långsiktiga investerare som söker både växande inkomster och kapitaltillväxt. Företaget är välskött, har en stark franchise, har en sund balansräkning, tjänar sina intäkter kontant och är vänligt inställt till aktieägarna.

Årets resultat talar för sig självt👇.

Under det senaste decenniet har Lockheed i genomsnitt haft låga tvåsiffriga årliga ökningar av rörelseresultatet och det operativa kassaflödet. Historiskt sett har företaget därför tenderat att vara recessionssäkert.

  • Investerare i LMT har haft utdelningsökningar under 20 år i rad. Och från en utdelningsavkastning på 2,6 %. Under de senaste åren har utbetalningen ökat med mer än 9 % per år och den nuvarande avkastningen är högre än andra stora flyg- och försvarsaktier.

Låt oss ta en titt på företagets siffror

1. Avkastning

Under de senaste fyra kvartalen har intäkterna i genomsnitt legat på omkring 16 miljarder dollar. Dessutom anger ledningen att den förväntar sig den högsta accelerationen under andra halvåret i år - vilket inte är så konstigt. I takt med att spänningarna ökar kommer enskilda länder att öka sina utgifter för vapen och militärflygplan, vilket kan hjälpa företaget betydligt under kommande kvartal.

Utanför krig och katastrofer av alla slag - är detta en positiv nyhet (åtminstone för företaget och $LMT-investerare). Om ledningen uppfyller sin prognos kommer dock intäkterna för helåret 2022 att vara något lägre än 2021.

Under vinstsamtalet för det andra kvartalet förklarade ledningen att de lägre intäkterna är ett resultat av störningar i leveranskedjan, inflation och förseningar hos kunderna.

2. Rörelsemarginal för segmentet

Lockheed Martin rapporterar segmenterade rörelsemarginaler för vart och ett av sina fyra segment: flyg- och rymdindustrin, missiler/fyrkontroll, roterande system och uppdragssystem samt rymdindustrin. Under de senaste åren har Lockheeds konsoliderade rörelsemarginaler för segmenten rapporterats på följande sätt:

2019: 10,6%

2020: 10,8%

2021: 11,0%

Trots utsikterna för en intäktsminskning på 2,6 % på årsbasis uppskattar ledningen fortfarande att segmentmarginalerna för 2022 kommer att ligga på 11 %.

3. Fritt kassaflöde

För helåret 2021 uppvisade Lockheed ett fritt kassaflöde på 6,03 miljarder dollar eller 22 dollar per aktie. Den nuvarande prognosen för FCF för 2022 är cirka 6 miljarder dollar, vilket i stort sett är jämförbart med förra året.

4. Avkastning på investerat kapital

Avkastningen på investerat kapital kan vara ett användbart verktyg för att utvärdera ledningens effektivitet, där $LMT förväntas få en avkastning på investerat kapital på 28 %. Detta är ganska bra jämfört med tidigare års RoIC. Jag anser att det är ett mycket bra värde som endast Northrop Grumman kan mäta sig med bland konkurrenterna.

Den höga avkastningen tyder på att ledningen skapar värde för aktieägarna. Den genomsnittliga avkastningen på investerat kapital för flyg- och försvarsindustrin är cirka 7 %. LMT:s avkastning är således bland de bästa i branschen.

5. Orderstock

I samband med att ledningen offentliggjorde sitt resultat för andra kvartalet meddelade den att Lockheed har en orderstock på 135 miljarder dollar. Detta kan jämföras med eftersläpningen i mitten av 2021, som också uppgick till 135 miljarder dollar.

  • Ledningen förväntar sig att orderstocken kommer att öka ytterligare i slutet av året.

Värdering av aktier

Många investerare ser ett rättvist pris för $LMT-aktien under 400 dollar per aktie - å ena sidan måste jag hålla med om det, men å andra sidan ser jag gynnsamma nyheter och ökad efterfrågan på vapen som kan driva aktien mycket högre.

  • Jag ser den största risken i att regeringarna sträcker ut avtalen och de olika avgifter som är förknippade med detta. Marknadspriserna fluktuerar mycket och det gör även priserna på produktionsmaterial = LMT måste höja sina baspriser någonstans för att kompensera för dessa ogynnsamma faktorer.

Just nu verkar det som om aktierna inte längre finns i fyndlådan. Det senaste erbjudandet ligger nära min nuvarande uppskattning av det verkliga värdet på 430-440 dollar.

  • Om vi tittar framåt och tittar på Wall Streets prognoser 👉 År 2023 beräknas $LMT:s aktiekurs kunna stiga till 460-470 dollar per aktie (nuvarande pris ligger under 430 dollar).

Aktiekurserna kan stödjas av en aktieägarvänlig ledningsgrupp. Den nuvarande avkastningen är 2,6 %. Utdelningen har ökat under 20 år i rad, vilket förväntas fortsätta 2022. Dessutom fortsätter styrelsen att godkänna aktieåterköp. Under det senaste året har det totala antalet utestående utspädda aktier i $LMT minskat med 4 %.

Företagets största utmaningar

  • Kortsiktiga resultatförluster på grund av en icke-likviditetsrelaterad kostnad för köp av ett pensionsavtal för anställda. Rörelseresultatet per aktie (EPS) för andra kvartalet och prognosen för helåret förblir oförändrade.
  • Dessutom hotades den amerikanska regeringens kontrakt om leverans av F-35 stridsflygplan vid ett tillfälle. Här kände företaget av inflation, produktion och tillhörande kostnadsökningar, vilket ledde till en sak - intäkterna från detta kontrakt skulle bli mer eller mindre noll, vilket ledde till lösningen av denna fråga och de tillhörande ytterligare avgiftsbetalningarna. Det ursprungliga erbjudandet var - 400 F-35 jaktplan för 30 miljarder dollar.
  • Senaste uppdatering: Detaljerna i avtalet om leverans av F-35 stridsflygplan, som förväntas utarbetas under de närmaste månaderna, kan påverkas av förändringar i Pentagons budget, men Lockheed noterade att man skulle kunna uppnå en lägre kostnad för flygplanet trots den höga kostnaden genom makroekonomiska motvindar.

Slutsats

Lockheed Martin-aktien är fortfarande en solid långsiktig investering med en lång historia, en fet utdelningsavkastning och, viktigast av allt, en konsekvent tillväxt även i lågkonjunkturer. Företagets fundamentala faktorer upplever en kortsiktig uppgång på grund av problem med leveranskedjan, inflationstryck och förseningar hos kunderna. Trots de rådande omständigheterna är marginalerna, intäkterna och det fria kassaflödet för 2022 fortfarande stabila.

De nuvarande aktiekurserna återspeglar inte längre en betydande rabatt, men jag tror fortfarande att de kan fungera som en bra ingångspunkt - investerare som vill ackumulera aktier kan dock överväga att öppna en liten position och sedan övervaka aktien för att få en chans att köpa fler aktier vid kortsiktig svaghet.

I takt med att konflikterna i världen eskalerar förväntar jag mig att efterfrågan på vapen, stridsflygplan och flygplan kan och kommer att öka eftersom enskilda nationer vill vara förberedda på alla hot och risker. Dessutom vet ingen av oss hur länge kriget kommer att pågå och vilka ''presentpaket'' de försvarande länderna kan få.

  • Investerar du i $LMT? Eller har du en annan favorit i branschen?
  • Vad tycker du om $LMT?
  • Kan Lockheed nå upp till uppskattningarna och närma sig 470 dollar per aktie?

Observera att detta inte är finansiell rådgivning. Varje investering måste genomgå en grundlig analys.

Vill du läsa hela artikeln gratis? Fortsätt 👇

Har du ett konto? Logga sedan in . Eller skapa en ny .
Discussion
No comments yet

👋 Co je Bulios?

Bulios je největší sociální síť pro investory v Evropě. Najdete zde unikátní investiční analýzy, tipy na investice nebo návody jak si vytvořit pasivní příjem z akciových a kryptoměnových investic. Komunita investorů na Bulios aktivně sdílí své know-how a díky tomu může každý člen této komunity úspěšně investovat. Na Bulios najdete kompletní data k akciím a kryptoměnám z celého světa, například Tesla $TSLA, Apple $AAPL, Microsoft $MSFT, Amazon $AMZN, Bitcoin $BTCUSD, Ethereum $ETHUSD či Cardano $ADAUSD. Také zde najdete data k hlavním burzovním indexům NASDAQ, S&P500 či DOW. Můžete si zde vytvořit vlastní watchlist nebo virtuální portfolio a sledovat vývoj cen oblíbených akcií a kryptoměn. Akcie, kryptoměny, investice, burza, to je Bulios. Články, videa ani jakékoliv další příspěvky na serveru Bulios.com nejsou investičním doporučením. Mají pouze informativní či zábavný charakter. Proto se pravidelně vzdělávejte a provádějte své vlastní investiční analýzy. Sledujte Bulios na sítích 👇