AI prý zničí poradenství. Accenture na tom ale může vydělat.
Velké AI modely dnes umí napsat kus kódu, sestavit prezentaci nebo vytáhnout závěry z tisíců stránek dokumentace za zlomek času, který by na to potřeboval junior konzultant. Přesně tahle práce, tedy analýza, dokumentace, základní programování a příprava podkladů, tvořila desítky let vstupní bránu do poradenských firem a zároveň velkou část jejich fakturovaných hodin. Pokud stroj zvládne totéž rychleji a levněji, zdá se logické, že poptávka po armádách juniorních konzultantů musí klesat a s ní i tržby firem, které na hodinové sazbě těchto lidí stavěly svoje podnikání.
Klíčové body
Accenture přestala v Q1 FY2026 zveřejňovat AI bookings a tržby, přesně když rostly nejrychleji.
Akcie ztratila od maxim zhruba 40 procent hodnoty, P/E kleslo na 14násobek oproti desetiletému průměru 26x.
DCF model ukazuje fair value 162 až 532 dolarů na akcii, aktuální cena 176 dolarů leží blízko pesimistické kombinace scénářů.
Tržby na zaměstnance se za poslední rok zlepšily na 91 500 dolarů, po propadu ve fiskálním roce 2024.
Firma v roce 2025 propustila 11 tisíc lidí, přesto počet zaměstnanců od srpna 2025 vzrostl o 20 tisíc na 799 tisíc.
Zároveň však platí, že žádná velká korporace si nekoupí přístup k modelu a druhý den nemá vyřešenou transformaci. Nasazení AI do reálného provozu banky, výrobního podniku nebo státní instituce naráží na zastaralé systémy, roztříštěná data, chybějící governance a organizace, které nevědí, kde přesně mají začít. Vzniká tak paradoxní situace: technologie, která má nahrazovat lidskou práci, zároveň vytváří obrovskou poptávku po lidech, kteří ji umí do firem zabudovat, propojit s existujícími procesy a naučit zaměstnance ji používat.
Tahle dvojí povaha AI, tedy současně hrozba pro tradiční model fakturovaných hodin a zdroj nové poptávky po implementační práci, dnes rozhoduje o osudu celého poradenského sektoru. Investoři musí odhadnout, na které straně této rovnice jednotlivé firmy skutečně stojí a jestli jim růst poptávky po AI transformaci vydrží déle, než jim AI stihne rozleptat tradiční model podnikání.