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La energía solar está en alza: Esta empresa ha ganado un 180% en sólo 4 meses. ¿Puede continuar el crecimiento?

Caesar Fontes
19. 8. 2022
7 min read

No se preocupe, hoy no sólo hablaremos de los beneficios de la ley de reducción de la inflación y del apoyo a los proyectos solares, sino que todo girará en torno al enfoque neto sobre Shoals Technologies Group $SHLS+3.0%, que ha saltado casi un 180% en sólo 4 meses, y la última vez que escribí sobre esta empresa fue hace unos 3 meses cuando abrí la posición. Desglosemos el potencial de crecimiento actual y echemos un vistazo a la evolución de la empresa.

¿A qué se dedica la empresa? Shoals es uno de los principales proveedores de soluciones de Balance Eléctrico de Sistemas o "EBOS" para proyectos de energía solar en Estados Unidos. El EBOS engloba todos los componentes necesarios para transmitir la corriente eléctrica producida por los paneles solares al inversor y, finalmente, a la red eléctrica.

El deber de un buen inversor es observar cómo los resultados de la empresa afectan al precio de las acciones, y no al revés. Esto es especialmente cierto en el caso de los valores de alta beta, como Shoals, donde el precio de las acciones es mucho más volátil que las cifras del negocio subyacente. En este sentido, creo que Shoals está funcionando bien y que las perspectivas a largo plazo del negocio son sólidas. La empresa ha realizado importantes reinversiones a largo plazo que creo que darán sus frutos a los inversores, además de contar con una nueva planta de fabricación en Portland y una progresiva expansión mundial.

¿Por qué le ha ido bien a la empresa últimamente?

  • Está entrando en el inexplorado mercado de los EBOS con una excelente oferta.

Como proveedor líder de soluciones de Balance Eléctrico de Sistemas (EBOS), no creo que Shoals dependa tanto de los vientos de cola del mercado como otros fabricantes de paneles solares. Esto se debe a que una gran parte de la estrategia de Shoals consiste en convertir las instalaciones solares existentes para aprovechar las ofertas de EBOS. Aquí es donde se encuentra la oportunidad sin explotar en Europa, donde la mayoría del mercado sigue utilizando sistemas "domésticos" convencionales. Sin embargo, sigue habiendo un crecimiento de las nuevas instalaciones, como han puesto de manifiesto los recientes resultados de Enphase Energy, con un fuerte crecimiento en Europa, ya que los precios del gas natural han subido mucho. Teniendo en cuenta estos vientos de cola y el hecho de que el producto Shoals es de adopción limitada en Estados Unidos, la oportunidad es grande.

Más allá del potencial de crecimiento en Europa 👇

El gobierno de Estados Unidos sigue firmemente comprometido con la transformación de la energía, y recientemente ha concedido una exención arancelaria de 24 meses para los paneles solares importados, lo que fue acogido con satisfacción en una carta por el director general de Shoals, Jason Whitaker. Las acciones han respondido lógicamente a esto con un fuerte crecimiento.

EBOS

Los componentes de EBOS desempeñan un papel importante en la transmisión de electricidad. En esencia, el EBOS es un sistema encargado de transmitir la electricidad desde el panel solar hasta el inversor, que a su vez la envía a la red. El EBOS es además único porque permite a los clientes evitar accidentes y tiempos de inactividad, pero también aumenta la eficiencia porque se necesitan menos personas y horas de trabajo para mantener el sistema.

La superioridad de Shoals en EBOS se evidencia en el hecho de que el 50% de las nuevas instalaciones solares en Estados Unidos en 2021 utilizaron una solución EBOS, mientras que la mitad de los proyectos solares utilizan algún tipo de componente y solución de Shoals.

La demanda de EBOS sigue creciendo como se esperaba, y Shoals ha convertido a siete nuevos clientes a Big Lead Assembly (el sistema de Shoals en términos simplificados). Lo más importante es que la empresa está ganando impulso en Europa, ya que tres de esos siete clientes procedían de esa región en el primer trimestre. Espero que esto se acelere aún más a medida que Shoals se afiance en el mercado europeo. Teniendo esto en cuenta, está claro por qué la empresa ha abierto una nueva instalación en Portland. Esto permitirá a Shoals duplicar su capacidad de producción de EBOS = la siguiente etapa de expansión está aquí.

Asamblea de plomo grande $BLA) 👇

(203) Vídeo del conjunto de plomo grande (BLA) de Shoals - YouTube

¿Cómo fue el trimestre de la empresa?

  • Los ingresos aumentaron un 23% con respecto al año anterior, hasta alcanzar la cifra récord de 73,5 millones de dólares en el segundo trimestre.
  • La empresa obtuvo un beneficio bruto récord de 28,6 millones de dólares.
  • La cartera de pedidos y las adjudicaciones crecieron un 63% respecto al año anterior, hasta alcanzar la cifra récord de 327,2 millones de dólares.
  • Las soluciones de sistemas representaron el 77% de los ingresos en el segundo trimestre.
  • El EBITDA ajustado fue de 19,8 millones de dólares.
  • El beneficio neto ajustado fue de 11,8 millones de dólares.
  • La empresa reafirma nuestras sólidas perspectivas para 2022.

Outlook

Para todo el año 2022, basándose en las condiciones actuales del negocio, las tendencias comerciales y otros factores, la Compañía sigue esperando

  • Los ingresos oscilarán entre 300 y 325 millones de dólares.
  • El EBITDA ajustado se situará entre 77 y 86 millones de dólares.
  • Los ingresos netos ajustados se situarán entre 45 y 53 millones de dólares.

Las previsiones de los analistas son bastante variadas. A pesar del potencial de crecimiento, varios analistas ven la posibilidad de una ralentización del crecimiento. Las acciones de estas empresas, y en este caso de una empresa tan joven, suelen ser bastante volátiles. Personalmente, decidí invertir en $SHLS+3.0% porque me intrigaba la tecnología y el sistema EBOS de la empresa, la apertura de una nueva instalación en Portland y el dominio gradual del mercado estadounidense, al que se unió finalmente la eliminación de los aranceles a las importaciones de paneles + la aprobación de la Ley de Reducción de la Inflación, de la que pueden beneficiarse empresas como Shoals. Personalmente, al principio dudé de esta inversión, pero al final hice lo correcto al abrir una posición cuando la acción estaba cerca del fondo, es decir, por debajo de 10 dólares por acción.

Conclusión

Aunque Shoals también está sintiendo el embate de las presiones a corto plazo relacionadas con las dificultades de la cadena de suministro, la empresa sigue reafirmando sus objetivos para este año y se compromete a cumplir las previsiones. Shoals tiene una convincente ventaja competitiva sobre sus pares con soluciones innovadoras de EBOS. EBOS representa un mercado masivamente sin explotar no sólo en paneles solares, sino también en almacenamiento de baterías e infraestructura de carga de vehículos eléctricos, que muchos pueden no darse cuenta. Shoals opera en un segmento de alto crecimiento del mercado, en el que está aguantando decentemente hasta ahora con su propio alto crecimiento. Aunque creo en Shoals, probablemente no abriría una nueva posición cerca del nivel de 30 dólares. Como escribo en el texto de arriba - me rompió el gran precio y el potencial de EBOS hace unos meses. Luego, otros acontecimientos fueron un plus inesperado que no hizo más que alimentar el ciclo de crecimiento. Pero como la empresa es relativamente joven, también me resigno a la posibilidad de la volatilidad y la inestabilidad.

  • ¿Invierte en $SHLS+3.0%?
  • ¿Cómo le afecta la empresa?
  • ¿Quién es su favorito en este sector?

Tenga en cuenta que esto no es un negocio de asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.

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