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Il titolo Berkshire Hathaway offre un'opportunità di acquisto assolutamente perfetta

Filipo Maritinelli
19. 8. 2022
3 min read

Tra soli 11 giorni, il leggendario Warren Buffett festeggerà il suo incredibile 92° compleanno. E mentre la sua illustre carriera sembra volgere al termine, il suo veicolo di investimento Berkshire Hathaway è forse nella migliore forma della sua storia.

Warren Buffett è ancora in forma

Berkshire Hathaway $BRK-B+0.4% non ha mai avuto un aspetto così positivo. Naturalmente si tratta di un'opinione molto soggettiva, basata sulla strategia specifica di ogni singolo investitore, ma dopo un calo di circa il 15% rispetto ai massimi di marzo, questo classico senza età sembra davvero valere la pena di investire.

L'utile operativo del conglomerato è aumentato del 22% nel secondo trimestre, escludendo i guadagni sui cambi, grazie a un aumento del 56% dei proventi da investimenti. Il reddito operativo annuale della Berkshire è di oltre 30 miliardi di dollari al netto delle imposte.

Gli acquisti di azioni di quest'anno, tra cui Chevron $CVX+0.5%, stanno contribuendo all'aumento dei dividendi e l'aumento dei tassi di interesse sta incrementando i 105 miliardi di dollari di liquidità ed equivalenti di Berkshire.

Le azioni di Classe A, valutate circa 457.000 dollari, sono scambiate a 1,3 volte il valore contabile stimato al 30 settembre, rispetto a una media di 1,4 volte negli ultimi anni. Data la solidità finanziaria e le caratteristiche difensive dell'azienda, anche il multiplo prezzo/utili di 22 volte gli utili previsti per quest'anno appare interessante.

La maggior parte degli analisti di Wall Street che si occupano di Berkshire hanno una visione neutrale del titolo, ma forse stanno sottovalutando un po' Buffett e il suo team di esperti. Almeno Greggory Warren (sic!), analista di Morningstar, definisce la società "leggermente sottovalutata": il suo prezzo obiettivo per le azioni di Classe A è di 535.000 dollari.

Allo stesso tempo, l'indovino di Omaha continua a cercare un'acquisizione gigantesca. Alcuni pensano che potrebbe essere Occidental Petroleum $OXY+0.0%, di cui Berkshire detiene già una quota del 20%. L'acquisto di Oxy potrebbe costare all'azienda altri 60 miliardi di dollari, cifra facilmente sostenibile visto il suo bilancio. Vedremo se Buffett riuscirà a sorprendere su questo fronte.

Ci sono tuttavia alcune voci leggermente critiche da parte degli attuali azionisti. In effetti, molti azionisti della Berkshire vorrebbero vedere Buffett più aggressivo nell'acquisto di azioni proprie. Nel secondo trimestre, Berkshire ha riacquistato solo 1 miliardo di dollari di azioni, in calo rispetto ai 3,2 miliardi di dollari del primo trimestre e a una media di circa 7 miliardi di dollari a trimestre nel 2021.

Tuttavia, il gruppo di Warren Buffett e Charlie Munger sembra pronto per il futuro come sempre. E gli investitori conservatori potrebbero facilmente approfittarne.

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