Ropa může zlevnit a vašemu portfoliu to stejně nepomůže
Trh čeká, až barel spadne, a bere to jako signál úlevy. Jenže letošní inflace nevzniká na ropných polích. Vzniká v rafineriích, a tam se podle prognóz nic nemění ani v roce 2027. Co to udělá s akciemi, dluhopisy a sazbami?
Klíčové body
Brent je pětinu pod zářijovým vrcholem, ale nafta v Evropě i v USA zároveň láme rekordy
Existuje číslo, které letos rozhoduje o inflaci víc než cena barelu, a většina investorů ho nikdy neviděla
Americká EIA čeká levnější ropu, a přesto počítá s drahou naftou ještě po celý rok 2027
Šéf Fedu na tiskové konferenci přiznal, že dluhopisový trh nesleduje ropu, ale něco úplně jiného
Dvě firmy ze stejného odvětví mohou letos skončit na opačných stranách jedné neviditelné hranice
Špatný teploměr: barel vyskočil, ale bolí něco jiného
Ve čtvrtek 8. října byla ropa opět titulkem dne. Írán zintenzivnil útoky na tankery v Hormuzském průlivu: podle dat Kpler jich bylo za týden zasaženo rekordních 10 a v úterý průlivem proplulo jen 7 lodí. Ve stejnou dobu se k pobřeží Mexického zálivu blížil hurikán Isaias a operátoři odstavili zhruba dvě třetiny tamní offshore těžby. Výsledek: Brent uzavřel na 104,28 USD za barel, o 4 % výš, a během dne se přiblížil hranici 106 USD.
Z odstupu to ale vypadá jinak. V září stál Brent v průměru 114 USD a 15. září se dotkl 131 USD. Dnešní cena je o pětinu pod vrcholem. Kdyby o vašem portfoliu rozhodoval barel, měli byste důvod k úlevě.
Jenže nafta žádnou úlevu nehlásí. V USA stál galon motorové nafty v září v průměru 6,29 USD a koncem měsíce dosáhl rekordních 6,53 USD. V Evropě se litr nafty vyšplhal na rekordních 2,24 EUR proti 1,59 EUR před válkou. Podle Eurostatu zdražily energie v eurozóně v září meziročně o 18,8 % a celková inflace vyskočila na 3,8 %, nejvýš od roku 2023. To vše v měsíci, kdy ropa z vrcholu klesala.
Pokud sledujete jen cenu barelu, díváte se na špatný teploměr.