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Amazon hat eine Vereinbarung mit Peloton getroffen. Könnte dies eine Chance für ein Comeback von Peloton nach einem…

Kurt Muller
28. 8. 2022
7 min read

Peloton $PTON+10.5% hat eine wirklich harte Zeit hinter sich. Die Popularität des Unternehmens, die Umsätze und letztlich auch der Aktienkurs selbst sind seit dem ATH um erschreckende 93 % gefallen. Allerdings hat Peloton vor kurzem einen Deal mit Amazon $AMZN-1.5% abgeschlossen, was eine gewisse Erholung für das Unternehmen bedeuten könnte. Aber wird sich diese Zusammenarbeit lohnen und die Aktie $PTON+10.5% wieder nach oben bringen?

Ich würde die Geschichte von Peloton wie folgt zusammenfassen: schnell hoch, schnell runter.

Peloton stellt Geräte für Fitnessstudios zu Hause her, hat eine Trainings-App und erstellt Trainingsvideos, die Kunden über Peloton-Produkte live streamen können. Von der Pandemie hat das Unternehmen offensichtlich profitiert, denn die Menschen geben mehr Geld für Trainingsgeräte aus, da die meisten Fitnessstudios verkleinert und in einigen Fällen ganz geschlossen wurden. Leider ist das die ganze Geschichte des Unternehmens, d. h. der Börsengang im Jahr 2019 und die rasante Rallye während des Pandemie-Booms auf Höchststände von rund 162 $ pro Aktie, die heute nur noch eine alte Erinnerung ist, da der Kurs der PTON-Aktie+10.5% derzeit bei 10,6 $ liegt.

Bevor wir uns mit den Problemen des Unternehmens befassen, sollten wir einen Blick auf die bereits erwähnte Zusammenarbeit werfen.

Bis jetzt hat sich Peloton auf seine Website und seine Ausstellungsräume verlassen. Die neue Zusammenarbeit mit Amazon könnte dem Unternehmen jedoch mehr Möglichkeiten und eine gewisse Popularität verschaffen. Peloton ist vor einigen Tagen eine Partnerschaft mit Amazon eingegangen, um seinen Kundenstamm zu erweitern und das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen, da sich das Umsatzwachstum von den pandemischen Höchstständen verlangsamt und die Aktienkurse deutlich fallen.

Aber um nicht gleich negativ zu sein, muss ich zugeben, dass Peloton einige Schritte unternimmt, von denen das Management glaubt, dass sie der richtige Weg sind, um sich zu verbessern. Als der Gründer des Unternehmens (John Foley im Februar) als CEO zurücktrat, weil die Kosten außer Kontrolle gerieten und sich die Verluste häuften, leitete Peloton einen Umstrukturierungsplan in Höhe von 800 Millionen Dollar ein. Seitdem testet $PTON+10.5% ein Abonnementmodell für seine Geräte als weitere Möglichkeit zur Steigerung des Absatzes. Peloton hat außerdem die gesamte Eigenproduktion eingestellt, um seine Lieferkette zu straffen.

Der Schritt von Peloton, seine Fahrräder und Bekleidung auf Amazon zu verkaufen, könnte dem Unternehmen helfen, sich neu zu erfinden, da es mit rückläufigen Einnahmen und sinkender Nachfrage zu kämpfen hat, aber das bedeutet nicht, dass es ein Gewinn ist. Leider sprechen die Zahlen eine deutliche Sprache. Im Moment sieht es nicht gut aus für Peloton, und die Möglichkeit einer Verbesserung ist bei dieser Zusammenarbeit nicht sicher.

Quartalsergebnisse und andere Enttäuschungen

  • Der Nettoverlust von Peloton weitete sich in dem am 30. Juni beendeten Dreimonatszeitraum auf 1,24 Milliarden US-Dollar bzw. 3,68 US-Dollar pro Aktie aus, gegenüber einem Verlust von 313,2 Millionen US-Dollar bzw. 1,05 US-Dollar pro Aktie im Vorjahreszeitraum.
  • Der Umsatz sank um 28 % auf 678,7 Mio. USD gegenüber 936,9 Mio. USD im Vorjahr. Das war weniger als die 718,2 Millionen Dollar, die Analysten erwartet hatten.
  • Die Bruttomarge im Fitnessbereich war mit einem Minus von 98,1 % gegenüber einem Plus von 11,7 % im Vorjahr ebenfalls sehr schlecht.
  • Peloton meldete das sechste Quartal in Folge mit Verlusten.

Nachdem die Popularität des Unternehmens während der pandemischen Freilandbeschränkungen in die Höhe geschnellt war, da die Verbraucher zu Hause trainierten, hatte Peloton in den letzten Monaten mit Rentabilitätsproblemen und einer nachlassenden Nachfrage zu kämpfen, da die Verbraucher wieder zu traditionellen Fitnessstudios zurückkehrten.

Seit er Anfang des Jahres das Ruder übernommen hat, versucht CEO Barry McCarthy, den Abwärtstrend umzukehren, und hat einen sehr aggressiven 800-Millionen-Dollar-Kostensenkungsplan in Angriff genommen , der Entlassungen, Preiserhöhungen, Ladenschließungen und die Übertragung von Lieferaufgaben an Dritte vorsieht. Leider verlieren die Anleger dennoch das Vertrauen in das Unternehmen, das nach seinem Quartalsbericht einen weiteren Rückgang verzeichnete. Tolle Nachrichten über die Zusammenarbeit mit AMZN allein werden dieses sinkende Schiff nicht zum Stehen bringen.

Eine der wenigen Möglichkeiten, wie das Unternehmen ins Rampenlicht zurückkehren kann, sind Investitionen in sich selbst und in sein eigenes Geschäft. Kurzum, das Unternehmen muss sich steigern, denn es gibt eine wirklich starke und rücksichtslose Konkurrenz, die einen klaren Vorsprung hat. Im Grunde genommen würde ich sagen, dass Peloton mit etwas auf den Markt kommen müsste, das einen wirklich großen Fußabdruck hinterlässt, und damit wäre der ganze Abwärtstrend gebrochen.

Betrachten wir die positive Seite

Die Gewinnung neuer Abonnenten war ein weiterer Schritt zur Stärkung des Unternehmens. Die Daten von Peloton deuten darauf hin, dass die Nachfrage nach seinen Geräten anhalten wird (im derzeitigen Marktumfeld bezweifle ich das, aber sei's drum).

Natürlich hat die Partnerschaft mit einem starken Logistikunternehmen wie Amazon ihre Vorteile. Sie kann Peloton helfen, Produkte schneller zu transportieren und Kosten zu senken. Hinzu kommen die bereits erwähnten Entlassungen und die Verlagerung der Produktion zu Drittanbietern, was ebenfalls ein Schritt nach vorn ist. Viele verweisen auf die Möglichkeit, ihr Inventar in den Amazon-Lagern zu lagern, als einen großen Vorteil, der logistische Probleme verringern könnte.

Die Analysten sehen das weitgehend genauso:

"Die Abonnentenbasis von Amazon Prime ist ein äußerst attraktiver potenzieller Kundenstamm für Peloton."

Darüber hinaus würden die Vorteile von Prime, wie z. B. schneller und zuverlässiger Versand und subventionierte Werbeausgaben, Peloton dabei helfen, das Kundenerlebnis zu verbessern und den Bekanntheitsgrad seiner Produkte zu steigern.

Leider ist dies möglicherweise noch nicht genug. Nicht jede Initiative ist in der Vergangenheit erfolgreich gewesen. Im Jahr 2017 startete Nike nach jahrelangem Widerstand ein Pilotprojekt, bei dem einige Produkte über Amazon verkauft wurden. Das Programm wurde jedoch 2019 eingestellt (es war erfolglos).

Anders sähe es aus, wenn Amazon die volle Kontrolle über das Unternehmen hätte, aber das ist eine andere Geschichte, die in den Sternen steht und im Moment noch unrealistisch ist. Außerdem kann der Verkauf auf Amazon einige Nachteile haben. Der Verlust der Kontrolle über den Vertrieb könnte die Markenidentität gefährden, und der Großhandel ist in der Regel ein Geschäft mit niedrigeren Margen als der Direktverkauf an den Verbraucher. Schließlich argumentieren einige Analysten auch, dass der Verkauf auf Amazon möglicherweise den guten Ruf der Marke schädigen könnte.

Schlussfolgerung

Es zeigt sich, dass sich das Unternehmen tatsächlich aktiv um seine Strategie kümmert und versucht, sie zu überdenken. Ich benötige jedoch Zahlen, und die habe ich noch nicht, so dass diese Investition in meinem Fall scheitern würde. Außerdem könnte die Verbesserung in weiter Ferne liegen, da die Fitnesszentren geöffnet sind (aber die Änderung könnte mit der nächsten Covid-Welle kommen), und gleichzeitig glaube ich nicht, dass irgendjemand zu diesem Zeitpunkt Zehntausende für Sportgeräte ausgeben möchte. Die Umstrukturierung wird auf jeden Fall einige Zeit in Anspruch nehmen, und in Anbetracht der aktuellen Lage glaube ich nicht, dass wir in naher Zukunft Verbesserungen sehen werden. Mein abschließendes Urteil lautet also: Nicht kaufen. Natürlich ist dies meine Meinung, der niemand blindlings folgen sollte.

  • Was halten Sie von diesem Unternehmen?
  • Werden sie ein Comeback oder einen weiteren Absturz erleben?

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.

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