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Conceptos básicos de inversión: ¿qué es un ETF?

Caesar Fontes
31. 8. 2022
7 min read

En las secciones anteriores, hemos hablado de lo que es una acción, de los dividendos, del crecimiento y de las acciones de valor. Pero para mucha gente, la compra de acciones individuales puede seguir siendo innecesariamente complicada (y como muestran las cifras, realmente lo es). Así, gracias a las numerosas apariciones públicas de los inversores y al marketing de las grandes marcas, es probable que muchos principiantes hayan oído hablar de los llamados ETF. Una de las formas más pasivas, comunes y sencillas de invertir. Pero, ¿es todo tan de color de rosa como se presenta?

La inversión puede aportar dinero de muchas maneras. Pero algunas requieren menos tiempo.

¿Qué es un ETF?

Como siempre, empezaré con el nombre en inglés para ayudarte a navegar por las fuentes de información extranjeras. Un ETF es un fondo cotizado en bolsa. En checo, es un fondo cotizado en bolsa.

Un fondo cotizado (ETF) es en realidad algo parecido a una acción, pero que incorpora un mayor número de "trozos" de otras acciones. Algo así como un fondo de inversión, pero cotizado en bolsa. Los ETFs suelen seguir un índice (típicamente el S&P 500, es decir, las 500 empresas más grandes que cotizan en bolsa en EE.UU., las 1000 empresas más grandes del mundo, etc.)
, unsector (tal vez chips, energía, agricultura, etc.), una materia prima (metales, cultivos...). Como ya he mencionado, los ETF pueden negociarse en una bolsa.

https://www.youtube.com/watch?v=OwpFBi-jZVg

  • Un ETF puede describirse como una cesta de valores que se negocia en una bolsa al igual que una acción individual.
  • El precio de un ETF varía a lo largo del día de negociación a medida que se compran y venden acciones en el mercado. A diferencia de los fondos de inversión, que no se negocian en bolsa y sólo lo hacen una vez al día tras el cierre de los mercados. Además, los ETF suelen ser más rentables y líquidos en comparación con los fondos de inversión.
  • UnETF puede poseer cientos o miles de acciones de diferentes sectores, o puede estar aislado en una industria o sector concreto.

Tipos básicos de ETFs

Como he mencionado antes, los ETFs se dividen principalmente por su enfoque y alcance. Sin embargo, si ya ha elegido su primer ETF en función de su área o tipo de inversión preferidos, todavía hay un punto crucial que debe abordar: ¿Acumulación o distribución?

ETF de acumulación: Un ETF en el que todos los dividendos pagados por los activos subyacentes dentro del ETF son reinvertidos de nuevo en el fondo por el gestor del mismo sin coste adicional. Como resultado, el valor del ETF aumenta. Así, lo que le pagan los activos contenidos en el ETF se reinvierte inmediatamente de forma automática en el ETF. Más o menos, entonces funciona como una bola de nieve. También se puede asemejar al método DRIP, que describí en el artículo de Fundamentos de la Inversión, así como al dividendo.

ETFs de distribución: A diferencia de los ETFs de acumulación, los ETFs de distribución pagan dividendos a los inversores. Eso significa que todo va directamente a ti, y depende de ti si inviertes ese dinero de nuevo en el ETF o llevas a tu pareja a cenar con él.

https://www.youtube.com/watch?v=GsC8MPEk860

¿Qué es mejor?

Como siempre, la respuesta es que todo tiene sus pros y sus contras. Un ETF de distribución paga los dividendos o intereses, mientras que un ETF de acumulación reinvierte esos rendimientos en el fondo, por lo que el inversor se beneficia automáticamente del interés compuesto.

Así, a primera vista, un ETF de acumulación parece crecer más rápido que un ETF de distribución, que no reinvierte los ingresos. Pero las apariencias engañan.

El método más común para garantizar una comparación justa entre los ETF de distribución y los de acumulación es suponer que todas las distribuciones se reinvierten en el ETF. De este modo, puede comparar el crecimiento de los dos tipos de ETF en base a la rentabilidad total. Sin embargo, habrá una desviación en forma de reinversión posterior del dividendo en el ETF distribuidor. Esto puede parecer menor, pero hace bastante mella.

Así que realmente, al final (en términos de crecimiento), el ETF de acumulación gana por un pequeño margen. Pero no tan notablemente como podría parecer a primera vista.

Sin embargo, es comprensible que se trate de un impuesto por la falta de liquidez y una especie de ingreso "pasivo" en los ETF de acumulación.

¿Cuál es la principal ventaja de los ETF para los principiantes?

Y ahora la parte más importante: ¿los ETF son adecuados para los principiantes? La respuesta es: probablemente sí. De hecho, los datos demuestran que es una de las opciones de inversión más "seguras" y menos exigentes. Así que, aunque siempre digo que no existe la seguridad en la inversión. De hecho, los ETF (normalmente el mencionado ETF que replica el índice SAP500) reflejan más o menos, por ejemplo, la economía de todo un país o mercado. El crecimiento medio del mercado es entonces el tipo de umbral que los inversores vigilan mucho. De hecho, superar el rendimiento medio del mercado es mucho más difícil de lo que parece a primera vista.

A menudo, ni siquiera los fondos de gestión activa pueden hacerlo. Pero algunos ETF e instrumentos ampliamente diversificados suelen seguir el ritmo del mercado (aunque sólo sea porque lo copian con bastante frecuencia, cierto). Sin embargo, si cree que puede batir al mercado, por ejemplo, la selección de acciones individuales probablemente no le permitirá salir adelante.

Pero los ETF no son sólo la elección de los inversores pasivos y los principiantes. Los lobos experimentados de Wall Strett suelen elegirlos también para sus carteras, ya que les proporcionan una enorme diversificación y exposición a un sector o área en un paquete compacto. Imagine la locura de comprar, por ejemplo, 500 empresas del índice SAP....

También pueden constituir una especie de "base segura" para una cartera, a la que los inversores más experimentados añaden después posiciones más pequeñas en valores individuales. Pero siempre con la idea de que la base sólida se mantenga y esté perfectamente diversificada.

La elección depende, como siempre, de cada uno de nosotros.

Y tú, ¿te decantas por los ETFs, por el stockpicking o por una combinación de ambos?

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Descargo de responsabilidad: Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Esto es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y algunos otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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