Ein erfahrener technischer Analyst enthüllt einen Indikator, der darauf hindeutet, dass die Märkte wieder steigen…

Die technische Analyse ist wahrscheinlich nicht jedermanns Sache, was ich auch verstehe. Es ist jedoch eine Methode, die uns nicht nur bei der Analyse von Aktien, sondern des gesamten Marktes helfen kann. Ein erfahrener Analyst hat eine technische Analyse nur des S&P 500 $^GSPC+1.2%durchgeführt und+1.2%ist dabei zu einem interessanten Ergebnis gekommen. Wonach sollte also die Baisse enden und die Erholung wieder beginnen?

Dieser erfahrene Analyst ist Josh Arnold von Seeking Alpha, der sich mit dem Vanguard S&P 500 ETF, Ticker VOO, beschäftigt hat. Damit soll der bereits erwähnte S&P 500 Index nachgebildet werden, der als Benchmark für den gesamten Markt gilt. Der Index ist seit Jahresbeginn bereits um 20 % gefallen, so dass die aktuellen Werte langsam an die Tiefststände vom Juli heranreichen. Die Anleger würden ein Ende des Rückgangs sicherlich begrüßen. Der Analyst nannte einige Gründe, warum ja und warum nein.

Wichtige Anhaltspunkte

Der vorherrschende Trend ist abwärts gerichtet. In der nachstehenden Grafik sehen wir die Trendlinie, die zeigt, dass der Markt den Trendwiderstand des im Januar erreichten Allzeithochs perfekt getroffen hat. Solange diese Linie nicht durchbrochen wird, befinden wir uns weiterhin in einem Bärenmarkt.

Der nächste Punkt ist die Unterstützung bei etwa 358 $ und der im Juni gebildete Boden. Die Unterstützung wurde seit Anfang dieser Woche mehrfach durchbrochen. Der Tiefststand vom Juli liegt bei 334 $, aber der Markt müsste noch um etwa 6 % fallen, um dieses Niveau zu erreichen.

Wie der Analyst schreibt, war der maximale Schmerz nach dem Ausverkauf Anfang der Woche bei den Indizes viel höher als der aktuelle Preis. Dies bedeutet normalerweise, dass wir eine Art Rückkehr zum Wachstum erleben, eine Erholung. Doch es folgten weitere Verkäufe. Was bedeutet eigentlich maximaler Schmerz? Für erfahrenere Anleger oder Händler gibt es hier eine Erklärung. Der maximale Ausübungspreis ist einfach der Preis, zu dem die größte Anzahl von Optionen abläuft. Wenn der maximale Schmerz höher ist als der aktuelle Marktpreis, sollte er steigen. Wenn der maximale Schmerz niedriger ist als der aktuelle Marktpreis, sollte es einen Rückgang geben.

Schauen wir uns nun eine Serie von 5 Diagrammen an.

Das erste Diagramm zeigt die Korrelation zwischen dem börsengehandelten Fonds VOO und der Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen. Steigende Anleiherenditen werden von den Märkten negativ bewertet, während fallende Renditen von den Märkten begrüßt werden. Oder besser gesagt, dies war in der Vergangenheit der Fall. Das erste Schaubild zeigt also, dass Zinsen und Aktien stark negativ korreliert sind. Mit anderen Worten: Wenn die Renditen steigen, fallen die Aktien (mehr oder weniger). Solange diese Beziehung besteht, ist die Richtung der Zinssätze für Aktien entscheidend. Und wie wir jetzt wissen, hat die Fed die Zinsen um 0,75 % angehoben, so dass der Gesamtzinssatz in den USA jetzt bei 3,25 % liegt.

Das zweite Diagramm zeigt das Verhältnis von Aktienverkäufen und -käufen. Dies wird als GEWB bezeichnet. Aus Gewohnheit bedeutet ein Anstieg dieses Verhältnisses, dass mehr Puts als Calls gekauft werden, was ein Indikator für eine rückläufige Stimmung ist. Wenn also der Höchstwert erreicht ist und dieser Indikator stetig zu fallen beginnt, können wir davon ausgehen, dass der Bärenmarkt vorbei ist (Boden). Beim Tiefstand im Juni lag die GEWB bei 0,81. Wir bewegen uns jetzt um die Marke von 0,72.

Bei den letzten drei Diagrammen handelt es sich um Ratio-Indikatoren, die den Anlegern ebenfalls helfen, die Stimmung zu bestimmen, indem sie die wichtigsten Aktientypen gegeneinander abbilden. In dieser Reihenfolge stehen Nasdaq-Aktien dem S&P 500, zyklische Konsumgüter dem Basiskonsumgüterbereich und Wachstumsaktien dem Value-Bereich gegenüber. Alle diese Diagramme zeigen das Verhältnis zwischen den aggressiveren Bereichen des Marktes und ihren defensiveren Gegenstücken. Die Diskontinuitäten im Vergleich zu den Fundamentaldaten steigen schön an (2. Diagramm), die anderen jedoch nicht. Wenn Sie sehen, dass diese Diagramme zu steigen beginnen, insbesondere wenn die Aktien weiter fallen, wissen Sie, dass die Talsohle nahe ist oder bereits erreicht wurde. Dies ist derzeit nicht der Fall, was darauf hindeutet, dass wir das Tief vom Juni oder einen Wert in der Nähe davon erneut testen werden.

Das Fazit.

Der Analyst ist der Meinung, dass wir die Tiefststände vom Juni erreichen oder zumindest in deren Nähe kommen werden. Das würde einen weiteren Rückgang von 6 bis 8 % bedeuten. Er glaubt auch, dass dies sehr bald geschehen wird und der Bärenmarkt dann zu Ende geht, also nicht von langer Dauer sein wird.

Da hier nur die Aspekte der technischen Analyse berücksichtigt wurden, denke ich, dass diese Vorhersage immer noch positiv ist. Mich persönlich würde es nicht überraschen, wenn es zu Rückgängen von weit über 10 % käme. Die bereits erwähnte Straffung der Geldpolitik nicht nur durch die Fed, sondern auch durch eine Reihe anderer Zentralbanken würde ebenfalls dafür sprechen. Wie aus der obigen Grafik von CNBC hervorgeht, lag die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei 3,6 %. Ein Blick auf die Grafik der letzten 5 Jahre zeigt, dass es schwer ist, einen höheren Wert zu finden. Zur Erinnerung: Beim Tiefstand im Juni lag die Rendite bei 3,48 %. Und wie wir wissen, werden steigende Anleiherenditen von Aktien (meist) nicht gern gesehen.

Wie sehen Sie das? Geht die Baisse zu Ende, oder werden wir noch ein paar Monate in der Flaute verharren? 🤔