@kurtmuller

Ray Dalio ist der Gründer von Bridgewater Associates, dem größten Unternehmen der Welt, das bis zu 154 Milliarden Dollar verwaltet. In diesem Artikel sehen wir uns an, was der amerikanische Milliardär, Investor und Hedge-Fonds-Manager in sein Portfolio aufgenommen hat und was er zu vermeiden versucht hat. Inspiration ist nie genug, was in den Händen eines sehr erfolgreichen Investors durchaus seinen Zweck erfüllen kann.

Ray Dalio

Dieser Artikel ist Teil einer Serie, die eine fortlaufende Analyse der vierteljährlichen Änderungen im 13F-Portfolio von Bridgewater Associates bietet. Obwohl Bridgewater unter der Leitung von Ray Dalio hoch angesehen ist, kann man nicht behaupten, dass die diesjährigen Rückgänge keine Auswirkungen auf das Unternehmen und seine Strategie gehabt hätten. Bridgewater hat im letzten Quartal fast 1 Milliarde verloren (nicht realisierte Verluste = Aktienverluste), was einer der Gründe dafür ist, dass das Unternehmen einen Wandel vollzogen hat, bei dem sich seine Sichtweise und Strategie deutlich verändert hat.

Eine der größten Veränderungen habe ich auch in einem Artikel erörtert, in dem ich mich auf die gigantischen Short-Positionen gegen europäische Aktien konzentrierte, denen Dalio skeptisch gegenüberstand - Link hier.

Ray Dalio, einer der Direktoren von Bridgewater, hat im vergangenen Quartal nicht nachgelassen und viele interessante Dips genutzt, um eine Reihe von Positionen aufzustocken 👇

Anheben von Positionen

iShares Core S&P 500 ETF $IVV:

IVV ist einer von mehreren börsengehandelten Fonds, die den S&P 500-Index abbilden und damit ein hervorragendes Engagement in Large-Caps bieten. Trotz der allgemeinen Auffassung, dass der S&P 500 Index ein reines Marktkapitalisierungsengagement in der US-Wirtschaft bietet, kann der Ausschuss nach eigenem Ermessen bestimmte Unternehmen ausschließen.

  • Bridgewater hält nun bis zu 2,73 % seines Portfolios in nur $IVV.

Die relativ große Beteiligung an IVV wurde im Zeitraum 2017-2018 zu Preisen zwischen 245 und 295 $ aufgebaut. In den beiden Quartalen bis Q1 2021 wurde es zu Preisen zwischen 325-400 $ verkauft. Es scheint also, dass der aktuelle Preis von etwa 375 $ für Bridgewater interessant ist, und auch hier scheuen sie sich nicht, zu investieren.

CVS Gesundheit $CVS

  • CVS bietet einen bequemen Zugang zu Einzelhandels- und Versanddienstleistungen, um sicherzustellen, dass Sie die benötigten Medikamente erhalten.
  • Die 1,24%ige Beteiligung von CVS an dem Portfolio wurde in diesem Quartal hauptsächlich zu Preisen zwischen 89 und 107 $ aufgebaut, und die Aktien werden derzeit zu 100 $ gehandelt.

Costco Großhandel $COST

  • Costco ist die größte mitgliederbasierte Großhandelskette in den Vereinigten Staaten, die auf einem Cash-and-Carry-System basiert.
  • Die 2,46%ige Beteiligung von COST an dem Portfolio wurde über vier Quartale bis zum zweiten Quartal 2021 zu Preisen zwischen 305 und 395 $ aufgebaut. Im letzten Quartal stieg die Zahl der Aktien um 30 % bei Kursen zwischen 477 und 577 $, was zeigt, dass das Vertrauen in den Kauf von Aktien bei einer solchen Differenz zur ursprünglichen Investition groß ist.

Target Corp. $TGT

  • Target ist eine Discount-Supermarktkette in den USA, deren Wurzeln bis in das Jahr 1902 zurückreichen und die sich auf dem Markt bewährt hat.
  • Die 0,93%ige Beteiligung von TGT an dem Portfolio wird im zweiten Halbjahr 2020 zwischen 119 und 180 $ gehandelt. Im 2. Quartal 2021 stieg die Aktie um 55 % bei Kursen zwischen 200 und 245 US$. Darauf folgte in den letzten beiden Quartalen ein weiterer Anstieg um 50 % bei Preisen zwischen 139 und 249 $.

Walmart $WMT

  • Walmart ist die US-Marke von Wal-Mart Stores, einer Kette von großen Discount-Kaufhäusern.
  • Die 2,42%ige WMT-Position wurde in den vier Quartalen bis zum 2. Quartal 2021 zu Preisen zwischen 119 und 152 $ erworben. Im vierten Quartal 2021 wurde der Anteil verkauft, aber die letzten beiden Quartale waren von Überkäufen zu Preisen zwischen 118 und 160 Dollar geprägt.

Medtronic $MDT

  • Medtronic ist ein irisches Unternehmen für medizinische Geräte, das jedoch seinen Sitz in den USA hat.
  • MDT stellt eine 0,95%ige Position im Portfolio dar, die in den letzten zwei Quartalen zu Preisen zwischen $87 und $13 aufgebaut wurde.

Dies war nur eine kurze Zusammenfassung der größten Neuzugänge im Portfolio, bei denen der Schwerpunkt von Bridgewater klar erkennbar ist. Gesundheitswesen, Groß- und Einzelhändler, die im derzeitigen Marktumfeld und zu den derzeitigen Preisen eindeutig dominieren. Wenn ich mich jedoch auf die kleineren Positionserhöhungen konzentriere, finden wir auch Namen wie:

Baidu (BIDU), Berkshire Hathaway (BRK.B), Chipotle Mexican Grill (CMG), Dollar General (DG), Exxon Mobil (XOM), General Mills (GIS), Intuitive Surgical (ISRG), Mastercard (MA), Merck Inc. (MRK), Monster Beverage (MNST), NIO Inc (NIO), Stryker Corp (SYK) und Sysco Corp (SYY): Diese kleinen Werte (jeweils weniger als 0,75 % des Portfolios) wurden in diesem Quartal erhöht.

Rückläufige Positionen

Wenn ich mich kurz auf die Verkäufe oder Reduzierungen der einzelnen Positionen konzentrieren würde, wären hier die Spitzenreiter - Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Coca-Cola (KO) und PepsiCo (PEP), McDonald's Corp (MCD) und Starbucks Corp (SBUX).

  • Es handelt sich dabei um einige der größten Positionen im Bridgewater-Portfolio, bei denen Dalio in allen Fällen Gewinne realisierte, aber er reduzierte die Positionen nur, ohne sie vollständig zu verkaufen.

Vertrieb

Ray Dalio wurde ebenfalls als ein weiterer Skeptiker auf der China-Seite eingestuft, nachdem er Alibaba Group Holding (BABA) und JD.com (JD) vollständig entladen hat: Eine relativ große Beteiligung von 3,28 % an BABA wurde im Zeitraum 2018-2020 aufgebaut, während JD nur eine kleinere kurzfristige Position war.

Leider oder leider bestätigt dies auch meine Theorie, dass die Giganten aus China fliehen und sich in großer Zahl von dortigen Aktien trennen. Darüber habe ich ja auch in diesem Artikel geschrieben: Steuert Chinas Wirtschaft auf den Untergang zu? Die Giganten, allen voran Warren Buffett, verkaufen chinesische Aktien in Massen.

Schlussfolgerung

Ich denke, dass dieser Artikel vor allem dazu dienen wird, viele Anleger zu beruhigen, die in letzter Zeit nichts als Nachrichten erhalten haben - der Crash kommt, die Blase platzt, alles wird um 50 % fallen, usw. Immerhin kann es beruhigend sein, dass ein so großer Fonds sein Portfolio in einem so schwierigen Marktumfeld ausbaut, was auch den guten alten Klassiker bestätigt, den Sie alle kennen - billig kaufen, teuer verkaufen. Dalio glaubt eindeutig an die Prosperität des Gesundheitswesens und einer Reihe von Einzelhandelsketten, die als eine solche defensive und etwas dividendenorientierte Wahl angesehen werden können. Auf der Verkaufsseite stehen dagegen chinesische Aktien, bei denen die Lage wirklich aussichtslos erscheint, da eine Reihe von Großanlegern ihre Füße in die Hand nimmt und in großen Mengen verkauft.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.

Artikel kostenlos lesen? Dann mach weiter 👇

Hast du ein Konto? Dann meld dich ein. Oder erstelle eine neue.
Discussion
No comments yet

👋 Co je Bulios?

Bulios je největší sociální síť pro investory v Evropě. Najdete zde unikátní investiční analýzy, tipy na investice nebo návody jak si vytvořit pasivní příjem z akciových a kryptoměnových investic. Komunita investorů na Bulios aktivně sdílí své know-how a díky tomu může každý člen této komunity úspěšně investovat. Na Bulios najdete kompletní data k akciím a kryptoměnám z celého světa, například Tesla $TSLA, Apple $AAPL, Microsoft $MSFT, Amazon $AMZN, Bitcoin $BTCUSD, Ethereum $ETHUSD či Cardano $ADAUSD. Také zde najdete data k hlavním burzovním indexům NASDAQ, S&P500 či DOW. Můžete si zde vytvořit vlastní watchlist nebo virtuální portfolio a sledovat vývoj cen oblíbených akcií a kryptoměn. Akcie, kryptoměny, investice, burza, to je Bulios. Články, videa ani jakékoliv další příspěvky na serveru Bulios.com nejsou investičním doporučením. Mají pouze informativní či zábavný charakter. Proto se pravidelně vzdělávejte a provádějte své vlastní investiční analýzy. Sledujte Bulios na sítích 👇