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Le azioni come arma contro il bearmarket? Il leggendario Warren Buffet sceglie sempre questo

Filipo Maritinelli
2. 10. 2022
4 min read

I consigli di Warren Buffett non vengono mai risparmiati. Ma visti i suoi precedenti, ha senso. È solo che spesso i suoi acquisti di azioni specifiche non vengono resi noti e spiegati se non molto tempo dopo che l'opportunità o la situazione è svanita. E se vi dicessi che c'è un titolo che Buffett compra ogni volta che va in borsa? E come potreste trarne vantaggio?

Warren Buffett compra sempre questa azione

Qual è la prima cosa che viene in mente quando si associa il nome di Warren Buffett + azioni contro il mercato dei metalli? Probabilmente si tratta di qualcosa come $AAPL+0.0% $KO-0.4% o i produttori di petrolio $OXY+0.9% $CVX+1.0%. Sono buone ipotesi. Ma non è qualcosa che Buffett comprerebbe regolarmente in ogni mercato.

Normalmente i mercati ribassisti sono un momento terribile per detenere azioni di compagnie petrolifere, a causa dei timori di una riduzione della domanda di petrolio e gas. Ma questo è un momento straordinario e probabilmente Warren Buffett si aspetta che i prezzi delle materie prime energetiche rimangano alti per diversi anni. Inoltre, l'invasione russa dell'Ucraina sta ostacolando la catena di approvvigionamento energetico globale, in particolare in Europa.

L'indovino di Omaha ha acquistato anche la già citata Apple e anche $HPQ+0.4%. HP sembra essere un'interessante scelta di valore a meno di sette volte gli utili previsti per il prossimo anno. Sebbene la domanda di PC si stia un po' indebolendo con il ritorno dei dipendenti sul posto di lavoro, il flusso di cassa operativo di HP tende a essere molto prevedibile. A ciò si aggiunge il rendimento del 3,5%.

Per non sbagliare del tutto le vostre scelte, tutti questi titoli tipicamente "Buffett" sono stati acquistati dall'Oracolo del mercato. Tuttavia, non si tratta di nomi che avrebbe comprato in nessuno dei recenti mercati ribassisti. In realtà, ce n'è uno solo e, non voglio mentire, era un po' una trappola.

Infatti, è essa stessa Berkshire Hathaway $BRK-A+0.7% $BRK-B+0.9%

Sotto forma di riacquisti, ovviamente.

Prima del 17 luglio 2018, il consiglio di amministrazione di Berkshire Hathaway aveva concesso a Warren Buffett e al suo braccio destro Charlie Munger l'opzione di riacquistare le azioni se queste fossero state scambiate a un valore pari o inferiore al 120% del valore contabile (ossia non superiore al 20% del valore contabile della società). Nell'oltre mezzo decennio che ha preceduto il 17 luglio 2018, il prezzo delle azioni Berkshire non ha mai raggiunto un livello tale da consentire l'effettuazione di riacquisti.

https://www.youtube.com/watch?v=YalcD69EAsQ

Ma dopo l'approvazione delle modifiche da parte del consiglio di amministrazione, Buffett e Munger hanno avuto maggiore libertà di impiegare il loro capitale per riacquistare le azioni di Classe A e di Classe B di Berkshire Hathaway.

Finché l'azienda ha in bilancio almeno 30 miliardi di dollari in contanti, equivalenti e titoli del Tesoro americano, e Buffett e Munger ritengono che il prezzo delle azioni della Berkshire Hathaway sia intrinsecamente conveniente, i riacquisti possono essere effettuati senza alcuna restrizione.

Il prezzo di Berkshire potrebbe effettivamente essere ragionevole

Cosa si è perso Warren Buffett, gestendo un riacquisto di azioni della Berkshire Hathaway per 62,1 miliardi di dollari in quattro anni.

Il fatto che Warren Buffett abbia continuato a riacquistare azioni della sua società durante ciascuno degli ultimi mercati ribassisti dimostra che è disposto a scommettere su se stesso e sulla vasta rete di società che Berkshire Hathaway possiede e in cui ha investito. Molti degli investimenti di Berkshire Hathaway sono in aziende cicliche che beneficiano della quantità sproporzionata di tempo che le economie statunitensi e globali trascorrono in espansione rispetto a quando si contraggono.

A proposito, discuto alcune statistiche, tra cui il tempo medio di crescita e il bearmarket, in questo articolo:

Una statistica vecchia di 100 anni con una percentuale di successo del 100% garantisce che il bearmarket passerà. Vi dirà anche quando finirà

I riacquisti, o rimborsi, sono spiegati qui:

https://www.youtube.com/watch?v=rVTHRvNpsFs

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Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta di una sintesi e di un'analisi puramente mia, basata su dati provenienti da Internet e su alcune altre analisi. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.

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