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Ich habe bis auf eine Aktie alle verkauft, aber es gibt einen Grund dafür, sagt Radovan Vávra

Kurt Muller
8. 10. 2022
6 min read

Radovan Vávra ist ein bekannter Investor und Banker, der viele Anleger buchstäblich in die Konzepte von Aktien, Investitionen und Indizes eingeführt hat. Im heutigen Interview mit Radovan Vávra habe ich mich auf Fragen zu seiner aktuellen Anlagestrategie konzentriert, welche Art von Investitionen ihn anziehen, wo er Chancen sieht, seine Meinung zu chinesischen Aktien und schließlich zur Elektromobilität.

Radovan Vávra

Radovan Vávra ist ein tschechischer Investor und ehemaliger Banker. Seit 1990 war er in verschiedenen Positionen in ausländischen Unternehmen und in der Tschechischen Republik tätig. Er war auch Mitglied des Verwaltungsrats der Citibank, a.s., einer Tochtergesellschaft der amerikanischen Citibank, und seit April 2000 war er auch CEO und Vorstandsvorsitzender der Komerční banka und danach CEO und Vorstandsvorsitzender der Union banka.

Das heutige Interview ist umfangreicher und wird auch auf eine Reihe von Themen ausgeweitet, um noch einmal die Perspektive eines anderen erfahrenen Investors zu skizzieren, der uns sicherlich etwas zu sagen hat.

Dieses Jahr war wirklich hart für die Anleger, und selbst die bewährte BUY THE DIP-Strategie trägt keine großen Früchte. Was würden Sie aus Ihrer Sicht Anlegern empfehlen, insbesondere Anfängern?

Lassen Sie mich zunächst daran erinnern, dass sich der durchschnittliche Kleinanleger nicht für das aktuelle Geschehen an den Börsen interessiert. Er sollte sich nicht darum kümmern, was die Fed tut, was China tut oder was Tesla tut. Der durchschnittliche Anleger soll Monat für Monat einen regelmäßigen Geldbetrag in Index-ETFs investieren, die an den SP500 gebunden sind. Das trifft auf die große Mehrheit der Menschen in der Tschechischen Republik zu. Es ist eine Blaupause für die kommenden Jahrzehnte für alle, die noch dabei sind, ihr Vermögen aufzubauen, die von anderen Mitteln leben und die finanzielle Unabhängigkeit anstreben. Das ist die überwiegende Mehrheit der Bevölkerung und die überwiegende Mehrheit der Anlegergemeinschaft weltweit. Was der SP500 bis zum Jahresende tun wird, ist auch für sie ein interessantes Thema, aber es darf ihre Anlagedisziplin und -strategie nicht beeinträchtigen. Bleiben Sie also ruhig sitzen und schicken Sie jeden Monat Geld.

Anleger, die bereits finanziell unabhängig sind, tun immer noch das Gleiche. Sie kennen ihre Risikobereitschaft und passen ihre Strategie entsprechend an. Im Moment scheint es, dass selbst konservativere USD-Anlagen wie 2-jährige US-Staatsanleihen für viele Menschen Sinn machen. Aber das ist eine normale zyklische Sache.

Gleichzeitig stellen diese Anleger fest, dass die Bewertungen einiger Unternehmen, die sie schon immer mochten, aber für zu teuer hielten, auf ein Niveau sinken, auf dem sie tatsächlich kaufenswert sind. Sie kaufen also bei genau definierten Niveaus sorgfältig ausgewählter und seit langem verfolgter Aktien ein.

Heute sagen viele Experten, angeführt von Investoren wie Michael Burry, dass das Schlimmste noch bevorsteht. Lohnt es sich Ihrer Meinung nach, mit einem Bündel Bargeld auf einen gigantischen Kursrückgang zu warten, oder muss man regelmäßig kaufen, unabhängig davon, was die Investment-Asse der Welt sagen?

Ich teile die Ansicht, dass die nächsten beiden Quartale große Kaufgelegenheiten bieten werden. Deshalb habe ich im Sommer mein gesamtes US-Portfolio mit Ausnahme von Tesla verkauft und warte nun darauf, meine Lieblinge zurückzukaufen, darunter Unternehmen wie Apple, Amazon, Alphabet und Microsoft. Es gibt jedoch einige Unternehmen, bei denen ich mich geirrt habe (Palantir), oder deren Potenzial ausgeschöpft ist (Ferrari), oder deren Geschäftslage sich geändert hat (Teladoc), die ich nicht kaufen werde. Das ist natürlich eine risikoreiche Strategie, die für mich auch noch eine steuerliche Komponente hat und die ich NIEMANDEM außerhalb der Fachwelt empfehlen würde.

Was ist mit China? Auch dort sieht die Wirtschaft nicht gut aus, und Unternehmen wie Alibaba und Tencent verlangsamen ihr Wachstum. Würden Sie heute in chinesische Unternehmen investieren?

Ich investiere grundsätzlich nicht in China, die Ausnahme war NIO, in die ich vielleicht nächstes Jahr zurückkehre, je nach ihrer Situation in Europa.

Wie steht es mit Ihrer Meinung zur Elektromobilität? Ist das die Zukunft? Werden sich die Erwartungen der Politiker erfüllen?

Die Elektromobilität ist ein Gewinner der persönlichen Mobilität. Nichts kann sie mehr bedrohen. Wasserstoff ist sinnvoll für den Massen- und Güterverkehr, aber die persönliche Mobilität ist elektrisch. Kurzfristige Trends und Schwankungen sind irrelevant und alle Einwände beziehen sich auf den Stand von "heute". Ja, wir können heute in der Tschechischen Republik keine 6 Millionen PKWs durch E-Fahrzeuge ersetzen, aber darum geht es gar nicht. Wir werden es zweifellos bis 2050 schaffen, und dann gibt es kein Zurück mehr. Das ist ein großes Thema, und ich möchte nicht alles aufschreiben. Irgendwann in der Zukunft können wir ein Gespräch darüber führen, wenn Sie es dann schreiben wollen :-).

Schlussfolgerung

Zunächst noch einmal vielen Dank für das Interview und die Gelegenheit, Radovan Vávra heute zu Wort kommen zu lassen. Ich stehe definitiv dazu, dass er eine wichtige Figur in der Welt des Investierens ist, da ich glaube, dass er das Konzept des Investierens durch seine Interviews und Meinungen einem breiteren Publikum nahe gebracht hat. Einerseits war ich überrascht, dass Herr Vávra derzeit nur eine Aktie hält, aber andererseits verstehe und respektiere ich das vollkommen. Das mit der Elektromobilität überrascht mich überhaupt nicht, im Gegenteil, ich bin froh, dass er noch so stark an die Zukunft glaubt wie ich.

Die interessantesten Beobachtungen:

  1. Was der SP500 am Ende des Jahres macht, darf Ihre Anlagedisziplin und -strategie nicht beeinflussen. Unterm Strich heißt das also, dass Sie jeden Monat Geld überweisen müssen.
  2. Ich habe im Sommer mein gesamtes US-Portfolio mit Ausnahme von Tesla verkauft und warte nun darauf, meine Lieblinge zurückzukaufen, zu denen Unternehmen wie Apple, Amazon, Alphabet und Microsoft gehören.
  3. Die Elektromobilität ist ein Gewinner der persönlichen Mobilität. Nichts kann sie mehr bedrohen. Wasserstoff ist sinnvoll für den Massen- und Güterverkehr, aber die persönliche Mobilität ist elektrisch.

Weitere interessante Artikel und Informationen dieser Art finden Sie bei Bulios und natürlich bei Radovan Vávra, der seine Sichtweise beisteuerte.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.

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