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Si esto funciona, será uno de los mayores avances en la historia de la fábrica de armas checa

Caesar Fontes
10. 10. 2022
7 min read

Czech Armaments (Colt CZ Group) es sin duda una de las mejores empresas para invertir. Además, ahora han empezado a surgir informes que, de confirmarse, supondrían un gran salto y un boom mundial para este gigante armamentístico.

La empresa armamentística checa se dedica, naturalmente, a la producción de armas. Fuente.

Es un fabricante nacional de armas de fuego con una historia de más de 80 años. Su cartera incluye las mundialmente famosas pistolas CZ y los rifles Bren. La noticia más importante de los últimos tiempos es, por supuesto, su adquisición de la conocida Colt y el cambio de nombre a Colt CZ Group $CZG.

¿Cómo está el grupo Colt CZ?

La empresa armamentística checa tiene actualmente una capitalización bursátil de unos 20.000 millones de coronas. Por tanto, desde una perspectiva global (menos de 1.000 millones de dólares), no es una empresa muy grande. Sin embargo, desde la perspectiva de nuestro país, es una empresa que se encuentra en los peldaños más altos. Además, actualmente estamos hablando de una rentabilidad por dividendo de alrededor del 4,5% para esta empresa, lo que no está nada mal. El ratio P/E de alrededor de 14,4 no es el más bajo, pero muchos expertos coinciden en que los fundamentos son lo suficientemente fuertes como para justificar este precio.

Fundamentos del grupo Colt CZ

Además, la rentabilidad de los fondos propios (es decir, la relación entre los beneficios de explotación y los fondos propios) es relativamente alta, en torno al 20%, y se espera que alcance el 30% en los próximos años.

Además, la planta de armamento sigue creciendo. En 2020, en la salida a bolsa, las ventas fueron de 7.000 millones de coronas checas, y este año deberían ser de casi 15.000 millones. En dos años serán 19.000 millones. El crecimiento medio previsto es del 20% anual.

También suele ocurrir que las empresas jóvenes aumentan sus ingresos rápidamente, pero la creación de valor para los accionistas es casi insignificante. Por lo tanto, a menudo se observa un EBITDA y un FCF negativos.

Este no es el caso aquí. El EBITDA es positivo y debería crecer, y se espera que sea de unos 4.000 millones de coronas checas en 2024.

Estimaciones actuales de los analistas extraídas directamente del sitio web de la empresa de armamento. Fuente

¿Se está preparando un gran movimiento?

Recientemente, han empezado a aparecer menciones en Internet (especialmente en grupos de Facebook) de que la fábrica de armas debería incluirse en el Índice de Mercados Emergentes. Incluso después de una larga búsqueda, no he sido capaz de averiguar si esto va a suceder realmente. Sin embargo, si la información es cierta, sería muy posiblemente una sólida inyección en la vena del Grupo Colt CZ. Tras la inclusión en el índice, los fondos que lo copien tendrían que empezar a comprar acciones (aunque a prorrata).

Por regla general, una vez que una acción se incluye en el índice, su demanda aumenta drásticamente -y también el precio de la acción-, ya que los inversores institucionales ajustan la asignación de sus carteras. Y mientras la demanda continúe, la prima del precio de las acciones aumentará .

Pero eso es un gran "si" y una especulación. Ninguna fuente oficial, incluida la propia página web de la empresa, habla del listado.

No se menciona

Compra del grupo Colt CZ

El mayor movimiento reciente del fabricante de armas nacional es claramente su reciente adquisición de la legendaria marca Colt.

"Esta fusión es un movimiento estratégico para ambas empresas. La adquisición de la marca Colt, que es un icono y una referencia para los mercados militares, policiales y comerciales de todo el mundo, encaja perfectamente con nuestra estrategia de convertirnos en un líder de la industria de las armas de fuego y en un socio clave para las fuerzas armadas. Estamos orgullosos de incluir en nuestra cartera la marca Colt, que ha estado al lado del ejército estadounidense durante más de 175 años. Creemos en el éxito de la combinación de nuestras culturas corporativas, en la probada trayectoria del actual equipo directivo y en la naturaleza complementaria de las marcas CZ y Colt. El grupo combinado tendrá unos ingresos superiores a los 500 millones de dólares y representa una verdadera fuerza en el sector de las armas pequeñas. La experiencia de los directivos de CZ y Colt reforzará aún más ambas marcas y garantizará que CZ y Colt sigan ofreciendo productos y soluciones superiores a todos nuestros clientes."

Así lo ha declarado Lubomir Kovarik, presidente del Consejo de Administración de CZG. Y su estado actual sugiere que podrían tener éxito.

https://www.youtube.com/watch?v=UQc3S8VPMCo

¿Cómo le fue a la empresa el año pasado?

En 2021, la empresa obtuvo un total de 10.861 millones de coronas checas, lo que supone un buen crecimiento del 55,99% respecto a 2020. La empresa obtuvo un beneficio bruto de 4.289 millones de coronas checas el año pasado. El beneficio bruto y los ingresos también crecen regularmente. Por otro lado, el margen bruto está disminuyendo debido al aumento de los costes. De todos modos, el margen sigue siendo cercano al 40%, lo que no está mal. La empresa lleva tiempo siendo rentable, generando más de 760 millones el año pasado, superando su mejor año en lo que va de 2019.

El ratio de reparto de los últimos 12 meses se sitúa en torno al 24%, lo que demuestra que la empresa retiene más de tres cuartas partes de los beneficios generados y sigue siendo capaz de pagar un sólido dividendo. El dividendo de este año se ha fijado en 25 euros por acción.

No todo es color de rosa

Para que las cosas no sigan siendo excesivamente positivas -como ya he mencionado-, la empresa está especialmente preocupada por el aumento de los costes. Las materias primas y, por supuesto, últimamente también la energía, principalmente.

A los problemas causados por la covacha en los dos años anteriores se suma el aumento de los precios de la electricidad y el gas, así como el encarecimiento de los materiales y el transporte. "Hemos aplicado una serie de cambios y medidas para minimizar estos multicostes, que ascienden a decenas de millones de coronas. Estamos aumentando la eficiencia y la productividad de nuestro trabajo, y estamos invirtiendo mucho en nuevas tecnologías más eficientes", dijo a E15 Jan Zajíc, director de Česká zbrojovka.

A pesar de ello, la fábrica de armamento parece ser una de las mejores opciones que ofrece nuestro mercado. ¿Cuál es su opinión sobre las acciones de Colt CZ Group y el posible gran movimiento de sus acciones?

Descargo de responsabilidad: Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y algunos otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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