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3 aristocratici dei dividendi che apporteranno un dividendo grasso e soprattutto sostenibile

Filipo Maritinelli
11. 10. 2022
6 min read

Gli aristocratici dei dividendi sono un gruppo elitario di società che hanno pagato e aumentato i dividendi per almeno 25 anni consecutivi. Oggi presenteremo 3 aristocratici dei dividendi che apporteranno un dividendo grasso e, soprattutto, sostenibile, da non perdere in questi tempi difficili.

Walgreens Boots Alliance è una delle società che analizzeremo oggi.

Perché interessarsi agli investimenti in dividendi e cercare titoli con un dividendo grasso e stabile? Da gennaio 2000 a gennaio 2020, l'indice S&P 500 ha reso il 129,95% esclusi i dividendi. Ma se si guadagnassero e reinvestissero tutti i dividendi pagati dai titoli dell'indice in quel periodo, il rendimento salirebbe al 235,65%. Si tratta di una differenza notevole e di uno dei motivi per cui gli investitori amano i dividendi.

Ecco un elenco di 3 titoli che si posizionano tra gli aristocratici dei dividendi e che pagano un dividendo piuttosto sostanzioso 👇

Walgreens Boots Alliance $WBA-0.9%

Dividendo 5,95%

Per quanto mi riguarda, questa è la scelta più interessante di questo elenco.

Walgreens Boots Alliance è una holding americana-britannica-svizzera che possiede le catene di farmacie al dettaglio Walgreens e Boots, oltre a diverse società di produzione e distribuzione farmaceutica. Sebbene il prezzo delle azioni sia in calo da qualche anno (dal 2015 circa), la società offre ancora una serie di vantaggi agli investitori, in quanto ha riacquistato più del 20% delle azioni in circolazione dal 2015 ed è al 46° anno consecutivo di distribuzione di dividendi consistenti (se questa tendenza si mantiene, entrerà presto nella categoria dei re dei dividendi).

Inoltre, Walgreens ha una valutazione interessante anche se il mercato continua a punire le sue azioni. Credo che il titolo WBA sia diventato troppo economico e si sia perso nel caos causato dal calo degli indici e dall'inflazione elevata. Oggi WBA è scambiata a 8,86x FCF, a sconto rispetto al suo patrimonio netto e con un interessante rapporto P/E di 5,17. Inoltre, rispetto alla mediana del settore, i multipli P/E, P/S e P/B implicano una sottovalutazione rispettivamente del 71%, 81% e 65%. Il track record di WBA suggerisce che i futuri riacquisti e aumenti dei dividendi continueranno, dato che l'azienda ha un track record impeccabile di generazione di FCF.

  • Nonostante l'attraente valutazione, c'è ancora un rischio prevalente: è lecito temere che una politica monetaria più restrittiva e l'aumento dei tassi d'interesse possano portare a un aumento dei costi del debito e a una riduzione della redditività, che potrebbero nuovamente riflettersi sul prezzo delle azioni di WBA. Ma l'opportunità di rischio-ricompensa è a mio avviso interessante per il titolo $WBA-0.9%.

Kimberly-Clark $KMB-0.3%

Dividendo 4,14%

Un altro titolo a dividendo interessante è $KMB-0.3%, anch'esso pronto a diventare il re dei dividendi, dato che è a un anno dal raggiungimento di questo benchmark. Kimberly-Clark Corporation è una multinazionale americana di prodotti per la cura della persona che produce soprattutto prodotti di consumo a base di carta. L'azienda produce anche prodotti di carta per l'igiene e strumenti chirurgici e medici.

Non mi piace molto la valutazione di $KMB-0.3%, in quanto il prezzo delle azioni è stato per lo più stagnante e, guardando il grafico a lungo termine, un investitore avrebbe guadagnato +-0% se avesse investito nella società nel 2014 e l'avesse tenuta fino ad oggi. L'aristocratico dei dividendi sarà presto incoronato re dei dividendi, dato che gli investitori hanno goduto di ben 49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi. Per quanto riguarda il dividendo, non c'è nulla di cui lamentarsi. Sebbene il dividendo sia in crescita, la performance del titolo non è così interessante, il che mi preoccupa. Se dovessi privarmi delle alte percentuali che un altro titolo può offrire, chiederei un dividendo leggermente più alto o uno sconto più significativo.

  • Kimberly-Clark è un'azienda matura. Di conseguenza, la crescita dei ricavi lordi sembra aver raggiunto il massimo. Ma non è diminuito. I margini lordi e operativi di Kimberly-Clark sono stati piuttosto costanti. L'utile netto della società è stato un po' più volatile, ma è stato positivo negli ultimi 11 anni fiscali.
  • Da tempo Kimberly-Clark Corporation è alle prese con l'aumento dei costi dei fattori produttivi. In effetti, l'inflazione dei costi sta mettendo sotto pressione i profitti dell'azienda. Per questo motivo chiederei uno sconto maggiore se dovessi pensare a questo investimento, ma vale sicuramente la pena di prenderlo in considerazione e con uno sconto maggiore sarebbe di nuovo una storia diversa.

AbbVie $ABBV+1.3%

Dividendo 4,02%

AbbVie è un'azienda biofarmaceutica statunitense quotata in borsa che offre prodotti che spaziano tra immunologia, oncologia, neuroscienze, oculistica, virologia, gastroenterologia ed estetica.

Sebbene l'azienda stia mostrando una crescita, non è ancora quella che investitori e analisti avrebbero voluto. Tuttavia, si prevede che l'azienda tornerà a crescere entro il 2025. Nel frattempo, gli investitori non devono preoccuparsi del loro denaro, poiché la società sta registrando una crescita moderata e mantiene un dividendo superiore al 4%.

Il rischio maggiore per l'azienda e i suoi investitori è l'imminente perdita dell'esclusività per il suo blockbuster (LOE) Humira, il cui lancio è previsto per il 2023. Humira, un farmaco per il trattamento dell'artrite reumatoide, del morbo di Crohn e di altre malattie autoimmuni, è uno dei farmaci di maggior successo di sempre, con vendite nel 2019 pari a 19,2 miliardi di dollari e regolarmente in cima alla lista dei farmaci più venduti. Dal suo lancio nel 2002, Humira ha generato quasi 200 miliardi di dollari di vendite per AbbVie. Tuttavia, presto perderà la protezione del brevetto, il che rappresenta un problema.

  • Nonostante il rischio, l'azienda detiene ancora brevetti di produzione chiave che non scadono prima del 2034, il che ci dà un discreto margine di respiro.

Un esempio della crescita potenziale di AbbVie è rappresentato da Skyrizi e Rinvoq, utilizzati per il trattamento della psoriasi e dell'artrite reumatoide grave. AbbVie ritiene che queste due terapie potrebbero raggiungere 15 miliardi di dollari di fatturato entro il 2025, compensati in modo significativo dal farmaco LOE di Humira.

Conclusione

La magia dei dividendi, insomma, non svanirà mai e, selezionando gli aristocratici e i re dei dividendi, possiamo ottenere dei pagatori di dividendi stabili in cui abbiamo maggiori certezze e opzioni per aumentare questi pagamenti regolari. Come ho scritto all'inizio, la mia preferita in questo elenco è chiaramente $WBA-0.9%, in quanto è valutata in modo interessante e presto raggiungerà lo status di re dei dividendi, il che la dice lunga sul suo dividendo. Tra l'altro, c'è anche il beneficio del riacquisto di azioni proprie, che non è da scartare vista la tendenza al ribasso del titolo WBA.

  • Pensate/avete in portafoglio qualcuno di questi titoli?

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.

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