S&P 500 ^GSPC 5,307.01 -0.27%
Tesla TSLA $180.11 -3.48%
Alphabet GOOG $178.00 -0.86%
Apple AAPL $190.90 -0.75%
Meta META $467.78 +0.68%
Nvidia NVDA $949.50 -0.46%
Microsoft MSFT $430.52 +0.34%
Amazon AMZN $183.13 -0.01%

Wirtschaftsnobelpreisträger von 2008 hält Einbruch des Immobilienmarktes für unvermeidlich

Kurt Muller
14. 10. 2022
5 min read

Paul Krugman ist ein hoch angesehener Wirtschaftswissenschaftler, denn seine Theorien sind so hoch angesehen, dass er 2008 den Nobelpreis für Wirtschaft erhielt. Krugman kommentierte die aktuellen Maßnahmen der Fed und erläuterte seine Ansicht zu den damit verbundenen künftigen Problemen.

Paul Krugman

Krugman ist ein amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler, Akademiker, Autor und Medienkolumnist, der für seine Arbeiten zur Theorie des internationalen Handels und zur Wirtschaftsgeografie bekannt ist. Im Jahr 1979 schrieb Krugman einen umfassenden Artikel, für den er 2008 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielt, weil er eine völlig neue Theorie des internationalen Handels aufstellte.

Was erwartet Krugman?

Seiner Ansicht nachsteht der US-Wirtschaft ein schmerzhafter Abschwung auf dem Immobilienmarkt und ein erheblicher Rückgang der Exporte bevor, und das bedeutet wahrscheinlich, dass die Federal Reserve bereits genug getan hat, um die Inflation zu bekämpfen.

Krugman, ein mit dem Nobelpreis ausgezeichneter Wirtschaftswissenschaftler, sagte, dass höhere Zinssätze die Nachfrage nach Wohnraum beeinträchtigen, wenn sie sich in höheren Hypothekenzinsen niederschlagen. Dies führt dazu, dass weniger gebaut wird, dass die Menschen weniger in diesem Sektor ausgeben und dass sich die Wirtschaft im Allgemeinen verlangsamt.

Während die Anträge auf Baugenehmigungen zurückgegangen sind, hat die Beschäftigung im Baugewerbe nicht zu sinken begonnen - wahrscheinlich, weil es einen Rückstau von Wohnungsbauprojekten gibt, die vor der Zinserhöhung begonnen wurden, so Krugman. Infolgedessen erwartet er nicht, dass höhere Zinssätze die Immobilienpreise und die Wohnungsnachfrage in nächster Zeit senken werden.

"Die breiteren wirtschaftlichen Auswirkungen des kommenden Einbruchs im Immobilienmarkt sind noch viele Monate entfernt", sagte er.

Krugman wies auch darauf hin, dass der diesjährige Anstieg des US-Dollars auf ein 20-Jahres-Hoch die amerikanischen Exporte weniger wettbewerbsfähig und die Importe erschwinglicher gemacht hat, was dem Binnenwachstum entgegenwirkt.

"Sinkende Exporte und steigende Importe werden letztlich die größte wirtschaftliche Belastung darstellen", sagte er. "Aber die Umstellung auf neue Lieferanten braucht Zeit, so dass sich dieser Effekt erst im nächsten Jahr wirklich bemerkbar machen wird".

Krugman erläuterte auch die Gründe, warum er einen Rückgang der Inflation erwartet. Erstens wies er auf die rückläufige Nachfrage nach Wohnraum hin, da steigende Mieten ein wesentlicher Faktor für das Preiswachstum sind.

Er wies auch darauf hin, dass die Kosten für den Transpazifikverkehr von etwa 21.000 USD pro Container im September 2021 auf heute etwa 2.300 USD gesunken sind. Dies deutet darauf hin, dass die Unterbrechungen der Versorgungskette während der Pandemie, die zu weit verbreiteten Engpässen führten und die Inflation anheizten, sich auflösen.

"Ich würde sagen, dass diese Indikatoren darauf hindeuten, dass die Fed bereits genug getan hat, um für einen starken Rückgang der Inflation zu sorgen - aber es ist wahrscheinlich auch ziemlich nah an einer Rezession", sagte er.

Krugman wies auch auf die wachsende Gefahr einer Bankenkrise oder eines Marktzusammenbruchs hin und nannte das jüngste Fiasko bei britischen Staatsanleihen als Beispiel für das Chaos, das eine rasche Zinserhöhung und ein starker Dollar verursachen könnten.

"Wir wollen nicht zulassen, dass die Finanzmärkte die Politik der Fed diktieren, aber das bedeutet nicht, dass die Fed die finanziellen Gefahren ignorieren sollte", sagte er.

Krugman ist der Ansicht, dass die Fed ihre aggressive Strategie leicht lockern könnte, da ihre Zinserhöhungen noch nicht voll zum Tragen gekommen sind und die Inflationsdaten, die sie verfolgt, der Realität hinterherhinken.

"Es spielt keine Rolle, was die Inflations- und Beschäftigungsdaten im Moment aussagen; es sind bereits viele Reduzierungen des Inflationsdrucks - und viele Bremsen für Produktion und Beschäftigung - in Vorbereitung", sagte er. "Glauben Sie wirklich, dass wir die Auswirkungen der bereits erfolgten finanziellen Straffung in vollem Umfang zu spüren bekommen?"

"Ich sehe ein starkes Argument dafür, dass die Fed genug getan hat", fügte er hinzu. "Man will vor einem sich bewegenden Ziel schießen, nicht dahinter."

Selbst wenn man die Funktionsweise dieser Dinge aus der Sicht des Mainstreams betrachtet, sieht er ein starkes Argument dafür, dass die Fed bereits genug getan hat, auch wenn die jüngsten Beschäftigungszahlen gut waren und die Inflation noch nicht gesunken ist.

Wenn Sie sich für dieses Thema interessieren, empfehle ich Ihnen auf jeden Fall, auch seinem Twitter-Account zu folgen, wo er sehr aktiv ist und eine Reihe interessanter Beiträge aus der Finanzwelt liefert - Link zum Profil.

Schlussfolgerung

Die Besorgnis über die Zukunft des Immobilienmarktes hat in letzter Zeit stark zugenommen. Darüber hinaus sind Krugmans Argumente sinnvoll, da die Folgen und die Auswirkungen auf den Immobilienmarkt noch nicht absehbar sind, was seine Argumente ebenfalls untermauert - die Hauspreise sind noch recht hoch, es wird noch viel gebaut und fertiggestellt, und die Arbeitslosigkeit hat sich noch nicht richtig auf den Bausektor übertragen. Andererseits bewertet er die Maßnahmen der Fed als ausreichend und würde es begrüßen, wenn die Fed die Zinsen nicht so aggressiv anheben würde.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.

Artikel kostenlos lesen?
Dann mach weiter 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Geben Sie den Artikel weiter, oder speichern Sie ihn für später.