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La oportunidad de la década. Las mejores acciones de un sector popular son casi gratuitas

Caesar Fontes
15. 10. 2022
6 min read

La mayor parte del mercado se ha ahogado en sangre últimamente. Pero hay un sector que interesa más a los inversores: las patatas fritas. Y son estas acciones las que los analistas no tienen miedo de decir que ahora están casi regalando. ¿Cuáles en particular?

Intel y Nvidia son sólo una fracción del sector que ahora está siendo extremadamente castigado por el mercado

Las acciones cerraron a la baja el lunes, con el índice compuesto del Nasdaq cayendo a su nivel más bajo en dos años, ya que los valores tecnológicos siguen siendo los más afectados en este mercado bajista debido a la fuerte subida de los tipos de interés.

El Nasdaq Composite cerró en torno a los 10.542 puntos, alcanzando su cifra más baja desde julio de 2020, pero lo importante es que fue arrastrado por valores concretos. Principalmente Nvidia $NVDA+2.5% y AMD $AMD+1.1%, entre otros.

IXIC se encuentra actualmente en su nivel más bajo de los últimos dos años. El valor depreciado se acerca al 30%.

El cambio de política pesó sobre las acciones de semiconductores después de que la administración Biden anunciara nuevos controles de exportación que restringen a las empresas estadounidenses la venta de semiconductores informáticos avanzados y equipos de fabricación relacionados a China. Más o menos otra parte de la guerra comercial.

Además (y a más largo plazo), el debilitamiento de la demanda de ordenadores y teléfonos inteligentes también está afectando a los fabricantes de chips. La decisión del presidente Joe Biden de restringir severamente la venta de equipos a empresas chinas que se utilizan en la producción de semiconductores avanzados fue ya el clavo en el ataúd.

Además, KLA Corp. $KLAC+3.4%, que fabrica equipos para la fabricación de chips, comenzará a cumplir la orden de Biden esta semana y restringirá las ventas de algunos de sus productos, lo que afectará a Intel $INTC+0.8% y SK Hynix, que son socios.

https://www.youtube.com/watch?v=lN8KjqT0tkY

En Asia, el impacto de las restricciones a las exportaciones de Biden en los valores tecnológicos de la región ya se ha dejado sentir, con el favorito Taiwan Semiconductor $TSM+1.2% (el mayor fabricante de chips por contrato del mundo y uno de los principales proveedores de $AAPL+0.6%) bajando más de un 8,3% en las operaciones de Taiwán.

La última caída es de nuevo bastante significativa

Incluso para un gigante como Nvidia, hubo un bamboleo. Es cierto que el PER sigue siendo terriblemente alto, pero esto ya puede considerarse una caída sólida. Sin embargo, la ponderación de los fundamentos depende de cada uno.

Nvidia también está en mínimos y ha amortizado casi un 44% en el año

Ya he señalado aquí que Intel es un titular muy popular. Su valoración empieza a ser muy atractiva. Desgraciadamente, sigue existiendo un coco en forma de "declive" de la empresa desde el punto de vista tecnológico. Mucha gente habla de que Intel está empezando a quedarse sin aliento en la carrera competitiva. Pero eso es probablemente para un análisis más profundo, que ha surgido varias veces aquí. Lo que está claro, sin embargo, es que las ventas están ahora en una caída bastante masiva.

El gráfico de Intel es similar

La pregunta, por supuesto, es si esta acción está siendo extremadamente castigada debido a la situación actual. De hecho, la otra posibilidad es que vuelvan (lógicamente) a niveles "justificados" porque han estado ridículamente sobrevalorados durante varios años. En el caso concreto de Nvidia, así será, al menos en parte. Enorme bombo y platillo, oferta que supera la demanda, auge de la minería de criptomonedas, etc.

Todo ello hizo subir el precio de la empresa y del sector de forma injustificada. Como muchos inversores escépticos han acordado.

https://www.youtube.com/watch?v=7TURZTzJy7I

¿Otras razones para la caída de los fabricantes de chips?

Sólo el sentimiento general del mercado: cuando se avecina una recesión, los sectores cíclicos se ven afectados. Y la industria de los semiconductores es sin duda uno de esos sectores cíclicos. Sus ventas pueden variar mucho en función del estado de la economía.

Es cierto que en los últimos 35 años, la industria ha crecido más rápido que el resto de la economía, gracias a la caída de los costes, la capacidad de procesar datos de forma más eficiente y la ubicuidad de los chips en los productos modernos.

Y durante la última década, los inversores de todo el mundo han apreciado la destreza tecnológica de los fabricantes de chips. El índice SOX, que sigue a los mayores fabricantes del mundo, ha obtenido una media de rentabilidad anual del 25,2%, superando al índice más amplio NASDAQ Composite, que "sólo" tiene un 17,6% anual. Sin embargo, esa tendencia se invirtió en diciembre con la subida de los tipos de interés a largo plazo, lo que provocó un descenso de los múltiplos de valoración de los sectores de rápido crecimiento, incluidos los semiconductores.

A finales de 2021, el múltiplo SOX P/E ha bajado de 25x a 14,1x. Esta tendencia se ha acelerado recientemente, ya que varios populares fabricantes de semiconductores han rebajado sus previsiones para este año.

¿Y tú? ¿Estás invirtiendo en fichas ahora? ¿Ya están tallados lo suficiente como para comprar? ¿En qué está invirtiendo, si es que lo hace?

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Descargo de responsabilidad: Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Esto es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y algunos otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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