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L'investitore miliardario Bill Ackman sostiene che questi 2 titoli prospereranno per i prossimi 30 anni

Filipo Maritinelli
22. 10. 2022
6 min read

I prezzi delle azioni sono crollati quest'anno e l'investitore miliardario Bill Ackman ritiene che sia un buon momento per inviare più capitale nei mercati azionari. Con questa dichiarazione, ha anche svelato la sua strategia e 2 titoli che prospereranno per molti anni a venire.

Bill Ackman

Bill Ackman è un investitore miliardario americano e gestore di hedge fund. È anche fondatore e CEO di Pershing Square Capital Management, una società di gestione di hedge fund.

In una delle sue interviste, Ackman ha dichiarato di non aver cambiato affatto la sua strategia anche in questo contesto difficile. Ha detto che lui e il suo fondo possiedono esattamente le stesse cose che possedevano prima.

Bill Ackman:

È molto più facile guadagnare sul mercato azionario in un contesto di mercato azionario in crescita e, se si conoscono i tassi, un contesto di tassi d'interesse in calo è generalmente un contesto in cui i prezzi degli asset sono in aumento, e quindi una marea crescente solleva tutte le barche circostanti. In questo momento ci troviamo in un contesto di tassi di interesse in aumento, quindi è ovviamente più impegnativo. E credo che l'importante sia che le banche centrali di tutto il mondo fermino l'inflazione fuori controllo.

24 mesi fa, le banche centrali di tutto il mondo erano preoccupate per la deflazione, e questo è stato un cambiamento molto, molto drammatico. Penso quindi che si possano ottenere ottimi risultati come investitori nel mercato azionario se si riescono a trovare aziende di qualità davvero buona e a comprarle a prezzi interessanti, e credo che oggi sia un buon momento per gli investitori per comprare.

Anche se in questo momento i mercati sono incerti, Ackman ritiene che siano e continueranno a essere un buon posto per gli investitori nei prossimi tre, cinque o dieci anni. In generale, sostiene che questo è il momento per gli investitori di dedicare una parte maggiore del loro capitale ai mercati azionari.

Pur ritenendo l'attuale contesto interessante dal punto di vista del punto di ingresso, avverte che è necessario scegliere con attenzione. Secondo lui, bisogna voler possedere aziende di altissima qualità, ben capitalizzate e dominanti, che si sa saranno in circolazione tra altri 30 anni. Ed è per questo che crede in queste due aziende 👇

Hilton Worldwide Holdings $HLT+1.6%

Il titolo HLT è in calo del -16,75% dall'inizio dell'anno.

Hilton Worldwide Holdings è una multinazionale americana del settore alberghiero che gestisce e concede in franchising un ampio portafoglio di hotel e resort, fondata nel 1919.

In qualità di attore principale del settore, che si basa in larga misura sulle commissioni generate dalla licenza del proprio nome e dalla gestione delle proprietà, Hilton ha dimostrato di essere un'azienda forte nel lungo periodo.

Ilmodello di business dell'azienda: molte aziende del settore alberghiero possiedono tutti o almeno la maggior parte degli hotel del loro portafoglio. Ma Hilton è molto diverso. L'azienda ha costruito la sua attività sul proprio nome e sulla gestione delle attività di altre entità. Ad esempio, dei suoi circa 6.700 hotel con oltre un milione di camere, 5.836 sono a pagamento e altri 723 sono gestiti. In realtà, però, la società possiede solo 60 proprietà. Alcuni di questi sono interamente di proprietà o in leasing, mentre altri sono collegati a società affiliate dell'azienda. L'impronta fisica di Hilton si estende su 119 paesi in tutto il mondo. Tuttavia, la maggior parte delle attività dell'azienda è legata al mercato statunitense.

In termini di composizione del portafoglio, la società dispone di un'ampia gamma di attività di alta qualità. Ad esempio, il 29% delle camere è classificato come classe superiore. Un altro 33% è classificato come upscale, mentre il 32% è upper mid-scale. Solo il 3% delle camere è classificato come di fascia alta, mentre il restante 3% è classificato come di fascia bassa.

  • L'azienda ha attraversato un periodo piuttosto difficile durante la pandemia, ma ormai il passato è passato e l'azienda si sta riprendendo in modo solido.

I risultati trimestrali della società

Restaurant Brands International $QSR+0.5%

Il titolo QSR è in calo del -7,70% dall'inizio dell'anno.

Restaurant Brands International è una holding multinazionale canadese-americana focalizzata sul settore della ristorazione veloce. Restaurant Brands possiede quattro dei marchi di ristoranti fast food più importanti e conosciuti al mondo: Tim Hortons, Burger King, Popeyes e Fire House Subs.

Il modello commerciale in franchising di QSR è di alta qualità, efficiente dal punto di vista del capitale e genera royalties ad alto margine dai suoi quattro marchi leader.

A lungo termine, QSR rappresenta un'opportunità di crescita significativa, in quanto tutti e quattro i suoi marchi hanno davanti a sé una crescita sostanziale, grazie all'espansione internazionale e a una situazione economica più tranquilla.

A questo proposito, Tim Hortons, Popeyes e Fire House Subs sono a malapena penetrati nei mercati esteri e, sebbene Burger King abbia una presenza significativa al di fuori degli Stati Uniti, la sua impronta appare insignificante rispetto a McDonald's, il suo concorrente più vicino. Tuttavia, la direzione ha indicato che tutti e quattro i marchi, e Popeyes in particolare, hanno spazio per crescere nei mercati nazionali.

I risultati trimestrali della società

  • I ricavi sono stati pari a 1,64 miliardi di dollari (+14% su base annua), al di sopra delle stime di consenso di 1,57 miliardi di dollari, e l'utile per azione è stato di 0,77 dollari (-8,4% rispetto al secondo trimestre del 2021), battendo comunque le previsioni degli analisti di 0,73 dollari.
  • Inoltre, le vendite comparabili sono aumentate: del 12,2% a Tim Hortons, del 10% a Burger King e dell'1,4% a Popeyes durante il secondo trimestre del 2022.
  • L'utile netto del periodo è stato di 236 milioni di dollari, con una diminuzione dell'11,6% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente.
  • Il flusso di cassa operativo e il flusso di cassa libero sono stati rispettivamente di 669 milioni di dollari e di 1,56 miliardi di dollari per i tre mesi conclusi nel secondo trimestre del 2022.

Secondo gli analisti, QSR continua a essere scambiata a sconto rispetto ai suoi colleghi e al suo valore intrinseco. Negli ultimi dodici mesi la società ha riacquistato più del 3% delle azioni in circolazione, il che, unito a un dividend yield del 4%, consente a QSR di restituire ogni anno agli azionisti circa il 7% della sua capitalizzazione di mercato.

Conclusione

All'inizio non mi aspettavo la selezione di questi due titoli, ma a ben guardare ha senso da un certo punto di vista. Chi altro potrà prosperare, sopravvivere e persino esistere nei prossimi x decenni? Da un lato abbiamo un'azienda che offre ospitalità e ha un portafoglio di migliaia di hotel. D'altra parte, abbiamo un'azienda che possiede 4 marchi di ristoranti fast food famosi in tutto il mondo (tra cui Burger King) e che intende continuare a espandersi in altri Paesi.

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.

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