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Aprende de los mejores. Un inversor legendario explica por qué invierte en estas tres empresas inusuales

Caesar Fontes
30. 10. 2022
7 min read

Los ojos de muchos inversores de todo el mundo están pendientes de los movimientos de Dan Loeb y de su famoso fondo. Esta vez, les deleitó pronunciando algunos nombres de empresas que le resultan muy atractivas. En este artículo presentaremos tres de ellos.

Dan Loeb dirige el legendario fondo Third Point

Dan Loeb, fundador y consejero delegado de Third Point Funds, se ha forjado una reputación de inversor activo y jugador agresivo en el mercado, y esa estrategia le ha funcionado. Desde que lanzó su fondo en 1995, Loeb lo ha convertido en un gigante de Wall Street, gestionando aproximadamente 16.000 millones de dólares en activos. Así que ciertamente tiene un historial que puede hablar por él.

Aunque Loeb es agresivo en sus tácticas de inversión, también mantiene un firme control de la realidad, y en su reciente carta a los clientes, señala claramente cómo las condiciones económicas se han deteriorado desde el comienzo del verano. La inflación en Estados Unidos sigue siendo elevada y el índice de precios al consumo aumenta mes a mes, mientras que Europa se ahoga en sus propios problemas.

En este artículo analizo los peligros que señala Loeb (y lo que aconseja a los inversores): Deshágase de estos valores antes de que sea demasiado tarde, dice el famoso gestor multimillonario. Señaló nombres específicos

Sin embargo, incluso en el volátil entorno actual, Loeb encuentra oportunidades y notas: "Vemos valoraciones muy atractivas. La situación no es del todo buena, pero si asumimos que no se producirá un Armagedón financiero completo, no vemos ninguna razón para no abrir posiciones... "

El IPC (Índice de Precios al Consumo) está en un nivel muy alto. Fuente

Los tres valores favoritos de Dan Loeb (y, por supuesto, de Third Point) pueden ser un poco sorprendentes para algunos y no precisamente comunes. Aun así, tienen mucho sentido.

Plomo $OVV+0.0%

Ovintiv es una de las principales empresas de exploración y producción de hidrocarburos, con activos en la cuenca del Permian de Texas, los campos de Anadarko de Oklahoma y la formación Montney en la frontera entre Columbia Británica y Alberta. Ovintiv, con una capitalización bursátil de 13.000 millones de dólares, se ha beneficiado enormemente del actual entorno inflacionista, en particular del aumento de los precios del petróleo y el gas, y ha registrado 8 trimestres consecutivos de crecimiento de los ingresos.

Ver este crecimiento este año está más o menos reservado sólo a las empresas energéticas

Además de los buenos resultados, Ovintiv ha superado significativamente el rendimiento de los mercados en general: donde hemos visto un descenso generalizado este año, las acciones de OVV han subido un 59% en lo que va de año.

Ovintiv informará de sus resultados del tercer trimestre a principios de noviembre, pero un vistazo al informe financiero del segundo trimestre de la empresa ofrece una buena imagen de su fortaleza actual. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 4.040 millones de dólares y el beneficio neto de 1.360 millones. La dirección informó de que la empresa logró su mayor flujo de caja trimestral y flujo de caja libre en más de 10 años.

Dan Loeb compró por primera vez acciones de OVV en el primer trimestre de este año. En el segundo trimestre, aumentó su participación en un 172% y compró 3,87 millones de acciones. Su participación en la empresa a 15 de agosto asciende a 6,12 millones de acciones y tiene un valor de más de 323 millones de dólares.

Colgate-Palmolive Co $CL-0.5%

Otra empresa no tan común es Colgate-Palmolive. Third Point, de Daniel Loeb, ha construido una posición significativa en el fabricante de pasta de dientes y ve la oportunidad y el valor en una potencial escisión de su brazo Hill's Pet Nutrition y otras marcas, dijo el inversor activista en una carta.

Aquí es donde se pone rojo

La carta a los inversores no revelaba el tamaño de la participación de Third Point, pero citaba varias razones para invertir en la empresa de bienes de consumo, como su poder de fijación de precios en un entorno inflacionista y su fortaleza en la alimentación de mascotas.

Loeb calificó el segmento de los animales de compañía como una de las áreas "más apasionantes" de la industria de productos de consumo y dijo que la empresa podría valer unos 20.000 millones de dólares si fuera una compañía independiente.

"Hay un valor significativo en el negocio de Hill's Pet Nutrition, que forma parte de la compañía y que creemos que alcanzaría un múltiplo si se separa de los activos de consumo de Colgate", decía la carta.

Dada la fuerte subida de la inflación, Loeb dijo que la inversión en Colgate tiene sentido porque el negocio es "defensivo" y tiene la capacidad de subir los precios.

"Vemos que la acción se revaloriza a un ritmo de entre media y alta década en los próximos años, impulsada únicamente por el crecimiento de los beneficios y un dividendo de casi el 3%", escribió Loeb, añadiendo que cualquier acción estratégica en torno a Hill's o al sector de la salud de los consumidores "podría aumentar sustancialmente nuestro rendimiento esperado."

Aunque es positivo sobre la cartera de Colgate, Loeb señaló que el crecimiento de los beneficios ha sido decepcionante y que el precio de las acciones ha tenido un rendimiento inferior. Instó a la junta directiva a tomar medidas en un momento de mayor actividad en los sectores de bienes de consumo y salud.

Sema4 Holdings $SMFR+26.8%

El último en esta lista es una empresa aún menos conocida. Sema4 Holdings Corp se dedica a analizar datos para mejorar el diagnóstico, el tratamiento y la prevención de enfermedades. Es una empresa realmente nueva. Sólo se fundó en 2020. La ciencia médica moderna puede hacer maravillas y uno de los puntos más importantes que la ayudan a hacerlo son los datos y su precisión. La medicina de "precisión" y los servicios de la plataforma de salud de la población son posibles gracias al big data y al aprendizaje automático, que están experimentando un auge general.

Pero ha brotado de una manera absolutamente repugnante

Third Point, de Dan Loeb, añadió la empresa a su cartera durante el tercer trimestre de 2021 y posee 2,795 millones de acciones. Durante el último trimestre, aumentó su participación hasta 5,54 millones de acciones. Así pues, parece que Loeb y compañía siguen adelante y aumentan la participación a un precio fraccionado. La empresa anunció que el fracaso en la consecución de los beneficios del segundo trimestre, junto con los cambios de gestión y la reestructuración, eran los culpables de los problemas.

Sin embargo, cabe suponer que ésta podría ser una de las apuestas más arriesgadas del legendario gestor.

¿Quién es Dan Loeb?

Loeb es un gran fan de la inversión activista. Third Point aplica entonces un estilo de inversión orientado a los acontecimientos y al valor, tratando de identificar situaciones que puedan catalizar el crecimiento. El fondo de cobertura tenía 16.000 millones de dólares en activos bajo gestión a finales de mes. El enfoque de inversión activista de Third Point ha dado buenos resultados en el pasado. Su producto estrella, el Third Point Offshore Fund, ha obtenido un 13,7% anual desde su creación en diciembre de 1996. Bueno, digamos... ¿quién de ustedes tiene eso? 😛

https://www.youtube.com/watch?v=9QweTNq2tOM

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Descargo de responsabilidad: Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Esto es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y algunos otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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