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Los 4 valores del S&P 500 con mayor rentabilidad por dividendo

Caesar Fontes
9. 11. 2022
7 min read

Aunque no es apropiado seleccionar valores basándose únicamente en su rentabilidad por dividendos, lo haremos a efectos de este artículo. Presentaremos los 4 valores del índice S&P 500 con la mayor rentabilidad por dividendo, que oscila entre el 6,93% y un posible 10%.

Verizon Communications

Verizon Communications $VZ+0.8%

El gigante de las telecomunicaciones Verizon Communications es el cuarto mejor pagador de dividendos del índice S&P 500, con una rentabilidad del 6,93%. Aunque las acciones de Verizon han tenido problemas, las perspectivas de dividendos siguen mejorando. El dividendo anual es de 2,61 dólares por acción, y la reciente caída de su cotización ha aumentado su rentabilidad por dividendo. Además, recientemente ha superado su 16º aumento anual de dividendos consecutivo.

Gráfico del precio anual de las acciones de VZ

Verizon también sigue construyendo una reputación de calidad y mejora de la red. Por vigésimo octavo año consecutivo, ha recibido el mayor número de premios JD Power por la calidad de la red. Además, parece que puede beneficiarse del emergente negocio de la red como servicio (NaaS) gracias al 5G. Esto servirá probablemente como otra fuente de ingresos, ya que la red de Verizon impulsa muchas de las últimas aplicaciones tecnológicas.

Sin embargo, este liderazgo tiene un alto precio, ya que Verizon tiene ahora 149.000 millones de dólares de deuda. Los inversores recordarán que la deuda fue un factor probable en el recorte salarial de AT&T, lo que debería preocupar a los inversores de Verizon.

Sin embargo, en la primera mitad del año, el flujo de caja libre fue de unos 7.200 millones de dólares, suficiente para cubrir los 5.400 millones gastados en dividendos. La mencionada bajada del precio de las acciones también redujo la relación precio/beneficio (P/E) a 8,2. Aunque no se trata de una acción de rápido crecimiento, el bajo múltiplo reduce el riesgo de comprar ahora, a la vez que ofrece a los inversores una importante rentabilidad en efectivo.

Grupo Altria $MO-0.3%

El gigante del tabaco lleva 200 años de existencia y ha aumentado sus retribuciones durante 52 años consecutivos, y así sucesivamente. Esta racha significa el compromiso de décadas de Altria con la rentabilidad de los accionistas y subraya la estabilidad y previsibilidad del negocio.

Gráfico de la cotización anual de MO

Lasacciones de Altria ganan más del 8%, más del doble de lo que los inversores pueden obtener de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. El ratio de reparto de dividendos de Altria, del 77%, es un poco elevado. Sin embargo, se trata de una empresa madura que no necesita mucho dinero para financiar nuevas iniciativas de crecimiento, por lo que un ratio de pago a este nivel es manejable para una empresa como Altria.

Históricamente, Altria ha aspirado a un ratio de reparto del 80%, por lo que el dividendo actual está en línea con ese objetivo. Puede que no sea la acción más emocionante, pero no hay nada de aburrido en obtener una retribución del 8% anual para mantener un gigante del consumo mundial estable y fiable.

Vornado Realty Trust $VNO+0.3%

Vornado Realty Trust es un REIT con sede en Nueva York que posee y gestiona casi 26 millones de pies cuadrados de edificios de oficinas en las principales ciudades del país, como Nueva York, Chicago y San Francisco.

Gráfico del precio anual de las acciones de VNO

Vornado Realty Trust cumplió 60 años cotizando en la Bolsa de Nueva York en 2022, por lo que es una empresa claramente consolidada. Sin embargo, la subida de los tipos de interés y el temor a la recesión han hecho caer su precio este año, al igual que muchos otros REIT. El rango de precios de 52 semanas de Vornado Realty Trust es de 20,18 a 47,26 dólares.

Vornado Realty Trust ha superado las estimaciones de los analistas en los dos últimos trimestres, y sus ingresos y beneficios por acción (BPA) han mejorado. Sin embargo, el mercado sólo parece estar interesado en el próximo movimiento o dos en relación con los tipos de interés del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Aunque la rentabilidad media del dividendo a cinco años es del 4,96%, la actual rentabilidad anual del dividendo de 2,12 dólares supone la friolera del 8,91%. El dividendo trimestral se recortó de 66 a 53 céntimos en agosto de 2020, pero se ha mantenido estable desde entonces.

Pioneer Natural Resources Co $PXD+0.7%

Pioneer Natural Resources se está convirtiendo en un increíble productor de ingresos pasivos. La petrolera ha aumentado considerablemente su dividendo trimestral a lo largo de los años. Mientras tanto, está complementando este pago creciente con pagos de dividendos variables impulsados por el petróleo. Con el aumento de los precios del petróleo y su flujo de caja, la empresa está pagando grandes dividendos en estos días.

Gráfico del precio anual de las acciones de PXD

Laempresa calcula que podría repartir unos 27 dólares por acción en dividendos si el petróleo alcanza una media de 100 dólares por barril este año, lo que supondría una rentabilidad por dividendo del 12%. Los gastos y los rendimientos de los dividendos subirán y bajarán con los precios del petróleo. A 80 dólares de petróleo, Pioneer pagaría 23 dólares por acción en dividendos (10% de rendimiento), mientras que a 120 dólares de petróleo podría pagar más de 30 dólares por acción (14% de rendimiento).

Pioneer podría ser una máquina de pagar dividendos en los próximos años. La petrolera tiene los mejores márgenes y los costes de caja más bajos de su grupo, lo que le permite generar mucho flujo de caja libre. Mientras tanto, se ha asegurado una superficie de perforación de bajo coste durante al menos 20 años, lo que le proporciona las reservas para aumentar constantemente su producción. Si añadimos el impacto positivo de las continuas recompras de acciones y la reducción de la deuda, el flujo de caja por acción de Pioneer podría seguir creciendo incluso cuando los precios del petróleo se estanquen.

Una nota final

En todos los casos, se trata de empresas maduras que no necesitan mucho efectivo para financiar nuevas iniciativas de crecimiento. Simplemente no tienen un uso para ese dinero y por lo tanto lo devuelven a los accionistas en forma de dividendos. No hay nada malo en ello, pero los inversores deben ser conscientes de que su rentabilidad total se compondrá entonces principalmente de dividendos.

Además, existe la posibilidad de que el valor de la acción disminuya con el tiempo. Si hubiera invertido en acciones de VZ hace 5 años a un precio de 47,42 dólares, su rentabilidad media anual por dividendos habría sido aproximadamente del 5,14%, mientras que la rentabilidad (pérdida) del capital habría sido del -4,85%. El rendimiento anual total sería, por tanto, de aproximadamente un 0,3%. Esto significa que estamos prácticamente a cero y que nos habría ido mejor inicialmente incluso si hubiéramos dejado este dinero en el banco en una cuenta de ahorro.

¿Qué implica esto? Busque los mejores negocios que proporcionen un crecimiento estable y sostenible de los beneficios para que la empresa valga más en el futuro de lo que vale hoy. Las buenas señales también incluyen el crecimiento regular de los dividendos y un bajo ratio de pago.

DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Toda la información que se ofrece aquí tiene únicamente fines informativos y no constituye en modo alguno una recomendación de inversión. Haga siempre su propio análisis

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