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Abbiamo avuto un anno di successo, l'offerta della Borsa di Praga è interessante per gli investitori al dettaglio, dice…

Filipo Maritinelli
9. 11. 2022
6 min read

La Borsa di Praga è la più importante della Repubblica Ceca. Nell'intervista esclusiva di oggi, ci interesseremo a come funziona effettivamente una sottoscrizione di questo tipo, se l'offerta del BCPP è sufficientemente interessante, ma anche, ad esempio, alla strategia di investimento e alla routine quotidiana di Petr Koblic.

Petr Koblic

Petr Koblic ha lavorato nel 1997-1998 presso Patria Finance come direttore commerciale. Nel giugno 1998 è passato a CA IB Securities, dove ha ricoperto il ruolo di Presidente e CEO. Nel settembre 2004 è stato eletto presidente e amministratore delegato dellaBorsa di Praga, dove lavora tuttora.

Burza cenných papírů Praha a. s. è la più importante borsa valori della Repubblica Ceca, gestisce il principale mercato azionario del Paese ed è situata nel centro di Praga. La Borsa di Praga (BCPP) è di interesse per molti, soprattutto quest'anno in cui gli investitori sono interessati a una serie di titoli sottovalutati, dominati ovviamente da titoli come CEZ e Komerční banka.

Nonostante le condizioni difficili, si può dire che finora l'anno è stato un anno di relativo successo per il BCPP. Abbiamo avuto diverse IPO di successo e la gamma di società in cui investire si sta ampliando notevolmente. Ma come la vede il direttore della Borsa di Praga? Il 2022 è un anno positivo? Come procede l'intero processo di sottoscrizione? Scoprite questo e molto altro nell'intervista esclusiva di oggi.

Sede centrale del BCPP

Qual è la giornata tipo di un boss della Borsa?

Non esiste una giornata tipo, ogni giorno è diverso. Dipende se mi trovo nella Repubblica Ceca o all'estero. A causa della mia posizione di responsabile della FESE e di membro del consiglio di amministrazione della Borsa di Vienna, devo viaggiare. Se sono all'estero, passo la maggior parte del tempo in riunione. Quando sono a Praga sto più tempo in ufficio, naturalmente ho anche molte riunioni, ma posso concentrarmi maggiormente sull'agenda regolare, che è sia locale che paneuropea.

Può dirci perché le nuove aziende dovrebbero voler entrare nella Borsa di Praga?

La quotazione in borsa porta alle aziende non solo capitali ma anche molta pubblicità. Il valore aggiunto dell'intero processo è soprattutto il marketing e l'aumento complessivo della notorietà del marchio, che ci è stato confermato da diverse aziende che sono entrate recentemente nel mercato. Per una società ceca, anche se opera sui mercati esteri, non c'è motivo di entrare in una borsa diversa da quella di Praga. In termini di trading e liquidità, non c'è ragione di avere altri mercati. Anche dal punto di vista legale e procedurale, grazie all'appartenenza all'UE, non ci sono differenze. D'altra parte, Praga è di gran lunga l'opzione più economica per un emittente in termini di costi e, grazie all'interesse dei media, porta anche un effetto di PR e marketing incomparabilmente maggiore rispetto ad altri mercati - un bel esempio è la Pillola o Moneta. Oltre il 90% degli investitori istituzionali della Borsa di Praga è costituito da soggetti stranieri. Questa quota rende il BSE uno dei mercati con la più ampia rappresentanza di capitale straniero, offrendo così ai suoi emittenti un ampio potenziale di investimento internazionale.

Cosa sta facendo esattamente la Borsa di Praga per attirare più aziende interessanti?

Non è compito della borsa attirare le aziende, ma delle banche d'investimento, che sono quelle che portano le aziende alla borsa. Tuttavia, negli ultimi anni abbiamo deciso di aiutarli un po', soprattutto per quanto riguarda il mercato START per le medie e piccole imprese, e siamo molto attivi in questo settore.

Come funziona questo processo di sottoscrizione? Cosa deve fare una società per entrare nella Borsa di Praga?

La cosa fondamentale è ottenere l'approvazione degli azionisti per l'IPO. Per quanto riguarda l'intero processo di quotazione in borsa, la società deve innanzitutto scegliere un consulente che la guidi attraverso il processo di IPO. In parole povere, questo processo comprende la creazione di un prospetto informativo, una relazione di due diligence (che è una due diligence approfondita dal punto di vista contabile, legale ed economico), analisi dell'azienda, e poi la società presenta questi documenti ai potenziali investitori durante un roadshow. Successivamente, avviene l'IPO vera e propria e la società viene quotata in borsa
e deve rispettare gli obblighi di comunicazione. È importante sottolineare che sono gli stessi proprietari originari a decidere, al momento dell'IPO, quale quota del capitale sociale lasciare agli investitori esterni. Pertanto, un'IPO non implica certamente una perdita di controllo sulla società o una riduzione significativa del controllo.

Ci sono attualmente società interessanti che intendono quotare le proprie azioni alla BSE?

Non dobbiamo nemmeno suggerirlo. No, seriamente, purtroppo non mi è consentito parlare di questioni future. Quest'anno si sono già quotate 6 società, uno degli anni di maggior successo in termini di numeri. Vediamo cosa porterà il prossimo.

Ritiene che l'attuale offerta di società sul BSE sia sufficientemente interessante per un investitore al dettaglio che potrebbe pensare di investire in singoli titoli?

Non credo che la Borsa di Praga non sia abbastanza attraente. Naturalmente, posso immaginare di ampliare il portafoglio di aziende per includere segmenti che non sono rappresentati sul mercato. Ma quando guardo al mercato dello START, vedo l'e-commerce, l'IoT, un leader mondiale nella metallurgia delle polveri, un'azienda di scarpe, un'azienda di pedivelle, un produttore di software per dispositivi mobili, un produttore di pelli, un produttore di droni o un'azienda di catering. Penso che ognuno possa scegliere qui.

Qual è la sua strategia di investimento personale?
Come un buon investitore, mantengo i miei investimenti diversificati, questa è la base dell'investimento, e non intendo solo diversificare in diversi asset ma anche in diverse regioni. Ho una parte delle mie finanze nel settore immobiliare, ma devo premettere che non sono una di quelle persone che possiedono appartamenti in giro per Praga e li affittano tramite Airbnb. Ho anche investimenti in fondi di rischio, ho anche azioni estere, una parte minore delle quali è investita nel mercato statunitense. Non posso investire in azioni del principale mercato ceco a causa della mia posizione, ma ho alcuni problemi del nostro mercato START.

Gli spunti più interessanti dell'intervista:

  • La quotazione in borsa porta alle aziende non solo capitali, ma anche molta pubblicità. Il valore aggiunto dell'intero processo è principalmente il marketing e l'aumento generale della consapevolezza del marchio.
  • Praga è di gran lunga l'opzione più economica per un emittente in termini di costi e, grazie al grande interesse dei media, porta anche un effetto di PR e marketing incomparabilmente maggiore rispetto ad altri mercati - un bel esempio è la Pillola o Moneta.
  • È importante sottolineare che in una sottoscrizione pubblica i proprietari originari decidono autonomamente quale quota del capitale sociale lasciare agli investitori esterni. Pertanto, un'IPO non significa certamente una perdita di controllo sulla società o una riduzione significativa del controllo.

Vi ringrazio per i vostri commenti e per l'approfondimento fornitomi da Petr Koblic, responsabile della Borsa di Praga, nell'intervista di oggi.

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.

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