Morgan Stanley: Tuto akcií okamžitě prodejte, její cena by mohla klesnout o 87 %
Zatímco v letech 2020 a 2021 byly akcie společnosti Carvana považovány za jednoznačného vítěze doby pandemie, v letošním roce je to přesně naopak. Těžko byste našli akcii, která podobně jako CVNA poklesla v posledním roce o více něž 97 %. To však nemusí být zdaleka všechno, protože analytici už vyhlíží další pokles o vyšší desítky procent.
Co se tedy děje?
Akcie společnosti Carvana $CVNA+2.9% po většinu let 2020 a 2021 prudce rostly a vynesly jí maximální tržní ocenění přesahující 60 miliard dolarů. Zádrhely v dodavatelském řetězci odstartovaly nedostatek nových vozů, který poslal kupující houfně na trh s ojetými vozy. Cena ojetých vozidel začala v důsledku toho prudce růst. A v nejděsivějším období pandemie nabízela společnost Carvana lidem možnost nakupovat auta online a nechat si je doručit až domů. Nyní však trh s ojetými vozy zpomaluje, což společnosti Carvana a dalším prodejním řetězcům zasadilo ránu.
Výsledky za 3. čtvrtletí
Zde je to, jak si Carvana vedla ve srovnání s odhady analytiků sestavenými společností Refinitiv:
- Ztráta na akcii: 2,67 USD oproti očekávaným 1,94 USD
- Příjmy: 3,39 miliardy USD vs. 3,71 miliardy USD
Téměř všechny aspekty operací Carvany poklesly oproti předchozímu roku, včetně 31% poklesu hrubého zisku na 359 milionů USD. Její maloobchodní prodané jednotky klesly o 8 % ve srovnání se třetím čtvrtletím roku 2021 na 102 570 vozů, zatímco hrubý zisk na jednotku – investory velmi sledovaná metrika – klesl o více než 1 100 na 3 500 USD.
“Toto ekonomické prostředí zůstává nejisté, ale soustředíme se přímo na cíl přivést firmu k ziskovosti,” uvedl generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Carvana Ernie Garcia ve zprávě. “I když je pokrok zřídka lineární, zůstáváme na cestě stát se největším a nejziskovějším prodejcem automobilů.”
Garcia ve čtvrtek popsal příští rok jako „obtížný“ pro společnost, přičemž mimo jiné uvedl normalizaci odvětví ojetých vozidel z jeho nadsazených úrovní a zvýšení úrokových sazeb.
Přibývá obav analytiků
Současné prostředí vyvolává u některých analytiků z Wall Street obavy o budoucnost společnosti Carvana.
"I když společnost pokračuje v opatřeních na snížení nákladů, domníváme se, že zhoršení situace na trhu s ojetými vozy v kombinaci s volatilním prostředím úrokových sazeb/financování zvyšuje podstatné riziko pro výhled," napsal v pátek ve zprávě investorům Adam Jonas, analytik Morgan Stanley $MS+0.2%.
Pro společnost Carvana to byl obtížný rok. V listopadu 2021 společnost uvedla, že nakupovala automobily příliš rychle na to, aby uživila svůj explozivní růst, a narážela na provozní problémy při uspokojování poptávky zákazníků. V dubnu společnost přiznala, že před prvním čtvrtletím roku 2022 vytvořila příliš velké zásoby a nepředpokládala zpomalení prodeje v důsledku vyšších úrokových sazeb, vysokých cen automobilů a rostoucích cen benzínu. V květnu se zadlužila o miliardy eur, aby koupila společnost Adesa, která se zabývá aukcemi automobilů, v rámci finanční transakce, kterou někteří analytici kritizovali.
V květnu Carvana propustila přibližně 2 500 zaměstnanců ve snaze snížit náklady po několika neuspokojivých čtvrtletích. Společnost pracuje na zvýšení ziskovosti, ale její vedení ve čtvrtečním dopise akcionářům přiznalo, že ji čeká dlouhá cesta.
DISCLAIMER: Veškeré informace zde uvedené mají pouze informační charakter a žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Vždy si dělejte vlastní analýzu.
