Analýza společnosti Canadian Pacific Railway, kterou ve velkém nakupoval ve 3Q miliardářský investor Bill Ackman
Formuláře 13F jsou už několik dní volně dostupné, což znamená, že si jednotliví investoři mohou prostudovat, co ve 3. čtvrtletí tohoto roku nakupovali velcí hráči. Zde je pohled do portfolia jednoho z nejznámějších investorů současnosti Billa Ackmana.
Kdo je Bill Ackman
Bill Ackman je zakladatelem a generálním ředitelem společnosti Pershing Square Capital Management, společnosti spravující hedgeové fondy. Jeho investiční přístup z něj dělá aktivistického investora. Od roku 2022 bylo Ackmanovo čisté jmění Forbesem odhadováno na 2,8 miliardy dolarů.
Pokud jde o rok 2022, akciové pozice Pershing Square meziročně klesly přibližně o 22 %. Kvůli Ackmanovu zajištění je však jeho fond podle k 17. listopadu 2022 nižší jen o 8 %. Pokud jde o Ackmanovo zajištění, jeho firma vydělala asi 2 miliardy dolarů z Ackmanovy sázky, že úrokové sazby porostou.
Co se týká inflace, Ackman řekl, že inflace by mohla být strukturálně vyšší, než byla historicky. Ackman říká: "Nevěříme, že ji Fed vrátí na 2 procenta." Kvůli deglobalizaci si Ackman myslí, že outsourcing na levné trhy práce nemusí být v budoucnu tak levný. Ackman si také myslí, že přechod na alternativní energii by mohl být drahý.
Portfolio Pershing Square Capital Management
Pokud jde o sázky Billa Ackmana, Pershing Square měla k 30. září pozici v šesti akciích – The Howard Hughes Corporation, Canadian Pacific Railway Limited, Hilton Worldwide Holdings, Restaurant Brands International, Chipotle Mexican Grill a Lowe's Companies.
Společnost Pershing Square Capital Management ve třetím čtvrtletí zvýšila počet svých akcií v Canadian Pacific Railway Limited o 418 % a ukončila období s více než 15,2 miliony akcií v celkové hodnotě téměř 1,02 miliardy USD.
Bill Ackman komentoval Canadian Pacific Railway Limited v dopise pro investory v srpnu.
CP je vysoce kvalitní podnik chráněný proti inflaci, který vede nejlepší manažerský tým ve své třídě, který působí v oligopolním průmyslu se značnými překážkami vstupu. Se zlepšujícím se výhledem na objem a ceny v kombinaci s nadcházející transformační akvizicí Kansas City Southern („KCS“) věříme, že vyhlídky CP jsou jasné.
Canadian Pacific Railway Limited $CP-6.6%
Canadian Pacific Railway Limited spolu se svými dceřinými společnostmi vlastní a provozuje transkontinentální nákladní železnici v Kanadě a Spojených státech. Společnost přepravuje komodity, včetně obilí, uhlí, potaše, hnojiv a síry a nákladní doprava zboží, jako je energie, chemikálie a plasty, kovy, nerosty a spotřební, automobilové a lesní produkty. Přepravuje také kombinovanou dopravu včetně maloobchodního zboží v zámořských kontejnerech. Společnost nabízí železniční a kombinovanou přepravní služby prostřednictvím sítě dlouhé přibližně 13 000 mil, která obsluhuje obchodní centra v Quebecu a Britské Kolumbii v Kanadě; a regiony Severovýchod a Středozápad Spojených států. Canadian Pacific Railway byla založena v roce 1881 a sídlí v Calgary v Kanadě.
- Odvětví: Průmysl - železnice
- Regiony: Kanada, USA
- Počet zaměstnanců: 13 087
- Předmět podnikání: Přeprava zboží, především po železnici
- Konkurence: CSX, Canadian National Railway, Norfolk Southern a Union Pacific
Hospodaření
Za třetí čtvrtletí společnost vykázala upravený zisk na akcii ve výši 0,97 kanadských dolarů při tržbách ve výši 2,312 miliard kanadských dolarů, oproti například 0,88 kanadským dolarům a 1,942 miliardám kanadských dolarů 2021. Do budoucna si Ackman myslí, že fúze mezi Canadian Pacific Railway Limited a Kansas City Southern by mohla vytvořit další příležitosti k růstu.
Dividendy
Společnost Canadian Pacific Railway Limited vyplácí dividendu již 20 rokem. Za posledních 5 let se tato dividenda každoročně zvyšovala průměrným tempem 12,57 % a v současnosti je 0,76 $, což představuje 0,7 % výnos. Společnost se také může pochlubit zdravým výplatním poměrem na úrovni 20 %.
Ocenění společnosti
Tržní kapitalizace k 23. 11. 2022 činila 75,205 miliard USD. Včetně čistého dluhu činila hodnota celého podniku (enterprise value, EV) 88.69 miliard USD.
Z hlediska násobku EV/EBITDA se tak CP obchoduje při 27,21 násobku EBITDA za posledních 12 měsíců, respektive 27násobku oproti očekávanému zisku EBITDA za rok 2023.
Ukazatel P/E dosahuje 34,38násobek vůči zisku na akcii 2,34 USD za posledních 12 měsíců, respektive 23,8násobek vzhledem k očekávané hodnotě za rok 2023.
Analytická doporučení
Na základě cenových cílů 14 analytiků z Wall Street je 12měsíční průměrný cenový cíl pro akcie CP 79,97 USD s vysokou prognózou 87,25 USD a nízkou prognózou 58,91 USD. Průměrný cenový cíl představuje změnu -0,58 % oproti poslední ceně 80,44 USD.
DISCLAIMER: Veškeré informace zde uvedené mají pouze informační charakter a žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Vždy si dělejte vlastní analýzu.
