S&P 500 ^GSPC
5,253.58
+0.10%
Tesla TSLA
$176.18
-2.03%
Apple AAPL
$170.87
-1.41%
Meta META
$488.72
-1.04%
Amazon AMZN
$181.05
+0.68%
Nvidia NVDA
$904.07
+0.17%
Microsoft MSFT
$420.80
-0.15%
Alphabet GOOG
$151.87
-0.05%

Ta vlagatelj še NIKOLI ni imel izgubljenega leta. Spoznajte Stanleyja Druckenmillerja

Mladen Rudonja
2. 12. 2022
5 min read

Vsi poznajo Warrena Buffetta. Vendar pa je veliko manj znanih vlagateljev, ki se lahko pohvalijo s podobnimi rezultati. Med njimi je Stanley Druckenmiller, ki mu je uspelo ustvariti povprečno več kot 30-odstotni letni donos in ni imel nikoli izgubljenega leta.

Stanley Druckenmiller - verjetno najboljši "neznani" vlagatelj

Številni vlagatelji postanejo znani zaradi svojih rezultatov, smešnih napovedi ali preprosto zato, ker so glasni in zelo opazni. Vendar je veliko vlagateljev, ki niso tako prepoznavni, vendar dosegajo enake (če ne celo boljše) rezultate kot ta znana imena. In Stanleyja Druckenmillerja bi lahko uvrstili prav v to skupino.

Druckenmiller je leta 1977 začel kot navaden uslužbenec. Leta 1981 je že ustanovil svoje podjetje Duquesne Capital Management.

Leta 1986 je bil imenovan za vodjo Dreyfusovega sklada. V okviru sporazuma z družbo Dreyfus je obdržal vodenje družbe Duquesne. Leta 1988 ga je George Soros zaposlil v svetovno znanem skladu Quantum. S Sorosom sta zaslovela zaradi legendarnega boja - "zlomila" sta Bank of England . Leta 1992 so v dogodku, znanem kot črna sreda, kratkoročno prodali britanski funt šterling in menda zaslužili več kot milijardo dolarjev. Izračunali so, da Bank of England nima dovolj deviznih rezerv. Leta 2000 je Soros zapustil družbo, potem ko je utrpel velike izgube na tehnoloških delnicah. Od takrat se v celoti posveča družbi Duquesne Capital.

https://www.youtube.com/watch?v=ELlmZ7WAMgU

Leta 2010 se je odločil sklad zapreti, ker po njegovih besedah ni bilo več mogoče vzdrževati pritiska na uspešnost s tako velikim zneskom kapitala. Družba Duquesne Capital Management je imela povprečno 30-odstotni letni donos brez enega samega izgubljenega leta. Na vrhuncu svoje kariere je samo v svojem hedge skladu upravljal več kot 12 milijard dolarjev sredstev.

Druckenmiller je 18. avgusta 2010 strankam sporočil, da vrača njihov denar in končuje 30-letno vodenje podjetja, pri čemer je navedel "visok čustveni davek", ker ni izpolnil lastnih pričakovanj." Poudaril je, da ni lahko ustvariti velikega dobička pri ravnanju z zelo velikimi vsotami denarja. Raje ne bi vedel, kakšna so bila njegova notranja pričakovanja, ko tudi tako neverjetni rezultati niso bili dovolj 🫣

https://www.youtube.com/watch?v=BtMNls7O3FY

Črna sreda

Poleg dolgoročnih rezultatov je zaslovel predvsem po eni stvari - po tem, da je skupaj s Sorosom kratkoročno prodajal delnice BofE. In delovalo je.

V letih 1990-1992 je Anglija podprla svojo valuto z milijardami dolarjev, da bi jo ohranila pri življenju. Trgovci z valutami po vsem svetu so že začeli prodajati britanski funt na kratko, zato ga je morala Banka še naprej odkupovati s trga, da bi povečala njegovo vrednost.

Veliko ljudi je to predvidevalo, vendar nihče drug ni ukrepal. Razlogov, zakaj si nihče drug ni upal narediti tako drastičnega koraka, je bilo več. Najprej je veljalo zlato finančno pravilo: ne bojuj se s Fed. Le malo ljudi v zgodovini je imelo toliko drznosti, da bi se postavili po robu veliki vladni sili, kot je FED, in zmagali. George Soros in Stanley Druckenmiller sta razbila Bank of England, britanski ekvivalent nacionalne banke. Nihče drug ni imel dovolj pameti - ali, lahko bi rekli, pohlepa -, da bi se lotil takšne poteze.

Kako so se razmere v Združenem kraljestvu tako poslabšale? Dogodek oziroma oseba, ki je sprožila ta plaz, je bil predsednik Bundesbanke Helmut Schlesinger. 15. septembra 1992 sta z njim opravila intervju Wall Street Journal in nemški časopis Handelsblatt. Izjavil je, da je treba evropske valute ponovno uskladiti, in predstavil zamisel o devalvaciji. Po Schlesingerjevem mnenju je bil funt v primerjavi z nemško marko premočan.

Te pripombe so privedle do črne srede. Naša dva omenjena vlagatelja sta čakala na pravi trenutek in ta je prišel. Čas je bil za napad. Po Schlesingerjevem govoru je vlada Združenega kraljestva vedela, da bo funt, če ne bo devalviran, verjetno ostal na spodnji meji svojega 6-odstotnega razpona. Če pa bi se valuta devalvirala, bi padla. Vlada je nameravala kupiti velike količine funtov, da bi ponovno zvišala vrednost valute. Na koncu je bil ta načrt neuspešen.

15. septembra je Soros začel agresivno kratkoročno prodajati britanski funt. Ko rečem "shorting", mislim, da je prodajal funte tako, da jih je pretvoril v druge valute in se dogovoril, da jih bo pozneje spet pretvoril. Zaradi tega je vrednost funta drastično padla.

16. septembra je Bank of England takoj po odprtju borze začela kupovati svojo valuto, da bi odvrnila medvedje trgovce z valutami. Vendar je Soros razbil funt takoj, ko se je le malo dvignil. Banka je pred 8.30 dvakrat posredovala in vsakič brez uspeha kupila velike količine britanskih funtov.

Boj se je nadaljeval do jutra. Banka je dvignila obrestne mere na 10 %, nato na 12 % in nazadnje na 15 %, da bi vlagatelje spodbudila k nakupu funtov. Nič ni delovalo. Vrednost valute je padla za 9,5 %, saj sta se Soros in Bank of England ves dan spopadala. Na koncu je v tej bitki zmagal. S svojimi spretnimi taktikami je zaslužil več kot milijardo dolarjev.

https://www.youtube.com/watch?v=LJlXwF7ap7I

Če so vam moji članki in intervjuji všeč, jim lahko sledite. Hvala! 🔥

Izjava o omejitvi odgovornosti: To nikakor ni naložbeno priporočilo. To je zgolj moj povzetek in analiza, ki temelji na podatkih iz interneta in drugih virov. Naložbe na finančnih trgih so tvegane in vsak naj vlaga na podlagi lastnih odločitev. Sem le amater, ki deli svoja mnenja.

Preberite celoten članek brezplačno?
Pojdi naprej 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Posredujte članek naprej ali ga shranite za pozneje.