Kompletní přehled faktorů, které ovlivní investice v roce 2023

Rok byl pro mnoho lidí zlomový. Pro mnoho investorů to mohl být jejich první prodělečný rok, protože mu předcházel jeden z nejdelších bullmarketů. Rok 2023 bohužel zatím nepřináší kýžené světlo na konci tunelu. Můžeme se ale podívat na to, co pravděpodobně příští rok z pohledu investic ovlivní!

Co ovlivní akciový trh, ekonomiku a investice v příštím roce?

Covideové šílenství v Číně. Centrální banky s brzdou sešlápnutou nadoraz. Obří ztráty na akciovém trhu a mnoho dalšího. To jsou faktory, se kterými se musí trh a investoři poprat, aby si nedali druhý rok v červeném v řadě.

S poklesem o více než 20 % v roce 2022 je světový index MSCI World na cestě k nejhoršímu výsledku od krize v roce 2008, protože skokové zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému více než zdvojnásobilo výnosy desetiletých státních dluhopisů - sazby, které jsou základem globálních kapitálových nákladů.

Pokud se nic nezmění, tak by se celosvětový index mohl přiblížit úrovním podobným krachu z roku 2008. Zdroj

Investoři se ale mohou utěšovat tím, že dva po sobě jdoucí roky poklesu jsou pro akciové trhy vzácné - index S&P 500 klesl od roku 1928 dva a více let po sobě pouze ve čtyřech případech. Děsivé však je, že když k nim dojde, bývají poklesy ve druhém roce hlubší než v prvním.

Na druhou stranu historie a tento graf také ukazují, že pokud dojde v jednom roce k poklesu o 20 % a více, tak se v 66 % případů trend obrátí a následující rok naopak dojde k velkému růstu.

To jsou však pouze čísla. K ovlivnění trhů dojde také makroekonomickými a fundamentálními faktory - a zde je několik z nich.

Centrální banky

Optimisté mohou poukázat na to, že vrchol zvyšování sazeb je dost možná na obzoru. Spousta investorů očekává, že Fed do konce roku 2023 přejde do režimu snižování sazeb. Podle průzkumu agentury Bloomberg News 71 % předních světových investorů očekává, že akcie v roce 2023 porostou.

Úrokové sazby v USA se nacházejí na zdaleka nejvyšší úrovni za posledních 10 let. Zdroj

Jedním z rizik je, že inflace zůstane příliš vysoká a ke snížení sazeb nedojde. Investoři jsou navíc o příchodu recese skálopevně přesvědčeni. Přesto se zdá nepravděpodobné, že by centrální banky tváří v tvář problémům v ekonomice přispěchaly s uvolněním politiky, což je strategie, kterou v minulém desetiletí opakovaně nasadily.

"Zdá se, že centrální banky (minimálně v USA a Evropě), jsou nyní smířeni se slabším hospodářským růstem v roce 2023," uvedl ve svém sdělení klientům Christian Nolting, globální investiční ředitel Deutsche Bank Private Bank. Recese může být krátká, ale nebude bezbolestná, varoval.

Big Tech

Velkou neznámou je to, jak se bude dařit Big Techům po 35% propadu indexu Nasdaq 100 v roce 2022. Společnosti jako Meta Platforms $META+1.1% Tesla $TSLA-4.2% ztratily přibližně dvě třetiny své hodnoty, zatímco ztráty společností Amazon $AMZN-0.2% a Netflix $NFLX-1.1% se blížily nebo přesáhly 50 %.

Technologický index si odepsal skoro 35 %

Draze oceněné technologické akcie skutečně trpí více, když se zvyšují úrokové sazby. Některá technologická jména se vrátí, protože se jim podařilo skvěle přesvědčit zákazníky, aby je používali i přes ekonomické problémy. prostě jsou jejich technologie pro lidi až moc důležité. Ty, které toto nedokážou, budou nejspíš hodně trpět.

Čína

Rozhodnutí Pekingu ze začátku prosince zrušit přísná omezení Covidu se zdálo být bodem obratu pro čínský index MSCI, jehož 24% pokles se v roce 2022 významně podílel na ztrátách globálních akciových trhů.

Měsíc trvající rally na pevninských a hongkongských akciích však ustala, protože prudký nárůst infekce Covid-19 ohrožuje hospodářské oživení. Ve zprávách se objevují informace, že v největší asijské zemi je 250 milionů nakažených denně. A to už dokáže ekonomikou zahýbat. Celkově je tento kontinent důležitý. Zejména pro technologie nebo třeba pro Teslu, pro kterou by to mohl být další problém.

Recese

Všeobecně se očekává, že dříve odolné zisky podniků se v roce 2023 zhroutí, protože tlak na marže se zvyšuje a spotřebitelská poptávka slábne (což je tak nějak cílem CB).

Mike Wilson ze společnosti Morgan Stanley tvrdí, že zisky jsou stále moc vysoké. Očekává pro S&P průměrný zisk 180 USD na akcii, zatímco analytici očekávají 231 USD. Odhady jsou podle něj a mnohých dalších bearish analytiků příliš vysoké.

To je několik hlavních faktorů. Investoři však musí počítat s tím, že trh a ekonomika jsou živé oganismy, které se mění v rámci minut a reagují i na nejrůznější zprávy různého chrakteru z celého světa. Přijít může cokoliv! Buďte proto ve střehu a sledujte dění kolem sebe. Může vám to pomoct při správném rozhodování na trhu.

Jaké faktory podle vás nejvíc ovlivní trhy v roce 2023?

Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a dalších zdrojů (YTB, Yahoo, Tradingeconomics). Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.