Petr Kasa: Estas son las principales razones por las que las acciones de Pilulka deberían resultar atractivas para los…

Hoy, Petr Kasa, cofundador de Pilulka, nos da su opinión sobre la empresa, donde analizamos los resultados preliminares, las perspectivas para 2023 y las razones por las que Pilulka podría resultar atractiva para los inversores.

¿Podría hacer una breve presentación para nuestra comunidad de Bulios?

Soy Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos y llevo toda la vida vinculado a la tecnología y al comercio electrónico
. Con el cambio de milenio, mi hermano y yo creamos KASA.cz, luego
. Pasé 7 años trabajando para Nokia en Europa Central y desde hace 10
dirijo Pilulka, que cofundé. En 2020,
lanzó Start en la Bolsa de Praga.

¿Qué función desempeña actualmente en Pilulka?

Soy uno de los dos consejeros de Pilulka y, junto con mi hermano Martin (el otro consejero), dirigimos la empresa. Ya estamos operando en 5 países y no puedo quejarme de la falta de trabajo.

Según los resultados preliminares no auditados, las ventas del Grupo Pilulka superaron los 2.500 millones de coronas checas. En comparación con 2021, el Grupo Pill registró un aumento global del 4% en sus ventas propias. Y ello a pesar de la caída interanual de la gama covid en 170 millones de coronas y la venta de 7 farmacias físicas.

¿Cómo valora los resultados preliminares de Pilulka? ¿Es una historia de éxito en el contexto de un 2022 difícil?

Valoramos 2022 como un año ligeramente positivo. Al principio apuntábamos más alto, pero luego vinieron la guerra de Ucrania, la inflación y los drásticos aumentos de los precios de la energía. Todo ello, unido a una fuerte caída de la cartera de productos denominados covide - (pruebas, paños, desinfectantes) frenó nuestro crecimiento. A pesar de que el comercio electrónico cayó alrededor de un 12% y la farmacia alrededor de un 6% en 2022 (datos de CSO), la píldora creció un 4%. Desde ese punto de vista, es un gran logro.

¿Hay alguna forma exhaustiva de describir 2022 para la empresa? ¿Dónde ve mejoras o éxitos y dónde, por el contrario, hubo problemas que lastraron a Pill?

A lo que he descrito en mi respuesta anterior, solo añadiría que en 2022 nos centramos principalmente en la expansión. Tras dos años centrados en la República Checa y Eslovaquia, por fin nos centramos plenamente en Hungría y Austria. A finales de 2022, empezamos a atender allí a nuestros primeros clientes. Hoy ya tenemos muchos miles de clientes en cada país.

El año 2022 fue un año de expansión para Pilulka, ¿piensa seguir ampliando sus operaciones?

2022 fue un año muy expansivo, mientras que 2023 será un año en el que nos centraremos en aumentar la rentabilidad. No queremos "perseguir demasiados conejos", eso no suele salir bien. Nuestra expansión dependerá de cómo nos vaya en los nuevos mercados. Las primeras cifras son muy positivas, especialmente en Austria, donde el poder adquisitivo y el tamaño de los pedidos están muy por encima de otros mercados.

¿Cómo piensa aumentar la rentabilidad y mejorar la eficacia operativa?

No planeamos ninguna revolución. Nos centraremos más en métodos de venta más rentables, reduciremos algunas categorías de productos y algunos canales de venta (marketing) y, en su lugar, apoyaremos los que nos parezcan más rentables y sostenibles a largo plazo. Las marcas blancas, de las que ya tenemos varias y cuya cuota está creciendo y seguirá creciendo espectacularmente, también están empezando a desempeñar un papel importante.

También me pregunto cuál es el objetivo a largo plazo de la píldora.

En los nuevos mercados, el objetivo es crecer rápidamente y lograr un EBITDA positivo en el menor tiempo posible. En los mercados tradicionales, en cambio, la atención ya no se centra en el crecimiento, sino en racionalizar y optimizar el modelo de negocio y los servicios que ofrecemos a los clientes. Con el aumento de los costes energéticos y de personal, el comercio electrónico está adquiriendo otra ventaja indiscutible sobre el comercio minorista tradicional. Sin duda querremos aprovecharlo.

¿Existe alguna ventaja competitiva que supere a la competencia y que, por tanto, sea un atractivo interesante para los inversores?

La principal ventaja competitiva de Pill es la especialización. Tenemos varios proyectos dentro del grupo que irán cobrando importancia a medida que pase el tiempo, sobre todo en los ámbitos de la sanidad electrónica y la salud preventiva. Estar "ahí" cuando la sanidad y la asistencia sanitaria empiecen realmente a digitalizarse en masa es la principal razón por la que Pilulka en particular.

Espera que las acciones de Pill puedan volver a mirar por encima de 1000Kč en un futuro próximo?

Mientras escribo estas respuestas, la píldora está justo por debajo de 800KK. La cotización a corto plazo se ve afectada principalmente por la escasa liquidez del mercado Start. A largo plazo, tengo la máxima confianza en Pill, viendo todas las cosas en las que estamos trabajando, no tengo ninguna duda.

En 2023, ¿cree que persistirán las presiones inflacionistas, el encarecimiento de la energía y otros de los muchos problemas que están lastrando a muchas empresas?

Sí. Todas las previsiones que hacemos y vemos en el mercado nos dicen que no podemos contar con mucho crecimiento en 2023. Como probablemente sepan, por eso ya anunciamos en noviembre de 2022 que suspenderíamos algunas de nuestras actividades de desarrollo, hemos reducido los costes en torno a un 15%. Lo hemos hecho porque los que lo hagan dentro de seis meses ya estarán atrasados. La fortuna favorece a los preparados, y eso es lo que somos.

Ahora me gustaría centrarme directamente en usted como empresario e inversor: ¿dónde está invirtiendo actualmente?

Mis inversiones, aparte de la píldora, que es una inversión específica, son principalmente inmobiliarias y un poco en acciones checas y americanas. No soy un gurú de la inversión, ni estoy acumulando activos para ser algún día el más rico del cementerio. Me interesa más el impacto de aquello en lo que invierto. Es decir, salud, crianza de los hijos, viajes, arte, filantropía. Esas son las cosas en las que invierto mucho. Dinero, pero también mi energía.

Por último, me gustaría preguntarle cuál es su valor favorito (enqué
invierte o cree a largo plazo) y, si es así, a qué se debe.

Me gustan los valores y las empresas que tienen personas detrás con una historia interesante y confío en que vayan en la dirección correcta. Por ejemplo, además de Pilulka, últimamente he observado con gran interés cómo Dusan Šenkypl y Honza Barta están vertiendo sangre nueva en las venas de Groupon. Y soy un gran fan de esta pista checa en el Nasdaq.

• ¿Le ha gustado esta entrevista? Si es así, no deje de seguirnos, el invitado exclusivo de hoy ha sido Petr Kasa.

Tenga en cuenta que no se trata de asesoramiento financiero. Toda inversión debe someterse a un análisis exhaustivo.