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Die größten US-Banken sehen das laufende Jahr überhaupt nicht positiv. Sie gewährten uns ihre Einblicke.

Kurt Muller
27. 1. 2023
7 min read

Die Gewinnsaison hat begonnen, und einige US-Banken haben bereits ihre Ergebnisse vorgelegt. Im Rahmen dieser Ergebnisse haben uns die Banken in ihren Präsentationen auch ihre Sicht auf das laufende Jahr 2023 mitgeteilt. Wie sehen die Banken also dieses Jahr, positiv oder negativ? Erwarten sie eine Rezession oder glauben sie, dass wir eine Rezession vermeiden werden? All dies können Sie unten nachlesen.

Wir haben immer noch eine hohe Inflation, und die Fed versucht immer noch, diese Inflation zu bekämpfen, indem sie die Zinssätze erhöht. Der Kampf zwischen der US-Notenbank und der Inflation hat uns fast das ganze letzte Jahr über begleitet, und es sieht immer noch so aus, als sei er noch lange nicht gewonnen. Zum jetzigen Zeitpunkt ist die Fed bereit, praktisch alles zu tun, um den Kampf gegen die Inflation so schnell wie möglich zu gewinnen, selbst um den Preis, die US-Wirtschaft in eine Rezession zu stürzen. Natürlich ist dies wahrscheinlich kein Szenario, das sich irgendjemand von uns wünschen würde, daher werden wir heute einen Blick darauf werfen, wie die großen US-Banken die Situation sehen.

JP Morgan $JPM-6.5%

Laut der Erklärung von CEO Jamieo Dimon versucht das Unternehmen, sich auf alle Szenarien vorzubereiten, da es zu viele verschiedene Variablen gibt, die Druck auf die Wirtschaft ausüben. Kurz gesagt, Jamie Dimon sagte letzten Sommer, dass man sich auf einen wirtschaftlichen Wirbelsturm vorbereite, wie er es nannte. Vor ein paar Tagen kam er erneut auf diesen Begriff zurück, und es ist klar, dass er glaubt, dass wir in diesem Jahr einen wirtschaftlichen Wirbelsturm erleben werden. Dies lässt sich beispielsweise aus der Tatsache ableiten, dass die Bank ihre Rücklagen um rund 1,4 Mrd. USD aufgestockt hat, um eventuelle Kreditausfälle verkraften zu können.

Hier haben wir eine Erklärung von Jamie Dimon, der sich zur US-Wirtschaft wie folgt äußerte

Die US-Wirtschaft bleibt derzeit stark, die Verbraucher können immer noch überschüssiges Geld ausgeben und die Unternehmen sind gesund. Wir wissen jedoch immer noch nicht, wie sich der Gegenwind durch geopolitische Spannungen wie den Krieg in der Ukraine, die prekäre Energie- und Lebensmittelversorgung, die anhaltende Inflation, die die Kaufkraft untergräbt und die Zinsen in die Höhe treibt, und die beispiellose quantitative Straffung letztlich auswirken wird. Wir bleiben wachsam und bereit für alles, was passiert.

Wie wir sehen, unterschätzt JP Morgan $JPM-6.5% sicherlich nichts und versucht, sich auf jedes Szenario vorzubereiten. Sicherlich rechnet das Unternehmen bereits damit, dass einige Kredite nicht zurückgezahlt werden, und seiner Reaktion nach zu urteilen, gehe ich davon aus, dass es in diesem Jahr mit einem weiteren Anstieg dieser ausstehenden Schulden rechnet.

Zusammenfassend lässt sich also sagen, dass JP Morgan dieses Jahr als ein Jahr voller Unsicherheiten ansieht, und ich würde vielleicht sogar ein wenig zu sagen wagen, dass dieses Jahr noch vom letzten Jahr geprägt sein wird. Wie ich bereits sagte, hat die Bank aufgrund der Angst vor Kreditausfällen ihre Rückstellungen erhöht, um einer solchen Situation standhalten zu können.

Bank of America $BAC-1.5%

Die Bank of America $BAC-1.5% geht von einer leichten Rezession in diesem Jahr als Basisszenario aus. Sie hat auch begonnen, sich entsprechend anzupassen und ihre Reserven aufzustocken, und zwar um etwa 403 Millionen Dollar. USD. Hier zeigt sich also, dass die Aussichten für dieses Unternehmen für dieses Jahr auch nicht sehr positiv sind, da das Unternehmen auch langsam beginnt, sich gegen Zahlungsausfälle seiner Kunden und mögliche Verluste im Investitionsbereich abzusichern.

BofA-CEO Brian Moynihan äußerte sich zu den Aussichten des Unternehmens wie folgt.

Unser Szenario geht von einer leichten Rezession aus. Dies ist der Basisfall für die wirtschaftlichen Annahmen bei Blue-Chip-Aktien und anderen von uns verwendeten Methoden. Wir fügen jedoch auch ein Abschwungszenario hinzu, was dazu führt, dass 95 % unserer Reservemethode auf ein rezessives Umfeld im Jahr 2023 ausgerichtet sind.

Wie aus der Stellungnahme des BofA-CEOs hervorgeht, erwartet er mit fast 100-prozentiger Wahrscheinlichkeit eine Rezession und damit einen möglichen Rückgang der Aktienmärkte. Die Bank wird natürlich die oben erwähnten Rücklagen verwenden, um etwaige Verluste zu decken. Immerhin hat der Vorstandsvorsitzende selbst praktisch gesagt, dass man sich in diesem Jahr auf eine Rezession vorbereitet.

Citigroup $C-1.7%

Eine weitere Bank, die ihren Ausblick beisteuerte, war die Citigroup. Natürlich ist auch hier nichts aus dem Ruder gelaufen, und die Bank prognostiziert eine leichte Rezession, allerdings mit dem Vorbehalt, dass sie die derzeitigen Marktentwicklungen für völlig irrational hält, und laut CEO Jane Fraser ist dieses Verhalten übertrieben.

Zu Beginn des Jahres 2023 ist das Umfeld trotz der aggressiven Straffung durch die Zentralbanken etwas besser, als wir alle erwartet haben, zumindest im Moment.

Kurz gesagt, Jane Fraser ist der Meinung, dass die Situation nicht so rosig ist, wie sie zunächst erscheint. Schließlich hat die Fed ihren Kampf gegen die Inflation noch nicht gewonnen und ist sicherlich weit davon entfernt, ihn zu gewinnen.

Die Fed bleibt jedoch entschlossen, die Kerninflation zu bekämpfen. Deshalb gehen wir weiterhin davon aus, dass die USA in der zweiten Jahreshälfte in eine leichte Rezession eintreten werden.

Schließlich hat sie in einer ihrer Meinung nach schwierigen Zeit zumindest ein positives Zeichen gesetzt. Jane Fraser zufolge sind Banken, Unternehmen und sogar die Verbraucher im Moment gesund. Es bleibt also die Frage, wie es der Fed gelingen wird, die Inflation einzudämmen, weshalb die Bank auch ihre Rückstellungen für Kreditausfälle in diesem Jahr um etwa 640 Millionen Dollar erhöht hat. USD.

Wells Fargo $WFC-0.4%

Die optimistischste Bank war wahrscheinlich Wells Fargo, die als einzige keine Rezession vorhersagte, aber dennoch einen Plan mit einem Szenario hat, das eine Rezession im Hintergrund ihrer Pläne beinhaltet. Diese relativ hohe Zuversicht ist auf das Vertrauen des Vorstandsvorsitzenden Charlie Scharf zurückzuführen, der die Zukunft seiner Bank sehr positiv sieht.

Obwohl wir keinen starken Abschwung vorhersagen, müssen wir darauf vorbereitet sein, und wir sind heute ein stärkeres Unternehmen als noch vor ein oder zwei Jahren. Unsere Gewinnspannen sind größer, unsere Erträge sind höher, wir sind besser geführt und unsere Kapitalposition ist stark, so dass wir uns auf ein Abwärtsszenario vorbereitet fühlen, wenn wir eine größere Verschlechterung sehen, als wir derzeit sehen oder prognostizieren.

Aber auch hier beobachtet das Unternehmen die Auswirkungen der hohen Zinssätze auf seine Kunden sehr genau und hat daher vorsorglich beschlossen, seine Rückstellungen für ausstehende Kredite um rund 957 Mio. EUR zu erhöhen. 955 MILLIONEN USD.

Zusammenfassung

So gesehen bereiten sich die 4 größten Banken auf die Möglichkeit vor, dass ihre Kunden ihre Kredite nicht zurückzahlen können, oder sie bereiten sich beispielsweise auf mögliche Verluste im Anlagebereich vor. Drei Banken zufolge können wir uns in diesem Jahr auf eine leichte Rezession einstellen. Alle Banken waren sich jedoch darin einig, dass es dem Bankensektor, den Unternehmen und den Verbrauchern im Allgemeinen derzeit gut geht.

Wie dieses Jahr verlaufen wird, hängt vor allem von den Maßnahmen der Fed ab und davon, wie gut sie die Inflation bekämpfen kann. Aber eines ist klar. Wir werden in diesem Jahr weitere Zinserhöhungen erleben, die die Wirtschaft weiter unter Druck setzen werden.

Ich persönlich bin der Meinung, dass es, da wir erst am Anfang des Jahres stehen, noch relativ früh ist, um eine tiefergehende Bewertung vorzunehmen. Die Banken sind ganz einfach der Meinung, dass die Wirtschaft derzeit so aufgestellt ist, dass wir, wenn alles so weiterläuft wie bisher, in diesem Jahr eine leichte Rezession erleben werden. Konkret könnte dies irgendwann in der zweiten Hälfte dieses Jahres geschehen.

WARNUNG: Ich bin kein Finanzberater, und dieses Material stellt keine Finanz- oder Anlageempfehlung dar. Der Inhalt dieses Materials hat rein informativen Charakter.

Quellen:

https://www.jpmorganchase.com/ir

https://investor.bankofamerica.com/

https://www.citigroup.com/citi/investor/pres.htm

https://www.wellsfargo.com/about/investor-relations/


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