Los mayores bancos estadounidenses no ven este año nada positivo. Nos ofrecieron sus puntos de vista.
La temporada de resultados ha comenzado, y algunos bancos estadounidenses ya han comunicado sus resultados. Como parte de estos resultados, los bancos también nos han dado su visión del año en curso 2023 en sus presentaciones. ¿Cómo ven los bancos este año, positiva o negativamente? ¿Esperan una recesión o creen que la evitaremos? Puede leer todo esto a continuación.
Seguimos teniendo una inflación elevada y la Reserva Federal sigue intentando combatirla subiendo los tipos de interés. Esta batalla entre la Reserva Federal y la inflación ha estado con nosotros durante la mayor parte del año pasado, y todavía parece que está lejos de ganarse. En este punto, la Fed está dispuesta a hacer prácticamente cualquier cosa para ganar la batalla a la inflación lo antes posible, incluso a costa de poner a la economía estadounidense en recesión. Por supuesto, este no es probablemente un escenario que ninguno de nosotros desearía, así que hoy veremos cómo ven la situación los principales bancos estadounidenses.
JP Morgan $JPM+0.5%
Según las declaraciones de su Consejero Delegado, Jamieo Dimon, la empresa está tratando de prepararse para todos los escenarios porque hay demasiadas variables diferentes que están ejerciendo presión sobre la economía. En resumen, Jamie Dimon dijo el verano pasado que se estaban preparando para lo que llamó un huracán económico. Ahora, hace unos días, volvió a referirse a ese término, y está claro que cree que vamos a tener un huracán económico este año. Esto se deduce, por ejemplo, del hecho de que el banco haya aumentado sus reservas en unos 1.400 millones de dólares para poder hacer frente a cualquier impago de préstamos.
Aquí tenemos una declaración de Jamie Dimon, que comentó lo siguiente sobre la economía estadounidense:
La economía estadounidense sigue siendo fuerte en estos momentos, los consumidores pueden gastar el dinero que les sobra y las empresas gozan de buena salud. Sin embargo, aún desconocemos el efecto final de los vientos en contra procedentes de las tensiones geopolíticas, incluida la guerra de Ucrania, el vulnerable estado de los suministros de energía y alimentos, la persistente inflación que ha erosionado el poder adquisitivo y ha presionado al alza los tipos de interés, y, por si fuera poco, un endurecimiento cuantitativo sin precedentes. Seguimos vigilantes y preparados para lo que ocurra.
Como podemos ver, JP Morgan $JPM+0.5% ciertamente no está subestimando nada, y está tratando de prepararse para cualquier escenario. Sin duda ya está previendo que algunos préstamos no se reembolsarán y, a juzgar por su reacción, deduzco que la empresa espera un nuevo aumento de estas deudas pendientes este año.
Así que, si tuviera que resumir, JP Morgan ve este año lleno de incertidumbre, y quizá incluso me atrevería a decir un poco que este año seguirá marcado por el anterior. Como he dicho antes, ante el temor al impago de los préstamos, el banco ha aumentado su provisión para poder soportar una situación así.
Bank of America $BAC-0.1%
Bank of America $BAC-0.1% trabaja con una recesión leve este año, como escenario base. También ha empezado a ajustarse en consecuencia y a aumentar sus reservas, concretamente en unos 403 millones de dólares. USD. Por lo tanto, se puede ver aquí que las perspectivas de esta empresa para este año tampoco son muy positivas, dado que la empresa también está empezando poco a poco a protegerse contra los impagos de sus clientes, y las posibles pérdidas en el área de inversiones.
El Consejero Delegado de BofA, Brian Moynihan, comentó las perspectivas de la empresa de la siguiente manera.
Nuestro escenario supone una recesión leve. Este es el caso base para los supuestos económicos de la renta variable blue chip y otros métodos que utilizamos. Sin embargo, también añadimos un escenario de desaceleración, lo que hace que el 95% de nuestra metodología de reservas se oriente hacia un entorno recesivo en 2023.
Según se desprende de la opinión del Consejero Delegado de BofA, espera una recesión con una probabilidad de casi el 100%, y con ella una posible caída de los mercados de renta variable. Por supuesto, el banco utilizará las reservas mencionadas para cubrir posibles pérdidas. Después de todo, el propio CEO prácticamente ha dicho que se están preparando para una recesión este año.
Citigroup $C-0.3%
Otro banco que aportó sus perspectivas fue Citigroup. Por supuesto, aquí tampoco se salió del carril, y este banco predice una leve recesión, afirmando que piensa que lo que está ocurriendo ahora en los mercados es completamente irracional, y según la consejera delegada Jane Fraser, este comportamiento es exagerado.
A medida que nos adentramos en 2023, el entorno es un poco mejor de lo que todos esperábamos, al menos por ahora, a pesar del agresivo endurecimiento de los bancos centrales.
En resumen, Jane Fraser cree que la situación puede no ser tan halagüeña como parece a primera vista. Al fin y al cabo, la Reserva Federal aún no ha ganado su batalla contra la inflación, y desde luego está lejos de ganarla.
Pero la Reserva Federal sigue resuelta a hacer frente a la inflación subyacente. Por eso seguimos viendo a Estados Unidos entrando en una leve recesión en la segunda mitad del año.
Por último, ha aportado al menos un dato positivo en lo que considera un momento difícil. Según Jane Fraser, los bancos, las empresas e incluso los consumidores gozan de buena salud por el momento. Así que de cara al futuro, la cuestión sigue siendo cómo se las arreglará la Reserva Federal para frenar la inflación, razón por la cual el banco también aumentó sus provisiones para insolvencias en unos 640 millones de dólares este año. USD.
Wells Fargo $WFC-0.6%
El banco más optimista fue probablemente Wells Fargo, que fue el único que no pronosticó una recesión, pero aun así, tiene un plan con un escenario que incluye una recesión en el fondo de sus planes. Esta confianza relativamente alta se debe a la confianza del CEO Charlie Scharf, que ve el futuro de su banco de forma muy positiva.
Aunque no prevemos una caída brusca, tenemos que estar preparados para ella y hoy somos una empresa más fuerte que hace uno o dos años. Nuestros márgenes son más amplios, nuestros beneficios son mayores, estamos mejor gestionados y nuestra posición de capital es sólida, por lo que nos sentimos preparados para un escenario a la baja si se produce un deterioro mayor del que vemos o prevemos actualmente.
Una vez más, sin embargo, la empresa sigue de cerca el impacto de los altos tipos de interés en sus clientes y, por tanto, también ha decidido aumentar sus provisiones para cubrir los préstamos pendientes en unos 957 millones de euros como medida de precaución. 955 MILLONES DE USD.
Resumen
Viéndolo así, los 4 mayores bancos se están preparando para la posibilidad de que sus clientes no puedan devolver sus préstamos o, por ejemplo, se están preparando para posibles pérdidas en el área de inversiones. Según los tres bancos, podemos esperar una leve recesión este año. Sin embargo, en lo que sí coincidieron todos los bancos es en que el sector bancario se encuentra en buena forma en estos momentos, al igual que las empresas en general y los consumidores de a pie.
Lo que ocurra este año dependerá sobre todo de la actuación de la Reserva Federal y de lo bien que consiga combatir la inflación. Pero una cosa está clara. Veremos más subidas de los tipos de interés este año, lo que ejercerá más presión sobre la economía.
Personalmente, creo que, dado que sólo estamos a principios de año, es relativamente pronto para hacer una valoración más profunda. Sencillamente, los bancos creen que la economía está actualmente configurada de tal manera que, si todo sigue como hasta ahora, nos espera una leve recesión durante este año. Concretamente, esto podría ocurrir en algún momento del segundo semestre de este año.
ADVERTENCIA: No soy asesor financiero y este material no constituye una recomendación financiera o de inversión. El contenido de este material es meramente informativo.
Fuentes:
https://www.jpmorganchase.com/ir
https://investor.bankofamerica.com/
